Prospettive degli ETF: analisi e previsione

Che cos'è un ETF?

Un fondo negoziato in borsa (exchange-traded fund, ETF) è un fondo in cui le quote vengono scambiate in una borsa valori. Un fondo è un'entità giuridica che detiene nel proprio bilancio un asset o un portafoglio di asset selezionati in base a determinati criteri. Include titoli, materie prime, obbligazioni, valute e indici azionari.

Un ETF su criptovalute investe in una o più criptovalute e vende le proprie quote in borsa. Ciò significa che offre ai clienti accesso agli investimenti in criptovalute senza dover acquistare direttamente le criptovalute. Ogni quota dell'ETF è garantita da una certa proporzione degli asset del fondo. Il proprietario dell'ETF, quindi, investe nel portafoglio del fondo ma non possiede direttamente i suoi asset.

Società specializzate hanno creato dei fondi. Li gestiscono anche, ad esempio riequilibrandone la composizione quando necessario e tenendo i report. I maggiori provider di ETF al mondo sono BlackRock, Vanguard, State Street, Invesco, iShares e Charles Schwab.

Finora, le autorità di regolamentazione hanno vietato gli ETF spot su criptovalute, anche se hanno approvato ETF futures. Tuttavia, i futures sono un contratto, non un acquisto diretto di crypto, quindi bisogna pagare interessi per mantenerli; non sono adatti agli investimenti a lungo termine e non consentono di utilizzare le criptovalute in staking e farming.

Vantaggi degli ETF

Gli ETF consentono agli investitori di investire simultaneamente in più asset o aziende. Ad esempio, è possibile non dover comprendere le complessità di varie aziende tecnologiche e comprare solo un ETF collegato all'indice Nasdaq. Include già le 100 maggiori società statunitensi non finanziarie.

Fa anche risparmiare sulle commissioni: stai acquistando una sola quota del fondo, non 100 quote individuali. Acquistare un ETF semplifica la rendicontazione all'IRS e ad altri regolatori.

Cosa porterà un ETF al mercato crypto

• Legalità. Attualmente, le crypto si trovano in una zona grigia nella maggior parte dei Paesi. Una volta approvati gli ETF, aziende e investitori privati potranno investire legalmente: dichiarare alle autorità fiscali, ottenere protezione in tribunale, lasciare in eredità, donare le proprie quote e così via.
• Liquidità. La sola capitalizzazione del mercato azionario statunitense è di 40 trilioni di dollari, mentre l'intero mercato delle criptovalute vale 1,1 trilioni di dollari. Un ETF su criptovalute permetterà ai grandi investitori di far affluire capitale, il che darà una spinta enorme a tutto il settore crypto.
• Uno strumento familiare. Per gli investitori conservatori, crypto è sinonimo della parola truffa, ma qui c'è un ETF approvato, uno strumento familiare. Questo fondo investe in un decimo del tempo.
• Domande da parte delle aziende. Diversi grandi fondi statunitensi hanno già presentato domanda per un ETF spot su Bitcoin. Tra questi BlackRock - la più grande società di investimento al mondo con 8,5 trilioni di dollari in gestione - ricordando che l'intera capitalizzazione del mercato crypto è solo di 1,1 trilioni di dollari. Grayscale, ARK, 21Shares e altri sono in competizione per emettere ETF su Bitcoin.

La community crypto si aspetta che i regolatori cedano, e vedremo ETF su Bitcoin nel prossimo anno o due. A quel punto, l'afflusso di fondi da nuovi investitori

Perché l'ETF su Bitcoin è sotto i riflettori

Le criptovalute non sono legali ovunque. Le aziende che vogliono investire una parte del proprio budget in asset digitali e guadagnarci non possono farlo, semplicemente perché sono illegali.

Nei Paesi in cui la criptovaluta è legale, c'è un altro problema, cioè una strategia di investimento conservativa. Prendi qualsiasi società quotata in borsa (le cui azioni sono scambiate su una borsa valori). Di solito il consiglio di amministrazione prende le decisioni di investimento. Inoltre, a meno che il consiglio non sia composto da millennial (il principale gruppo target dell'industria crypto), la probabilità di acquistare criptovalute con denaro libero è vicina allo zero.

Gli ETF basati su criptovalute possono risolvere entrambi i problemi:

• L'ETF è un prodotto legale. Anche se l'ETF è composto da criptovalute, formalmente l'investitore non sta investendo in monete ma nel fondo stesso, il che non è contro la legge.
• Investire in ETF è comune per le grandi corporation. Pertanto, gli ETF su criptovalute possono essere un'ottima soluzione per le aziende con strategie di investimento conservative.

Quali ETF crypto sono già in negoziazione

Oggi, i fondi negoziati in borsa sono indirettamente collegati all'industria blockchain; ad esempio, quelli i cui prezzi sono legati a un paniere di azioni di società crypto quotate vengono negoziati in vari Paesi. Tuttavia, gli ETF basati sulle criptovalute hanno attirato un'attenzione particolare; in questo caso, il gestore del fondo acquisisce asset digitali per il fondo e quindi funge da fonte di domanda aggiuntiva nel mercato delle criptovalute. Il prezzo di tali strumenti dipende dal prezzo spot degli asset crypto.

Il principale mercato potenziale per gli ETF crypto spot sono gli Stati Uniti. Dal 2018, numerose aziende hanno presentato domanda alla SEC per registrare fondi negoziati in borsa. Tuttavia, il regolatore non ha ancora approvato alcuno di questi strumenti.

Il primo ETF spot nordamericano su Bitcoin è stato lanciato in Canada nel febbraio 2021. Si chiama Purpose Bitcoin ETF ed è negoziato alla Borsa di Toronto. Il fondo ha oltre 800 milioni di dollari di asset sotto la sua gestione.

Inoltre, ETF indirettamente collegati al mercato delle criptovalute sono negoziati in vari Paesi.

Una delle strategie più popolari è il Bitcoin Strategy ETF (BITO) di ProShares. Ha ricevuto l'approvazione della SEC e sarà quotato alla Borsa di New York alla fine del 2021. L'asset sottostante di BITO è costituito da contratti futures su Bitcoin, che sono negoziati al Chicago Mercantile Exchange dal 2017. Il fondo varrà circa 1 miliardo di dollari alla fine di maggio 2022.

ETF simili sono stati lanciati da VanEck e Valkyrie Investments dopo l'approvazione della SEC alla fine del 2021. Nell'aprile 2022, il regolatore ha approvato il lancio di un ETF futures su Bitcoin di Teucrium.

Grayscale gestisce un ETF chiamato Future of Finance (GFOF), che include azioni di società blockchain e crypto quotate in borsa. Ha quotato un analogo di GFOF sulle borse europee nel maggio 2022.

BlackRock ha anche lanciato un ETF basato su società del settore delle criptovalute. Samsung Asset Management prevede di lanciare fondi basati su società blockchain alla borsa di Hong Kong.

Ci sono stati anche ETF basati su altcoin. Ad esempio, un ETF basato su indici di token DeFi inizierà a essere negoziato in Brasile all'inizio del 2022.

Riepilogo

Gli ETF crypto sono fondi negoziati in borsa che seguono i prezzi delle criptovalute o sono collegati a un paniere di società crypto quotate in borsa. Esistono due tipi di ETF crypto: ETF su Bitcoin e blockchain. Gli ETF su Bitcoin sono collegati a contratti futures su Bitcoin e consentono agli investitori di accedere a Bitcoin senza negoziarlo. Gli ETF blockchain seguono la performance di un indice sottostante che funge da benchmark. Il primo ETF spot nordamericano su Bitcoin è stato lanciato in Canada nel febbraio 2021, e il regolatore non ha ancora approvato alcuno strumento del genere negli Stati Uniti. Diverse società hanno presentato domanda alla SEC per registrare un fondo negoziato in borsa, e la SEC ha approvato alcuni ETF basati su blockchain ma ha respinto numerosi ETF su Bitcoin. La SEC ha un massimo di 240 giorni per approvare o negare le domande per un ETF spot su bitcoin, e la prima scadenza è il 10 gennaio 2024.