Le prochain ETF crypto : possibilités et prédictions

Un fonds négocié en bourse au comptant fund (ETF) est un fonds d'investissement qui construit un portefeuille d'actifs numériques puis émet ses propres titres adossés à ces mêmes actifs. Au lieu de traiter indépendamment avec les plateformes d'échange crypto et les portefeuilles, un investisseur peut acheter des parts d'ETF Bitcoin via des comptes de courtage classiques. C'est la commodité d'accès qui devrait combler l'écart entre les marchés financiers traditionnels et les marchés crypto.

Cet instrument financier s'est révélé très demandé. Depuis l'apparition de l'ETF Bitcoin, les investisseurs attendent avec impatience de nouveaux ETF de cryptomonnaies à leur entrée sur le marché.

État actuel des ETF crypto

Le 23 mai, la SEC a approuvé les formulaires 19b-4 pour l'ETH-ETF, qui comprend des propositions de BlackRock, Fidelity, Grayscale et d'autres. Le 23 juillet 2024, la négociation des ETF spot Ethereum-ETF a commencé aux États-Unis.

Selon les résultats du premier jour, comme l'a noté l'analyste de Bloomberg James Seyffart, les entrées nettes dans l'Ether-ETF spot ont dépassé 106 millions de dollars. À son avis, c'était un assez bon début. Le meilleur résultat (+ 266,5 millions de dollars) a été enregistré par ETHA de BlackRock.

Au départ, les analystes s'attendaient à ce que les ETF ETH spot reproduisent le succès d'un instrument similaire basé sur le BTC. Cependant, cette fois, la réaction du marché a été atone.

L'une des principales raisons de cette indifférence pourrait être l'absence de staking dans les fonds négociés en bourse basés sur Ethereum. Les détenteurs d'ETH peuvent généralement en tirer 3 % à 5 % par an. Les investisseurs dans les ETF, privés de cette opportunité en raison des restrictions réglementaires, se retrouvaient désavantagés.

Le tableau a également été terni par le nouveau fonds crypto Grayscale avec des commissions très élevées. La société a transformé son Ethereum Trust en fonds spot. Plus tôt, Grayscale avait de la même manière transformé son Bitcoin Trust en ETF Bitcoin spot. Cette conversion a déclenché une sortie massive de fonds de l'instrument, exerçant une pression sur BTC.

En se souvenant de la correction du Bitcoin dans le contexte du lancement de la négociation de l'ETF BTC spot aux États-Unis, de nombreux participants se sont empressés d'encaisser des bénéfices. En conséquence, le nouveau fonds ETH a subi des sorties qui ont nui aux statistiques générales. Au cours du premier jour, plus de 484 millions de dollars ont été retirés de l'instrument.

Ce comportement des représentants de l'industrie crypto a exercé une pression supplémentaire sur Ether et la monnaie est tombée sous les 2 465 dollars.

Bitcoin subit également une correction. L'afflux de capitaux vers les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant basés sur BTC a fortement augmenté, mais cela n'a pas empêché la monnaie de chuter. Bitcoin, en termes de capitalisation, a testé des plus bas autour de 50 000 dollars et, au moment de la publication, s'est stabilisé à 55 000 dollars. De tels mouvements sont directement liés aux actions actuelles du gouvernement américain.

Contexte réglementaire

Les analystes estiment que la baisse de taux attendue aux États-Unis pourrait permettre aux actifs numériques de retrouver les premières places.

La semaine dernière, le président de la Réserve fédérale américaine Reserve, Jerome Powell, a plaidé en faveur d'une baisse des taux d'intérêt cette année. À ce moment-là, la probabilité que l'institution réduise encore les taux en septembre n'était que de 11 %.

Après que les autorités américaines ont transféré environ 28 000 BTC confisqués sur la place de marché du dark web Silk Road en 2022 et annoncé leur intention de créer une réserve stratégique de Bitcoins, une vente massive a commencé. Cela a alimenté l'idée qu'une baisse d'urgence des taux était possible.

Désormais, la probabilité d'une baisse des taux de la Fed de 50 points de base en septembre est estimée à 75,5 % par le marché. Cependant, dans les conditions actuelles du marché crypto, de nombreux économistes estiment qu'une telle mesure est peu probable.

Dans cette situation, les experts conseillent de penser aux investissements sur le long terme et d'ignorer les fluctuations à court terme.

Étapes clés des approbations d'ETF crypto

Rafraîchissons quelques étapes déjà franchies jusqu'à présent pour l'adoption des ETF spot.

Le 10 janvier, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a reconnu comme valides les demandes de 11 fonds. Leurs actions liées au Bitcoin sont devenues disponibles à la Bourse de New York (trois fonds), au Nasdaq (deux fonds) et au Chicago Board of Options (CBOE).

L'approbation de la SEC a fait suite à des années de reports et de refus catégoriques lors de nombreuses tentatives de lancement d'ETF Bitcoin spot. Pour la première fois, une demande d'ouverture d'un tel fonds avait été soumise dès 2013. Fait intéressant, le feu vert a été donné seulement quelques mois après que la SEC a subi une défaite retentissante devant les tribunaux dans la transformation par Grayscale de son fonds Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), d'une valeur d'environ 26 milliards de dollars, en ETF Bitcoin spot.

Selon CoinMarketCap, en seulement 6 mois après leur lancement, les ETF Bitcoin spot américains ont accumulé plus de 880 000 BTC. Et 13 des 25 plus grands hedge funds américains ont investi dans des BTC-ETF.

Hong Kong autorise le lancement d'ETF sur Bitcoin et Ethereum

La Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong a approuvé le lancement de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant liés aux cryptomonnaies Bitcoin et Ethereum. Selon CNBC, trois sociétés ont reçu simultanément l'autorisation de négocier du régulateur.

ChinaAMC, Harvest Global et Bosera International ont obtenu l'autorisation de la SFC de lancer des ETF sur Bitcoin et Ether. Malgré cette autorisation du régulateur, la date de lancement des fonds ETF n'a pas été annoncée.

Le trading de cryptomonnaies est en réalité interdit en Chine continentale depuis que ce segment a été fortement réglementé par les autorités en 2021. Cependant, Hong Kong vise à être l'un des premiers endroits à lancer des ETF spot basés sur Bitcoin et Ether. 

Possibilités pour le prochain ETF crypto

SOL-ETF

VanEck estime que la nature décentralisée de Solana et son utilité en tant que matière première le qualifient pour être envisagé comme actif d'ETF. La société a déposé des demandes pour des ETF spot basés sur Solana fin juin et début juillet. Cependant, la SEC n'a pas encore commencé à les examiner.

Malgré la situation réglementaire actuelle aux États-Unis, où le marché crypto à terme sert généralement de référence nécessaire à l'approbation des produits spot, le PDG de VanEck, Matthew Siegel, a exprimé son optimisme quant à la future décision de la SEC.

Le dirigeant de l'entreprise a admis que les services financiers du pays se concentrent sur un marché vaste qui garantit la transparence et la formation des prix. D'un autre côté, l'homme d'affaires a déclaré qu'il faudrait probablement un autre président de la Securities and Exchange Commission SEC américaine pour mettre en œuvre leur tentative.

VanEck a également été suivi par 21Shares. Franklin Templeton a également exprimé son soutien à Solana.

XRP-ETF

Le prochain prétendant à une part du gâteau dans l'univers des ETF crypto est Ripple.

Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, prévoit un ETF spot XRP d'ici 2025. Sa prévision indique une évolution significative du marché crypto, en particulier du XRP.

Mais il n'y a pas encore de demandes d'émetteurs, les ETF basés sur XRP ne sont pour l'instant qu'à l'état de projet. Le problème réside dans le contentieux en cours entre la SEC et Ripple Labs. La Commission des valeurs mobilières accuse l'entreprise d'avoir vendu du XRP comme titre non enregistré.

Les experts prévoient une augmentation de la liquidité et de la stabilité du XRP après son intégration dans des fonds d'investissement. Mais il faut se rappeler qu'il ne s'agit que d'une prévision, et que l'évolution réelle des événements peut différer sous l'influence de divers facteurs du marché crypto.

D'autres ETF crypto possibles sont activement discutés sur le réseau : ADA, DOT, NEAR — et bien d'autres tokens apparaissent dans les discussions. Mais pour l'instant, ce ne sont que des spéculations et des souhaits de certains traders.

Prévisions et tendances du marché

Certains membres de la communauté crypto pensent qu'Ether sera capable de résister à la pression de Grayscale et de satisfaire ses investisseurs en 2024. Par exemple, le trader Doctor Profit a soutenu les perspectives positives d'Ethereum. Il attend une croissance parabolique de l'ETH. À son avis, la faible capitalisation d'Ethereum par rapport au Bitcoin permettra à la cryptomonnaie de surpasser les résultats de BTC.

Doctor Profit estime qu'au cours d'un an après le lancement des ETF ETH spot aux États-Unis, Ether pourrait atteindre 10 à 14 mille dollars.

L'avis du trader a été soutenu par de nombreux autres blogueurs crypto. Par exemple, l'analyste technique Yoddha attend également le rally de l'ETH. Dans le même temps, contrairement à Doctor Profit, il estime qu'un élan positif peut porter Ether à des niveaux plus élevés. Sa prévision pour Ethereum n'exclut pas un ETH à 17 000 dollars d'ici la fin de l'année.

Conclusion

Dans l'ensemble, l'avenir des ETF de cryptomonnaies au comptant semble prometteur. De nouveaux produits couvrant un large éventail de cryptomonnaies devraient apparaître dans les années à venir, attirant davantage d'investisseurs et stimulant la croissance et le développement du marché.