En busca de la mejor stablecoin

Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para tener un valor estable, a diferencia de otras monedas cuyos valores pueden fluctuar enormemente. Están vinculadas a monedas fíat como el USD. Esto significa que el precio de una stablecoin no cambiará de forma significativa en respuesta a los movimientos del mercado.

Las stablecoins pueden utilizarse como reserva de valor, medio de intercambio o ambos. Ofrecen una opción más segura que usar tu tarjeta de crédito para comprar cripto y tienen la ventaja de ser más líquidas que otras criptomonedas.

Los proyectos de stablecoins existen desde 2013, pero su popularidad ha crecido significativamente durante los últimos años, debido al mayor interés en las stablecoins tanto por parte de inversores como de desarrolladores.

Tipos de stablecoins

Las stablecoins pueden dividirse en varios tipos según cuál sea su colateral. Cada uno de ellos tiene ventajas y desventajas, así como ciertas particularidades en su funcionamiento. Veamos más de cerca los principales tipos.

Stablecoins respaldadas por fíat

Como indica el nombre de este tipo, las stablecoins respaldadas por fíat están vinculadas a una determinada moneda fíat y respaldadas por las reservas de esa moneda. Este es el tipo de stablecoins más popular. Son ampliamente utilizadas por los inversores para mantener sus fondos y protegerlos de la volatilidad cripto. 

Stablecoins respaldadas por cripto

Las stablecoins respaldadas por cripto no están vinculadas a nada del mundo real, existen solo en la blockchain. En su lugar, están respaldadas por otros activos cripto mediante custodia electrónica. Como el cripto colateralizado suele ser muy volátil, las stablecoins de este tipo a menudo están sobregarantizadas, lo que significa que el valor de las monedas emitidas es menor que el valor de las monedas en reserva.

Stablecoins algorítmicas

Las stablecoins algorítmicas no necesariamente están vinculadas a otros activos. La idea principal de este tipo es controlar el valor de la moneda mediante el control de la oferta a través de un algoritmo. 

Stablecoins híbridas

Este es un tipo en el que se aplican a una sola moneda algunas características de más de dos de los otros tipos. Estas stablecoins pueden tener ciertas ventajas que toman de distintos modelos. Sin embargo, al mismo tiempo, pueden resultar bastante complicadas de entender.

Stablecoins en el mercado

Por el momento hay muchas stablecoins diferentes en el mercado. Y el número de proyectos está creciendo. Sin embargo, no todas logran tener éxito. Aquí hay varios ejemplos de las mejores stablecoins en el mercado actual. 

USDT

Tether (USDT) es una de las stablecoins más populares, porque está respaldada por la moneda fíat más estable y popular, el dólar estadounidense. Su capitalización de mercado es de $79,431,130,361 y sigue creciendo. 

USDC

USD Coin está vinculada al dólar estadounidense. Sin embargo, USDC está respaldada por una combinación de efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo. Esta stablecoin fue emitida por Coinbase y Circle y está gestionada por el consorcio Circle. 

USDT vs USDC

Aunque estas dos monedas son stablecoins y tienen mucho en común, cuentan con sus propias características. Por ejemplo, USDC se considera más transparente y, por tanto, más confiable que USDT. Además, parece que Tether tiene muchos problemas de seguridad. Por otro lado, la capitalización de mercado de USDT es de $79,431,130,361, mientras que la de USDC es de solo $33,305,522,381. La principal diferencia entre estas monedas está en los fondos de reserva. USDT está respaldada solo por el dólar estadounidense fíat, mientras que las reservas de USDC incluyen efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU.

BUSD

Binance USD es otra stablecoin bastante popular, que también está respaldada por el dólar estadounidense. Fue creada por Binance, uno de los mayores servicios de intercambio del mundo, y Paxos. También es importante señalar que esta stablecoin está aprobada por el NYDFS. En este momento, la capitalización de mercado de BUSD es de $7,823,771,205.

¿Qué hace que USDT y BUSD tengan éxito? En primer lugar, su capacidad para mantenerse estables, que es la característica clave de este tipo de monedas. Esto significa que su reacción a los cambios del mercado no les hace perder su posición. Al mismo tiempo, logran mantener su servicio a un precio cómodo para los usuarios. Y, lo más importante, aportan suficiente valor para que la gente siga usando estas monedas. 

Por desgracia, todo el concepto de las stablecoins es bastante frágil. Hay muchos factores que pueden impedir que tengan éxito.

1. 1. Situación del mercado. Las stablecoins son muy sensibles a los cambios del mercado, especialmente cuando se trata de manipulación del mercado.
2. 2. Regulaciones. Dado que las stablecoins suelen estar vinculadas a una moneda fíat o incluso a un activo del mundo real, cualquier regulación relacionada con su colateral también afecta a la stablecoin. 
3. 3. Problemas con el colateral. Como se dijo antes, cualquier cosa que ocurra con el colateral tiene su efecto sobre la stablecoin. Uno de los mayores problemas que pueden surgir es la inflación, que tiene consecuencias significativas para los activos vinculados.
4. 4. Demanda. Si los usuarios no ven un valor específico aportado al mercado por un nuevo proyecto, es muy probable que la demanda de ese activo sea bastante baja, lo que llevará al fracaso.
5. 5. Ataques. Este es un factor que nunca puede excluirse cuando se trata de cripto. Ni siquiera la mejor seguridad es todavía suficiente para proteger a los usuarios de todos los ataques posibles. 

Crisis de UST

Probablemente, el caso más notorio de los últimos tiempos es la caída de UST, que ocurrió en la primavera de 2022. UST era un ejemplo de stablecoins vinculadas algorítmicamente. Su colateral era LUNA y un algoritmo especial estabilizaba el precio de UST mediante la minería o la quema de LUNA, manteniendo así un nivel en el que 1 UST equivale a $1. Por razones desconocidas, en un momento dado una cantidad de UST, de aproximadamente $2 mil millones, fue retirada de staking del Anchor Protocol y vendida. Esta acción hizo que el precio cayera por debajo de $1 y, en consecuencia, los holders de UST comenzaron a comprar LUNA para salvar sus fondos. Sin embargo, al mismo tiempo LUNA se convirtió en víctima de un mal clima de mercado y se desplomó. Como resultado, UST se desvinculó de LUNA y el valor de UST no pudo ser redimido. La situación se desarrolló rápidamente y el algoritmo no logró tomar ninguna medida para evitar el fallo. En este momento, se cree que todo esto ocurrió tras un ataque, pero no hay pruebas.

Conclusión

Sin duda, las stablecoins tienen muchas oportunidades en el futuro. Hoy en día, estamos presenciando un proceso emocionante de cambio en la economía tradicional. Mientras algunos esperaban que las criptomonedas sacudieran la economía, las stablecoins en realidad añadieron más capacidades al sistema financiero existente. Ahora parece que una de las posibles secuencias de eventos es que, con el desarrollo de la regulación, los bancos tradicionales podrían entrar en el ámbito de las stablecoins. Probablemente, en algún momento las stablecoins se unirán con las CBDC.

Un futuro más realista es que las stablecoins seguirán proporcionando cierta estabilidad en el mundo cripto. Con el desarrollo de Web3 y los metaversos, el número de usuarios también está aumentando y los usuarios necesitan un instrumento que proteja sus fondos de la volatilidad cripto y la inflación fíat. Una de las características importantes de las stablecoins es que son fáciles de intercambiar en ambos sentidos. Así que son perfectas para desempeñar el papel de una capa de protección.