XRP vs. SEC: Eine wilde Fahrt

Am 14. September 2021 veröffentlichte die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ein Dokument, in dem ihre Treffen mit Vertretern von SBI Holdings, FinHub und CME Group aufgeführt wurden.

Laut diesem von der SEC im Rahmen des Verfahrens gegen Ripple veröffentlichten Dokument trafen sich Vertreter von SBI Holdings (Ripples Hauptpartner) und anderer Unternehmen von 2017 bis 2019 mit Mitarbeitern der Aufsichtsbehörde, bei denen der XRP-Token besprochen wurde. Das Dokument sagt nicht, worüber genau die Vertreter der Unternehmen mit den Beamten gesprochen haben.

Die SEC behauptet, dass das kalifornische Blockchain-Unternehmen sieben Jahre lang nicht registrierte Wertpapiere in Form von XRP-Token an Privatanleger verkauft hat.

Die SEC sagte, dass Ripple in diesem Zeitraum 1,3 Milliarden US-Dollar eingesammelt habe.

Was passiert ist

Im Februar 2022 veröffentlichte die Anwaltskanzlei Perkins Coie, die Ripple bei der Einführung des XRP-Tokens beraten hatte, Dokumente zur Zusammenarbeit mit dem Emittenten der Kryptowährung aus dem Jahr 2012. Aus den Dokumenten geht hervor, dass die Anwälte den Token vor der Veröffentlichung von XRP nicht als Wertpapier eingestuft haben. Perkins Coie warnte Ripple jedoch davor, dass Vertreter der Securities and Exchange Commission (SEC) den Status des Tokens anders bewerten könnten.

Die U.S. Securities and Exchange Commission erhob Ende 2020 Anklage gegen Ripple. Die Aufsichtsbehörde beschuldigte das Unternehmen, nicht registrierte Wertpapiere unter dem Deckmantel von XRP-Token im Wert von 1,3 Milliarden zu verkaufen.

XRP ist ein interner Token von Ripple, der für grenzüberschreitende Zahlungen verwendet wird. Inmitten der Vorwürfe beschlossen viele Kryptobörsen, den XRP-Handel auszusetzen. Dadurch fiel der Preis auf 0,17 US-Dollar. Am 15. September wird der Altcoin bei 1,1 US-Dollar gehandelt.

Im Februar konnten die Parteien den Streit nicht außergerichtlich beilegen. Die SEC beharrte darauf, dass die Führung von Ripple den Status des XRP-Tokens schon vor seiner offiziellen Einführung gekannt habe. Gleichzeitig bezeichnete Ripples Chef Brad Garlinghouse die Vorwürfe der SEC als „unbegründet“ und erklärte, das Vorgehen der Behörde sei „eine Herausforderung für die gesamte US-Kryptoindustrie“.

Am 13. Juli 2022 gelang Ripple vor Gericht ein taktischer Sieg über die SEC — der Kommission wurde die Möglichkeit verweigert, die Daten zur Rede des ehemaligen Leiters der Finanzabteilung der SEC, Bill Hinman, geheim zu halten. Im Jahr 2018 sagte Hinman auf der Fintech Week-Konferenz, dass die ETH-Kryptowährung kein Wertpapier sei. Das steht in direktem Widerspruch zu den Vorwürfen der Aufsichtsbehörde gegen Ripple.

Die Klage XRP gegen die SEC wird vom Bundesgericht des Southern District of New York verhandelt. Die SEC wirft den Beklagten vor, gegen die Registrierungsvorschriften des Securities Act verstoßen zu haben, und fordert eine Unterlassungsverfügung gegen weitere Verkäufe, die Rückgabe aller eingezogenen Mittel samt Entschädigung sowie die Zahlung zivilrechtlicher Geldstrafen. Der XRP-Preis reagierte auf die Nachricht mit einem raschen Rückgang.

Was man bei Ripple sagt

Schon vor der eigentlichen Klageeinreichung sagte Brad Garlinghouse, der Top-Manager des Unternehmens, es handele sich um einen Versuch des scheidenden SEC-Vorsitzenden Jay Clayton, „Innovation in der Bitcoin- und Ethereum-Branche einzuschränken“. In einem der Dokumente bezeichnet sich Ripple als „die beste Alternative zu Bitcoin“. Dort nennt das Unternehmen Bitcoin und Ethereum auch „von China kontrollierte virtuelle Währungen“.

Seiner Meinung nach versuchen Beamte der Trump-Regierung am Ende doch, der Branche zu schaden. Von der Biden-Regierung, die einer der Sponsoren seiner Kampagne war, erwartet er mehr Verständnis.

Stuart Alderoti, Ripples General Counsel, kritisierte die Securities and Exchange Commission (SEC) erneut für ihren Wunsch, den gesamten Kryptowährungsmarkt zu kontrollieren.

Auf den Vorwurf: „Selbst wenn einige Leute einen Token zu Investitionszwecken kaufen, sind Sie im Wertpapiergeschäft“, antwortete Alderoti: „Bucht jetzt jeder Juwelier ein One-Way-Ticket in das ‚Land der Wertpapiere‘, weil ‚ein Teil‘ ihrer Kunden in das älteste Produkt, Gold, ‚investiert‘?!“

Alderoti sagte außerdem, die SEC missbrauche ihre Macht:

Die Securities and Exchange Commission versuche, ihre Zuständigkeit über Wertpapiere hinaus auszuweiten, „indem sie den Richtern mit geradem Gesicht sagt, dass wir die Regierung sind, also müssen wir recht haben“, sagte er.

„Die SEC stuft die CFTC weiterhin auf Kindergarten-Niveau herab. Ihre Regulierung mithilfe einer Strafverfolgungsstrategie besteht darin, Projekte mit verschiedenen Mitteln anzugreifen, um ihre Zuständigkeit über ‚Wertpapiere‘ hinaus auszudehnen, und den Richtern mit ernstem Gesicht zu sagen, dass wir die Regierung sind, also haben wir recht.“

Abschließend forderte Ripples General Counsel Krypto-Enthusiasten auf, sich zusammenzuschließen, um „den Machtmissbrauch der SEC zu bekämpfen“.

Was mit dem XRP-Token passieren wird

XRP ist ein System für Bruttozahlungen in Echtzeit, Währungsumtausch und Geldtransfer, das von XRP entwickelt wurde. Das System basiert auf einem offenen verteilten Internetprotokoll, einem Konsensregister und seinem eigenen Token namens XRP. Das Hauptziel des 2012 gestarteten XRP-Systems ist es, sichere, sofortige und nahezu kostenlose globale Finanztransaktionen jeder Größe ohne Rückbuchungen zu ermöglichen.

Der XRP-Token ist stark von dem Rekordhoch von 3,40 US-Dollar gefallen, das am 7. Januar 2018 verzeichnet wurde. Die Kryptowährung ist deutlich zurückgegangen, nachdem die Securities and Exchange Commission gegen das Blockchain-Unternehmen Anklage wegen eines nicht registrierten Wertpapierangebots in den Vereinigten Staaten erhoben hatte.

Laut Coingecko wird XRP zum Zeitpunkt der Veröffentlichung zu einem Preis von etwa 0,40 US-Dollar gehandelt.

Die laufende SEC-Untersuchung hat seit ihrem Beginn im Dezember 2020 Auswirkungen auf die Handelsaktivität des XRP-Tokens gehabt. Mehrere US-Kryptobörsen (zum Beispiel Coinbase) setzten den Handel mit der Coin aus und begrenzten damit das Preiswachstum.

Die XRP-Analyse zeigt, dass die Coin normalerweise den breiteren Trends an den Kryptowährungsmärkten folgt. Gelingt es Ripple jedoch, bei der Beilegung der Klage akzeptable Bedingungen zu erreichen, kann der XRP-Token-Kurs die 3-Dollar-Marke überschreiten. Bei einer günstigen Einigung mit der Aufsichtsbehörde werden sich globale Finanzinstitutionen wieder an Ripple wenden, das sich angesichts der schwierigen Lage derzeit möglicherweise vor Partnerschaften mit dem Team scheut.

Selbst bei einem für Ripple äußerst ungünstigen Ausgang des Verfahrens dürfte die Coin langfristig kaum unter 0,6 fallen, da der negative Effekt der SEC-Klage im XRP-Kurs im Großen und Ganzen bereits eingepreist ist. Doch die Auswirkungen eines negativen Ergebnisses auf den Wert des XRP-Tokens werden davon abhängen, wie hart die gegen Ripple verhängten Sanktionen ausfallen können.

XRP-Prognose

Ein ehemaliger Beamter der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), Joseph Hall, sagte im Thinking Crypto-Podcast voraus, dass sich der Prozess mit Ripple über mehr als ein Jahr hinziehen könnte. Laut Hall sollte mit einem Abschluss des Verfahrens nicht im Jahr 2022 gerechnet werden.

Er behauptet, dass das Verfahren nicht bald abgeschlossen werde, weil die Parteien in ihren Positionen verhärtet seien und keinen Deal eingehen würden. Hall selbst unterstützt den Emittenten des XRP-Tokens im Streit zwischen der Aufsichtsbehörde und Ripple. Laut dem Ex-Beamten wirkt die Situation seltsam, da das Ripple-Netzwerk jahrelang funktionierte, bevor die SEC darauf aufmerksam wurde und Klage einreichte.

Zusammenfassung

Der aggressivere Ansatz der SEC, bestimmte Token als Wertpapiere einzustufen, beunruhigt die Krypto-Community, da dies der Branche Probleme bereiten könnte. Eine solche Einstufung führt zu strengen Anforderungen an den Anlegerschutz. Krypto-Enthusiasten sagen, dass viele dieser Beschränkungen mit digitalen Vermögenswerten unvereinbar sind.

Jeder solche Fall eines Zusammenstoßes der SEC mit großen Akteuren des Kryptomarktes ist aufschlussreich und ermöglicht es uns zu verstehen, wie die Regulierung dieses Marktes in den nächsten Jahren aussehen wird.

Viele Experten sehen im XRP-Fall eine positive Entwicklung, sagen aber auch, dass sich das Verfahren wahrscheinlich hinziehen wird.