Nouvelle réglementation crypto de l’UE : que se passe-t-il ?

Le dernier jour de juin 2022, l’Union européenne s’est entendue sur les principales dispositions de la loi qui réglementera l’industrie de la crypto. Le projet de loi a été appelé Markets in Crypto-Assets, ou MiCA. En bref, les autorités de l’UE veulent obliger toutes les plateformes d’échange de crypto à fournir les données personnelles des clients, y compris des informations sur les transactions. Bien sûr, de nombreux utilisateurs ont déjà commencé à exprimer leur mécontentement. Mais cette loi est-elle vraiment si terrible ? Et que va-t-elle changer de manière radicale, au juste ?

Réglementation crypto en Europe

Pour commencer, MiCA n’est pas une nouveauté. La loi est apparue dès 2020, et il a fallu environ deux ans aux responsables politiques européens pour la finaliser. Dans le même temps, le fait que l’UE se soit entendue sur un certain nombre de questions ne signifie pas l’entrée immédiate en application de Markets in Crypto-Assets. La loi n’entrera en vigueur qu’en 2024 (sauf si quelque chose d’autre se produit d’ici là). Mais qu’est-ce qui a déclenché ce processus, pourquoi les dirigeants européens ont-ils décidé d’accorder une attention particulière à la crypto maintenant ? Premièrement, c’est le pire trimestre depuis dix ans pour le bitcoin (moins 56 % de sa valeur équivalente en dollars américains) ; deuxièmement, nous avons observé l’échec des stablecoins et de LUNA de Terra. Dans le contexte de ces événements, le régulateur européen a l’intention d’introduire des directives supplémentaires concernant les stablecoins. Selon la loi, tous les stablecoins devront désormais disposer de réserves spécifiques suffisamment importantes pour les paiements à leurs citoyens. En gros, l’UE a simplement décidé de légaliser ce que les développeurs eux-mêmes avaient annoncé.

Pour les acheteurs ordinaires, cette innovation a des aspects positifs. Il deviendra plus difficile pour certains projets scam d’exister sur le marché. Du moins dans le cadre légal, et non dans le segment clandestin.

Cependant, la correction générale du marché des cryptomonnaies peut tout à fait être considérée comme une bonne raison de resserrer la vis. Après tout, personne ne va non plus introduire de contrôle supplémentaire sur le marché boursier dans le contexte d’une correction (pour l’instant). Mais la régulation des cryptomonnaies est littéralement présentée comme un événement majeur qui, selon le ministre français de l’Économie, « mettra fin au Far West » dans l’industrie crypto en Europe.

D’un autre côté, l’absence de concurrence significative dans le secteur conduira au fait que les principaux fournisseurs de liquidité pour la crypto ne seront littéralement que quelques grands acteurs qui répondront à toutes les exigences.

Traçage des transactions

Le Conseil de l’UE et le Parlement européen sont parvenus à un accord et avancent vers la mise en œuvre des « travel rules » pour les plateformes d’échange de crypto en Europe. La « travel rule » de l’AML repose sur le principe selon lequel les prestataires de services sur crypto-actifs doivent collecter et fournir l’accès à des données clés sur l’expéditeur et le bénéficiaire des transferts, à l’instar de ce que font actuellement les banques mondiales pour les virements électroniques.

Les régulateurs vont également faire pression sur les plateformes d’échange et autres plateformes crypto. Désormais, l’Autorité européenne de surveillance des marchés financiers (ESMA) pourra intervenir et restreindre le fonctionnement des sites s’ils n’offrent pas de « protection des investisseurs », d’intégration au marché et de stabilité financière.

L’une des exigences les plus essentielles est la divulgation d’informations personnelles aux autorités, y compris des informations sur les transactions. Par exemple, vous devrez désormais déclarer les transferts depuis une plateforme d’échange ou un wallet crypto si leur valeur monétaire dépasse 1 000 euros.

En gros, il se passe la même chose que ce qui s’est passé sur le marché boursier au début du XXe siècle. L’ère du commerce relativement libre et rentable est tombée dans l’oubli après que l’État a élaboré de plus en plus de lois pour restreindre cette activité.

En conséquence, il devient de plus en plus difficile de gagner de l’argent — pour les plateformes d’échange, un contrôle accru entraîne des coûts supplémentaires. Et pour les citoyens, la surveillance est à double tranchant. D’un côté, en théorie, vous pouvez vous tourner vers quelqu’un si vous vous faites arnaquer par des escrocs.

De l’autre, cela contredit complètement le concept de la première cryptomonnaie, qui supposait l’anonymat et beaucoup d’autres avantages. En outre, il existe des risques supplémentaires que vos données personnelles tombent entre les mains d’intrus, puisqu’elles seront gérées par des tiers — des représentants des structures étatiques (des gens ordinaires y travaillent aussi, qui ne sont pas toujours des saints et utilisent parfois leur position à des fins égoïstes et illégales).

Selon les critiques, certains des problèmes clés sont que les plateformes d’échange de l’UE peuvent traiter avec des plateformes étrangères qui n’ont pas besoin de collecter de telles informations.

La loi exige également des entreprises de minage qu’elles divulguent des informations sur la quantité d’énergie consommée. Au départ, d’ailleurs, ils voulaient carrément interdire le minage de crypto en Europe. Certains estiment que tout cela n’a rien à voir avec l’écologie ; peut-être que cette restriction et les tentatives d’interdiction (compte tenu du passage imminent d’Ethereum au PoS) visent avant tout le bitcoin, qui reste l’un des actifs les moins pratiques sur la blockchain pour contrôler les mouvements de gros capitaux.

NFT

Les NFT figuraient également à l’ordre du jour des politiciens. Désormais, les actes de fraude liés aux objets d’art numériques sont devenus plus fréquents. À cet égard, l’UE réfléchissait aux limitations des sites de type OpenSea. Pour l’instant, toutefois, ils ont décidé de reporter les décisions ultérieures sur cette question. Dans l’année et demie à venir, il sera décidé s’il faut ou non un document distinct réglementant les tokens non fongibles. Mais puisqu’ils y ont déjà réfléchi, il est évident que les NFT seront réglementés — il faut leur laisser du temps.

Résumons

L’industrie crypto se développe et, bien sûr, l’État essaiera de la réglementer. La nouvelle législation sera sans aucun doute un choc pour un certain nombre d’entreprises crypto de l’UE, même si les grands acteurs comme Binance ou Coinbase ne seront probablement pas déstabilisés. Mais si vous lisez le White Paper de Satoshi Nakamoto en 2022, avec ses objectifs, pour lesquels la monnaie électronique décentralisée a été créée, il devient clair que les intérêts du régulateur financier sont diamétralement opposés.

Beaucoup considèrent que la proposition de créer un nouvel organisme paneuropéen de lutte contre le blanchiment d’argent, actuellement dirigé par l’Autorité bancaire européenne (EBA), est l’élément central du paquet.

Cependant, les mises à jour doivent encore être confirmées par le Conseil et le Parlement avant de pouvoir être officiellement adoptées par les États membres de l’UE.

Le Parlement, le Conseil et la Commission européenne travaillent actuellement sur les aspects techniques du texte. Après cela, l’accord devra être approuvé par les commissions des affaires économiques et monétaires, des libertés civiles et de la justice, ainsi que par le Parlement dans son ensemble, avant d’entrer en vigueur.