什么是加密货币中的熊市陷阱和牛市陷阱？

John Martin

更新时间：2026年1月22日,1分钟

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“牛市”和“熊市”这两个术语在加密货币市场中用于指代价格变动的两个相反方向。

“Bulls” 指的是预期某种加密货币价格会上涨，并买入以期获利的投资者。

“Bears” 指的是预期加密货币价格会下跌，并卖出以期获利的投资者。

Bull trap 和 bear trap 是指这样的市场状态：加密货币价格开始朝某个方向移动，吸引大量投资者入场，随后却突然反向，导致许多投资者遭受重大损失。

在本文中，我们将解释加密货币市场中的 bull trap 和 bear trap 是什么、如何避免它们，以及如何从中获利。

什么是 Bear Trap？

在包括加密货币在内的某些资产交易中，bears 指的是做空、押注下跌的一类卖家。这个概念纯属相对，因为任何交易者都会根据情况同时进行买入和卖出。

bear trap 是价格图表中在下跌之后出现的一种形态。该形态表明，当价格触及局部低点时，低点被跌破。在这一刻，bears 收到卖出信号。然而，这只是虚晃一枪。价格随即反转，并立即开始上涨。

bear trap 的形成通常伴随着强支撑位。一旦触及并跌破该支撑位，就会出现卖出信号。然而，这其实是陷阱。一段时间后，价格回到支撑位，而该位置现在已变成阻力位，并向上突破，随后上涨开始。

例如，Bitcoin 在 2023 年 1 月稳步上涨。到了 2 月初，BTC 回调至 21,350 美元至 21,450 美元区间，形成了一个阻力位。随后，BTC 再次开始上涨，并在 2 月 20 日突破 25,000 美元。之后出现回调。支撑位应是在 21,350 美元至 21,450 美元附近。

然而，在 9 日，Bitcoin 进一步下跌，表明 bears 处于主导地位，市场预期还会继续下跌，但到了 11 日，Bitcoin 又开始回升，并在 12 日突破了 21,450 美元水平。因此，bears 被套住了，不得不平掉仓位。

什么是 Bull Trap？

这是一种与 bear trap 相反的图表现象。受害者不是卖家（bears），而是买家（bulls）。bull trap 本身发生在加密货币价格上涨之后。

它通常在阻力位被触及并突破后形成。这正是他们买入的时刻。许多 bulls 看到这一点后开始买入加密货币。然而，趋势会立即改变；价格回到该水平并继续下跌。在这种情况下，bulls 被套了。

来看一个现实中的例子。2023 年前 20 天，ETH 涨到了 1,671 美元。之后，市场进入横盘整理的平静期。这种情况一直持续到 2 月 15 日周三，ether 收于 1,671 美元上方。

然而，后续走势表明，这只是给 bulls 设下的陷阱。上涨并没有获得持续动能。价格在该水平上方交易了六天后，ether 在 21 日跌破 1,671 美元并开始下行。短线 bulls 必须平掉仓位。

如何识别陷阱并避免踩坑

当我们在加密货币语境下讨论 100% 的概率时，实际上并不存在这种东西。bear trap 和 bull trap 都可能随后出现。一旦价格突破阻力位或跌破支撑位，我们就无法预测任何事情。

我们无法提前知道价格会怎样；我们当下能看到的，bull trap 是买入信号，bear trap 则是卖出信号。不过，下面几种方法可以降低亏损的概率。

第一种，也可能是最有效的一种，是在更大的时间周期内交易：日线、周线、月线等。交易周期越短，遇到的陷阱就越多。如果讨论的是最常使用基本面分析的投资者，他们的风险最低。
你还能做的第二件事是观察成交量。如果某个水平是在较小成交量下被突破的，那就有理由认为正在形成陷阱。不过，如果该水平是在较大成交量下被突破，趋势很可能会延续。
你还可以使用各种技术方法： 震荡指标、斐波那契水平和K线分析。这些都能提供具体信号，帮助你避免踩坑。对于加密货币来说，这一点尤其重要，因为它们波动性很高。如果你做空 Bitcoin 却被 bear trap 套住，就有可能亏掉你的仓位。

需要记住的是，除了研究市场形态并根据自己的交易风格加以适应之外，并不存在一站式的解决方案。