ماذا حدث لـ FTX: نظرة عامة موجزة

حتى وقت قريب، بدا أن FTX كانت تسير على ما يرام: فقد جمع مؤسس FTX، Sam Bankman-Fried، أحد أكثر الشخصيات نفوذًا في عالم العملات المشفّرة، 400 مليون دولار من Softbank وآخرين في يناير، مع تقييم قُدّر بنحو 32 مليار دولار، وفي الشهر الماضي تحدث عن خطط الاستحواذ الطموحة للمشروع.

لكن الآن، تعاني FTX من ضائقة، ويقوم العملاء بسحب أموالهم على نطاق واسع، كما أن Binance، التي عرضت المساعدة على الشركة، رفضت شراءها. لنتعرف على كيفية تطور هذه الأزمة.

تسلسل زمني موجز للأحداث التي أدت إلى انهيار منصة التبادل المشفّرة

نوفمبر 2017 - تأسيس Alameda Research

تأسست Alameda في نوفمبر 2017 على يد Sam Bankman-Fried (المعروف أيضًا باسم SBF). اكتسبت Alameda وSBF الشهرة عبر تداول المراجحة على ما يُعرف باسم "Kimchi Premium"، وهو ما يشير إلى الأسعار المرتفعة بشكل غير طبيعي للبيتكوين في بعض الدول الآسيوية. وبعد ذلك، أصبحت Alameda واحدة من أكثر شركات رأس المال الاستثماري وشركات التداول وصانعي السوق تأثيرًا في مجال العملات المشفرة.

مايو 2019 - تأسيس منصة FTX للتبادل المشفّر

أسسها SBF في مايو 2019 كمنصة تداول عملات مشفرة مركزية متخصصة في المشتقات والمنتجات ذات الرافعة الائتمانية.

ديسمبر 2019 - إعلان Binance

في نهاية عام 2019، أعلنت منصة Binance للاستثمار المشفّر عن استثمارات استراتيجية في FTX. وقد تمت الموافقة على الاستثمار من قبل SBF، الذي قال إنه "سيساعد على تسريع نمو FTX بدعم ونصائح استراتيجية من Binance مع الحفاظ على عمليات FTX المستقلة."

2021 - Binance تبيع أسهم FTX مقابل Tokens الخاصة بـ FTX والدولارات

في عام 2021، باعت Binance حصتها في FTX مقابل 2.1 مليار دولار من FTT والدولارات.

2022 - FTX تدخل في أزمة

في 8 نوفمبر، أوقفت منصة FTX فجأة سحب أموال العملاء (وقد كانت مثل هذه الإجراءات، بالنسبة للعديد من مشاريع الكريبتو، مقدمة لاقتراب الكارثة)، وأعلن الرئيس التنفيذي لـ Binance، Changpeng Zhao، المعروف بالاسم المستعار CZ، على تويتر أن FTX لجأت إلى شركته "للمساعدة" وتمكنوا من التوصل إلى اتفاق من شأنه إنقاذ منصة التبادل المشفّرة.

نشر Bankman-Fried الثريد، قائلاً إن أموال العملاء أصبحت الآن آمنة وستتم عمليات السحب في الوقت المحدد.

"لقد قام CZ بعمل مذهل وسيواصل القيام به من أجل إنشاء نظام بيئي عالمي مشفّر وعالم اقتصادي أكثر حرية"، كتب.

هذا العام، أضعفت العديد من الأحداث الثقة في شركات الكريبتو. وبعد انهيار صندوق التحوط Three Arrows Capital، ومنصة Celsius، والعملة المستقرة Terra-Luna، كان آخر ما احتاجه القطاع هو فشل مدوٍّ جديد. وبدا أن FTX تمكنت بالكاد من تفادي أزمتها.

لكن سرعان ما نشرت Binance تغريدة تعلن فيها إلغاء الصفقة، مشيرة إلى نتائج العناية الواجبة المؤسسية وإلى أخبار تفيد بأن FTX أساءت إدارة أموال العملاء.

الحصة التي باعتها Binance

بدأت مشكلات FTX في يوليو 2021، عندما باعت Binance، إحدى مستثمريها الأوائل، حصتها في الشركة المنافسة مقابل 2.1 مليار دولار في صورة FTT - وهي الرموز التي أصدرتها FTX. في ذلك الوقت، بدا هذا القرار منطقيًا: فقد كان لدى Bankman-Fried وZhao رؤى مختلفة بشأن نهج تنظيم العملات المشفرة، مما أدى إلى الانقسام.

لم تظهر مشكلات FTX إلا في 2 نوفمبر 2022، عندما أظهر تقرير من CoinDesk أن رموز FTT بقيمة مليارات الدولارات كانت موجودة في الميزانية العمومية لـ Alameda Research (وهي شركة تابعة لـ FTX).

أثار ذلك تساؤلات حول مدى اعتماد FTX وAlameda على FTT، الذي لا يمكن تحويله بسهولة إلى نقد. بالإضافة إلى ذلك، ظلت تفاصيل العلاقة بين Alameda وFTX غير واضحة لفترة طويلة.

وردًا على ذلك، نشر CZ رسالة مثيرة على تويتر: ستبيع Binance جميع أصولها في FTT. ووفقًا له، كان الهدف هو تنفيذ البيع "بطريقة تقلل من تأثيره على السوق." لكن ذلك أدى إلى انهيار سعر FTT بنحو 90% وأثار عمليات سحب جماعية، إذ كان عملاء FTX قلقين بشأن أمان أصولهم المشفّرة.

في 7 نوفمبر، نفى Bankman-Fried شائعات الإفلاس، وكتب أن "منافسًا يحاول مهاجمتنا بشائعات كاذبة" وأن "كل شيء على ما يرام مع FTX." لاحقًا حُذفت هذه التغريدات، ثم اتضح أن الشركة كانت تحاول الحصول على مساعدة مالية.

ونفى CZ أنه تسبب عمدًا في أزمة سيولة. ففي 7 نوفمبر، كتب على تويتر: "أصرف طاقتي على البناء، لا على المصارعة." ومع ذلك، وصف Tim Mangnall، الذي كانت شركته Capital Block تقدم المشورة لكل من Binance وFTX، ما حدث بأنه مناورة تجارية "ماكرة" ستسمح لـ Zhao "بشراء أحد أكبر المنافسين بأقل من دولار."

CZ، ملك الكريبتو

لقد تخلت Binance الآن عن هذه الصفقة. ومن المرجح أن تعزز أزمة FTX موقع منافستها كأكبر منصة تبادل عملات مشفرة في العالم. بالفعل، تتجاوز Binance عدة منصات كبرى مجتمعة من حيث حجم التداول - ونحن نتحدث عن شركات مثل Coinbase وKraken وOKX وBitfinex وHuobi وFTX.

ومن المرجح الآن أن تكتسب منصة التبادل المشفّرة مزيدًا من السيطرة على العملات المتداولة بشكل واسع. وبالمثل، سيعزز Changpeng Zhao، الذي أصبح بالفعل أحد أبرز الشخصيات في مجال الكريبتو، نفوذه في القضايا المتعلقة بالسياسة والتنظيم.

وبالنسبة لجزء من المجتمع الذي يعتقد أن العملات المشفرة يجب أن تدعم اللامركزية، فإن اندماج أكبر منصتين عالميتين سيكون أيضًا مصدر قلق. فاللامركزية تعني توزيع السلطة بالتساوي وإزالة نقاط الفشل الفردية، لكن انهيار FTX لا يخدم أيًا من ذلك.

بعد الإعلان لأول مرة عن خطة إنقاذ Binance، انخفضت أسعار Bitcoin وEther بأكثر من 10%، مما تسبب في خسارة السوق لأكثر من 60 مليار دولار. وقد يستمر الهبوط.

بالإضافة إلى ذلك، يثير انهيار FTX تساؤلات حول كيفية حماية مالكي العملات المشفرة مستقبلًا. ومن بين مقترحات CZ إلزام منصات التبادل المشفّرة بتقديم "إثباتات احتياطيات" شفافة. وبعبارة أخرى، إثبات أن لديها ما يكفي من السيولة لتمويل سحوبات العملاء. وفي تغريدة، وعد بأن Binance ستنفذ هذه السياسة "قريبًا".

وأعرب Brian Armstrong، الرئيس التنفيذي لـ Coinbase، عن تعاطفه مع FTX، لكنه أشار أيضًا إلى "ممارسات تجارية محفوفة بالمخاطر" و"تضارب المصالح" التي جعلت الشركة عرضة للخطر. كما سارع إلى طمأنة المخاوف من أن Coinbase قد تواجه أزمة سيولة مماثلة.

ومع ذلك، فإن هذا الوضع هو تحذير آخر بشأن مدى خطورة نقل محفظتك المشفّرة بالكامل إلى منصة تداول، ومدى أهمية الاحتفاظ بإمكانية إدارة الأصول بنفسك.

هل يمكنني استرداد أموالي من FTX وكيف؟

أنشأت Bitget Exchange صندوق Builders بقيمة 5 ملايين دولار لمساعدة العملاء المتضررين من إفلاس FTX. ويمكن لهؤلاء المستخدمين التقدم بطلب للحصول على مساعدة مالية. ومع ذلك، لن يتمكن من ذلك إلا الشركاء المرتبطون بـ FTX، والعملاء الذين تتجاوز قيمة أصولهم 50,000 دولار، وبحجم تداول شهري يزيد عن 10 ملايين دولار.

لاحقًا، ارتفع هذا الصندوق إلى 300 مليون دولار، لكن متطلبات الحصول على المساعدة لا تزال مرتفعة جدًا: فقد أُنشئ في البداية لتغطية خسائر المتداولين الكبار والقويين، وتقليل الضرر الذي يلحق بالسمعة، وجذب عملاء FTX إلى منصة Bitget.

إذا كانت ودائعك صغيرة، حتى 50,000 دولار، فغالبًا لا توجد لديك فرصة لاسترداد أموالك، للأسف.

ما الاستنتاجات التي يمكن استخلاصها من إفلاس FTX؟ 

هزّ انهيار منصة بهذا الحجم عالم الكريبتو.

واجهت FTX وAlameda احتمال الإفلاس مع ديون بقيمة 8 مليارات دولار، في حين تشهد الجهات المستفيدة من استثمارات FTX Venture، مثل Solana، نزوحًا هائلًا لرأس المال.

لا تحتفظ أبدًا بمبالغ كبيرة من المال على منصة التداول. وإذا كنت تستخدم منتجات الاستثمار الخاصة بالمنصة، فقم بتوزيع رأس المال بحيث ينقسم إلى أجزاء صغيرة على منصات مختلفة.

احتفظ بأصولك في محافظ باردة. أياً كان المبلغ. حتى لو كان لديك 100 دولار فقط في حسابك على منصة تداول، فانقلها إلى محفظة باردة. فالأمر لا يتعلق بمبلغ المال، بل بمهارات إدارة رأس المال الصحيحة.