XRP contre la SEC : une aventure mouvementée

Le 14 septembre 2021, la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) a publié un document indiquant ses réunions avec des représentants de SBI Holdings, FinHub et CME Group.

Selon ce document publié par la SEC dans le cadre de l’affaire contre Ripple, des représentants de SBI Holdings (le principal partenaire de Ripple) et d’autres entreprises ont tenu des réunions avec des employés du régulateur de 2017 à 2019, au cours desquelles le token XRP a été discuté. Le document n’indique pas exactement ce dont les représentants des entreprises ont parlé avec les fonctionnaires.

La SEC affirme que l’entreprise blockchain californienne a vendu pendant sept ans des titres non enregistrés sous forme de tokens XRP à des investisseurs particuliers.

La SEC a indiqué que, durant cette période, Ripple a levé 1,3 milliard de dollars.

Ce qui s’est passé

En février 2022, le cabinet Perkins Coie, qui conseillait Ripple sur le lancement du token XRP, a publié des documents sur ses échanges avec l’émetteur de la cryptomonnaie depuis 2012. Il ressort de ces documents qu’avant la sortie du XRP, les avocats ne classaient pas le token comme un titre financier. Cependant, Perkins Coie a averti Ripple que des représentants de la Securities and Exchange Commission (SEC) pourraient porter une appréciation différente sur le statut du token.

La U.S. Securities and Exchange Commission a intenté une action contre Ripple fin 2020. Le régulateur a accusé l’entreprise d’avoir vendu pour 1,3 milliard de dollars des titres non enregistrés sous couvert de tokens XRP.

XRP est un token interne de Ripple, utilisé pour les paiements transfrontaliers. Dans le contexte de ces accusations, de nombreuses plateformes crypto ont décidé de suspendre le trading du XRP. Cela a fait chuter son prix à 0,17 $. Le 15 septembre, l’altcoin s’échange à 1,1 $.

En février, les parties n’ont pas réussi à régler le litige à l’amiable. La SEC insistait sur le fait que la direction de Ripple connaissait le statut du token XRP avant même son lancement officiel. Dans le même temps, le dirigeant de Ripple, Brad Garlinghouse, a qualifié les accusations de la SEC de « non fondées » et a déclaré que les actions du régulateur constituent « un défi pour toute l’industrie crypto américaine ».

Le 13 juillet 2022, Ripple a réussi à remporter une victoire tactique sur la SEC devant le tribunal — la Commission s’est vu refuser la possibilité de garder secrètes les données sur le discours de l’ancien responsable de la division finance d’entreprise de la SEC, Bill Hinman. En 2018, lors de la conférence Fintech Week, Hinman a déclaré que la cryptomonnaie ETH n’est pas un titre financier. Et cela constitue une contradiction directe avec les accusations du régulateur contre Ripple.

Le procès XRP vs SEC sera examiné par le tribunal fédéral du district sud de New York. La SEC accuse les défendeurs d’avoir violé les dispositions d’enregistrement du Securities Act et demande une injonction contre toute vente future, la restitution de tous les fonds collectés avec compensation, ainsi que le paiement d’amendes civiles. Le prix du XRP a réagi à la nouvelle par une baisse rapide.

Ce qu’on dit chez Ripple

Même avant le dépôt effectif de la plainte, le dirigeant de l’entreprise, Brad Garlinghouse, a déclaré qu’il s’agissait d’une tentative du président sortant de la SEC, Jay Clayton, de « limiter l’innovation dans l’industrie du bitcoin et d’Ethereum ». Dans l’un des documents, Ripple se décrit comme « la meilleure alternative au bitcoin ». Au même endroit, l’entreprise qualifie le bitcoin et Ethereum de « monnaies virtuelles contrôlées par la Chine ».

À son avis, des responsables de l’administration Trump cherchent enfin à nuire à l’industrie. Il espère davantage de compréhension de la part de l’administration Biden, dont il a été l’un des soutiens lors de sa campagne.

Stuart Alderoti, conseiller juridique général de Ripple, a de nouveau critiqué la Securities and Exchange Commission (SEC) pour sa volonté de contrôler l’ensemble du marché des cryptomonnaies.

En réponse à l’accusation selon laquelle « même si certaines personnes achètent un token à des fins d’investissement, vous êtes dans le secteur des valeurs mobilières », Alderoti a répondu : « Chaque bijoutier doit-il maintenant réserver un aller simple pour le “pays des valeurs mobilières” parce qu’“une partie” de ses clients “investit” dans le plus ancien produit, l’or ?! »

Alderoti a également déclaré que la SEC abuse de son pouvoir :

La Securities and Exchange Commission tente d’étendre sa juridiction au-delà des valeurs mobilières, « en disant aux juges, sans sourciller, que nous sommes le gouvernement, donc nous devons avoir raison », a-t-il déclaré.

« La SEC continue d’infantiliser la CFTC. Leur réglementation, appuyée par une stratégie de maintien de l’ordre, consiste à s’attaquer aux projets en mobilisant diverses ressources pour étendre leur juridiction au-delà des “valeurs mobilières”, en disant aux juges, d’un air grave, que nous sommes le gouvernement, donc nous avons raison. »

En conclusion, le conseiller juridique général de Ripple a exhorté les passionnés liés aux cryptomonnaies à unir leurs forces pour « protéger contre l’abus des pouvoirs de la SEC ».

Que va-t-il arriver au token XRP

XRP est un système de règlement brut en temps réel, d’échange de devises et de transfert d’argent développé par XRP. Le système repose sur un protocole Internet distribué open source, un registre de consensus et son propre token appelé XRP. L’objectif principal du système XRP, lancé en 2012, est de fournir des transactions financières mondiales sûres, instantanées et presque gratuites, quel que soit leur montant, sans rétrofacturation.

Le token XRP a fortement chuté par rapport au record de 3,40 $ enregistré le 7 janvier 2018. La cryptomonnaie a fortement baissé avant les accusations portées par la Securities and Exchange Commission contre l’entreprise blockchain pour avoir effectué une offre de titres non enregistrée aux États-Unis.

Selon Coingecko, au moment de la publication, le XRP s’échange à environ 0,40 $.

L’enquête en cours de la SEC a eu un impact sur l’activité de trading du token XRP depuis son lancement en décembre 2020. Plusieurs plateformes crypto américaines (par exemple Coinbase) ont suspendu le trading de la monnaie, limitant ainsi la croissance de son prix.

L’analyse du XRP montre que la monnaie suit généralement les tendances plus larges des marchés des cryptomonnaies. Mais si Ripple parvient à obtenir des conditions acceptables lors du règlement du procès, le cours du token XRP pourrait franchir la barre des 3 $. Avec un règlement favorable du litige avec le régulateur, les institutions financières mondiales se tourneront à nouveau vers Ripple, lesquelles pourraient désormais hésiter à conclure des partenariats avec une équipe dans une situation aussi difficile.

Même avec l’issue la plus défavorable du procès pour Ripple, la monnaie devrait difficilement descendre durablement sous 0,6, car, dans l’ensemble, l’effet négatif du procès de la SEC a déjà été intégré dans le cours du XRP. Mais l’impact d’une issue négative sur la valeur du token XRP dépendra de la sévérité des sanctions qui pourraient être imposées à Ripple.

Prévision XRP

Un ancien responsable de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), Joseph Hall, a prédit dans le podcast Thinking Crypto que le procès avec Ripple pourrait durer plus d’un an. Selon Hall, il ne faut pas s’attendre à ce que le procès soit terminé en 2022.

Il affirme que le procès ne se terminera pas de sitôt, car les parties sont fermement ancrées dans leurs positions et ne concluront pas d’accord. Hall lui-même soutient l’émetteur du token XRP dans le litige entre le régulateur et Ripple. Selon l’ex-responsable, la situation paraît étrange, puisque le réseau Ripple a fonctionné pendant des années avant d’être remarqué par la SEC et de faire l’objet d’une plainte.

Résumé

L’approche plus agressive de la SEC, qui qualifie certains tokens de titres financiers, inquiète la communauté crypto, car cela peut poser des problèmes à l’industrie. Une telle qualification entraîne des exigences strictes en matière de protection des investisseurs. Les passionnés de crypto disent que nombre de ces restrictions sont incompatibles avec les actifs numériques.

Chaque cas de confrontation entre la SEC et les grands acteurs du marché crypto est révélateur et permet de comprendre à quoi ressemblera la régulation de ce marché dans les prochaines années.

De nombreux experts soulignent une dynamique positive dans l’affaire XRP, mais indiquent aussi que la procédure risque de s’éterniser.