हाइब्रिड क्रिप्टो एक्सचेंज क्या हैं

ब्लॉकचेन और क्रिप्टोकरेंसी का विकेंद्रीकृत इकोसिस्टम पहले ही विभिन्न केंद्रीकृत संरचनाओं, जैसे परिचित एक्सचेंजों और बैंकों, से प्रभाव के कई क्षेत्रों को काफी हद तक अपने पक्ष में कर चुका है। लेकिन सब कुछ इतना सरल नहीं है — कई ऐसी समस्याएँ हैं जिन्हें विकेंद्रीकरण अभी तक हल नहीं कर पाया है। इसलिए, केंद्रीकृत और विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों के बीच एक अस्थिर समानता बनी हुई है, क्योंकि वे एक-दूसरे के पूरक हैं और कुछ हद तक कमियों की भरपाई करते हैं।

साथ ही, समाधान (काफी लंबे समय से) पहले से मौजूद है — ये हाइब्रिड एक्सचेंज हैं, जो केंद्रीकृत और विकेंद्रीकृत दोनों समाधानों के लाभों को लागू कर सकते हैं। आइए हाइब्रिड एक्सचेंजों के उभरने की परिस्थितियों, वे क्यों बेहतर हैं, तथा हाइब्रिड समाधानों की विशेषताओं पर नज़र डालें।

हाइब्रिड एक्सचेंजों के उद्भव की पूर्वशर्तें

जैसा कि आप जानते हैं, क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज Bitcoin (BTC) या किसी भी altcoins की खरीद, विनिमय और बिक्री के लिए एकमात्र माध्यम हैं। एक्सचेंजों के दो प्रकार आम हैं — केंद्रीकृत (CEX) और विकेंद्रीकृत (DEX)।

2015–2016 में, केंद्रीकृत एक्सचेंजों का क्रिप्टोकरेंसी बाजार पर दबदबा था। उस समय, उपयोगकर्ताओं ने अच्छी तरह समझ लिया था कि केंद्रीकृत एक्सचेंज ही क्रिप्टो परिसंपत्तियों के व्यापार का एकमात्र संभव तरीका हैं। ऐसे एक्सचेंजों के विकास के लिए विशेष कंपनियाँ बनाई गईं, जो, वैसे, इतनी अधिक नहीं थीं।

सब कुछ तब बदल गया जब Bitcoin की कीमत $10,000 तक पहुँच गई। तभी एक-दूसरे से प्रतिस्पर्धा करने वाले कई स्टार्टअप सामने आए। इस प्रतिस्पर्धा से उद्योग को लाभ हुआ — उच्च-प्रौद्योगिकी वाले केंद्रीकृत क्रिप्टो एक्सचेंज बनाए गए। हालांकि, ऐसे CEXs में भी अपनी "security holes" थीं। इसका समाधान जल्दी मिल गया — बाजार में विकेंद्रीकृत एक्सचेंज समाधान सामने आए।

CEX vs DEX

हालाँकि CEXs वर्तमान में अपना वर्चस्व खो रहे हैं, उन्हें क्रिप्टो बाजार का मानक माना जाता है क्योंकि वे तेज़ ऑर्डर प्रोसेसिंग, लिक्विडिटी, और मार्जिन ट्रेडिंग के लिए पर्याप्त टूल्स प्रदान करते हैं।

इसके लाभों में अच्छी स्केलेबिलिटी, लिक्विडिटी, बड़े लेन-देन के लिए आकर्षण, और एक्सचेंज गति शामिल हैं। हालाँकि, CEXs में कई कमियाँ भी हैं। इनमें उच्च ट्रेडिंग शुल्क, KYC के अनुसार पंजीकरण की आवश्यकता, और सुरक्षा समस्याएँ शामिल हैं। ऐसे एक्सचेंज मध्यस्थ के रूप में कार्य करते हैं, यानी तीसरे पक्ष की भूमिका निभाते हैं, जो क्रिप्टोकरेंसी के मुख्य विचारों में से एक का उल्लंघन करता है। इसका अर्थ है कि ट्रेडर्स को अपने फंड एक्सचेंजों के भरोसे छोड़ने पड़ते हैं, जहाँ, जैसा कि अनुभव दिखाता है, हेरफेर, सरकारी हस्तक्षेप, और हैकर हमलों के कारण परिसंपत्तियों के नुकसान की काफी संभावना रहती है।

उदाहरण के लिए, सितंबर 2017 में, चीन के सबसे बड़े एक्सचेंज — BTCChina — का काम क्रिप्टोकरेंसी के साथ लेन-देन पर राष्ट्रीय प्रतिबंध लागू होने के बाद निलंबित कर दिया गया था। भारत में भी यही हुआ। या Mt एक्सचेंजों पर हुए बड़े पैमाने के हैक याद करें: Gox, Bitfinex, Bitstamp और Coincheck, जिनमें उपयोगकर्ताओं ने लाखों डॉलर गंवाए।

आज तक, DEXs कई कारकों के कारण काफी विकसित हुए हैं।

ऑटोमेटेड मार्केट मेकर्स (AMMs) और liquidity pools का उपयोग DEX पर विकेंद्रीकृत ट्रेडिंग सुनिश्चित करता है, जिससे उपयोगकर्ता बेहतर ट्रेडिंग अवसरों और कम slippage के साथ आकर्षित होते हैं।

विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (DEXs) उच्च स्तर की सुरक्षा प्रदान करते हैं, क्योंकि फंड एक्सचेंजों पर नहीं बल्कि उपयोगकर्ता की ओर संग्रहीत होते हैं। DEXs अपने ग्राहकों की निजता बनाए रखते हैं क्योंकि उन्हें KYC के लिए साइन अप करने की आवश्यकता नहीं होती। विकेंद्रीकृत प्लेटफ़ॉर्मों पर सौदे प्रतिभागियों के लिए समान आधार पर किए जाते हैं, बिना किसी तीसरे पक्ष की मध्यस्थता के, जिससे संचालन लागत और ट्रेड शुल्क कम होते हैं।

ध्यान दें कि दोनों एक्सचेंज पूर्ण कार्यक्षमता प्रदान नहीं करते, जो संस्थागत और खुदरा निवेशकों के लिए बाजार में प्रभावी ट्रेडिंग की गारंटी दे सके।

यह हाइब्रिड क्रिप्टो एक्सचेंज क्यों है?

Ethereum के सह-संस्थापक Vitalik Buterin ने TechCrunch को दिए एक इंटरव्यू में केंद्रीकृत क्रिप्टो एक्सचेंजों के लिए "burn in hell" कहा था और स्वीकार किया था कि हाइब्रिड और अर्ध-केंद्रीकृत एक्सचेंज पूर्णतः केंद्रीकृत एक्सचेंजों की तुलना में कहीं बेहतर समाधान हैं। ऐसा भावनात्मक कथन केंद्रीकृत एक्सचेंजों के क्रिप्टोकरेंसी बाजार पर अत्यधिक गंभीर प्रभाव से समझाया जाता है — वे अक्सर तय करते हैं कि कौन-सी करेंसी सूचीबद्ध होगी और कौन-सी नहीं।

सरल शब्दों में, हाइब्रिड एक्सचेंज (कभी-कभी semi-centralized कहा जाता है) केंद्रीकृत प्लेटफ़ॉर्म में विकेंद्रीकरण के घटक जोड़ता है। उदाहरण के लिए, कुछ मामलों में, उपयोगकर्ता अपने wallets के साथ सीधे उन tokens का उपयोग करके ट्रेड कर सकते हैं, जिन्हें ट्रेडिंग शुरू होने से पहले एक smart contract में डाला गया हो। इससे यह सुनिश्चित होता है कि कोई तीसरी-पक्ष संगठन उपयोगकर्ता के फंड को संग्रहीत नहीं करता, जिससे संभावित सुरक्षा जोखिम कम होते हैं।

दूसरे शब्दों में, हाइब्रिड एक्सचेंज केंद्रीकृत और विकेंद्रीकृत समाधानों के सर्वश्रेष्ठ का संयोजन हैं। उदाहरण के लिए, हाइब्रिड Nash.io प्लेटफ़ॉर्म CEX की कार्यक्षमता, पारदर्शिता और लिक्विडिटी प्रदान करता है, और साथ ही DEX की सुरक्षा और गुमनामी भी।

हाइब्रिड एक्सचेंज का एक और उदाहरण ApolloX है, एक अनूठा हाइब्रिड एक्सचेंज जहाँ आप इंटरफ़ेस में बस एक स्विच के साथ DEX या CEX मोड चुन सकते हैं। आप केवल Bitcoin या ApolloX की घरेलू मुद्रा खरीद सकते हैं, लेकिन डॉलर या साइट द्वारा समर्थित कई अन्य मुद्राओं में से किसी एक के लिए। fiat मुद्रा का उपयोग करने के लिए Visa/Mastercard की आवश्यकता होती है।

तो, क्रिप्टोकरेंसी के हाइब्रिड एक्सचेंज का उदय एक बात का संकेत देता है — एक्सचेंज प्लेटफ़ॉर्मों का विकास अभी भी जारी है। 

हाइब्रिड क्रिप्टो एक्सचेंजों के लाभ

आजकल, अधिक उपयोगकर्ता विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों को पसंद करते हैं। दूसरी ओर, ऐसे लोग भी हैं जिन्हें अपने निवेश की गारंटी चाहिए, जो केवल केंद्रीकृत एक्सचेंजों के माध्यम से ही संभव हो सकती है। यानी, क्रिप्टो ट्रेडर्स को ऐसे प्लेटफ़ॉर्म की आवश्यकता है जो उनकी परिसंपत्तियों और व्यक्तिगत डेटा की सुरक्षा कर सके, साथ ही उपयोग में सरलता भी प्रदान करे।

और हाइब्रिड समाधान में दो मॉडलों को मिलाना इन जोखिमों को कम कर देता है।

हाइब्रिड एक्सचेंजों के मुख्य लाभ हैं निवेशक विश्वास में वृद्धि, चाहे खुदरा हो या संस्थागत; तीसरे पक्ष का उन्मूलन; विश्वसनीय स्टोरेज। और इसका कारण यह है कि हाइब्रिड क्रिप्टो एक्सचेंज केंद्रीकृत एक्सचेंज के लाभों और विकेंद्रीकृत एक्सचेंज के लाभों के बीच की खाई को पाटने का एक अनूठा साधन हैं।

अन्य लाभों का संक्षिप्त विवरण:

• सुविधा: हाइब्रिड एक्सचेंज एक ही स्थान पर क्रिप्टोकरेंसी और fiat मुद्राओं का व्यापार करने का सुविधाजनक तरीका प्रदान करते हैं।
• लिक्विडिटी: उच्च लिक्विडिटी बाजार मूल्य को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित किए बिना बड़ी मात्रा में क्रिप्टोकरेंसी खरीदना और बेचना आसान बनाती है।
• उन्नत ट्रेडिंग उपकरण: कुछ हाइब्रिड एक्सचेंज margin trading, futures ट्रेडिंग और stop loss orders जैसे उन्नत उपकरण प्रदान करते हैं, जो अधिक अनुभवी ट्रेडर्स के लिए उपयोगी हो सकते हैं।
• उपयोगकर्ता अनुभव: अक्सर DEX की तुलना में अधिक उपयोगकर्ता-अनुकूल इंटरफ़ेस।
• ग्राहक सहायता: कई हाइब्रिड एक्सचेंज ग्राहक सहायता सेवाएँ प्रदान करते हैं, जो आपके खाते से संबंधित किसी भी प्रश्न या समस्या में उपयोगी हो सकती हैं।

CEX + DEX = HEX

हाइब्रिड एक्सचेंज अब बहुत कम नहीं हैं: इनमें से कई ज्ञात हैं, जैसे Qurrex, Eidoo, CoinCasso, PryvateX, Stoxum, Joyso। वे खुद को "trailblazers" के रूप में प्रस्तुत करते हैं, लेकिन हर एक के पास अलग-अलग आधार हैं जिन पर वे खुद को "hybrid" मानते हैं।  उनमें एक समान बात है — CEX की उपलब्धता और गति का DEX की बढ़ी हुई सुरक्षा के साथ संयोजन।

ये hybrids एक्सचेंजों की सर्वश्रेष्ठ क्षमताओं का लाभ उठाते हैं, जैसे fiat integration, विकेंद्रीकृत सुरक्षा, एक मजबूत user interface, पारदर्शिता और front-end launch का न्यूनतमकरण। हाइब्रिडाइज़्ड प्लेटफ़ॉर्म पर, उपयोगकर्ता अपनी private keys को प्रबंधित करता है, जो cold wallets में संग्रहीत होती हैं।

Qurrex हाइब्रिड एक्सचेंज उपयोगकर्ताओं के "trust" के लिए काम करता है, जो अन्य बातों के अलावा, ग्राहकों को audit कार्य और सभी आवश्यक जानकारी प्रदान करने का वादा करता है, अर्थात्: quarterly reports, audit results, और "reports on the operation of the system from an independent commission."

एक अन्य हाइब्रिड CoinCasso प्लेटफ़ॉर्म भी उपयोगकर्ताओं को सीधे अपनी private keys संग्रहीत करने की अनुमति देता है। इस हाइब्रिड एक्सचेंज के प्रमुख, Luke Ozimsky, द्वारा बताया गया एक रोचक विवरण: hybrid model के उपयोग के कारण, वे अपने लाभ community के साथ साझा कर सकते हैं।

community के साथ लाभ साझा करना CEX की सामान्य विशेषता नहीं है, लेकिन यह Satoshi के आदर्श के करीब लाता है, जिन्होंने न केवल विश्वसनीय प्लेटफ़ॉर्म बनाने के बारे में लिखा था, बल्कि समुदायों के लिए उन्हें प्रबंधित करने के अवसरों को बढ़ाने के बारे में भी लिखा था।

तो ऐसा लगता है कि हाइब्रिड एक्सचेंज वास्तव में crypto-exchange पर प्रभुत्व जमाने के लिए तैयार हैं।