比特币和其他加密货币由什么支持？

比特币诞生于2009年，并成为史上第一种加密货币。过去几年里，加密货币越来越受欢迎，因为它们提供了一种高效且去中心化的资金转移方式。 加密货币一直都是银行和法币的替代方案。但它们究竟为什么会有价值，又是谁来决定它们值多少钱？比特币的价值实际上是通过供需关系计算出来的。数字资产本身除了区块链账本之外，并没有其他实质性支撑。 每一种加密货币都使用区块链账本，这是一种以可验证且永久的方式记录两个或多个参与方之间交易的系统。这无疑为比特币和加密货币增加了价值。然而，这并不是决定其价格的因素。 

为什么事物会有价值

为什么任何东西会有价值？主要是因为供需关系。例如，传统货币仅由发行它们的政府背书。像比特币这样的数字货币并没有由黄金等任何实体储备支持或挂钩，因此也可能因不同因素而贬值。 加密货币之所以有价值，是因为它们的存在需要“工作”。加密货币依靠挖矿过程得以维持，在这个过程中，交易由不同的人进行验证。这个过程需要一定的劳动、电力和资金。 

影响加密货币价值的关键因素

由于大多数加密货币都没有实体资产支撑，它们的价值会基于供需关系，并受到几个重要因素的影响。其中，加密货币最大的优势之一就是稀缺性。大多数加密货币的供应量是固定的，与传统货币不同，没有人能够发行超过上限的数量。这意味着加密货币在本质上具有通缩属性。 另一个有利于加密货币的关键因素是可分割性。任何加密货币都可以被拆分成更小的单位。只需对比特币代码做一个简单修改，就可以让该数字资产在任何时候被分割成无限更小的单位。 此外，与传统方式相比，转账加密货币可以极其快速且便宜。无论你发送的金额多少，手续费都大致固定，这意味着理论上你甚至可以给别人发送100万枚比特币，而只需支付几美元的手续费（甚至更少）。 从某种意义上说，可以认为比特币和加密货币是由公众对它们的信心所支撑的，因为人们已经意识到当前的货币体系并不像想象中那样稳固。

那为什么加密货币如此波动？

与传统货币甚至股票相比，加密货币的波动性要大得多，这意味着任何一种加密货币的当前价格都可能在数小时内剧烈变化。比特币价格在几天内上涨或下跌5-10%是相当常见的。事实上，即使在低波动时期，大多数加密货币仍会出现高达1-2%的价格波动，而这在传统市场中被认为极高。 不过，解释其实很简单。总体而言，加密货币缺乏其他市场所享有的流动性。根据Statista的数据，全球外汇市场的平均日交易额约为6.5万亿美元。加密货币市场的平均日交易量约为800亿美元，而根据各种来源，其中很大一部分交易量实际上是虚假的。 流动性不足的问题在于，想要卖出或买入大量比特币或任何加密货币的人，都会直接“吃掉”交易所订单簿中的所有挂单，从而把价格推高或砸盘。这就是为什么加密货币总体上极其波动的唯一原因。 

有些加密货币实际上是有资产支撑的

不过，也确实存在一些由黄金、资产甚至法币支撑的加密货币。Tether（USDT）成为最受欢迎的法币支持型加密货币，后来被称为稳定币。 

稳定币

稳定币的设计目标是通过持有1美元储备，使其始终价值1.00美元。第一个广受欢迎的稳定币是 Tether，但它也伴随着大量争议。大多数批评都来自这样一个事实：Tether Limited 无法证明他们实际上拥有足够资金来覆盖所有已发行的 Tether。 此外，在2019年4月30日，Tether Limited 的律师实际上承认，每枚代币仅由0.74美元现金支持。 目前，已有十多种由法币、大宗商品甚至加密货币支撑的稳定币。TrueUSD 与 Tether 类似，但目前被认为是最可靠的稳定币之一，因为其背后公司极其透明，并于2019年3月进行了独立审计。更复杂的稳定币是 Dai，它由 Ethereum 支撑并锚定美元。Dai 背后的系统基本上是将 Ethereum 锁定在一个公开合约中。如果 Dai 的价值偏离 $1 太远，系统就会利用该合约将其重新稳定回来。不过，这里有一个小问题：Dai 并非完全去中心化，因为其背后的技术受到 Maker Foundation 的监控。 DigixDAO（DGD）是另一种稳定币，它由实际金条支撑（Tether Gold 和 Pax Gold 也可以算在这一类）。DigixDAO 是一个ERC-20 代币，创建于2014年。该数字资产完全去中心化且自主运行，事实上还可以扩展为由其他贵金属甚至实物资产作为支撑。根据该公司说法，黄金存放在 Singapore Safe House 的托管金库中，1 DGX 始终等于1克黄金。 

由资产支撑的加密货币

并非所有由资产支撑的加密货币都是稳定币。例如，第一种以石油为支撑的加密货币是由委内瑞拉总统 Nicolas Maduro 于2017年推出的。El Petro 虽然备受批评，但据称它是第一种由石油支撑的加密货币，这得益于该国庞大的石油和矿产储备。 不过，Petro 并没有锚定任何东西，其价值可以在任何时候上涨或下跌。 

资产通证化

过去几年里，传统股票和资产的通证化变得相当流行。无数区块链初创公司正在将几乎任何东西进行通证化，以代表所有权。 资产通证化带来了诸多好处，例如更高的流动性、更强的透明度、更低成本且更快捷的交易，以及更高的可获得性。通证化本身相当难以监管，而且所有通证化资产都必须符合法律规定，而这正是发行方难以做到的。 

结论

虽然传统加密货币不一定由任何实体资产支撑，但它们仍然仅基于供需关系而拥有很高的价值。许多其他资产甚至法币也是如此。 加密货币已经走过了很长的路，并且种类繁多。在有资产支撑的加密货币中，稳定币最受欢迎。它们作为法币的替代方案，为市场带来了大量流动性。人们对其稳定性确实存在担忧，但它们已经成为市场中的一个重要因素。 此外，除稳定币之外，其他项目也已经实现了资产支撑型加密货币。市场上有许多由贵金属、实体资产、股票甚至其他加密货币支撑的加密货币。我们肯定会在不久的将来看到更多这类项目，因为它们会为投资者以及整个加密领域带来更多安全性。