क्रिप्टो मार्केट में हालिया गिरावट के पीछे के कारकों को समझना

जैसे किसी भी अन्य वित्तीय बाज़ार में होता है, वैसे ही क्रिप्टो बाज़ार आपस में जुड़े हुए तत्वों की एक प्रणाली है। इस प्रणाली के किसी छोटे से हिस्से में होने वाली कोई भी महत्वपूर्ण गतिविधि अनिवार्य रूप से बाकी हिस्सों की प्रतिक्रिया को जन्म देती है। 

हाल ही में क्रिप्टो समाचार काफी चिंताजनक रहे हैं। पिछले हफ्तों में, दो प्रमुख क्रिप्टो एक्सचेंज सेवाओं पर US Securities and Exchange Commission (SEC) ने आरोप लगाए। उन पर securities laws के उल्लंघन और बिना पंजीकरण के एक्सचेंज संचालित करने का संदेह है।

निस्संदेह, यह अनदेखा नहीं रह सकता था। 

क्रिप्टो बाज़ार में गिरावट के पीछे के कारण

चूंकि Binance और Coinbase प्रमुख एक्सचेंज सेवाएँ हैं, क्रिप्टो बाज़ार के कई हिस्से उनकी स्थिरता पर निर्भर करते हैं। securities law उल्लंघन के आरोप बेहद गंभीर हैं और इन एक्सचेंजों की विश्वसनीयता को कमजोर करते हैं। 

Binance के CEO, Changpeng Zhao पर भी civil fraud का आरोप लगाया गया।

Binance और Coinbase दोनों centralized exchanges हैं। फिर भी, आम तौर पर ये ही क्षेत्र में नवाचारों का नेतृत्व करते हैं। इसलिए, ऐसा लगता है कि सरकार इस क्षेत्र के विकास को धीमा करने या यहाँ तक कि रोकने की इच्छा रखती है। पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के विपरीत, हाल ही में crypto exchanges लगातार regulatory crackdowns का सामना कर रहे हैं। 

SEC ने तर्क दिया कि कई tokens वास्तव में securities हैं जो ऐसे रूप में बिना पंजीकरण के प्रतीत होती हैं। इस सूची में शामिल हैं: Solana (SOL), Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Cosmos (ATOM), Sandbox (SAND), Decentraland (MANA), Algorand (ALGO), Axie Infinity, और COTI। इसलिए, इन tokens को अपनी कानूनी स्थिति की पुष्टि के लिए कुछ विधायी प्रक्रियाओं से गुजरना होगा। 

SEC के आरोप के बाद, Robinhood ने ऊपर उल्लिखित कुछ tokens को delist करने का फैसला किया, जिनमें ADA, SOL, और MATIC शामिल हैं। इन assets में trading 27 जून को बंद हो जाएगी। यदि उस समय tokens अभी भी Robinhood accounts में मौजूद हैं, तो उन्हें बेच दिया जाएगा। 

इन cryptocurrencies की कीमतें तुरंत गिर गईं। 

Cardano और Solana ने पहले ही इन दावों का खंडन किया है। हालांकि, Polygon की ओर से अभी तक कोई घोषणा नहीं आई है। 

Crypto.com ने अपने US users के लिए कुछ आने वाली सीमाओं की भी घोषणा की। 

Cryptocurrencies की अंतर्निहित अस्थिरता और बाज़ार सुधार

क्रिप्टो बाज़ार इस तरह की घटनाओं के प्रति बेहद संवेदनशील है। इसलिए, SEC के आरोप सार्वजनिक होने के बाद Coinbase stock लगभग 90% तक crash हो गया। 

लेकिन यह प्रतिक्रिया अनिवार्य क्यों है?

हालाँकि हमें कई ऐसे फीचर्स मिलते हैं जो regular stock market से crypto market में आए हैं, यहाँ regulation mechanisms पूरी तरह अलग हैं। Volatility यह संकेत देती है कि crypto market अपेक्षाकृत मुक्त है। निस्संदेह, freedom के साथ परिणाम भी आते हैं, जैसे कि एक अत्यंत भावनात्मक बाज़ार।

वर्तमान स्थिति की बात करें तो हम देख सकते हैं कि प्रमुख cryptocurrencies की कीमतों में उल्लेखनीय गिरावट आई है: उदाहरण के लिए, Bitcoin की कीमत 3.75% गिरी, और Ethereum की कीमत 6.9% घटी। निश्चित रूप से, सबसे परेशान करने वाले विचारों में से एक यह है कि क्या Bitcoin फिर से ऊपर जाएगा? दुर्भाग्यवश, इस समय यह कहना असंभव है। 

साथ ही, दो बाज़ार स्थितियों में अंतर करना महत्वपूर्ण है: crash और correction। crash के दौरान, cryptocurrencies की कीमत 24 घंटों के भीतर 10% या उससे अधिक गिरती है। correction के दौरान भी कीमतें 10% या उससे अधिक गिरती हैं, लेकिन लंबे समय में, आमतौर पर लगभग एक सप्ताह में। 

निवेशकों पर प्रभाव

बेशक, सरकार के खिलाफ ऐसे संघर्ष के बाद crypto market के भविष्य को लेकर बहुत चिंताएँ हैं। भले ही Binance और Coinbase जवाबी लड़ाई के लिए तैयार हों, पूरी community को इस लड़ाई के परिणामों का सामना करना पड़ सकता है। 

सबसे पहले, ऐसा मामला Cardano, Solana, Polygon, और अन्य projects में विश्वास को नष्ट करता है, जो investing के मामले में बेहद महत्वपूर्ण है। इसलिए यह DeFi projects में मौजूदा रुचि को ठंडा कर सकता है, जो developers को इस अनिश्चितता में धकेलेगा और अंततः इस क्षेत्र के विकास को सीमित करेगा।

निश्चित रूप से, यदि ऊपर बताए गए सभी tokens को securities माना जाता है, तो उनके use cases पर गंभीर सीमाएँ लगेंगी, और उनका उपयोग कहीं अधिक महँगा हो जाएगा। इससे users के लिए उपलब्धता कम हो जाएगी। 

Cryptocurrencies के लिए अल्पकालिक और दीर्घकालिक संभावनाएँ

हालाँकि यह गिरावट अल्पकालिक थी, क्या यह उन घटनाओं में से एक हो सकती है जो वर्तमान crypto market परिदृश्य की कमजोरियों को उजागर करती हैं?

हर दृष्टि से, कीमतों में कोई भी महत्वपूर्ण गिरावट मौजूदा crypto market की कुछ कमजोरियाँ दिखाती है। लेकिन फिर भी यह बाज़ार काफी नया है और उसे तेज़ी से हो रही वृद्धि तथा नए नियमों के अनुसार ढलना होगा। 

अब हम देख रहे हैं कि crypto दुनिया नए products और concepts ला रही है, जो अधिक से अधिक users को आकर्षित करते हैं, और दुनिया भर की governments का कुछ ध्यान भी खींचते हैं। इसका मतलब है और अधिक कड़े regulations। हर बार users और developers को नई स्थिति स्वीकार करने के लिए कुछ प्रयास करना पड़ता है, और इस तरह भावनाओं के साथ बाज़ार हिलता-डुलता है। 

जैसा हमेशा होता है, crypto predictions करना कठिन है। हालांकि, हम federal financial system पर घटते विश्वास और cryptocurrencies को regulate करने के सरकारी प्रयासों के बीच चल रही लड़ाई देख रहे हैं। पहला crypto में लोगों की रुचि बढ़ाता है, दूसरा डर पैदा करता है। 

निष्कर्ष

जैसा ऊपर उल्लेख किया गया है, crypto market अत्यधिक भावनात्मक है, और यह users के मन को परेशान करने वाली किसी भी चीज़ पर तीखी प्रतिक्रिया देता है। SEC की जाँच और आरोप सतर्क होने के लिए काफी गंभीर कारण हैं। इसलिए यह गिरावट होती है। लेकिन ऐसी स्थितियाँ हमेशा मौजूदा समस्याओं को उजागर करती हैं, जिसे एक सकारात्मक बात माना जा सकता है। 

इसे तेज़ विकास के संकेत के रूप में भी देखा जा सकता है, जो पारंपरिक वित्तीय प्रणाली को चुनौती देता है और उसे नई संस्थाओं से अपनी रक्षा करनी पड़ती है। महत्वपूर्ण प्रश्न वही है: क्या crypto recover करेगा? 

आखिर में, यह स्पष्ट है कि प्रमुख crypto exchange सेवाओं के खिलाफ वर्तमान SEC के आरोपों का DeFi के भविष्य पर बड़ा प्रभाव पड़ेगा। दूसरी ओर, इसका मतलब यह नहीं है कि इसका disruptive effect होगा। यह काफी संभव है कि यह नए solutions के विकास को प्रेरित करेगा।