Le relancement de Ftx 2.0 (et autres secondes chances)

Les projets de relance de la plateforme d’échange de cryptomonnaies en faillite FTX pourraient bientôt devenir réalité, alors que le nouveau CEO John Ray Third élabore un plan de redémarrage conforme aux récentes poursuites judiciaires.

Dans le dépôt judiciaire du 22 mai, l’équipe de FTX a partagé un rapport de rémunération mettant en avant le travail de Ray pendant la procédure de faillite sous le Chapter 11. Le rapport d’examen détaille les actions de Ray visant à garantir que le débiteur agisse dans le meilleur intérêt des parties prenantes. Cependant, les mentions du relaunch de FTX ont retenu l’attention de la communauté crypto.

Une proposition visant à relancer une nouvelle itération de l’exchange de cryptomonnaies FTX Group, aujourd’hui disparu, est attendue dès l’année prochaine. Cela pourrait potentiellement redynamiser un marché qui peine depuis l’effondrement de la plateforme.

Une présentation officielle soumise à un tribunal du Delaware a révélé que FTX a contacté plus de 75 membres du trading depuis mai afin d’évaluer l’intérêt du secteur pour contribuer à la relance de l’exchange. Plusieurs parties ont soumis des offres aux administrateurs de la succession. Ces offres font actuellement l’objet d’une due diligence et d’échanges d’informations. Le 24 septembre était la date limite pour les nouvelles offres.

En janvier, Ray avait d’abord évoqué la possibilité de redémarrer des plateformes d’échange de cryptomonnaies en difficulté. Une plateforme d’échange de cryptomonnaies en faillite aurait découvert 5,5 milliards de dollars d’actifs liquides. Le nouveau CEO a travaillé sur un plan de redressement avec les créanciers. En avril, un précédent rapport indiquait que l’exchange avait récupéré 7,3 milliards de dollars d’actifs, et l’équipe de FTX avait élaboré un plan pour relancer l’exchange d’ici le T2 2024.

De récents dépôts judiciaires ont confirmé que le plan de relaunch est à l’étude. Le document indique que le nouveau CEO a organisé une série de réunions avec les créanciers et les débiteurs le mois précédent.

Parmi les principaux sujets abordés lors de ces réunions figuraient la structuration de l’exchange, la planification du relaunch et la finalisation des éléments essentiels pour le redémarrage de l’exchange crypto FTX 2.0. Ce document indique que FTX est entré dans le processus de trading.

En outre, l’annonce du relaunch de FTX a fait grimper de plus de 13 % le prix du jeton natif de FTX (FTT).

Le document judiciaire a apporté un soulagement à la communauté crypto, beaucoup saluant le travail de Ray pour relancer l’exchange qui doit des milliards à ses créanciers. Le blogueur populaire DegenSpartan a tweeté que FTX 2.0 pourrait être la meilleure voie à suivre pour toutes les parties concernées.

Il a également mentionné que de nombreux prêteurs pourraient vendre leurs parts à prix réduit simplement pour sortir des pools d’actifs, ce qui pourrait aider la plateforme d’échange de cryptomonnaies à redevenir solvable. Cependant, tout le monde n’était pas enthousiaste à propos du processus de relaunch, plusieurs estimant que les fondations de l’exchange reposaient sur une philosophie trompeuse.

Historique de la restructuration de FTX

Dans une tentative de regagner la confiance des investisseurs, FTX a annoncé le lancement de FTX 2.0, une version remaniée de l’exchange avec des fonctionnalités et une sécurité améliorées. Cependant, cette initiative n’a pas résolu les problèmes de fond qui avaient conduit à la chute de la plateforme et les investisseurs sont restés sceptiques quant à ses chances de succès. Le lancement de FTX 2.0 a été suivi d’une assignation à comparaître de Terraform, un émetteur de stablecoins, demandant des informations à FTX concernant les vendeurs à découvert de Terra Luna.

Cette bataille juridique a encore érodé la confiance dans l’exchange et soulevé des inquiétudes quant au respect des exigences réglementaires. Parallèlement, le CEO de Binance, Changpeng Zhao, a révélé un fonds de 2 milliards de dollars à la suite de l’effondrement de FTX, afin d’atténuer la crainte d’une contagion vers d’autres entreprises.

Cependant, ces efforts n’ont pas encore répondu aux inquiétudes concernant l’avenir de FTX et son impact sur le marché crypto au sens large. La catastrophe FTX a été liée à l’effondrement de Terra Luna, avec des rapports faisant état de prêts utilisant les fonds des clients de l’exchange vers la salle de trading.

Cela révèle une faille profonde dans la relation entre Alameda et FTX, entraînant d’importantes sorties de FTT d’Alameda vers FTX pendant la situation Terra Luna/3AC.

Alors que la poussière retombe sur ces tentatives infructueuses de redémarrer FTX, l’industrie de la cryptomonnaie doit tirer les leçons de ces événements. L’avenir de l’exchange reste incertain, et il est conseillé aux investisseurs d’agir avec prudence dans leurs opérations avec FTX et ses actifs associés.

En janvier, John Ray, l’actuel CEO de FTX, a annoncé la création d’une task force spécialisée pour étudier le potentiel de relance de la plateforme.

En conséquence, le calendrier proposé indique qu’un plan détaillé sera soumis au troisième trimestre. En outre, l’ancien responsable des ventes institutionnelles, Zane Tackett, a suggéré de ressusciter FTX avec tous les produits d’avant l’effondrement et d’intégrer un marché pour les créances tokenisées.

En mars, les responsables de l’exchange ont estimé un manque de 8,7 milliards de dollars pour couvrir les créances des clients et des créanciers, dont 1,6 milliard de dollars en Bitcoin.

En avril, l’exchange a été restructuré avec la reprise des activités plutôt que la liquidation ou la vente lors d’une audience judiciaire, ce qui a permis l’intervention des avocats de Sullivan and Cromwell. Le calendrier laissait entendre qu’un plan détaillé serait déposé au T3.

Le 31 juillet, FTX a révélé un plan visant à rétablir des exchanges offshore pour les utilisateurs non américains.

Cependant, le comité des créanciers de la société a critiqué la proposition de la direction, invoquant un manque de discussion formelle.

Ils ont souligné que tout plan concret devait céder le contrôle de FTX à des « parties qualifiées » désignées par leurs représentants. Pour se conformer à la réglementation, les avocats ont déterminé qu’un recovery token aligné sur les normes devait être conçu dans le cadre du lancement de la plateforme. Si leurs exigences ne sont pas satisfaites, ils menacent d’engager des poursuites judiciaires.

Quel a été l’impact de l’effondrement de Terra Luna sur FTX

L’effondrement de Terra Luna a eu un impact significatif sur FTX, contribuant à sa chute finale. Voici quelques-unes des façons dont l’effondrement de Terra Luna a affecté FTX :

L’effondrement de Terra Luna a provoqué un effet domino qui a anéanti plus de 400 milliards de dollars de valeur dans l’écosystème crypto, avec plus de 450 milliards de dollars disparus du marché crypto après l’effondrement de Terra en mai 20222.

L’équipe de Nansen a supposé qu’Alameda Research avait subi une énorme perte lors de l’effondrement de Terra au printemps, et que, pour masquer cette perte, des fonds clients ont été transférés de FTX vers Alameda. Selon les allégations de la Commodity Futures Trading Commission, la théorie actuelle affirme qu’un faux compte client a été créé pour dissimuler les passifs d’Alameda.

Les données on-chain montrent d’importantes sorties de FTT d’Alameda vers FTX autour de l’épisode Terra Luna/3AC, et les questions sur les flux d’argent entre les deux entreprises ont finalement conduit à leur chute.

L’effondrement de Terra Luna a révélé une faille profonde dans la relation complexe entre Alameda et FTX, exposant d’importantes sorties de FTT d’Alameda vers FTX pendant l’épisode Terra Luna/3AC.

Le désastre FTX a été lié à l’effondrement de Terra Luna, avec des rapports faisant état de prêts de fonds clients de l’exchange vers la salle de trading. Cela révèle une faille profonde dans la relation entre Alameda et FTX, entraînant d’importantes sorties de FTT d’Alameda vers FTX pendant la situation Terra Luna/3AC.

L’effondrement de Terra Luna a eu un impact significatif sur FTX et a contribué à sa disparition finale. La situation a mis en lumière des failles dans la relation entre Alameda et FTX et a soulevé des inquiétudes quant au respect des exigences réglementaires par l’exchange.

Autres relaunchs notables

En parlant de Terra (LUNA), nous avons en réalité vu pas mal de projets crypto qui ont eu droit à une seconde chance, y compris Terra lui-même.

LUNC vs LUNA

Quelques semaines seulement après l’effondrement, Terra a été relancé sous le nom de Terra 2.0. L’ancienne monnaie Terra est toujours en circulation aujourd’hui sous le nom de Terra Classic, ou LUNC (même si elle ne vaut plus grand-chose désormais), tandis que le ticker LUNA désigne la monnaie sur la blockchain Terra 2.0.

Compréhensiblement, tout le monde n’a pas accueilli cette nouvelle avec enthousiasme, car la manière dont l’effondrement de Terra s’est déroulé a réellement sapé la confiance du public dans le projet. Le relaunch a été mené par Do Kwon, le dirigeant de Terraform Labs et la personne considérée par beaucoup (y compris par les systèmes de justice pénale de plusieurs pays) comme responsable des lacunes du Terra original.

Relaunch de Shibarium

À l’inverse, certains projets se sont, à juste titre, améliorés à la deuxième tentative. L’un d’eux est la solution L2 de Shiba Inu, Shibarium, qui, lors de son lancement initial, a accumulé de nombreux problèmes techniques, entraînant une congestion de la blockchain et des tokens bloqués sur la chaîne.

Les développeurs ont pris le temps de résoudre les problèmes, puis ont relancé le projet avec beaucoup plus de succès fin août 2023. Ce succès peut être attribué au fait que l’équipe du projet a reconnu publiquement ses erreurs, gagnant ainsi la confiance et la confiance de la communauté dans sa capacité à corriger les erreurs et à faire mieux.

Quelques hard forks bien connus

On peut dire que de nombreux hard forks notables sont en substance des relaunchs de projet, comme Bitcoin Satoshi’s Vision (BSV), censé être structuré comme Bitcoin était supposé fonctionner. Il existe d’autres projets comme Rethereum, dont l’équipe affirme également qu’il s’agit d’une renaissance des principes originels de la blockchain Ethereum.

Le succès de ces projets peut être limité, car ils ne sont généralement pas relancés par la même équipe que les projets d’origine. La direction d’un projet peut soutenir que le relaunch est meilleur que l’original, mais il n’est souvent pas immédiatement clair en quoi, ni pourquoi les utilisateurs devraient changer leurs préférences et franchir le pas.

Retour à FTX : quel est le pronostic ?

Alors, FTX peut-il revenir sur le marché après son effondrement, qui a été l’un des scandales les plus médiatisés de mémoire récente ?

À un moment donné, la valeur de cet empire crypto a atteint 32 milliards de dollars US. Selon un récent rapport de FTX Trading et de ses débiteurs associés, des problèmes liés à la gestion des risques, à la tenue des registres et à la cybersécurité ont été relevés, la position dominante de Sam Bankman Fried dans chaque décision ayant contribué à la perte de contrôle. Selon le rapport, des erreurs comptables, des menaces contre les lanceurs d’alerte et d’autres problèmes ont contribué aux pertes de l’entreprise.

L’avocat de FTX, Andy Dietderich, a informé un tribunal du Delaware que l’entreprise élaborait un plan pour l’avenir après avoir obtenu des ressources et examiné la situation sous l’angle de l’ancien fondateur, Sam Bankman-Fried. « La situation a été rectifiée, l’incendie de benne à ordures a été éteint », a déclaré Dietderich.

Le fondateur de Skybridge Capital, qui a subi des pertes importantes après la chute de FTX, n’est pas optimiste quant au lancement potentiel de FTX. « Je ne vois pas comment

FTX pourrait être ressuscité. Actuellement, les exchanges centralisés de cryptomonnaies génèrent des revenus insuffisants. Beaucoup fonctionnent à perte, consomment le capital levé via les ICO et attendent le retour du bull market et la hausse des volumes de trading.

Cependant, malgré son expérience, le fondateur de Skybridge Capital souligne que l’industrie crypto est imprévisible. Relancer FTX implique le coût élevé du remboursement des investisseurs concernés, qui devrait se chiffrer en milliards de dollars.

Anthony Scaramucci commente : « Relancer FTX apporterait un gain net à Skybridge.

Il serait alors possible de négocier un remboursement. » Il estime que la solution la plus viable consiste à vendre les licences et les logiciels du site afin de régler les dettes. À l’avenir, le logiciel pourrait être publié sous une nouvelle marque, libre de toute obligation liée à l’ancien site.

Résumé

FTX, une plateforme d’échange de cryptomonnaies en faillite, pourrait être revitalisée par le nouveau CEO John Ray Third, qui élabore un plan de redémarrage en réponse aux récentes poursuites judiciaires. Le projet de lancement d’une version remaniée de l’exchange disparu FTX Group pourrait se concrétiser dès l’année prochaine, insufflant potentiellement une nouvelle dynamique à un marché en stagnation depuis la disparition de la plateforme.

Selon une présentation déposée auprès d’un tribunal du Delaware, FTX a contacté plus de 75 membres du trading depuis mai afin d’évaluer leur intérêt à soutenir l’exchange. De nombreuses parties ont soumis des offres actuellement soumises à une due diligence et à un échange d’informations. La date limite du 24 septembre a été fixée pour les nouvelles offres.