Keadaan Terkini Crypto Lending

Mata uang kripto, seperti Bitcoin, muncul sebagai sarana pembayaran peer-to-peer, dan seiring waktu, juga menjadi instrumen investasi. Langkah berikutnya yang logis dalam perkembangannya adalah menggarap pinjam-meminjam.

Pinjam-meminjam memberi pengguna kesempatan untuk menyetor dana mereka dan menerima bunga darinya atau, sebaliknya, mengambil pinjaman yang dijamin oleh dana mereka sendiri. Peminjaman kripto memungkinkan Anda meminjamkan dana berbunga ke sebuah exchange atau platform lending yang menggunakannya sesuai kebijaksanaan mereka: meningkatkan likuiditas, penerbitan pinjaman berikutnya, pinjaman untuk margin trading, dan sebagainya.

Dalam artikel ini, kami akan mengulas pasar crypto lending dan cara kerjanya, meninjau lanskap regulasi, mengeksplorasi berbagai peristiwa dalam crypto lending termasuk kebangkrutan, skandal, dll., serta memberikan prospek ke depannya.

Cara Kerja Crypto Lending: Perspektif Pemberi Pinjaman

Anda dapat berperan sebagai pemberi pinjaman dan peminjam. 

Dalam kasus pertama, Anda menyediakan dana yang dikirim ke smart contract dari platform lending. Dana ini kemudian diberikan kepada pengguna lain sebagai kredit. Mereka akan membayar bunga kecil atasnya, yang akan dikirimkan kepada Anda karena Anda telah memberikan pinjaman. Semuanya terjadi satu lawan satu seperti dalam sistem perbankan, hanya saja tidak ada perantara berupa bank; semuanya terjadi secara langsung, dalam cara yang terdesentralisasi.

Sebagai contoh, ada dua jenis opsi lending:

• kontrak tanpa batas waktu. Kontrak ini memiliki tingkat bunga yang rendah, tetapi dana dari kontrak seperti ini dapat ditarik atau ditambahkan kapan saja;
• kontrak tetap. Biasanya ditetapkan untuk jangka waktu tertentu (10, 15, 30 hari, dll.). Kontrak ini memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi. Dana dari kontrak seperti ini tidak dapat ditarik sampai masa berlakunya berakhir.

Tingkat bunga untuk deposito USDT stablecoin biasanya sekitar 1,2% per tahun. Tingkat bunga yang lebih tinggi adalah 3,3% per tahun untuk kontrak perpetual 1Inch token.

Kontrak tetap token Axie Infinity (AXS) menawarkan 15% per tahun. Namun, dana yang diinvestasikan dalam kontrak tidak tersedia selama 14 hari. Landing tanpa batas waktu dalam stablecoin USDT tersedia di platform terdesentralisasi BlockFi dengan 9,3% per tahun.

Cara Kerja Crypto Lending: Perspektif Peminjam

Anda memiliki kesempatan untuk mengambil sejumlah kredit tertentu. Namun, prinsip kerja sistem ini sangat berbeda dari sistem perbankan. Untuk memperoleh pinjaman, Anda harus menginvestasikan dana Anda. 

Sebagai contoh, jika Anda perlu berinvestasi dalam ether, maka platform akan memberi Anda jumlah yang setara dalam USDT, dan ether Anda akan dibekukan dalam smart contract. Untuk mengembalikannya, Anda hanya perlu menyetor USDT yang dipinjam kembali ke akun platform ditambah persentase kecil untuk membuka deposit. Dengan demikian, landing page memungkinkan Anda hampir menggandakan modal Anda.

Mengapa hampir? Tidak ada yang akan memberi Anda 100% dari nilai seluruh dana. Pada kondisi terbaik, Anda akan menerima 80% dari harga saat ini dari satu ether yang Anda investasikan (artinya, untuk 4.000 per ether, Anda hanya akan menerima 3.200). Ini diperlukan untuk asuransi tambahan bagi platform landing. Lagipula, jika suatu aset turun dan mencapai nilai tertentu, aset itu akan dijual secara paksa, dan semua dana akan diberikan kepada platform (dan Anda hanya akan tetap dengan dana pinjaman). Anda akan kehilangan ether Anda, tetapi Anda tidak perlu mengembalikan dana yang dipinjam. Ini mirip dengan trading futures (tetapi tidak berisiko). Jika aset turun tajam, aset akan dilikuidasi. Namun, kelebihannya adalah Anda tidak akan kehilangan semuanya, hanya sebagian.

Anda juga dapat menentukan persentase dana yang diterima lebih rendah: 60%, 50%, dan 40%. Dalam kasus ini, risiko likuidasi sangat berkurang. Anda akan menerima dana pinjaman jauh lebih sedikit, tetapi Anda pasti tidak akan kehilangan ether yang telah Anda investasikan.

Manfaat Сrypto Lending

• Imbal Hasil Tinggi: Platform crypto lending menawarkan potensi imbal hasil tinggi, dengan banyak platform menawarkan annual percentage yields (APY) hingga 10%, yang jauh lebih tinggi daripada rekening tabungan tradisional.
• Diversifikasi: Crypto lending memberikan kesempatan untuk diversifikasi dalam portofolio investasi, yang dapat membantu mengurangi risiko.
• Fleksibilitas: Platform crypto lending menawarkan fleksibilitas yang lebih besar daripada lembaga keuangan tradisional dengan fitur seperti pinjaman jangka pendek dan opsi penarikan lebih awal.
• Suku Bunga Lebih Rendah dan Transaksi Cepat: Peminjam sering kali dapat memperoleh pinjaman berbasis kripto dengan suku bunga lebih rendah daripada pinjaman bank tradisional, dan prosesnya biasanya cepat dan efisien, memanfaatkan teknologi blockchain.

Risiko Сrypto Lending

• Penurunan nilai agunan di bawah utang akibat volatilitas;
• Kesalahan teknis dan peretasan platform;
• Kebangkrutan perusahaan dan hilangnya dana;
• Skandal dan regulasi.

Pemain Kunci dan Peristiwa dalam Crypto Lending

Salah satu skandal paling signifikan melibatkan Celsius Network, pemain utama di pasar crypto lending. Keputusan perusahaan untuk menangguhkan penarikan dan cryptocurrency telah memicu kekhawatiran akan tindakan keras regulasi.

Tindakan SEC terhadap perusahaan lending lainnya, seperti BlockFi, semakin menyoroti kerentanan industri terhadap penipuan dan kebutuhan akan regulasi yang lebih ketat. Pemain besar seperti Celsius, BlockFi, Genesis, dan Voyager Digital telah mengalami kerusakan reputasi akibat keruntuhan dan masalah lainnya.

Skandal-skandal ini menyoroti tantangan yang dihadapi lembaga penegak hukum dan institusi keuangan dalam memerangi pencucian uang dan kejahatan keuangan lainnya di ruang kripto. Hal ini juga menggarisbawahi risiko yang terkait dengan crypto lending, termasuk kurangnya kejelasan hukum, kejahatan siber, peretasan, dan volatilitas, yang kemudian menarik perhatian regulator.

Kemajuan dalam regulasi crypto lending bervariasi antarnegara, dengan beberapa mengambil langkah proaktif, sementara yang lain masih berada pada tahap awal dalam merumuskan regulasi. Berbeda dengan bank tradisional, platform crypto-lending beroperasi dengan pengawasan regulasi yang terbatas dan menawarkan perlindungan konsumen yang lebih sedikit. Hal ini telah menyebabkan kasus insolvensi dan hilangnya dana tanpa jaring pengaman yang disediakan oleh regulasi perbankan tradisional. Suku bunga tinggi dan ketiadaan asuransi deposito semakin menambah risiko yang terkait dengan crypto lending. Celsius dapat menjanjikan kliennya 18% pendapatan saat pasar sedang bullish, tetapi kemudian crypto winter dimulai, dan semua proyek ini jatuh dan kehilangan uang para kliennya.

Sebagai respons, regulator keuangan di berbagai negara mulai lebih fokus pada sektor crypto-lending. Misalnya, Amerika Serikat baru-baru ini menyaksikan perkembangan signifikan dalam regulasi kripto, dengan Presiden Biden menandatangani perintah eksekutif yang bertujuan memastikan pengembangan aset digital yang bertanggung jawab.

Langkah ini merupakan langkah penting menuju regulasi industri kripto di AS dan dapat menjadi contoh bagi negara lain. Demikian pula, Uni Eropa sedang mengeksplorasi berbagai cara untuk mengatur crypto lending dalam kerangka regulasi jasa keuangannya. UE sedang mempertimbangkan untuk memberlakukan persyaratan lisensi dan kehati-hatian yang ketat kepada para pemberi pinjaman kripto, dengan tujuan menyamakan kedudukan antara bank tradisional dan pemberi pinjaman kripto.

Lanskap Regulasi

Pasar crypto-lending kemungkinan akan menghadapi regulasi yang semakin ketat, karena otoritas keuangan di seluruh dunia menyadari perlunya memastikan perlindungan konsumen dan stabilitas keuangan. Perkembangan terbaru di AS dan UE, bersama dengan upaya proaktif di negara-negara seperti Thailand dan Hong Kong, menunjukkan tren yang berkembang menuju regulasi industri crypto lending. Namun, sejauh mana regulasi dan dampaknya terhadap pasar akan bergantung pada langkah-langkah spesifik yang diadopsi oleh masing-masing negara dan sifat industri mata uang kripto yang terus berkembang.

Konsekuensi potensial dari peningkatan regulasi di industri crypto-lending bersifat multifaset. Di satu sisi, penerapan regulasi kehati-hatian kepada pemberi pinjaman kripto diperkirakan akan meningkatkan persyaratan kepatuhan, yang berpotensi menggerus keuntungan. Namun, ada argumen bahwa sifat crypto lending yang tidak diatur saat ini memberikan keuntungan tidak adil bagi para pemberi pinjaman ini dibandingkan lembaga yang diatur, memungkinkan mereka mengambil risiko berlebihan dan berpotensi terlibat dalam aktivitas penipuan. Oleh karena itu, peningkatan regulasi dapat menyamakan kedudukan dan mengurangi risiko ini, berkontribusi pada stabilitas pasar yang lebih baik dan perlindungan investor yang lebih besar

Kesimpulan

Lending menarik bagi investor dan pengembang mata uang kripto. Ini memungkinkan terbentuknya hubungan yang saling menguntungkan, yang berkontribusi pada pertumbuhan kapitalisasi yang pesat. Namun, terlepas dari kesederhanaan dan daya tariknya, investor harus berhati-hati dalam menempatkan deposito di arah ini. Batasannya sering kali cukup tinggi, dan ada juga risiko besar penipuan atau ditinggalkan tanpa modal jika proyek tiba-tiba ditutup atau keamanannya tidak memadai.