Die Faktoren hinter Kryptowährungspreisschwankungen

Bei mehr als fünfeinhalbtausend digitalen Token, die weltweit im Umlauf sind, kann der Wert jedes einzelnen exponentiell variieren. Bitcoins Dominanz gegenüber Altcoins beeinflusst die Exchange-Kurse erheblich und kann sich auf den Markt auswirken. Der Wert von Kryptowährungen ist intrinsisch an mehrere bestimmende Faktoren gebunden, die letztlich alle in der grundlegenden Angebots-Nachfrage-Dynamik wurzeln. 

In diesem Artikel werden wir die vielfältigen Faktoren untersuchen, die die Preise von Krypto-Assets antreiben, und Einblick in ihre komplexen Preisschwankungen gewinnen.

Nachfrageseitige Faktoren

Die Marktstimmung spielt eine bedeutende Rolle bei der Bestimmung des Kryptowährungspreises. Positive Nachrichten, wie regulatorische Klarheit oder institutionelle Adoption, können die Nachfrage und die Preise steigern. Umgekehrt können negative Ereignisse wie Sicherheitsverletzungen oder regulatorische Durchgreifmaßnahmen zu einem Preisrückgang führen. Auch das Ausmaß der Adoption und Akzeptanz von Kryptowährungen wirkt sich auf ihren Wert aus. Wenn immer mehr Händler und Unternehmen digitale Assets als Zahlungsmittel akzeptieren, steigt die Nachfrage nach diesen Währungen, was die Preise nach oben treibt.

Nutzung und Funktionen

Ein weiterer Faktor, der die Nachfrage und damit den Wert von Kryptowährungen erhöht. Betrachten wir zum Beispiel einen Binance-BNB-Exchange-Token. Im Dezember 2018 fiel der Wechselkurs auf ein Minimum von 4,2 USD.

Anfang 2019 kündigte die Handelsplattform den Start einer Plattform für das Initial Token Offering — IEO — an. Um an der Promotion teilzunehmen, war es notwendig, einen BNB-Token zu halten. Seitdem begann der Kurs zu steigen und erreichte im Juli ein Maximum von 39,6 $. Ähnliche Dynamiken zeigten die Kryptowährungen anderer Unternehmen, die Plattformen für IEO einführten, etwa die Exchange-Kryptowährungen KuCoin, OKEx und Huobi.

Das IEO spielt auch aus einem anderen Grund eine wichtige Rolle. Nutzer der Exchange kaufen Token, um an der Erstveröffentlichung einer neuen Kryptowährung teilzunehmen. Noch wichtiger ist jedoch, dass einige Coin-Inhaber sie deshalb während eines Preisrückgangs nicht verkaufen. Mit anderen Worten: Anleger „parken” den Vermögenswert, um am IEO teilzunehmen, was seinen Umlauf vorübergehend verringert.

BNB hat außerdem noch eine weitere Besonderheit. Jeden Quartal verbrennt Binance seine Token. Das letzte Mal geschah dies im April, als das Unternehmen Kryptowährungen im Wert von 52,5 Millionen Dollar vernichtete. Dadurch wurde das Angebot der Coin reduziert und entsprechend die Nachfrage im Verhältnis zum Angebot erhöht.

Produkt und Nutzer

Ein weiterer wichtiger Indikator ist das Vorhandensein fertiger Produkte. Kryptowährungen unterscheiden sich in ihrem Design. Bitcoin ist eine Art Zahlungssystem. Dies kann auch als Investment-Asset betrachtet werden. Die Coin selbst ist jedoch kein Derivat eines Produkts.

Ein weiteres Beispiel ist der Enjin-Token. Dieses Projekt hatte mehrere Produkte. Dazu gehören ein Blockchain-Browser, eine Wallet und, am wichtigsten, eine Plattform für den Handel mit Spielgegenständen. Die Zahl der Nutzer überstieg 20 Millionen.

Dies ist wahrscheinlich einer der Gründe, warum sich der Kurs des Enjin-Tokens nach dem Einbruch im März besser entwickelte als Bitcoin. Der Preis des Altcoins fiel damals von 0,91 $ auf 0,032 $. Bis heute ist er um ungefähr 500 % auf 0,19 $ gestiegen und hat kurzzeitig 0,23 $ überschritten. Im gleichen Zeitraum stieg der Wert von BTC um ungefähr 150 %.

Beliebtheit ist ein weiterer wichtiger Faktor, der die Preise steigen lässt. Eine große Zahl von Nutzern verfolgt und investiert in die bekanntesten Kryptowährungen. Dazu gehören vor allem Bitcoin, Ethereum, XRP und Litecoin. Dies ist der effektivste Ansatz in Bezug auf Zuverlässigkeit. Die Prominenz von BTC und anderen Top-Projekten verringert das Risiko, dass die Coin im Handumdrehen an Wert verliert.

Gleichzeitig birgt eine solche Strategie weniger Potenzial für hohes Risiko. Allerdings könnten die unbekannten Coins unterbewertet sein. Wenn hinter dem Projekt ein zuverlässiges Team steht, das ein potenziell gefragtes Produkt entwickelt, besteht die Chance, dass der Token des Projekts stark im Preis steigen wird.

Angebotsseitige Faktoren

Knappheit ist ein grundlegender Treiber des Marktwerts von Kryptowährungen. Viele Kryptowährungen haben ein begrenztes Angebot, wie Bitcoins gedeckeltes Angebot von 21 Millionen Coins, was Knappheit schafft und die Preise erhöhen kann. Mining- und Produktionskosten spielen ebenfalls eine Rolle bei der Bestimmung des Werts von Kryptowährungen. Höhere Produktionskosten können zu höheren Preisen führen, weil Miner ein bestimmtes Preisniveau benötigen, um ihre Ausgaben zu decken. Tokenomics, also das wirtschaftliche Modell einer Kryptowährung einschließlich Faktoren wie Inflationsrate und Token-Verteilung, kann sich ebenfalls auf die Preise auswirken.

Emission von Kryptowährungen

Im Jahr 2017 traten viele neue Nutzer in den Kryptowährungsmarkt ein. Einige kauften den teureren Bitcoin, bis sein Preis auf 20.000 $ stieg. Andere konzentrierten sich auf Vermögenswerte, die günstiger als BTC waren. Zum Beispiel auf den Token des Blockchain-Startups Ripple XRP.

Nachdem Bitcoin ein historisches Maximum von 20.000 $ erreicht hatte, stieg der Kurs des XRP-Altcoins auf einen Rekordwert von 3,8 $. Anleger erwarteten eine mehrfache Wertsteigerung der Coin, berücksichtigten aber nicht die Emission von 100 Milliarden Token. Wenn wir den Preis von XRP zu diesem Zeitpunkt neu berechnen und uns vorstellen, dass seine Emission der von Bitcoin (21 Millionen) entspricht, ergibt sich, dass der Altcoin damals etwas mehr als 18.000 $ wert war. Das heißt, ähnlich wie BTC.

Marktkapitalisierung und Tokenomics

Darüber hinaus wird der Kryptowährungskurs von der Anzahl der im Umlauf befindlichen Coins beeinflusst. Theoretisch gilt: Je größer der Druck auf den Wert des Assets, desto stärker kann er ausgeübt werden.

Betrachten wir Bitcoin als Beispiel: Derzeit sind etwa 18,4 Millionen Coins im Umlauf. Jeden Tag minen Miner etwa 900 BTC mehr. Indem die erhaltene Kryptowährung verkauft wird, erhöht sich ihre Menge auf dem Markt und trägt dadurch zu einem Preisrückgang bei.

Daher wurden Instrumente entwickelt, um die Zahl der im Umlauf befindlichen Coins zu verringern. Zum Beispiel ist dies im kommenden Update des Ethereum-Netzwerks vorgesehen. Altcoins haben Staking-Funktionen. Nutzer werden passives Einkommen erhalten können, wenn sie ETH halten. Dadurch werden Anleger weniger geneigt sein, Kryptowährungen zu verkaufen, das heißt, ihre Zahl im Umlauf wird sinken.

Die Marktkapitalisierung ist ein weiterer bedeutender Faktor. Sie wird bestimmt, indem der Kryptowährungspreis mit der Anzahl der ausgegebenen Coins multipliziert wird. Dieser Indikator beeinflusst die Preisentwicklung des Assets. Je größer die Kapitalisierung des Tokens, desto mehr wird in ihn investiert, um den Wechselkurs zu beeinflussen. Aus diesem Grund können Kryptowährungen mit geringer Marktkapitalisierung innerhalb kurzer Zeit um Hunderte oder Tausende Prozent wachsen und sind gleichzeitig anfälliger für Manipulationen. So legte ParallelCoin mit einer Marktkapitalisierung von 53.000 $ im November im Tagesverlauf um 400.000 % zu.

Neben der Marktkapitalisierung ist das Handelsvolumen wichtig. Wenn dieser Indikator bei Kryptowährungen niedrig ist, gibt es weniger Nachfrage danach. Zweitens ist der Preis einer solchen Coin leichter zu manipulieren.

Äußere Einflüsse

Korrelation und Nachrichten

Für die meisten Kryptowährungen ist ein wichtiger preisbeeinflussender Faktor die Korrelation mit den Bitcoin-Kursen. Die Praxis zeigt, dass sich die Wechselkurse aller Altcoins bewegen, wenn das wichtigste digitale Asset teurer oder günstiger wird.

So zeigten laut einer von Binance zu Jahresbeginn durchgeführten Studie die Preise von Ethereum, Litecoin, EOS, XRP, Bitcoin Cash und BNB in 70 % der Fälle die Bewegung der Bitcoin-Kurse nach. Die Token Atom, Link und Tezos wiesen die geringste Abhängigkeit von BTC auf — 24–28 %.

Ein weiterer bedeutender, aber unvorhersehbarer Faktor ist die Nachrichtenlage. Manchmal kann eine große Nachricht den Preis von Bitcoin schnell verändern und entsprechend den gesamten Markt beeinflussen. So erklärte der chinesische Präsident Xi Jinping Ende Oktober, dass Blockchain eine der Schlüsseltechnologien für die Entwicklung des Landes sei. Innerhalb eines Tages stieg der Bitcoin-Kurs von 7000 $ auf 10.000 $.

Makroökonomische Faktoren

Größere wirtschaftliche Trends beeinflussen die Preise von Kryptowährungen. Faktoren wie Inflation, Zinssätze und geopolitische Ereignisse können die Stimmung der Anleger beeinflussen und Kapital in Kryptowährungen hinein- oder aus ihnen herauslenken. Wirtschaftliche Instabilität oder Unsicherheit kann Anleger dazu veranlassen, alternative Assets wie Kryptowährungen als Absicherung gegen traditionelle Märkte zu suchen.

Technologische Faktoren

Technologische Fortschritte und Entwicklungen im Blockchain-Bereich können die Preise von Kryptowährungen ebenfalls beeinflussen. Upgrades eines Kryptowährungsnetzwerks, die Einführung neuer Funktionen sowie Verbesserungen bei Skalierbarkeit und Sicherheit können das Vertrauen der Anleger stärken und die Preise antreiben. Sicherheitslücken oder Probleme mit der Skalierbarkeit können jedoch zu einem Preisrückgang führen.

Fallstudien

Um die Auswirkungen dieser Faktoren zu veranschaulichen, betrachten wir zwei Fallstudien.

Der Bullenmarkt 2017 im Kryptowährungsmarkt, geprägt von einem Preisanstieg, der durch verstärkte Adoption und eine positive Stimmung gegenüber digitalen Assets angetrieben wurde. In diesem Zeitraum kam eine Welle neuer Anleger auf den Markt, angezogen von den hohen Renditechancen und der wachsenden Akzeptanz von Kryptowährungen als legitime Assetklasse. Dieser Zufluss an Nachfrage nach Kryptowährungen, zusammen mit positiven Nachrichten und Entwicklungen in der Branche, führte zu einem starken, branchenweiten Preisanstieg.

Andererseits führte der Markteinbruch 2020, ausgelöst durch die COVID-19-Pandemie und globale wirtschaftliche Unsicherheit. Der Ausbruch der Pandemie und die daraus resultierenden Lockdowns und wirtschaftlichen Störungen schufen weitverbreitete Angst und Unsicherheit an den Finanzmärkten und führten zu einem Ausverkauf risikoreicher Assets, einschließlich Kryptowährungen. Anleger suchten Liquidität und sichere Häfen, was zu einem deutlichen Rückgang der Kryptowährungspreise führte, da Marktteilnehmer hastig versuchten, ihre Positionen zu verlassen.

Diese Beispiele zeigen, wie eine Kombination aus nachfrage-, angebots- und externen Faktoren erhebliche Preisbewegungen auf dem Kryptowährungsmarkt auslösen kann.

Fazit

Mehrere Faktoren beeinflussen die Bildung digitaler Coins. Grundlegende Ereignisse üben Druck auf den gesamten Markt aus. Die wichtigsten Preisbewegungen erfolgten vor dem Hintergrund von Nachrichten. Sie veränderten die öffentliche Stimmung, was zu einer Zu- oder Abnahme der Nachfrage nach Assets führte.

Es ist möglich, die weitere Entwicklung des Trends grob zu verstehen. Es ist jedoch nicht möglich, ständig genaue Prognosen zu erstellen. Dazu muss man alle Faktoren berücksichtigen und einschätzen, die die Bewegung des Kryptowährungsmarktes beeinflussen können. Indem Anleger informiert bleiben und diese Faktoren beobachten, können sie fundierte Entscheidungen treffen und die Höhen und Tiefen des Kryptowährungsmarktes navigieren.