반감기 이후: 다음 크립토 불장에 대한 전망

2024년 초, 많은 애널리스트들이 비트코인이 곧 수십만 달러, 심지어 수백만 달러의 가치에 이를 것이라고 세계를 확신시키면서 열광적인 분위기가 있었습니다. 가장 낙관적인 전망들이 나왔지만, 결과적으로 우리는 최초의 암호화폐가 겨우 성장하기 시작했을 뿐이며 좁은 범위를 벗어나려 애쓰고 있음을 보게 됩니다. 

이러한 낙관론의 이유는 비트코인 반감기였습니다. 이는 4년마다 발생하는, 채굴자 보상을 2배로 줄이도록 프로그래밍된 메커니즘입니다. 반감기는 매번 비트코인의 가치와 암호화폐 시장의 상태에 영향을 미쳐 왔습니다. 

하지만 이번에는 디지털 금의 상승 속도가 느려서, 모든 비트코인 투자자들이 자신이 몇 배 더 부자가 될 수 있을지 의심하게 만들고 있습니다. 이 글에서는 그 이유를 이해해 보고, 반감기 이후 시장이 어떻게 움직이는지 알려드리겠습니다.

비트코인 반감기의 역사적 배경 Bitcoin Halving

• 2012년 반감기: 블록당 채굴자 보상은 인상적인 50 BTC에서 단 25 BTC로 떨어졌습니다. 그로부터 1년 뒤 비트코인 가격은 $11에서 $1152로 상승했습니다.
• 2016년 반감기: 보상은 25 BTC에서 12.5 BTC로 줄었고, 주요 암호화폐의 가격은 1년 반 만에 $664에서 $17,760으로 상승했습니다.`
• 2020년 반감기: 채굴자 보상은 6.25 BTC로 줄었고, 가격은 1년 반 만에 $9734에서 $68,000으로 상승했습니다.

비트코인 가격은 반감기 이후 상승해야 한다고 여겨집니다. 비트코인 가격이 오르면 암호화폐 시장도 보통 이를 따라가며, 오늘날의 관점에서 역사를 살펴보면 모든 것이 매우 단순하게 들립니다.

첫 번째 반감기 이후 비트코인은 1000% 상승했고, 두 번째 반감기 이후에는 200% 올랐습니다. 2020년 반감기(+600%)는 디지털 세계에 진정한 물결을 일으켰지만, 그것은 일련의 사건들의 결과였으며 하루아침에 일어난 일은 아니었습니다. 

2024년 비트코인 반감기에 대한 전문가 의견

J. P. Morgan 애널리스트들은 2024년 4월 반감기 이후 비트코인 시세가 4만 2천 달러까지 급락할 것이라고 가정했습니다. 현재 비트코인 1개는 6만 4천 달러가 넘는 가치를 가집니다. 암호화폐 채굴의 수익성은 가격에 크게 좌우되는데, 고가의 컴퓨터와 막대한 전력이 필요하기 때문입니다.

2024년 4월 반감기 이후 비트코인은 2023년 8월부터 11월까지 26,000달러에서 28,000달러 사이에서 거래되었습니다. 4월 20일의 블록 보상 삭감은 암호화폐 채굴 감소로 이어졌습니다. 5월과 6월에는 채굴자들이 비트코인 생산량을 회복하지 못했습니다. 이후 몇 달 동안 채굴자들의 거래 수익은 크게 감소했고, 7월에는 채굴된 블록당 보조금으로 받은 9억 2620만 달러에 비해 2490만 달러까지 떨어졌습니다.

J. P. Morgan 전문가들의 계산에 따르면 비트코인 채굴 비용은 2만 6,500달러입니다. 채굴 수익성이 이렇게 낮아지면 채굴자 수가 급격히 줄어들게 됩니다.

J. P. Morgan 애널리스트들은 반감기 이후 일부 채굴자들이 이탈하면 해시레이트가 20% 하락할 것으로 보고 있습니다. 이러한 흐름은 비트코인 가치 형성과도 연관됩니다. 해시레이트가 높을수록 더 많은 사람들이 비트코인을 신뢰하고 있다는 뜻입니다. 동시에 해시레이트가 낮을수록 비트코인이 크게 하락할 가능성이 더 높아집니다. 

다음 비트코인 불런에 영향을 줄 수 있는 요인들

• 2024년 4월 20일 BTC 반감기가 발생했습니다. 보통 반감기 이후 암호화폐 시장은 상승하기 시작했습니다. 느린 가격 상승은 항상 포물선형 성장으로 끝났습니다.
• 비트코인과 ETFs, 그리고 Ethereum의 현물 상품이 증권거래소에서 거래되기 시작했습니다. 대형 투자사들은 이 자산들을 포트폴리오에 편입하기 시작했습니다. 예를 들어, 세계 최대의 국제 투자회사인 BlackRock은 이미 대차대조표에 325,449 BTC(≈ 301억 달러)를 보유하고 있습니다.
• SEC의 압박은 약해지고 있으며, 소송은 수년째 진행 중이고, 규제당국도 조금씩 물러서기 시작했습니다. 먼저 XRP였고, 조금 뒤에는 Grayscale이었습니다. 심지어 벌금을 내고 4개월의 비교적 짧은 징역형을 “복역”해야 하는 전 Binance CEO Changpeng Zhao도 합의에 이르러야 했습니다.
• U.S. 노동시장 데이터, 인플레이션 데이터, 미국 연방 Reserve의 금리 결정, 그리고 GDP 데이터 같은 거시경제 지표는 암호화폐 가격을 끌어올릴 수 있습니다.

투자자를 위한 전략

앞서 언급했듯이, 비트코인 반감기 뒤에는 보통 불런이 뒤따릅니다. 불런 동안 가장 좋은 전략은 언제나 비트코인을 보유하고, 단기 가격 변동과 관계없이 꾸준히 더 매수하는 것입니다.

또 다른 전략은 변동성을 이용한 트레이딩으로, 트레이더들은 반감기 전후의 가격 변동에서 수익을 냅니다. 이 전략은 숙련도와 경험이 필요하지만 수익성이 높을 수 있습니다. 투자하는 것도 알트코인의 가격이 반감기 동안 비트코인보다 더 빠르게 오르는 경향이 있기 때문에 유효한 전략입니다. 전략을 선택하기 전에 투자자는 항상 리스크를 평가하고 어떤 암호화폐 자산을 매수하기 전에 리서치를 해야 합니다. 

결론

이전 사이클들은 비트코인이 반감기 후 첫 몇 달 동안 횡보하는 경향도 보인다는 점을 보여주었고, 이는 현재도 마찬가지로 관찰됩니다 - 2024년 4월부터 8월까지. 반감기 사이클의 로컬 저점들 이후 전체적인 성장도 여전히 관찰된 이번 기간의 성장과는 비교할 수 없으며, 이는 애널리스트들이 글로벌 움직임의 지속을 이야기할 근거가 됩니다.