Op de zomer wachten: wanneer slaat de cryptomarkt om?

De gebeurtenissen van 2022 gaven de crypto gemeenschap een flinke schok — desalniettemin wordt de "crypto winter" door velen over het algemeen als voorbij beschouwd. Al in het eerste kwartaal van 2023 begon Bitcoin weer terrein terug te winnen en blijft het een gematigde groei laten zien, en de piek van de volgende cyclus van zijn prijsstijging wordt verwacht in 2025. In dit artikel bekijken we welke factoren de "opwarming" op de cryptomarkt bevorderen, en welke meningen hierover leven onder experts op dit gebied.

Hoe zal de creatie van een Bitcoin ETF de markt beïnvloeden?

ETF staat voor Exchange Traded Fund en is een recent verschenen beursgenoteerd instrument op de cryptomarkt waarmee handelaren op de beurs meerdere beleggingseffecten kunnen beheren, vergelijkbaar met een beleggingsfonds. Het fonds kan aandelen of participaties van verschillende bedrijven, verschillende valutainstrumenten of grondstoffen met bepaalde kenmerken omvatten. Dit stelt beleggers in staat om markten te analyseren, leverage te verkrijgen en belasting op vermogenswinsten op korte termijn uit te sluiten.

ETF's winnen snel aan populariteit op de cryptomarkt omdat ze:

• Veel flexibeler zijn - het aantal aandelen in de ETF-mand kan dagelijks veranderen.
• Eenvoudig te verhandelen zijn - ETF's kunnen op elk moment van de dag worden gekocht en verkocht, terwijl beleggingsfondsen alleen aan het einde van de dag kunnen worden verhandeld.
• Transparant zijn - ETF's moeten hun activa dagelijks openbaar maken.
• Fiscaal efficiënt zijn - in vergelijking met actief beheerde beleggingsfondsen hebben ETF's een lagere vermogenswinstbelasting, die alleen wordt betaald wanneer ETF's worden verkocht.
• Goedkoper zijn - beleggers hoeven niet alle aandelen voor hun ETF-portefeuille te kopen. In plaats daarvan kunnen ze enkele aandelen kopen van verschillende bedrijven die in ETF's zijn opgenomen. Door ETF's te gebruiken, kunnen beleggers ook besparen op makelaarskosten met minder ETF-transacties. Als gevolg daarvan zijn de kosten voor het uitvoeren en beheren van ETF's veel lager dan het kopen van individuele aandelen.

Ondanks het relatief recente ontstaan van ETF's bestaat er inmiddels al een aanzienlijk aantal van dergelijke fondsen op de markt.

Het analysebedrijf Fundstrat heeft onderzoek gedaan om de mogelijke ontwikkeling van de waarde van Bitcoin te beoordelen, en het resultaat kan alleen maar verheugen. De prijs van Bitcoin (BTC) kan met 521% stijgen ten opzichte van de huidige waarden en vóór de halving, gepland voor april 2024, de $180.000 bereiken. Dat zei Tom Lee, medeoprichter van Fundstrat.

Volgens analisten van het onderzoeksbedrijf bedraagt de dagelijkse vraag naar Bitcoin momenteel ongeveer $25 miljoen, wat overeenkomt met een dagelijkse mining-beloning van ongeveer $25 miljoen, maar als de Bitcoin ETF wordt gelanceerd, kan de situatie veranderen.

Volgens experts van Fundstrat kunnen Bitcoin-fondsen de dagelijkse vraag naar BTC met $100 miljoen verhogen. Zo'n toename, samen met de halving in april 2024, die de dagelijkse beloning voor mining zal verlagen tot $12 miljoen, betekent dat de prijs van Bitcoin aanzienlijk zou moeten stijgen.

"Dit (de lancering van een Bitcoin ETF) zou de dagelijkse vraag op $125 miljoen brengen, terwijl het dagelijkse aanbod slechts $25 miljoen bedraagt. De impliciete evenwichtsprijs zou moeten stijgen zodat het dagelijkse aanbod gelijk wordt aan de dagelijkse vraag. Evenwichtsanalyses suggereren dat een clearingprijs $140.000 tot $180.000 bedraagt, vóór de halving in april 2024," zeggen analisten van Fundstrat.

Velen delen de visie dat de lancering van een ETF BTC naar recordhoogtes zou tillen. Niet iedereen is hier echter enthousiast over. Sommige cryptanalisten schrijven de prijsstijging eerder toe aan de mogelijke goedkeuring van huidige aanvragen, die kan samenvallen met de halving, waardoor nieuwe deelnemers en fondsen de markt kunnen betreden.

De tegenovergestelde mening over de hype rond de verwachtingen van de lancering van een spot ETF voor Bitcoin is dat het puur een manipulatief verhaal is. Een positieve nieuwsstroom is niet meer dan dat, en het effect daarvan zal niet lang aanhouden — alleen zolang het fonds wordt opgebouwd.

Sceptici verklaren hun houding door het feit dat op het moment van goedkeuring van de aanvraag het fonds kapitaal zal beginnen op te bouwen en daarvoor Bitcoin op de spotmarkt zal kopen, wat op dat moment het aanbod op beurzen sterk zal verminderen, en dus zal bijdragen aan prijsstijging bij een gelijkblijvende vraag van andere beleggers. Ook waarschuwen sommige crypto-analisten dat grote spelers vóór grote aankopen vaak in staat zijn om op korte termijn serieuze prijsdalingen te creëren, zodat de gemiddelde prijs van een enkele aankoop van groot volume op een acceptabel niveau blijft. Daarom moet je direct na goedkeuring oppassen voor long squeezes.

Bitcoin Halving

Een van de belangrijkste redenen voor de groei van de cryptosector is de naderende Bitcoin-halving (het verlagen van de snelheid waarmee nieuwe cryptomunten worden gegenereerd), die in april 2024 zal plaatsvinden. Dit proces houdt in dat de productie van nieuwe BTC-eenheden halveer wordt. De laatste halving vond plaats in mei 2020, waarna Bitcoin in 2021 zijn historische maximum boven $68.000 bereikte.

Bitcoin's "bullish" cycli hangen nauw samen met halving, die om de paar jaar plaatsvindt, merkt Du Jun, medeoprichter van Huobi, op. "Als we uitgaan van de prijscycli uit het verleden van de grootste cryptocurrency, dan kan een "bullish" cyclus in BTC worden verwacht aan het einde van 2024 of het begin van 2025. Het is echter zeker moeilijk te voorspellen vanwege veel andere factoren, zoals geopolitieke onzekerheid," merkt hij op.

Sommige leiders uit de cryptowereld geloven dat de prijs van Bitcoin in 2025 boven de $100.000 kan uitkomen, schrijft Business Insider.

Experts kwamen tot deze conclusie door de groeidynamiek van BTC na halving te analyseren, wat in 3 eerdere gevallen leidde tot een massale tokenrally.

Volgens de meest conservatieve schatting zal de token 12 maanden na dit evenement $105.000 kosten. Als je naar de geschiedenis kijkt, wijzen trends erop dat Bitcoin al op koers ligt om recordhoogtes te overtreffen en in 2025 de $100.000 te bereiken.

Volgens het originele technische document, opgesteld door Satoshi Nakamoto, zal de beloning voor miners worden verlaagd van 6,25 naar 3,125 bitcoins per block. Elk van de laatste 3 halvings hing samen met nieuwe historische hoogtepunten van de token gedurende het jaar.

Als Bitcoin vóór dit evenement rond de $30.000 blijft, zal zelfs een stijging van de waarde met 12 maanden na een daling van 250% uitkomen op $105.000. Een jaar na halving steeg de prijs van Bitcoin in 2012, 2016 en 2020 respectievelijk met 8069%, 284% en 559%.

Marktregulering

Ongetwijfeld heeft de relatie tussen de overheid en de cryptosector invloed op de markt. We hebben al spraakmakende rechtszaken tussen Amerikaanse toezichthouders en cryptobeurzen gezien die het vertrouwen van handelaren golf na golf ondermijnen en herstellen. Daarom vereist het hervatten van de Bitcoin-bullmarkt duidelijkheid over de regelgeving in de Verenigde Staten en een gestage daling van de kerninflatie. Dat is de conclusie van het analysebedrijf Nansen.

Principal Research Analyst Aurelie Barthere merkte in haar rapport op dat de narratieven van centrale banken en de markt veranderen: het recessiescenario wordt naar de achtergrond geduwd en "hardnekkige" inflatie komt op de voorgrond.

"Dit creëert niet-lineaire effecten, waarbij het monetaire beleid (buiten Azië) langer restrictief blijft en op zijn beurt een steeds grotere tegenwind vormt voor risicovolle activa," schreef zij.

Tegelijkertijd geeft een beperkte verkoop van Bitcoin en een daling van de impliciete volatiliteit van cryptocurrency aan dat veel negatieve regelgevende en macro-economische nieuwsberichten al in de prijs zijn verwerkt, aldus de analist.

Op 10 juni daalden de koersen van digitaal goud tot $26.000. Dit gebeurde tegen de achtergrond van de SEC die rechtszaken aanspande tegen de toonaangevende Bitcoin-beurzen Binance en Coinbase. De prijs herstelde zich nadat de Fed had besloten de bandbreedte van de basisrente te handhaven.

Op 21 juni bedroeg de koers van de eerste cryptocurrency op dat moment meer dan $29.000. Bitcoin testte dit niveau eind maart. Branche-influencers die in dezelfde maand door CNBC werden ondervraagd, toonden een bullish houding tot aan een prijs van digitaal goud van $100.000 vóór het einde van het jaar.

Veel experts komen tot de conclusie dat directe regulering van de markt zal bijdragen aan de bull run. Zo liet Bobby Lee, medeoprichter en voormalig directeur van de BTCC-beurs, in een interview met CNBC weten dat de bulltrend op de cryptomarkt pas begin 2025 zou terugkeren.

De expert is van mening dat om het vertrouwen in de sector van digitale activa te herstellen, het nodig is de regulering van bedrijven, vooral diegenen die bewaarservices aanbieden, te versterken. "Ik heb altijd meer regulering op de cryptomarkt gesteund. Voor de duidelijkheid: ik heb het over het reguleren van bedrijven, niet van het activum zelf, omdat het inert is. Het is dezelfde grondstof als goud en zilver. Geen enkele regelgeving kan de chemie van goud of zilver veranderen. Dus ook niet met Bitcoin," legde Bobby Lee uit.

Ter herinnering: MicroStrategy medeoprichter Michael Sailor voorspelde een meervoudige stijging van Bitcoin door regulering. Volgens hem leggen de acties van de SEC de basis voor de volgende bullish fase.

"Regulatory clarity is going to drive #Bitcoin adoption by eliminating the confusion & anxiety that has been holding back institutional investors. Bitcoin dominance will continue to grow as the #Crypto industry rationalizes around $BTC and goes mainstream."

Hij merkte op dat de meeste claims van de SEC betrekking hebben op tokens die kenmerken van effecten vertonen. In juni spande de toezichthouder rechtszaken aan tegen de beurzen Binance en Coinbase, waaronder beschuldigingen van een niet-geregistreerd aanbod van dergelijke activa door de platforms.

Tegelijkertijd classificeert de Commissie de eerste cryptocurrency als beursgenoteerde goederen, omdat deze vrij gedecentraliseerd zou zijn. Daarom zullen, volgens Sailor, reguleringsmaatregelen tegen stablecoins en andere tokens Bitcoin terugbrengen naar marktdominantie met een aandeel van meer dan 80%.

Eindconclusie

Als resultaat zien we een overheersing van positieve sentimenten in de cryptogemeenschap. De prijsvolgers van Bitcoin staan op scherp, en er liggen enkele interessante ontwikkelingen in het verschiet, maar onthoud: verlies je hoofd niet. Hoe dan ook heeft Bitcoin opnieuw zijn dominantie in de markt bevestigd en is het niet van plan terrein prijs te geven. Als je nog steeds twijfelt of de cryptozomer is aangebroken, dan is het in ieder geval lente in volle gang.