Wat is DEX?

De wereld van cryptocurrency draait voornamelijk op gecentraliseerde exchanges, die de accounts en fondsen van hun gebruikers beheren en functioneren als tussenliggende instellingen. Veel mensen willen hun persoonlijke gegevens niet delen en vertrouwen op de beveiligingssystemen van exchanges. Dan komen DEXes in beeld. Laten we er wat dieper op ingaan om te begrijpen wat het is en hoe het werkt.

Gedecentraliseerde exchange uitgelegd

Momenteel zijn alle grote populaire cryptocurrency exchanges, bijvoorbeeld Coinbase, gebaseerd op een gecentraliseerd systeem. Dit betekent dat ze informatie over hun gebruikers verzamelen en opslaan, en dat je op hun beveiligingssysteem moet vertrouwen om je persoonlijke gegevens en activa veilig te houden. Om aan deze gecentraliseerde instelling te ontsnappen, is DEX ontstaan. DEX is een innovatief type exchangeplatform waarmee mensen transacties kunnen uitvoeren zonder tussenpersonen. Ze kunnen orders plaatsen en elkaar vinden, terwijl ze alles zelf beheren. Om DEXs beter te begrijpen, kijken we naar twee concepten: custody en centralisatie. Het custodial systeem betekent dat als je cryptocurrency koopt, deze alleen in je account verschijnt, maar om er eigenaar van te zijn moet je deze overzetten naar je externe wallet, wat een moeilijke taak kan blijken als er problemen zijn met de exchange. Als je een non-custodial systeem gebruikt, gaan al je activa naar je wallet en kun je er rechtstreeks vanaf handelen. En toch kun je je activa verliezen als er problemen zijn met het contract. Wat centralisatie betreft, gaat het om de plaats waar alle belangrijke fasen van transacties plaatsvinden, van ordermatching tot uitvoering. Gecentraliseerde exchanges hebben een speciaal orderboek dat alle orders registreert en gebruikers aan elkaar koppelt. De transactie zelf wordt verwerkt door de software en servers van de exchange. Gedecentraliseerde exchanges werken op een netwerk van computers, en kunnen ofwel direct werken met behulp van smart contracts, of gebruikmaken van relayers (netwerken van de tweede laag). Laten we nu de voor- en nadelen van DEXs bekijken.

Voordelen van gedecentraliseerde exchanges

Een van de belangrijkste voordelen van een gedecentraliseerde cryptocurrency exchange is anonimiteit. Om deel te nemen aan een gedecentraliseerde exchange hoef je alleen je openbare adres te gebruiken, terwijl gecentraliseerde exchanges een enorme hoeveelheid gegevens van hun gebruikers vereisen. Een ander voordeel is controle: men kan zijn fondsen zelf beheren en verantwoordelijk zijn voor de beveiliging ervan. Bovendien zijn DEXes door decentralisatie moeilijker te hacken. Dit leidt tot nog een voordeel: een kleinere kans dat een DEX ernstige technische problemen heeft. Sommige nodes kunnen uitvallen, maar het hele systeem blijft functioneren.

Zijn er nadelen?

Omdat DEXes op een heel netwerk van computers werken, is het veel ingewikkelder om ze te ontwikkelen en te implementeren. Toegang krijgen tot een gecentraliseerde exchange is vrij eenvoudig, terwijl het aanmaken van een DEX-account inhoudt dat je verbinding maakt met een gedecentraliseerde app (DApp) of in sommige gevallen een DEX-client installeert. Daarnaast biedt een DEX in vergelijking met gecentraliseerde exchanges een eenvoudiger scala aan handelsinstrumenten, die meestal alleen kopen en verkopen omvatten. Bovendien is de liquiditeit van dergelijke exchanges erg laag, aangezien slechts één procent van het handelsvolume op DEXes plaatsvindt. Verwerkingssnelheid en eerlijkheid van de handel zijn ook belangrijke punten om te noemen. Voorlopig doet zelfs de beste gedecentraliseerde exchange er lang over om transacties te verwerken of te annuleren, wat leidt tot prijs-slippage. Daarnaast creëren DEXes onbedoeld ruimte voor front-running, dus je kunt er niet zeker van zijn dat niemand je is voorgegaan om coins te kopen. De belangrijkste paradox van DEXes is het feit dat sommige exchanges nog steeds de custody van de coins van hun gebruikers behouden, sommige orderboeken gebruiken of gecentraliseerde netwerken van relayers. Zijn ze in dit geval echt DEX en wat is dan hun doel?

Belangrijke DEXes

Hoewel het grootste deel van het handelsvolume wordt vertegenwoordigd door gecentraliseerde systemen, zijn er nog steeds een paar DEXes. IDEX en EtherDelta, bijvoorbeeld, beweren tot de meest gevestigde DEXes te behoren. Beide systemen werken op Ethereum tokens. Binance DEX werkt met een grote verscheidenheid aan coins, net als 0x. Er is ook Bancor Network dat automatische prijsbepaling en herberekening biedt. Elke DEX kampt met zijn eigen problemen die nog moeten worden opgelost. Er is veel controverse over het creëren van een gedecentraliseerde crypto exchange. Sommigen veronderstellen dat dit de enige manier is om handel eerlijk en veilig te maken, terwijl anderen geloven dat de enige oplossing is om één gecentraliseerde entiteit te creëren die alle transacties beheert. Er is ook een suggestie om een hybride vorm van gecentraliseerde en gedecentraliseerde exchanges te creëren die hun voordelen combineert. Voorlopig is het onduidelijk wie gelijk heeft en wie ongelijk, maar we zullen zien wat er gebeurt.