하이브리드 암호화폐 거래소란 무엇인가요

블록체인과 암호화폐의 분산형 생태계는 이미 익숙한 거래소와 은행 같은 여러 중앙화 구조의 영향력을 상당 부분 잠식해 왔습니다. 하지만 모든 것이 그렇게 간단한 것은 아닙니다. 분산화가 아직 해결하지 못한 문제들도 여럿 있습니다. 따라서 중앙화 거래소와 탈중앙화 거래소 사이에는 다소 불안정한 균형이 존재하며, 이들은 서로를 보완하면서 어느 정도 각자의 단점을 상쇄합니다.

동시에, 그 해결책은 이미 오랫동안 존재해 왔습니다. 바로 중앙화형과 탈중앙화형 솔루션의 장점을 모두 적용할 수 있는 하이브리드 거래소입니다. 하이브리드 거래소가 등장하게 된 배경과 왜 더 나은지, 그리고 하이브리드 솔루션의 특징을 살펴보겠습니다.

하이브리드 거래소 등장 배경

아시다시피, 암호화폐 거래소는 비트코인(BTC)이나 각종 알트코인의 구매, 교환, 판매를 위한 유일한 환경입니다. 거래소는 크게 중앙화 거래소(CEX)와 탈중앙화 거래소(DEX) 두 종류가 일반적입니다.

2015~2016년에는 중앙화 거래소가 암호화폐 시장을 지배했습니다. 당시 사용자들은 중앙화 거래소가 암호화폐 자산을 거래할 수 있는 유일한 방법이라는 점을 잘 인식하고 있었습니다. 이러한 거래소를 개발하기 위해 전용 기업들이 생겨났지만, 그 수는 그리 많지 않았습니다.

비트코인 가격이 1만 달러까지 상승한 뒤 모든 것이 바뀌었습니다. 그때부터 서로 경쟁하는 많은 스타트업이 등장했습니다. 이러한 경쟁은 업계에 도움이 되었고, 고성능 중앙화 암호화폐 거래소들이 만들어졌습니다. 그러나 그런 CEX에도 자체적인 "보안 취약점"이 있었습니다. 해결책은 빠르게 등장했습니다. 탈중앙화 거래 솔루션이 시장에 나타난 것입니다.

CEX vs DEX

현재 CEX는 지배력을 잃어가고 있지만, 빠른 주문 처리, 유동성, 그리고 마진 거래를 위한 적절한 도구를 제공하기 때문에 암호화폐 시장의 표준으로 여겨집니다.

장점으로는 우수한 확장성, 유동성, 대규모 거래에 대한 매력, 거래 속도 등이 있습니다. 그러나 CEX에는 많은 단점도 있습니다. 그중에는 높은 거래 수수료, KYC에 따른 등록 필요성, 그리고 보안 문제가 포함됩니다. 이러한 거래소는 중개자, 즉 제3자 역할을 하므로 암호화폐의 핵심 아이디어 중 하나를 훼손합니다. 이는 트레이더가 자산을 거래소에 맡겨야 한다는 뜻이며, 실제 사례에서 보듯 조작, 정부 개입, 해킹 공격으로 인한 자산 손실의 가능성이 상당합니다.

예를 들어 2017년 9월, 중국 최대 거래소 중 하나였던 BTCChina는 암호화폐 관련 운영에 대한 국가적 금지 조치가 도입된 후 운영이 중단되었습니다. 인도에서도 같은 일이 벌어졌습니다. 또는 수많은 사용자가 수백만 달러를 잃었던 Mt Gox, Bitfinex, Bitstamp, Coincheck의 대규모 해킹 사건을 떠올려 보세요.

현재 DEX는 여러 요인으로 인해 크게 성장했습니다.

자동화 마켓 메이커(AMM)와 유동성 풀의 사용은 DEX에서 탈중앙화 거래를 가능하게 하며, 더 나은 거래 기회와 더 적은 슬리피지로 사용자를 끌어들입니다.

탈중앙화 거래소(DEX)는 자금이 거래소가 아니라 사용자 측에 보관되기 때문에 높은 수준의 보호를 제공합니다. 또한 DEX는 KYC 가입을 요구하지 않으므로 고객의 프라이버시를 지켜 줍니다. 탈중앙화 플랫폼에서는 제3자의 개입 없이 참여자 간 거래가 동등한 조건으로 이뤄지기 때문에 운영 비용과 거래 수수료가 낮아집니다.

다만 두 유형의 거래소 모두 기관 및 개인 투자자에게 시장에서 효과적인 거래를 보장하는 완전한 기능을 제공하지는 못한다는 점에 유의해야 합니다.

왜 하이브리드 암호화폐 거래소인가?

Ethereum의 공동 창립자 Vitalik Buterin은 TechCrunch와의 인터뷰에서 중앙화 암호화폐 거래소가 "지옥에나 가버리길" 바란다고 말하며, 하이브리드 및 준중앙화 거래소가 완전 중앙화 거래소보다 훨씬 더 나은 해법이라고 인정했습니다. 이러한 강한 표현은 중앙화 거래소가 암호화폐 시장에 미치는 지나치게 큰 영향력으로 설명됩니다. 이들은 어떤 코인을 상장할지, 어떤 코인은 상장하지 않을지 종종 결정하기 때문입니다.

간단히 말해, 하이브리드 거래소(때때로 준중앙화라고도 함)는 중앙화 플랫폼에 분산화 요소를 추가한 것입니다. 예를 들어 일부 경우 사용자는 거래 시작 전에 지갑에서 토큰을 스마트 컨트랙트에 넣은 뒤 직접 거래할 수 있습니다. 이를 통해 어떤 제3자 기관도 사용자 자금을 보관하지 않게 되어 잠재적인 보안 위험이 줄어듭니다.

다시 말해, 하이브리드 거래소는 중앙화 솔루션과 탈중앙화 솔루션의 장점을 결합한 것입니다. 예를 들어 하이브리드 Nash.io 플랫폼은 CEX의 기능, 투명성, 유동성을 제공하는 동시에 DEX 수준의 보안과 익명성을 제공합니다.

또 다른 하이브리드 거래소의 예로 ApolloX가 있습니다. 이 독특한 하이브리드 거래소에서는 인터페이스의 스위치만으로 DEX 또는 CEX 모드를 선택할 수 있습니다. 비트코인이나 ApolloX의 자체 통화는 물론, 달러나 사이트가 지원하는 여러 다른 통화로도 구매할 수 있습니다. 법정화폐를 사용하려면 Visa/Mastercard가 필요합니다.

이처럼 암호화폐 하이브리드 거래소의 등장은 거래소 사이트의 발전이 아직 진행 중이라는 사실을 보여 줍니다. 

하이브리드 암호화폐 거래소의 장점

요즘에는 더 많은 사용자가 탈중앙화 거래소를 선호합니다. 반면, 자신의 투자에 대한 보장을 필요로 하는 사람들도 있으며, 이는 중앙화 거래소를 통해서만 가능할 수 있습니다. 즉, 암호화폐 트레이더는 자산과 개인정보를 보호하면서도 사용 편의성을 제공하는 플랫폼이 필요합니다.

그리고 하이브리드 솔루션에서 두 모델을 결합하면 이러한 위험을 줄일 수 있습니다.

하이브리드 거래소의 주요 장점은 개인 및 기관 투자자 모두의 신뢰도 상승, 제3자 제거, 안정적인 보관입니다. 이는 하이브리드 암호화폐 거래소가 중앙화 거래소의 장점과 탈중앙화 거래소의 장점 사이의 간극을 메우는 독특한 수단이기 때문입니다.

기타 장점 요약:

• 편의성: 하이브리드 거래소는 암호화폐와 법정화폐를 한곳에서 편리하게 거래할 수 있는 방식을 제공합니다.
• 유동성: 높은 유동성은 시장 가격에 큰 영향을 주지 않으면서 대량의 암호화폐를 더 쉽게 사고팔 수 있게 합니다.
• 고급 거래 도구: 일부 하이브리드 거래소는 마진 거래, 선물 거래, 손절 주문 같은 고급 도구를 제공하며, 이는 더 숙련된 트레이더에게 유용할 수 있습니다.
• 사용자 경험: 대체로 DEX보다 더 사용자 친화적인 인터페이스를 제공합니다.
• 고객 지원: 많은 하이브리드 거래소가 계정 관련 질문이나 문제가 있을 때 도움이 되는 고객 지원 서비스를 제공합니다.

CEX + DEX = HEX

하이브리드 거래소는 더 이상 드물지 않습니다. Qurrex, Eidoo, CoinCasso, PryvateX, Stoxum, Joyso 등이 잘 알려져 있습니다. 이들은 스스로를 "선구자"로 포지셔닝하지만, 각각이 생각하는 "하이브리드"의 기준은 다릅니다. 공통점은 모두 CEX의 접근성과 속도에 강화된 DEX 보안을 결합했다는 점입니다.

이러한 하이브리드는 법정화폐 연동, 탈중앙화 보안, 견고한 사용자 인터페이스, 투명성, 프론트엔드 론치 최소화 등 거래소의 최선의 역량을 활용합니다. 하이브리드 플랫폼에서 사용자는 콜드 월렛에 보관되는 자신의 프라이빗 키를 직접 관리합니다.

Qurrex 하이브리드 거래소는 사용자의 "신뢰"를 기반으로 운영되며, 그 일환으로 고객에게 감사 기능과 필요한 모든 정보, 즉 분기별 보고서, 감사 결과, 그리고 "독립 위원회의 시스템 운영 보고서"를 제공하겠다고 약속합니다.

또 다른 하이브리드 플랫폼인 CoinCasso 역시 사용자가 자신의 프라이빗 키를 직접 보관할 수 있도록 합니다. 이 하이브리드 거래소의 대표 Luke Ozimsky가 전한 흥미로운 점은, 하이브리드 모델을 사용함으로써 수익을 커뮤니티와 공유할 수 있다는 것입니다.

커뮤니티와 수익을 공유하는 것은 CEX에서는 일반적이지 않지만, 신뢰할 수 있는 플랫폼을 만들 뿐 아니라 커뮤니티가 이를 관리할 수 있는 기회를 넓혀야 한다고 썼던 Satoshi의 이상에 더 가까워지게 합니다.

따라서 하이브리드 거래소가 정말로 암호화폐 거래소 시장을 지배할 준비가 된 것처럼 보입니다.