ما التالي في معركة الـ SEC مع العملات المشفرة؟

كما تعلم، يلوح شبح الإغلاق فوق الولايات المتحدة. قد يحدث الإغلاق الحكومي لأن الكونغرس من المرجح ألا يتمكن من التوصل إلى اتفاق بشأن الميزانية للسنة المالية الجديدة. وطالما استمر الإغلاق، تُغلق المؤسسات والهيئات غير الأساسية، ويأخذ مئات الآلاف من موظفيها إجازة غير مدفوعة الأجر.

في 1 أكتوبر، وفي الساعات الأخيرة قبل الإغلاق المحتمل، وقع الرئيس الأمريكي جو بايدن مشروع قانون أقره الكونغرس وقدمه لتمويل الحكومة مؤقتًا لمدة 45 يومًا. لكن رغم ذلك، ليس معروفًا ما إذا كان الكونغرس سيتمكن من التوصل إلى اتفاق خلال هذه الفترة. وقد يكون الإغلاق مفيدًا للأطراف السياسية، لكن ما يهمنا أكثر هو كيف ينعكس هذا الوضع على عمل الهيئات التنظيمية، التي تتابع تحركاتها الآن عن كثب مجتمع الكريبتو.

كم من الوقت سيتعين الانتظار أكثر لقرارات SEC؟

يبدو أن SEC المترددة قد تباطأت أكثر. ووفقًا لمحلل الأسهم في Bloomberg جيمس سيفارت، فإن ذلك يعود مباشرة إلى الإغلاق المتوقع.

لقد أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) القرار بشأن عدة طلبات لصناديق ETFs الفورية لبيتكوين من ARK Invest و21Shares حتى 10 يناير 2024.

“ترى SEC أنه من المناسب تحديد فترة أطول لإصدار أوامر الموافقة أو الرفض على الطلبات حتى يتاح لها وقت كافٍ لمراجعة المستندات،” أكدت الجهة التنظيمية.

كما أجّلت الهيئة القرار بشأن صندوق الاستثمار المتداول من Global X Bitcoin Trust حتى 21 نوفمبر 2023.

في 14 يوليو، قبلت SEC طلبات BlackRock وVanEck وFidelity Investments وInvesco وWisdomTree وBitwise وValkyrie للنظر فيها. وانضمت إليهم Franklin Templeton لاحقًا. وكانت الشركات تتوقع الرد من الجهة التنظيمية بحلول 16-19 أكتوبر، لكن الموعد الجديد أصبح في منتصف يناير 2024.

ويعتقد سيفارت أيضًا أن قرار الطلبات المقدمة من Fidelity وVanEck وWidsomTree سيتأجل كذلك.

حتى الآن، لم تمنح الجهة التنظيمية أي موافقة لإطلاق صناديق ETFs الفورية للذهب الرقمي. وقد استثنت اللجنة مثل هذه المنتجات القائمة على العقود الآجلة للعملة المشفرة الأولى من ProShares وValkyrie Investments.

في 31 أغسطس، أجلت الهيئة القرار بشأن الطلبات إلى منتصف أكتوبر على الأقل. وأدى قرار SEC إلى انهيار سعر البيتكوين دون 26,000 دولار.

استياء الطاقم التشريعي 

قبل تأجيل قرار SEC بفترة قصيرة، توجهت مجموعة من أربعة أعضاء في الكونغرس الأمريكي إلى رئيس اللجنة Gary Gensler بمطلب الموافقة “فورًا” على صندوق ETF الفوري لبيتكوين.

ويرى النواب Mike Flood وWiley Nickel وTom Emmer وRitchie Torres أن الجهة التنظيمية “تمارس التمييز ضد منتجات التداول الفوري للبيتكوين”، مستشهدين بالسابقة القانونية الخاصة بـ Grayscale Investments.

وبحسب رأيهم، “لا يوجد سبب للاستمرار في الرفض” لطلبات صناديق الاستثمار المتداولة بعد قرار المحكمة، الذي وصف حجج SEC بأنها “تعسفية ومتناقضة” فيما يتعلق بأدوات الاستثمار القائمة على عقود الآجلة للعملة المشفرة الأولى والتي تمت الموافقة عليها بالفعل.

“إن منتج ETP فوري للبيتكوين منظم سيمنح المستثمرين حماية أكبر من خلال جعل الوصول أكثر أمانًا وشفافية،” جاء في الرسالة.

في أغسطس، دعا النائب الأمريكي Warren Davidson إلى إقالة Gensler من منصب رئيس الهيئة بسبب الإجراءات القضائية غير الناجحة ضد Grayscale. وكان ذلك بعد هزيمة جزئية للجهة التنظيمية في القضية ضد Ripple.

كما هدد رئيس لجنة الخدمات المالية Patrick McHenry المسؤول باستدعاء رسمي بسبب “ضبابيته” في التعامل مع الدوائر الأخرى وبسبب مزاعم بصلات مع FTX المنهارة والرئيس التنفيذي السابق سام Bankman-Freedom.

مزيد من الأخبار حول قضايا SEC

بينما تواصل الحكومة عملها، تستمر الدعاوى القضائية في قضايا SEC البارزة. لنلقِ نظرة على آخر الأخبار.

SEC ضد Ripple

رفضت محكمة مقاطعة نيويورك طلبًا من U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) لاستئناف القرار في قضية Ripple، والذي خلص إلى أن بيع XRP للمستثمرين الأفراد لا يشكل عرضًا للأوراق المالية.

وفي ملف قدم في 3 أكتوبر، شددت القاضية Analisa Torres على أن الجهة التنظيمية لم تقدم مبررًا مقنعًا لكيفية قدرة الاستئناف على تغيير قرار المحكمة.

“تم رفض طلب SEC لاعتماد الاستئناف الفوري، كما تم رفض طلب SEC لوقف التنفيذ باعتباره غير ذي موضوع. ويُوجَّه كاتب المحكمة إلى إنهاء الطلب في ECF رقم 892.”

منذ الإعلان، ارتفع سعر XRP بنحو 5.54%. وفي وقت النشر، كان الأصل يتداول عند 0.524 دولار.

كما أشارت Torres إلى أن اللجنة لا تملك أدلة كافية على تأثير “الجهود الريادية أو الإدارية للآخرين” على مشتري Ripple.

كما يجادل الملف بأن SEC لم تثبت ادعاءها بأن المستثمر

ستُعقد المحاكمة التالية في هذه القضية في 24 أبريل 2024.

SEC ضد Coinbase

طلبت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية من قاضٍ فيدرالي رفض طلب من منصة تداول العملات المشفرة Coinbase في دعوى الهيئة. وفي ملف قدم في 3 أكتوبر، ردت SEC على مزاعم Coinbase عبر توضيح موقفها مجددًا: بعض العملات المشفرة المعروضة على منصة التداول تُعد عقودًا استثمارية بموجب اختبار Howey، ولذلك يجب تسجيلها لدى SEC. وأشارت الجهة التنظيمية إلى أن Coinbase كانت “تعلم دائمًا” أن العملات المشفرة المباعة عليها هي أوراق مالية وفقًا لاختبار Howey، ويُزعم أن المنصة أقرت بذلك بالفعل في مستنداتها المقدمة إلى SEC. ورفضت الهيئة حجة Coinbase القائلة إن SEC لا تملك سلطة على سوق العملات المشفرة حتى يعلن الكونغرس ذلك. وبحسب ما أوضحته اللجنة، فهي لم تفترض أي سلطة جديدة للقيام بما تحظره قوانين الأوراق المالية الفيدرالية.

“كل مُصدر لأصول الكريبتو أعطى المستثمرين والمشترين المتداولين على Coinbase الأمل بأن استثماراتهم ستزداد بشكل كبير، اعتمادًا على خطة المُصدر لتطوير قيمة الأصل والحفاظ عليها،” قالت SEC.

كتب كبير محامي Coinbase Paul Grewal على Twitter أن SEC تواصل طرح الحجج القديمة، وأن أصول الكريبتو التي تصر الجهة التنظيمية على وصفها بالأوراق المالية ليست حقيقية وليست حتى ضمن اختصاص اللجنة.

“ستعني حجج SEC اليوم أن كل شيء، من بطاقات Pokemon إلى الطوابع إلى أساور Swiftie، يُعد أيضًا أوراقًا مالية. وكما أوضح @repritchie الأسبوع الماضي بشكل جلي، فهذا ليس القانون ببساطة، ولا ينبغي أن يكون كذلك،” مازح Grewal.

SEC ضد Do Kwon

في دعوى محدثة ضد Do Kwon، تزعم SEC أن مؤسس Terraform Labs أجرى معاملات وهمية لمنصة الدفع الشريكة Chai.

وبحسب الهيئة، خدع مسؤولو الشركتين المستثمرين عبر إظهار أن المدفوعات تتم بواسطة سلسلة Terra blockchain. وفي الواقع، تمت تسوية المعاملات “بالطريقة التقليدية”، كما أشارت الجهة التنظيمية.

ومن بين الأدلة، أرفقت SEC لقطة شاشة لمحادثة Kwon مع المؤسس المشارك الآخر في Terraform Daniel Sheen. وقد أنشأ الأخير منصة الدفع وتولى إدارتها.

“يمكنني ببساطة إنشاء معاملات وهمية تبدو حقيقية، ما سيولّد رسومًا … ويمكننا تقليص ذلك تدريجيًا مع نمو Chai.” هذا ما أفاد به الرئيس التنفيذي السابق لـ Terraform.

ورد Shin معربًا عن قلقه من أن يكتشف المستخدمون تزوير العمليات.

“كل القوة لمن يستطيع إثبات أنها مزيفة … لأنني سأبذل قصارى جهدي لجعلها غير قابلة للتمييز. لن أخبر إن لم تخبر.”

انتهت الشراكة بين Terraform وChai في عام 2020. لكن، وفقًا لـ SEC، استمر التعاون مدة كافية لتشكيل مخطط الاحتيال.