تنظيم العملات المشفّرة الجديد في الاتحاد الأوروبي: ما الذي يحدث؟

في اليوم الأخير من يونيو 2022، اتّحاد الأوروبي على الأحكام الرئيسية للقانون الذي سينظم صناعة العملات المشفّرة. وكان مشروع القانون يُسمّى Markets in Crypto-Assets، أو MiCA. باختصار، تريد سلطات الاتحاد الأوروبي إلزام جميع منصّات تداول العملات المشفّرة بتقديم البيانات الشخصية للعملاء، بما في ذلك معلومات عن المعاملات. وبالطبع، بدأ كثير من المستخدمين بالفعل في التعبير عن استيائهم. لكن ما مدى سوء هذا القانون في الواقع؟ وماذا سيغيّر جذريًا بشكل عام؟

تنظيم العملات المشفّرة في أوروبا

للبدء، فإن MiCA ليس تطورًا جديدًا. ظهر القانون لأول مرة في عام 2020، واستغرق السياسيين الأوروبيين نحو عامين لوضع صيغته النهائية. وفي الوقت نفسه، فإن كون الاتحاد الأوروبي قد اتفق على عدد من القضايا لا يعني التطبيق الفوري لـ Markets in Crypto-Assets. سيدخل القانون حيّز التنفيذ فقط في عام 2024 (ما لم يحدث شيء آخر قبل ذلك). لكن ما الذي كان الشرارة التي أطلقت العملية، ولماذا قرر القادة الأوروبيون إيلاء اهتمام خاص للكريبتو الآن؟ أولًا، هذا هو أسوأ ربع في عقد كامل بالنسبة إلى البيتكوين (بنقص 56% من القيمة مقابل الدولار الأمريكي المكافئ)؛ وثانيًا، شهدنا فشل العملات المستقرة وLUNA التابعة لـ Terra. وعلى خلفية هذه الأحداث، تعتزم الجهة التنظيمية الأوروبية إدخال توجيهات إضافية بخصوص العملات المستقرة. ووفقًا للقانون، سيتعين على جميع العملات المستقرة الآن أن تمتلك احتياطيات محددة وكبيرة بما يكفي للمدفوعات لمواطنيها. وبوجه عام، قرر الاتحاد الأوروبي ببساطة تقنين ما كان المطوّرون أنفسهم قد صرّحوا به.

بالنسبة للمشترين العاديين، لهذا الابتكار جوانب إيجابية. سيصبح من الأصعب على بعض مشاريع الاحتيال الاستمرار في السوق. على الأقل في الإطار القانوني، وليس في القطاع المظلم.

ومع ذلك، يمكن اعتبار التصحيح العالمي في سوق العملات المشفّرة سببًا وجيهًا لتشديد الخناق. في النهاية، لا أحد ينوي فرض رقابة إضافية على سوق الأسهم أيضًا على خلفية التصحيح (حتى الآن). لكن تنظيم العملات المشفّرة يُوصَف حرفيًا بأنه حدث مهم، والذي، بحسب وزير الاقتصاد الفرنسي، "سيضع حدًا للغرب المتوحش" في صناعة الكريبتو في أوروبا.

ومن ناحية أخرى، فإن غياب المنافسة الكبيرة في الصناعة سيؤدي إلى أن مزوّدي السيولة الرئيسيين للكريبتو سيصبحون، حرفيًا، مجرد عدة لاعبين كبار يستوفون جميع المتطلبات.

تتبّع المعاملات

توصل مجلس الاتحاد الأوروبي والبرلمان الأوروبي إلى اتفاق وهما في طريقهما لتطبيق "قواعد السفر" الخاصة بتداول العملات المشفّرة في أوروبا. وتعتمد "قواعد السفر" التابعة لـ AML على مبدأ أن مقدمي خدمات الأصول المشفّرة يجب أن يجمعوا البيانات الرئيسية عن المرسل والمستفيد من التحويلات ويتيحوا الوصول إليها، على غرار ما تفعله البنوك العالمية حاليًا في التحويلات الإلكترونية.

كما تعتزم الجهات التنظيمية الضغط على منصّات التداول وغيرها من المنصّات المشفّرة. والآن ستتمكن الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) من التدخل وتقييد عمل المواقع إذا لم توفّر "حماية للمستثمرين"، أو الاندماج في السوق، أو الاستقرار المالي.

ومن أهم المتطلبات الإفصاح عن المعلومات الشخصية للسلطات، بما في ذلك المعلومات المتعلقة بالمعاملات. فعلى سبيل المثال، سيُطلب منك الآن الإبلاغ عن التحويلات من منصة تداول أو محفظة مشفّرة إذا تجاوزت قيمتها المالية 1,000 يورو.

وبوجه عام، يحدث الشيء نفسه الذي حدث في سوق الأسهم في بداية القرن العشرين. فقد اندثر عهد التداول الحر نسبيًا والمربح في طيّ النسيان بعد أن طوّرت الدولة المزيد والمزيد من القوانين لتقييد هذا النشاط.

ونتيجة لذلك، أصبح جني الأموال أكثر صعوبة — فبالنسبة إلى منصات التداول، يترتب على زيادة الرقابة تكاليف إضافية. أما بالنسبة إلى المواطنين، فالرقابة ذات وجهين. فمن ناحية، من الناحية النظرية، يمكنك اللجوء إلى جهة ما إذا وقعت ضحية للمحتالين.

ومن ناحية أخرى، فإن ذلك يتعارض تمامًا مع مفهوم أول عملة مشفّرة، التي افترضت إخفاء الهوية والعديد من الأمور المفيدة الأخرى. وإضافة إلى ذلك، هناك مخاطر إضافية تتمثل في وصول بياناتك الشخصية إلى أيدي المتطفلين، إذ ستُدار من قبل أطراف ثالثة — ممثلين عن الجهات الحكومية (ويعمل هناك أيضًا أشخاص عاديون، ليسوا دائمًا ملائكة، ويستخدم بعضهم منصبه لأغراض أنانية وغير قانونية).

وترى بعض الانتقادات أن من المشكلات الرئيسية أن منصّات التداول في الاتحاد الأوروبي قد تتعامل مع منصّات تداول أجنبية لا تحتاج إلى جمع هذه المعلومات.

كما يلزم القانون شركات التعدين بالإفصاح عن معلومات حول كمية الطاقة المستهلكة. وبالمناسبة، كانت هناك في البداية رغبة في حظر تعدين العملات المشفّرة في أوروبا بالكامل. وهناك رأي مفاده أن كل هذا لا علاقة له بالبيئة، وربما يكون هذا القيد ومحاولات الحظر (مع الأخذ في الاعتبار الانتقال الوشيك لـ Ethereum إلى PoS) موجّهين أساسًا إلى البيتكوين، الذي لا يزال ليس الأصل الأكثر ملاءمة على البلوكشين للتحكم في حركة رؤوس الأموال الكبيرة.

NFT

كما كانت NFT على جدول أعمال السياسيين. فقد ازدادت في الآونة الأخيرة حالات الاحتيال المرتبطة بالأعمال الفنية الرقمية. وفي هذا الصدد، كانت دول الاتحاد الأوروبي تفكر في قيود على المواقع من نوع OpenSea. لكنهم قرروا، في الوقت الحالي، تأجيل القرارات النهائية بشأن هذه المسألة. وخلال العام والنصف المقبلين، سيُحسم ما إذا كان هناك حاجة إلى وثيقة منفصلة تنظم الرموز غير القابلة للاستبدال أم لا. لكن بما أنهم فكروا في الأمر بالفعل، فمن الواضح أن NFT ستخضع للتنظيم — امنح الأمر بعض الوقت.

لنلخّص

صناعة العملات المشفّرة تتطور، وبالطبع ستسعى الدولة إلى تنظيمها. ولن يكون التشريع الجديد، بلا شك، صدمة لعدد من شركات الكريبتو في الاتحاد الأوروبي، رغم أن اللاعبين الكبار مثل Binance أو Coinbase من غير المرجح أن يتأثروا كثيرًا. لكن إذا قرأت الـ White Paper الخاصة بـ Satoshi Nakamoto في عام 2022 وأهدافه التي صُممت من أجلها النقود الإلكترونية اللامركزية، يتضح أن مصالح الجهة التنظيمية المالية تقع على النقيض تمامًا.

ويعتبر كثيرون أن الاقتراح بإنشاء هيئة أوروبية جديدة لمكافحة غسل الأموال، والتي تتولاها حاليًا الهيئة المصرفية الأوروبية (EBA)، هو العنصر المركزي في الحزمة.

ومع ذلك، لا تزال التحديثات بحاجة إلى تأكيد من المجلس والبرلمان قبل أن يتم اعتمادها رسميًا من قبل الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي.

ويعمل البرلمان والمجلس والمفوضية الأوروبية حاليًا على الجوانب التقنية للنص. وبعد ذلك، يجب أن يُقرّ الاتفاق من قبل لجنتي الشؤون الاقتصادية والنقدية والحريات المدنية والعدالة، وكذلك من قبل البرلمان ككل، قبل أن يدخل حيز التنفيذ.