تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة: آخر الأخبار وما قد تعنيه للسوق

بعض السياسيين الأمريكيين ينتقدون صناعة العملات المشفرة بنشاط، بينما يدعم آخرون البيتكوين بشغف لا يقل. ويشير الخبراء، بدورهم، إلى أن الانتخابات الرئاسية المقبلة في الولايات المتحدة تُعد أحد العوامل الرئيسية المؤثرة في سوق العملات المشفرة في عام 2024. وقبيل التصويت، يزداد استعداد الأمريكيين للاستثمار في العملات المشفرة، بينما تمر الصناعة بمرحلة تغيّر.

التطورات الأخيرة في تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة

FIT21

في 23 مايو، أصبح معروفًا أن مجلس النواب في الكونغرس الأمريكي وافق على قانون FIT21. وبعد ذلك سيُجرى التصويت في مجلس الشيوخ، ثم يُرسل القانون إلى الرئيس للتوقيع.

FIT21 هو اختصار لـ Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act، وهو قانون يحدد صلاحيات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في صناعة العملات المشفرة.

هناك بعض البنود:

• ستُنظم لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) الأصل الرقمي بوصفه سلعة إذا كان لا مركزيًا بالشكل الصحيح.
• ستُنظم هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الرمز بوصفه ورقة مالية إذا لم يكن لا مركزيًا.
• يُعدّ اللامركزية حالة لا يملك فيها أي شخص سيطرة على البلوكشين ولا يحتفظ بأكثر من 20% من إصدار الرمز أو حقوق التصويت.

وبصورة كبيرة، يمنح مشروع القانون السيطرة على العملات المشفرة إلى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، التي تراها الصناعة جهة تنظيمية أكثر ليونة، بدلًا من جهة تنظيم الأوراق المالية.

ستسمح الأحكام الرئيسية في FIT21 بتداول العملات المشفرة في البورصات، حتى لو كانت قد "بيعت في الأصل كجزء من عقد استثماري."

ومن اللافت أن رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، Gary Gensler، كان ضد هذا القانون، لكنه لم يستطع إقناع زملائه المصوّتين. وليس هذا مفاجئًا، إذ إن معظم القانون ستتولى "إدارته" لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وليس SEC.

حصلت الوثيقة على 279 صوتًا مؤيدًا مقابل 136 صوتًا معارضًا. وقد حظي مشروع القانون الذي طرحه الجمهوريون بدعم 71 نائبًا ديمقراطيًا، من بينهم رئيسة المجلس السابقة Nancy Pelosi. وفي الوقت نفسه، كانت إدارة Biden أيضًا ضد نسخته الحالية، وهي مستعدة لاستكماله.

وأشار رئيس لجنة الخدمات المالية Patrick McHenry إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تتنافسان حاليًا على السيطرة على سوق العملات المشفرة.

“تخوض SEC وCFTC حاليًا معركة شرسة للسيطرة على هذه الفئة من الأصول. لقد خلقتا وضعًا مستحيلًا، حيث تخضع الشركات نفسها لإجراءات إنفاذ متنافسة ومتناقضة من الوكالتين المختلفتين”.

“FIT21 يصلح هذا عبر إنشاء إطار تنظيمي سيوفر قواعد واضحة على الطريق وضمانات قوية للأمريكيين المنخرطين في منظومة الأصول الرقمية”. 

Ethereum-ETF

في 23 مايو، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على ملفات 19b-4 من مُصدري صناديق المؤشرات المتداولة الفورية المبنية على Ethereum.

وتشمل الشركات التي تمت الموافقة عليها VanEck وBlackRock وFidelity وGrayscale وFranklin Templeton وARK Invest/21Shares وInvesco/Galaxy وBitwise.

ومع ذلك، لم تمنح الجهة التنظيمية الإذن لـ Hashdex، التي انتهت مهلة طلبها في 30 مايو.

سيبدأ التداول بعد أن توقّع SEC بيانات التسجيل على النموذج S-1. وبعد ذلك يمكن التعامل مع ETH بوصفه سلعة لا ورقة مالية.

وبعد الموافقة، قفز سعر ETH إلى 3900 دولار، لكنه انخفض عند وقت كتابة النص إلى 3760 دولارًا.

أهم الإجراءات التنظيمية لأسواق العملات المشفرة

وفقًا لدراسة أجرتها Grayscale، تزداد أهمية العملات المشفرة بسبب "ديناميكيات الاقتصاد الكلي ونضجها الذاتي". وفي استطلاع شمل 1,768 أمريكيًا، قال 41% من المشاركين إنهم يتابعون الأحداث في صناعة العملات المشفرة، و47% يخططون لإدراج العملات المشفرة ضمن محافظهم الاستثمارية. وتشير هذه البيانات، بدورها، إلى ارتفاع الاهتمام العام بـ الاستثمار في العملات المشفرة.

كما أظهر الاستطلاع أن الناخبين الأمريكيين قلقون من غياب التنظيم حول الأصول الرقمية. ويعتقد 77% من الناخبين الأمريكيين الذين شاركوا في الاستطلاع أن على المرشحين للرئاسة أن يفهموا العملات المشفرة، كما أن 53% من المشاركين مستعدون للتصويت لمرشح ملمّ بالعملات المشفرة.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أن نسبة كبيرة من الناخبين تنتمي إلى جيل millennials وsetters، الذين هم أكثر ميلًا إلى التقنيات الجديدة ويجادلون بضرورة تحويل النظام المالي.

ما يقرب من أربعة من كل خمسة حاملي الأصول الرقمية في كاليفورنيا هم أكثر ميلًا لدعم مرشح يدافع عن صناعة العملات المشفرة بوصفها مولدة للوظائف ومصدرًا للقوة الجيوسياسية للولايات المتحدة U.S.

وبالتالي، يصبح موضوع العملات المشفرة أحد المعايير الحاسمة لاختيار مرشح معين. لذلك، يمكننا الآن ملاحظة النشاط المكثف لإدارة الولايات المتحدة في حل تنظيم سوق العملات المشفرة: فبمجرد أن اعتمد مجلس النواب الأمريكي FIT21، سارعت SEC فورًا إلى الرد بالموافقة على الطلب 19b-4 من مُصدري صناديق المؤشرات المتداولة الفورية المبنية على Ethereum.

رد فعل سوق العملات المشفرة 

وصف Brian Armstrong، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لأكبر شركة أمريكية للعملات المشفرة Coinbase، التصويت على FIT21 في مجلس النواب بأنه "تاريخي".

“تصويت تاريخي اليوم على مشروع قانون FIT21 في مجلس النواب، والذي سيبدأ أخيرًا في إنشاء بعض القواعد الواضحة لتنظيم العملات المشفرة (إذا أصبح قانونًا)”.

كما أشارت Coinbase إلى أن مشروع القانون سيكون قادرًا على حماية المستهلكين وسيدعم الابتكار وخلق الوظائف.

كما وصف Ron Hammond، مدير العلاقات الحكومية في Blockchain Association، في تعليق لـ The Block، مشروع FIT21 بأنه "نقطة تحول هائلة،" ستغيّر نظرة الكونغرس إلى الصناعة، كما أنها قادرة على إزالة العوائق التي خلقتها SEC.

واعترف أيضًا بأن البيت الأبيض "بدأ يدرك" العواقب السياسية للإبقاء على السياسة السابقة المتعلقة بالعملات المشفرة.

ووصف Jake Czerwinski، وهو محامٍ بارز في القطاع، ذلك بأنه إشارة إلى الرئيس الحالي من كتلته في مجلس النواب بأن "المنصة المعادية للعملات المشفرة" في موقع خاسر هذا العام.

وفي ظل الحملة الانتخابية في الولايات المتحدة، يتزايد النقد الموجه إلى الحكومة الحالية بسبب موقفها من العملات المشفرة. وأعلن Charles Hoskinson، الشريك المؤسس لـ Cardano، عن رغبة Biden في "قتل الصناعة."

ويرى Joseph Lubin، الرئيس التنفيذي لشركة ConsenSys، أن SEC المدعومة من الرئيس، بقيادة Gary Gensler، تعمل عمدًا على تثبيط الابتكار في الولايات المتحدة، مما يهدد مستقبل النظام المالي في البلاد.

ووصف Hayden Adams، مؤسس أكبر بورصة لامركزية Uniswap، إجراءات الإدارة بأنها "حرب شاملة" على الصناعة. واعترف رجل الأعمال بأن Biden قد يخسر الانتخابات بسبب معارضته للعملات المشفرة. وأعرب الملياردير Mark Cuban عن رأي مماثل.

ووعد خصم Biden، Donald Trump، الصناعة بالدعم إذا فاز، كما بدأ في قبول تبرعات الحملة بالأصول الرقمية.

استقبلت مجتمع العملات المشفرة الموافقة على صناديق Ethereum المتداولة الفورية بإيجابية كبيرة، ولكن ليس من دون قدر من الشك.

“BOOM!! APPROVED! ها هي. لقد وافقت SEC للتو على صناديق #Ethereum المتداولة الفورية ETFs. يا له من تحول في الأحداث. إنه يحدث فعلًا”، كما كتب James Seyffart على X.

ووصف ممثلو شركة Bitwise الموافقة على ETF الفوري لـ ETH بأنها "خطوة تاريخية تسلط الضوء على ثاني أكبر أصل مشفر."

ووفقًا لخبراء الصناعة، فإن الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة المبنية على Ethereum كانت "إقرارًا ضمنيًا" من اللجنة بأن الأصل ليس ورقة مالية.

“هذه أسهم ائتمانات قائمة على السلع، لذا فإن SEC، من خلال الموافقة عليها، تقول صراحة إنها لن تلاحق Ether بوصفه ورقة مالية,” قال محلل صناديق ETF في Bloomberg James Seyffart

ويرى محامي الأصول الرقمية Justin Browder أنه إذا حصلت صناديق Ether ETFs على موافقة S-1 فإن “النقاش انتهى: ETH ليست ورقة مالية.”

ومع ذلك، أشار بعض الخبراء إلى أن SEC قد تواصل مع ذلك ملاحقة المشاركين في الصناعة الذين يستضيفون Ethereum.

توقعات الإجراءات التنظيمية المقبلة

لا يزال مستقبل FIT21 قيد التحديد، إذ سيواجه في مجلس الشيوخ إحدى أكبر المنتقدين للعملات المشفرة في البلاد، السيناتور Elizabeth Warren. والخبر الإيجابي الوحيد في هذا الصدد هو أنه في 16 مايو، أقر مجلس الشيوخ قرارًا بإلغاء أمر SEC الذي حدّ من ممارسة البنوك لأعمال العملات المشفرة (Bulletin No. 121).

ومع عدم وجود مهلة زمنية، قد تمر أشهر قبل أن يتناول مجلس الشيوخ مشروع القانون. لكن حتى لو حدث ذلك، فسيتعين أن يمر عبر موافقة اللجان المختصة في الكونغرس الأمريكي. وبسبب ذلك، قد تظهر نسخ جديدة من القانون، لذا سيجتمع أعضاء مجلس النواب ومجلس الشيوخ لتسوية الخلافات، ثم يعود النص إلى الكونغرس للموافقة النهائية.

وفي المرحلة النهائية من الإجراء، سيتعين على الرئيس Biden اتخاذ قرار خلال 10 أيام — إما التوقيع على مشروع القانون أو استخدام حق النقض ضده. ومع ذلك، في 22 مايو، أعلنت إدارة البيت الأبيض أنها تعارض اعتماد القانون. لكنها لم تذكر ما إذا كان سيُستخدم الفيتو أم لا.

حتى إذا استخدم Biden حق النقض ضد مشروع القانون، فيمكن لمجلسي النواب والشيوخ تجاوزه بإقراره في كلا المجلسين بأغلبية لا تقل عن ثلثي الأصوات.

الخلاصة

مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الأمريكية، نرى كيف يراهن المرشحون على موضوع العملات المشفرة من أجل حصد المزيد من الأصوات إلى جانبهم. وبالطبع، فإن نسبة كبيرة من الناخبين هم بالفعل حاملو أصول مشفرة أو على وشك أن يصبحوا كذلك. وتغذي قضية التضخم اهتمامهم. لذلك، يجب أن يُسمع صوتهم وأن تُحمى مصالحهم.

إن اعتماد هذه الإجراءات التنظيمية يعني خطوة نحو تعزيز مكانة العملات المشفرة وتقنية البلوكشين في النظام المالي الأمريكي، وتبنّيها من قبل عدد من الناس، وظهور وظائف جديدة، كما سيمكن أن يغير موقع الولايات المتحدة في ترتيب الدول الداعمة للعملات المشفرة. وإذا تم اعتماد FIT21 من قبل الرئيس الحالي، فقد يكون لذلك أثر في جذب كثير من الناخبين إلى فلكه ودعم شركات العملات المشفرة. وإذا لم يحدث ذلك، فستذهب أصوات المستثمرين في العملات المشفرة إلى Trump.

لقد أسعدت موافقة SEC على صناديق Etherium المتداولة الفورية محبي ETH والمستثمرين عمومًا. بعض الخبراء المتفائلين مستعدون لاعتبار قرار SEC بمثابة ضوء أخضر لمشاريع أخرى تنطبق عليها فكرة "المنتج". ومع ذلك، لا يثق الجميع بـ SEC ثقة مطلقة، ويعتقدون أن اللجنة لن تترك العملات المشفرة تمر ببساطة.

وبذلك، أصبح موضوع تنظيم سوق العملات المشفرة عاملًا جادًا في الانتخابات الرئاسية. كما أن اهتمام مجتمع العملات المشفرة منصبّ على الإجراءات اللاحقة للإدارة. وربما يكون عام 2024 نقطة تحول لصناعة العملات المشفرة.