¿Qué pasó con FTX: una breve descripción general

Hasta hace poco, parecía que FTX iba bien: el fundador de FTX, Sam Bankman-Fried, una de las personas más influyentes del mundo cripto, recaudó 400 millones de dólares de Softbank y otros en enero, obteniendo una valoración estimada de 32.000 millones de dólares, y el mes pasado habló sobre los ambiciosos planes de adquisición del proyecto.

Sin embargo, ahora FTX está en apuros, los clientes están retirando fondos masivamente y Binance, que se ofreció a ayudar a la empresa, se negó a comprarla. Veamos cómo se desarrolló la crisis.

Una breve cronología de los acontecimientos que llevaron al colapso del exchange cripto

Noviembre de 2017 - Fundación de Alameda Research

Alameda fue fundada en noviembre de 2017 por Sam Bankman-Fried (también conocido como SBF). Alameda y SBF ganaron fama mediante el arbitraje en el llamado "Kimchi Premium", que se refiere a precios anormalmente altos de bitcoin en algunos países asiáticos. Posteriormente, Alameda se convirtió en una de las empresas de capital de riesgo, firmas de trading y market makers más influyentes en el ámbito de las criptomonedas.

Mayo de 2019 - Fundación del exchange cripto FTX

FTX fue fundada por SBF en mayo de 2019 como un exchange centralizado de criptomonedas especializado en derivados y productos con apalancamiento crediticio.

Diciembre de 2019 - Anuncio de Binance

A finales de 2019, el exchange de criptomonedas Binance anunció inversiones estratégicas en FTX. La inversión fue aprobada por SBF, quien dijo que "ayudará a acelerar el crecimiento de FTX con el apoyo y el asesoramiento estratégico de Binance, manteniendo al mismo tiempo las operaciones independientes de FTX".

2021 - Binance vende acciones de FTX a cambio de tokens de FTX y dólares

En 2021, Binance vendió su participación en FTX a cambio de 2.100 millones de dólares en FTT y dólares.

2022 - FTX entra en problemas

El 8 de noviembre, el exchange FTX suspendió repentinamente la retirada de fondos de los clientes (para muchos proyectos cripto acciones como esta eran un precursor de la llegada del desastre), y el CEO de Binance, Changpeng Zhao, conocido bajo el seudónimo CZ, anunció en Twitter que FTX había acudido a su empresa "en busca de ayuda" y que habían logrado llegar a un acuerdo que salvaría al exchange cripto.

Bankman-Fried publicó el hilo, diciendo que el dinero de los clientes ahora está seguro y que los retiros se realizarán a tiempo.

"CZ ha hecho y seguirá haciendo un trabajo increíble para crear un ecosistema criptográfico global y un mundo económico más libre", escribió.

Este año muchos acontecimientos socavaron la confianza en las empresas cripto. Tras el colapso del fondo de cobertura Three Arrows Capital, la plataforma Celsius y la stablecoin Terra-Luna, otro fracaso sonado era lo último que la industria necesitaba. Parecía que FTX apenas había logrado esquivar su crisis.

Pero poco después Binance publicó un tuit anunciando la cancelación del acuerdo, citando los resultados de la debida diligencia corporativa y noticias de que FTX había gestionado mal los fondos de los clientes.

Las acciones vendidas por Binance

Los problemas de FTX comenzaron en julio de 2021, cuando Binance, uno de sus primeros inversores, vendió su participación en el negocio competidor por 2.100 millones de dólares en FTT, tokens emitidos por FTX. En ese momento, este paso parecía lógico: Bankman-Fried y Zhao tenían diferentes puntos de vista sobre el enfoque para regular las criptomonedas, lo que llevó a una ruptura.

Los problemas de FTX salieron a la luz solo el 2 de noviembre de 2022, cuando un informe de CoinDesk mostró que había miles de millones de dólares en tokens FTT en el balance de Alameda Research (una subsidiaria de FTX).

Esto planteó dudas sobre cuánto dependen FTX y Alameda de FTT, que no puede convertirse fácilmente en efectivo. Además, las particularidades de la relación entre Alameda y FTX permanecieron poco claras durante mucho tiempo.

En respuesta, CZ publicó un mensaje sensacionalista en Twitter: Binance venderá todos sus activos en FTT. Según él, la intención era realizar la venta "de una manera que minimice el impacto en el mercado". Sin embargo, esto hizo caer la cotización de FTT casi un 90% y provocó retiros masivos, ya que los clientes de FTX estaban preocupados por la seguridad de sus activos cripto.

El 7 de noviembre, Bankman-Fried negó los rumores de insolvencia, escribiendo que "un competidor está tratando de atacarnos con falsos rumores" y que "todo está bien con FTX". Más tarde estos tuits fueron eliminados, y entonces quedó claro que la empresa estaba intentando obtener ayuda financiera.

CZ negó haber creado intencionalmente una crisis de liquidez. El 7 de noviembre, escribió en Twitter: "Pongo energía en la construcción, no en la lucha". Sin embargo, Tim Mangnall, cuya empresa Capital Block asesoró tanto a Binance como a FTX, lo calificó de maniobra empresarial "astuta" que permitiría a Zhao "comprar uno de los mayores competidores por menos de un dólar".

CZ, rey de las criptomonedas

Binance ha abandonado ahora este acuerdo. La crisis de FTX probablemente fortalecerá la posición de su competidor como el exchange cripto más grande del mundo. Binance ya está superando por volumen de negociación a varios de los mayores mercados combinados: estamos hablando de empresas como Coinbase, Kraken, OKX, Bitfinex, Huobi y FTX.

Ahora el exchange cripto probablemente tendrá más control sobre las monedas principales. Del mismo modo, Changpeng Zhao, que ya se ha convertido en una de las figuras más destacadas de la esfera cripto, fortalecerá su influencia en cuestiones relacionadas con la política y la regulación.

Para la parte de la comunidad que cree que las criptomonedas deben apoyar la descentralización, la fusión de los dos mayores exchanges del mundo también será motivo de preocupación. La descentralización significa distribuir el poder de forma equitativa y eliminar los puntos únicos de fallo, pero la caída de FTX no contribuye a ninguna de las dos cosas.

Tras anunciarse por primera vez el plan de rescate de Binance, los precios de Bitcoin y Ether cayeron más de un 10%, lo que provocó que el mercado perdiera más de 60.000 millones de dólares. La caída podría continuar.

Además, el colapso de FTX plantea preguntas sobre cómo proteger a los propietarios de criptomonedas en el futuro. Una de las propuestas de CZ es obligar a los exchanges cripto a proporcionar una transparente "prueba de reservas". En otras palabras, que tengan suficiente efectivo para financiar la retirada de fondos por parte de los clientes. En un tuit, prometió que Binance implementaría esta política "pronto".

El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, expresó su simpatía por FTX, pero también señaló "prácticas comerciales de riesgo" y "conflictos de interés" que hicieron vulnerable a la empresa. También se apresuró a disipar las preocupaciones de que Coinbase pudiera enfrentarse a una crisis de liquidez similar.

No obstante, esta situación es otra advertencia sobre lo arriesgado que es transferir toda tu cartera cripto a un exchange y sobre lo importante que es mantener la posibilidad de gestionar los activos por tu cuenta.

¿Puedo recuperar mi dinero de FTX y cómo?

Bitget Exchange creó un Builders Fund de 5 millones de dólares para ayudar a los clientes afectados por la quiebra de FTX. Esos usuarios pueden solicitar asistencia financiera. Sin embargo, solo podrán hacerlo los socios afiliados a FTX, los clientes con activos valorados en más de 50.000 dólares y una facturación mensual superior a 10 millones de dólares.

Más tarde, este fondo aumentó hasta 300 millones de dólares, pero los requisitos para obtener ayuda siguen siendo bastante altos: fue creado inicialmente para cubrir las pérdidas de traders fuertes y grandes, minimizar el daño a la reputación y atraer a los clientes de FTX al exchange Bitget.

Si tienes pequeños depósitos, de hasta 50.000 dólares, lo más probable es que no tengas ninguna posibilidad de recuperar tus fondos, lamentablemente.

¿Qué conclusiones se pueden sacar de la bancarrota de FTX? 

La caída de un exchange tan grande sacudió el ecosistema cripto.

FTX y Alameda se enfrentaron a la perspectiva de la quiebra con 8.000 millones de dólares en deuda, mientras que los receptores de inversiones de FTX Venture, como Solana, están experimentando una enorme salida de capital.

Nunca mantengas grandes cantidades de dinero en el exchange. Si utilizas los productos de inversión del exchange, distribuye el capital de forma que se divida en pequeñas partes en diferentes exchanges.

Mantén tus activos en cold wallets. Sea cual sea esa cantidad. Incluso si tienes 100 dólares en tu cuenta de un exchange, transfiérelos a una wallet fría. No se trata de la cantidad de dinero, sino de las habilidades adecuadas de gestión de capital.