في البحث عن أفضل عملة مستقرة

العملات المستقرة هي عملات رقمية مصممة للحفاظ على قيمة مستقرة، على عكس العملات الأخرى التي قد تتقلب قيمها بشكل كبير. وهي مربوطة بعملات ورقية مثل USD. وهذا يعني أن سعر العملة المستقرة لن يتغير بشكل ملحوظ استجابةً لتحركات السوق.

يمكن استخدام العملات المستقرة كمخزن للقيمة، أو كوسيلة للتبادل، أو كلاهما. وهي توفر خيارًا أكثر أمانًا من استخدام بطاقة الائتمان الخاصة بك لشراء العملات المشفرة، وتتميز بأنها أكثر سيولة من العملات الرقمية الأخرى.

ظهرت مشاريع العملات المستقرة منذ عام 2013، لكن شعبيتها نمت بشكل ملحوظ خلال العامين الماضيين تقريبًا بسبب تزايد اهتمام المستثمرين والمطورين بها على حد سواء.

أنواع العملات المستقرة

يمكن تقسيم العملات المستقرة إلى عدة أنواع اعتمادًا على الضمانات التي تستند إليها. ولكل نوع مزاياه وعيوبه وخصائصه الخاصة في العمل. دعونا نلقي نظرة أقرب على الأنواع الرئيسية.

العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية

كما يوحي اسم هذا النوع، فإن العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية مربوطة بعملة ورقية معينة ومدعومة باحتياطيات تلك العملة. وهذا هو النوع الأكثر شيوعًا من العملات المستقرة. ويستخدمها المستثمرون على نطاق واسع للاحتفاظ بأموالهم من أجل حمايتها من تقلبات العملات المشفرة. 

العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة

العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة ليست مربوطة بأي شيء في العالم الحقيقي، بل توجد فقط على البلوكتشين. وبدلًا من ذلك، يتم دعمها بواسطة أصول مشفرة أخرى عبر التخزين الإلكتروني الآمن. وبسبب أن العملة المشفرة المقدمة كضمان تكون غالبًا شديدة التقلب، فإن العملات المستقرة من هذا النوع تكون غالبًا مفرطة الضمان، أي إن قيمة العملات المصدرة أقل من قيمة العملات الموجودة في الاحتياطي.

العملات المستقرة الخوارزمية

العملات المستقرة الخوارزمية لا تكون بالضرورة مربوطة بأي أصول أخرى. والفكرة الرئيسية لهذا النوع هي التحكم في قيمة العملة من خلال التحكم في العرض عبر خوارزمية. 

العملات المستقرة الهجينة

هذا نوع تُطبَّق فيه بعض خصائص أكثر من نوعين آخرين على عملة واحدة. وقد تمتلك هذه العملات المستقرة بعض المزايا التي تستمدها من نماذج مختلفة. ومع ذلك، قد تبدو في الوقت نفسه معقدة إلى حد ما من ناحية الفهم.

العملات المستقرة في السوق

في الوقت الحالي، يوجد الكثير من العملات المستقرة المختلفة في السوق. كما أن عدد المشاريع في ازدياد. ومع ذلك، لا ينجح جميعها. فيما يلي عدة أمثلة على أفضل العملات المستقرة في السوق الحالية. 

USDT

Tether (USDT) هي واحدة من أكثر العملات المستقرة شيوعًا، لأنها مدعومة بأكثر العملات الورقية استقرارًا وشعبية، أي الدولار الأمريكي. وتبلغ قيمتها السوقية $79,431,130,361 وما زالت في نمو. 

USDC

USD Coin مربوطة بالدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن USDC مدعومة بمزيج من النقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. وقد أصدرت هذه العملة المستقرة Coinbase وCircle، وتُدار بواسطة تحالف Circle. 

USDT مقابل USDC

على الرغم من أن هاتين العملتين كلتيهما من العملات المستقرة وتشتركان في الكثير من الأمور، فإن لكل منهما خصائصها الخاصة. فعلى سبيل المثال، تُعد USDC أكثر شفافية، وبالتالي أكثر موثوقية، من USDT. علاوة على ذلك، يبدو أن Tether لديها الكثير من مشكلات الأمان. ومن ناحية أخرى، تبلغ القيمة السوقية لـ USDT ‏$79,431,130,361، بينما تبلغ القيمة السوقية لـ USDC فقط ‏$33,305,522,381. والفرق الرئيسي بين هاتين العملتين يكمن في أموال الاحتياطي. فـ USDT مدعومة فقط بالدولار الأمريكي الورقي، بينما تشمل احتياطيات USDC النقد وسندات الخزانة الأمريكية.

BUSD

Binance USD هي عملة مستقرة أخرى شائعة إلى حد ما، وهي مدعومة أيضًا بالدولار الأمريكي. وقد أنشأتها Binance، إحدى أكبر خدمات التداول في العالم، وPaxos. ومن المهم أيضًا أن هذه العملة المستقرة معتمدة من NYDFS. وفي الوقت الحالي تبلغ القيمة السوقية لـ BUSD ‏$7,823,771,205.

ما الذي يجعل USDT وBUSD ناجحتين؟ أولًا وقبل كل شيء، قدرتهما على البقاء مستقرتين، وهي السمة الأساسية لهذا النوع من العملات. وهذا يعني أن استجابتهما لتغيرات السوق لا تسمح لهما بفقدان مكانتهما. وفي الوقت نفسه، تتمكنان من الحفاظ على خدمتهما بسعر مريح للمستخدمين. والأهم من ذلك، أنهما تقدمان قيمة كافية ليواصل الناس استخدام هذه العملات. 

لسوء الحظ، فإن مفهوم العملات المستقرة بأكمله هش إلى حد ما. هناك العديد من العوامل التي قد تمنع نجاحه.

1. 1. وضع السوق. العملات المستقرة حساسة جدًا للتغيرات في السوق، خاصة عندما يتعلق الأمر بالتلاعب بالسوق.
2. 2. التنظيمات. بما أن العملات المستقرة تكون غالبًا مربوطة بعملة ورقية أو حتى بأصل من العالم الحقيقي، فإن أي لوائح تتعلق بضماناتها تؤثر أيضًا على العملة المستقرة. 
3. 3. مشكلات الضمان. كما ذُكر سابقًا، فإن أي شيء يحدث للضمان ينعكس على العملة المستقرة. ومن أكبر المشكلات التي قد تحدث التضخم، الذي يترتب عليه عواقب كبيرة بالنسبة للأصول المربوطة.
4. 4. الطلب. إذا لم يرَ المستخدمون قيمة محددة يضيفها مشروع جديد إلى السوق، فمن المحتمل جدًا أن يكون الطلب على هذا الأصل منخفضًا جدًا، مما يؤدي إلى الفشل.
5. 5. الهجمات. هذا عامل لا يمكن استبعاده أبدًا عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة. وحتى أفضل وسائل الأمان ليست كافية حتى الآن لحماية المستخدمين من جميع الهجمات الممكنة. 

أزمة UST

ربما تكون الحالة الأكثر شهرة في الآونة الأخيرة هي انهيار UST الذي حدث في ربيع عام 2022. كانت UST مثالًا على العملات المستقرة المرتبطة خوارزميًا. وكان ضمانها هو LUNA، كما أن خوارزمية خاصة كانت تثبّت سعر UST من خلال تعدين أو حرق LUNA، مما يحافظ على مستوى يساوي فيه 1 UST دولارًا واحدًا. ولأسباب غير معروفة، تم في إحدى اللحظات سحب كمية من UST كانت تقارب ملياري دولار من Anchor Protocol وبيعها. وقد أدى هذا التصرف إلى هبوط السعر دون 1 دولار، وبالتالي بدأ حاملو UST بشراء LUNA من أجل إنقاذ أموالهم. لكن في الوقت نفسه أصبحت LUNA ضحية لسوء أوضاع السوق وانهارت. ونتيجة لذلك، انفصلت UST عن LUNA ولم يعد من الممكن استرداد قيمة UST. وقد كانت الأزمة تتطور بسرعة، وفشلت الخوارزمية في اتخاذ أي إجراءات لمنع الفشل. وفي الوقت الحالي، يُعتقد أن كل هذا حدث بعد هجوم ما، لكن لا توجد أدلة على ذلك.

الخلاصة

لا شك أن العملات المستقرة تملك الكثير من الفرص في المستقبل. فنحن اليوم نشهد عملية تحول مثيرة في الاقتصاد التقليدي. وبينما كان البعض يتوقع أن تُحدث العملات المشفرة زلزالًا في الاقتصاد، أضافت العملات المستقرة فعليًا مزيدًا من القدرات إلى النظام المالي القائم. ويبدو الآن أن أحد السيناريوهات المحتملة هو أنه مع تطور التنظيمات، قد تدخل البنوك التقليدية إلى عالم العملات المستقرة. وربما في مرحلة ما ستتلاقى العملات المستقرة مع CBDC.

أما المستقبل الأكثر واقعية فهو أن تستمر العملات المستقرة في توفير قدر معين من الاستقرار في عالم الكريبتو. ومع تطور Web3 والميتافيرس، يزداد عدد المستخدمين أيضًا، ويحتاج المستخدمون إلى أداة تحمي أموالهم من تقلبات العملات المشفرة والتضخم الورقي. ومن أهم خصائص العملات المستقرة أنها سهلة التحويل في كلا الاتجاهين. لذا فهي مثالية للقيام بدور طبقة الحماية.