Crypto Vesting erklärt

Vesting spielt eine Schlüsselrolle in der Tokenomics und hilft dabei, Tokenpreise zu stabilisieren und langfristige Interessen auszurichten. Es ist eine strategische Methode, um Token für Teammitglieder, Investoren und Berater zu sperren – und so Loyalität zu sichern und plötzliche Marktverkäufe zu verhindern. In diesem Artikel erklären wir, wie Vesting funktioniert, welche Arten es gibt, zeigen reale Beispiele und betrachten aktuelle Trends.

Wie funktioniert ein Krypto-Vesting-Zeitplan?

Der Krypto-Vesting-Zeitplan enthält vordefinierte Bedingungen, die festlegen, wann und wie Inhaber von Kryptowährungs-Token Eigentumsrechte an Vermögenswerten sowie die Möglichkeit erhalten, diese zu verkaufen und zu übertragen. Vesting-Zeitpläne fördern Loyalität und Leistung, indem sie sicherstellen, dass Mitglieder die vollen Vorteile ihrer gesamten Belohnungen im Laufe der Zeit erhalten.

Die Hauptziele von Krypto-Vesting-Zeitplänen sind:

• Motivation der Teilnehmer zu langfristigen Verpflichtungen: Der verzögerte vollständige Zugriff auf Vermögenswerte ermutigt Menschen, im Projekt zu bleiben und bestimmte Anforderungen zu erfüllen, um zum Erfolg des Unternehmens beizutragen.
• Stabilisierung der Token-Kosten: Vesting nach einem bestimmten Zeitplan verteilt Verkäufe über die Zeit. Das verhindert abrupte Verkäufe und mögliche Preisinstabilität.
• Anlegerschutz: Mitarbeiter des Unternehmens können ihre Token nicht unmittelbar nach einem öffentlichen Verkauf verkaufen.

Best Practices für die Strukturierung Ihres Vesting-Zeitplans

Die Struktur des Zeitplans kann je nach Dauer der Vesting-Periode, eventuellen Cliff-Perioden und der Häufigkeit der Vesting-Ereignisse variieren.

• Dauer des Vestings: Die für Token-Übertragungen erforderliche Zeit variiert je nach Vereinbarung, liegt aber typischerweise zwischen 1 und 4 Jahren.
• Cliff-Periode: die Wartezeit zwischen dem Beginn des Vestings und der ersten Token-Auszahlung nach dem Unlock. Sie kann Monate oder sogar ein ganzes Jahr dauern.
• Vesting-Frequenz: Nach einer Pause können Token monatlich, vierteljährlich oder jährlich vesten.

Die Vesting-Periode kann nach einem Cliff beginnen oder unmittelbar beim Token-Launch während des Token Generation Event (TGE) starten.

Verschiedene Vesting-Designs

Es gibt die folgenden Haupttypen von Vesting-Zeitplänen:

Lineares Vesting 

Dieser Vesting-Typ geht von einer linearen Freischaltung der Token nach Volumen und Zeit aus, deren Werte proportional sind. Zum Beispiel kann ein Unternehmen während der Vesting-Periode alle sechs Monate 10 % aller gesperrten Token freigeben.

Gestaffeltes Vesting

Gestaffeltes Vesting ermöglicht die schrittweise Freigabe von Token über eine bestimmte Anzahl von Jahren oder Monaten. Ein Unternehmen könnte beispielsweise in den ersten acht Monaten 25 % der Coins freigeben, gefolgt von weiteren 35 % im zweiten Jahr. Die verbleibenden 40 % werden im dritten Jahr freigegeben.

Cliff-Vesting

In diesem Fall wird der Startzeitpunkt des Vesting-Prozesses festgelegt, und der Cliff ist der gewählte Zeitraum zum Sperren der Token. Dementsprechend erhalten die Investoren ihren Anteil an Krypto-Assets, nachdem sie über eine bestimmte Zeit Liquidität im Projekt gebunden haben. Nach Ablauf der Frist werden die Token durch lineares oder gestaffeltes Vesting verteilt.

Sofortiges Vesting

Dieser Typ bedeutet, dass die Teilnehmer ohne Verzögerung oder vorgegebenen Wartezeitraum in vollem Umfang Zugriff auf ihre Vorteile erhalten.

Das 4-Jahres-Vesting-Modell verstehen: Warum ist es so beliebt?

Mit Fokus auf die langfristigen Perspektiven des Projekts ist das 4-Jahres-Vesting-Modell bei vielen Krypto-Unternehmen beliebt. Auszahlungen erfolgen jedes Jahr — das ist die Cliff-Periode. Außerdem erhalten Teilnehmer nichts, wenn sie das Projekt früher als ein Jahr später verlassen. Nach diesem jährlichen Zeitraum wird ein Viertel der gesamten Zuteilungen übertragen, danach erfolgt die Übertragung der Rechte monatlich.

Beispiel für einen 4-Jahres-Vesting-Zeitplan mit 1-jähriger Cliff-Periode:

Wachsende Beliebtheit von 1-Jahres-Vesting-Modellen

In letzter Zeit entscheiden sich Unternehmen zunehmend für ein 1-Jahres-Vesting-Modell. Während das traditionelle 4-Jahres-Vesting auf langfristige Stabilität setzt, bietet diese neuere und kürzere Option mehr Flexibilität, Anpassungsfähigkeit und verlangt von den Teilnehmern schneller Ergebnisse. Dieses kurzfristige Modell schafft ein Gleichgewicht zwischen schneller Liquidität und anhaltender Bindung. Im Gegenzug zieht die Chance, in kürzerer Zeit Gewinne zu erzielen, Spezialisten an, die vor intensiver Arbeit nicht zurückschrecken.

Unterschiede zwischen traditionellen und beschleunigten Vesting-Modellen:

Traditionelles Modell: 

• hat typischerweise eine vierjährige Vesting-Periode, 
• einjährige Cliff-Periode, 
• sorgt für eine schrittweise Verteilung von Anteilen,
• fördert langfristige Beschäftigung.

Beschleunigtes Modell: 

• hat einen einjährigen Vesting-Zeitplan, 
• bietet sofortige Realisierung von Anteilen,
• kann für die Rekrutierung vorteilhaft sein, aber Herausforderungen für die langfristige Bindung mit sich bringen

Fallstudien

Wie effektiv ist der 1-Jahres-Vesting-Ansatz von Coinbase?

Coinbase stellte 2021 auf ein 1-Jahres-Vesting-Modell um. Mit einer solchen Struktur legte das Unternehmen recht strenge Beschränkungen für Mitarbeiter fest. Das bedeutete, dass die Anzahl der erhaltenen Vermögenswerte davon abhing, ob der Preis der Vermögenswerte stieg oder fiel.

Diese Maßnahme erwies sich jedoch als wirksam, um schnellen Projekterfolg zu erzielen und Spezialisten zu halten. Nach der Analyse der Wirksamkeit des 1-Jahres-Vesting-Ansatzes stellte das Unternehmen weniger Fälle eines frühen Ausstiegs nach dem Vesting fest.

Lyft und Stripes 1-Jahres-Vesting-Strategien im Jahr 2021

Im Jahr 2021 analysierten Lyft und Stripe die Perspektiven von Vesting innerhalb eines Jahres. 

Laut Stripes Vesting-Szenario erhalten neue Teammitglieder nach einem Jahr Arbeit alle ihre Vermögenswerte. Weitere Aktienzuteilungen vesten zu 25 % über 12 Monate. 

Im Rahmen von Stripes Equity-Vesting-Strategie erhalten neue Mitarbeiter alle drei Monate 25 % der jährlichen Zuteilung, während das Führungsteam weiterhin dem Vierjahresplan unterliegt. Dieser Schritt hin zu einem 1-Jahres-Vesting-Zeitplan wurde von Lyft vorgenommen, um die Vergütungen auszugleichen und sie nach dem Kursrückgang der Unternehmensaktien sowohl für bestehende Mitarbeiter als auch für Neueinstellungen konsistent zu gestalten. 

Die Umstellung vom traditionellen auf das beschleunigte Modell zielte darauf ab, die Gewinnung und Bindung von Talenten zu verbessern, indem schnellerer Zugang zu Anteilen geboten und Vergütungspakete in einem wettbewerbsintensiven Arbeitsmarkt attraktiver gemacht wurden. Beide Unternehmen stellten ein stärkeres Engagement der Stakeholder fest, und das beschleunigte Vesting-Modell ergänzte ihre Entwicklungswege.

Wichtige Vorteile von 1-Jahres-Vesting-Strukturen

Schnelle Ergebnisse. Enge Fristen motivieren Stakeholder, sich intensiv zu engagieren und starke Ergebnisse zu erzielen.

Flexibilität und Anpassungsfähigkeit. Das verkürzte Vesting-Modell ermöglicht es ihnen, sich schnell an sich ändernde Marktgegebenheiten anzupassen.

Talente anziehen. Hochqualifizierte Spezialisten sind daran interessiert, schnell verfügbare Vorteile zu erhalten, und bleiben bis zum Ende der Vesting-Periode dem Projekt verpflichtet.

Mögliche Nachteile eines 1-Jahres-Vesting-Plans

Kurzfristige Perspektive. Projektteilnehmer könnten nur an schnellen Vorteilen interessiert sein und nicht am langfristigen Erfolg des Projekts.

Schneller Rückzug. Nach dem Erhalt aller Rechte können die Teilnehmer das Projekt verlassen, was wiederum zu einem Rückgang führen kann.

Beispiele aus der Praxis für Vesting-Zeitpläne

Arbitrum

Vesting-Design: 36-monatiges lineares Modell + sofortiges Vesting  

Cliff-Periode: 1 Jahr

Die Arbitrum-Plattform verteilt ihre ARB-Token auf fünf Kategorien: Investoren, Team, DAO-Treasury, DAO-Ökosystem und individuelle Wallets. Das Team und die Investoren erhalten ihre Token nach einem linearen Zeitplan: Sie erhalten über 36 Monate hinweg jeden Monat Rechte an einem Teil der Token. Token für einzelne Wallets und das DAO-Ökosystem wurden beim TGE vollständig freigegeben, ohne Bezugsrecht oder Cliff-Periode. Das bedeutet, dass die Inhaber beim Token-Launch ihre volle Menge an Vermögenswerten erhielten und diese ohne zeitliche Beschränkungen frei handeln konnten.

Polkadot

Vesting-Design: 6-jähriges lineares Modell

Cliff-Periode: 1 Jahr

Die Multi-Blockchain Polkadot hat die Hälfte ihrer DOT-Token der Web3 Foundation zugewiesen, die für ihre Entwicklung und Wartung verantwortlich ist. Diese Token folgen einem 6-jährigen Vesting-Zeitplan mit einer einjährigen Cliff-Periode, was bedeutet, dass das Team im ersten Jahr keine Token verkaufen kann und danach fünf Jahre lang monatlich Zugang zu 16,67 % erhält.

Axie Infinity

Vesting-Design: 3-jähriges lineares Modell

Cliff-Periode: 1 Jahr

Das Spiel Axie Infinity hat 90 % seiner AXS-Token einer Community-Treasury zugewiesen. Die Token sind an einen 3-jährigen Vesting-Zeitplan mit einjährigem Cliff gebunden. Danach kann das Team in den folgenden zwei Jahren monatlich 33,33 % der Token freigeben.

Neugierig, wie Tokenomics Krypto-Projekte beeinflusst?

Vesting hilft dabei, zu gestalten, wie Token in Umlauf kommen, ist aber nur ein Faktor für das Wachstum eines Projekts. Während der Sektor der Real World Assets (RWA) wächst, werden Faktoren wie Netzwerknutzung, Ökosystementwicklung und die Fähigkeit, tokenisierte Vermögenswerte zu unterstützen, für den langfristigen Erfolg zunehmend wichtiger. Entdecken Sie beliebte Real-World-Assets wie Chainlink, Hedera und Stellar, um mehr über ihre Ökosysteme zu erfahren, Marktaktivitäten zu verfolgen und diese Vermögenswerte auf SwapSpace zu tauschen.

Überblick über Streamflow und seine Rolle beim Token-Vesting

Streamflow ist ein benutzerfreundlicher Service, der den Prozess der Erstellung und Verteilung persönlicher Token vereinfachen soll. Die Plattform übernimmt effizient alle Aspekte des Token-Managements, von Airdrops bis Mining.

Streamflow ermöglicht es Nutzern, vollständig automatische Vesting-Zeitpläne zu konfigurieren. Das Ökosystem schaltet Token für Kunden sofort frei und überträgt Token an die Wallets der Empfänger.

Die Plattform verfügt über drei Ebenen für ein reibungsloses Token-Management:

• Basisebene. Die Protokollebene besteht aus einer Reihe von Smart Contracts auf First-Layer-Blockchains wie Solana, Aptos und Sui.
• Infrastrukturebene. Bietet eine Vielzahl von Software Development Kits und Application Programming Interfaces (APIs).
• Die Geschäftsebene ist die Benutzerebene. Sie besteht aus praktischen Schaltflächen und Menüs, auf die Nutzer klicken können, um verschiedene dezentrale Tools zur Token-Verwaltung zu steuern.

Fazit

Im Allgemeinen sind Vesting-Zeitpläne ein ziemlich wichtiges Werkzeug zur Analyse der Tokenomics. Für Investoren oder potenzielle Teammitglieder wird es schwierig sein, den gesamten Projektplan zu verstehen, wenn das Projekt keinen klar definierten Investitionsplan hat.

Die von uns betrachteten Vesting-Modelle haben jeweils ihre eigenen Vor- und Nachteile. Daher wählt jedes Projekt den am besten geeigneten Vesting-Typ auf Grundlage der Ziele und Prioritäten des Unternehmens.

Ein ausgewogener Token-Vesting-Zeitplan steuert Preisschwankungen und die allgemeine Integrität des Projekts. Der Zeitplan gewährleistet langfristiges Engagement und strategische finanzielle Entscheidungen für das Unternehmen und die Investoren.

FAQ

Was ist ein Vesting-Zeitplan?

Der Krypto-Vesting-Zeitplan ist ein Zeitplan, der festlegt, wann und wie Inhaber von Kryptowährungs-Token Eigentum an diesen Vermögenswerten erlangen, sie verkaufen und übertragen.

Grant Date vs. Vesting Commencement Date?

Das Grant Date ist das Datum, an dem Token an die interessierte Partei zugeteilt oder bereitgestellt werden. Das Vesting Commencement Date ist der Startpunkt des Vesting-Zeitplans. Die Person beginnt im Laufe der Zeit Eigentumsrechte anzusammeln.

Was sind Token-Vesting-Trends?

Die Krypto-Community ist geteilter Meinung: Einige wählen kurze Vesting-Perioden für mehr Agilität, andere längere für langfristige Perspektiven und Bindung.