
,7 dk
2025’in en öne çıkan kripto anlatıları
Daha fazla oku
Bu rehber, 2026’da sekiz otomatik piyasa yapıcı (AMM) protokolü arasındaki en iyi kripto likidite havuzlarını karşılaştırır: Uniswap, Curve Finance, PancakeSwap, Fluid, Aerodrome, Raydium, Orca ve Meteora. Bunlar farklı havuz modelleri, ücret yapıları, likidite teşvikleri ve yoğunlaştırılmış veya tam aralık likiditeye yaklaşımlar kullanır.
Karşılaştırma, likidite sağlayıcılarının (LP’ler) varlıkları bir havuza yatırdığı ve işlem ücretlerinin ya da diğer protokol teşviklerinin bir kısmını alabildiği swap havuzlarına odaklanır. Kredi piyasaları ve getiri toplayıcılar bu rehberin kapsamı dışındadır. Protokoller, en iyiden en kötüye sıralanmak yerine karşılaştırma için gruplandırılmıştır.
Aşağıda: bir karşılaştırma tablosu, protokol başına bir kart ve bir havuz seçmenize yardımcı olacak beş soru yer alıyor.
Protokol | Havuz modeli | Ağlar | Swap ücret kademeleri | Token teşvikleri | En uygun kullanım |
|---|---|---|---|---|---|
Uniswap | Yoğunlaştırılmış likidite (v3), hooks ve dinamik ücretler (v4) | Ethereum ve diğer 47 zincir (14’ünde v4) | 0.01%, 0.05%, 0.30%, 1.00%; v4 hooks ile dinamik | UNI seçili havuzlarda ödüller | Ethereum ve büyük L2’lerde en derin hacim |
Curve Finance | Bağlı varlıklar için StableSwap, oynak çiftler için Cryptoswap | 25 zincir (Curve Lite kurulumları dahil) | Genellikle stabil havuzlarda 0.04%; ücretin %50’si veCRV sahiplerine gider | CRV gauge’lar üzerinden emisyonda | Stablecoin ve liquid staking token çiftleri |
PancakeSwap | Sabit çarpım (v2), yoğunlaştırılmış (v3), hooks (Infinity) | BNB Chain, Base, Solana dahil 12 zincir | EVM v3: 0.01%, 0.05%, 0.25%, 1%; Solana: havuza bağlı olarak 0.01%–4% | CAKE farms | BNB Chain üzerinde düşük gaz maliyetli pozisyonlar |
Fluid | Entegre DEX + kredi likiditesi; Smart Collateral ve Smart Debt | Ethereum, Arbitrum, Base, Polygon, Plasma | Havuz bazlı ücretler; parametreler her havuz için yönetilebilir/ayarlanabilir | FLUID seçili havuzlarda teşvikler | Krediyle birleştirilmiş korelasyonlu çiftler |
Aerodrome (Aero) | Sabit çarpım ve stabil havuzlar, Slipstream yoğunlaştırılmış havuzlar | Base (Aero’nun Ethereum ve Arc’a genişlemesi duyuruldu) | Stabil 0.01%–0.05%; oynak 0.30% (klasik); değişken ücretler (Slipstream) | AERO emisyonda, stake edilmiş LP’ler için swap ücretlerinin yerini alır | Emisyona dayalı ödüllere rahat olan Base kullanıcıları |
Raydium | Sabit çarpım (CPMM) ve yoğunlaştırılmış (CLMM) | Solana | 0.01% ile 2% arası, sekiz CLMM kademesi; CPMM: 0.01%, 0.25%, 1.00% | Seçili havuzlarda farm ödülleri | Solana’daki majörler ve yeni listelenmeler |
Orca | Yoğunlaştırılmış (Whirlpools), tam aralıklı Splash Pools, adaptif ücretler | Solana | Sabit kademeler veya adaptif | Genel bir ORCA LP ödülü belirtilmiyor | Basit tam aralık seçeneği isteyen Solana kullanıcıları |
Meteora | Dinamik ücretli bin-tabanlı DLMM, DAMM v2 | Solana | Dinamik; temel ücret + volatilite ücreti | MET LP Stimulus ödülleri | Solana’da aktif LP’ler |
Tablo verileri, 22 Eylül 2026 itibarıyla protokol dokümantasyonunu yansıtır. Sıralama bir sunum tercihidir, bir puanlama değildir.
Bir kripto likidite havuzu, varlıkları bir akıllı sözleşmede tutar; böylece kullanıcılar geleneksel bir emir defteri olmadan aralarında takas yapabilir. Likidite sağlayıcıları varlıkları havuza koyar, otomatik piyasa yapıcı (AMM) ise takas fiyatlarını belirlemek için matematiksel bir formül kullanır.
Trader’lar havuzu kullandıklarında işlem ücreti öder. Protokole bağlı olarak bu ücretlerin bir kısmı ya da tamamı likidite sağlayıcılarına gidebilir. Havuzlar ek token teşvikleri de sunabilir.
Havuz modeli | Likidite nasıl tahsis edilir | Örnekler | LP için ana değerlendirme |
|---|---|---|---|
Sabit çarpım | Tüm fiyat eğrisi boyunca | Raydium CPMM, PancakeSwap v2 | Basit yönetim, daha düşük sermaye verimliliği |
Stabil varlık AMM’si | Benzer varlık fiyatları etrafında optimize edilmiş | Curve StableSwap | Varlıklar paritede kalırken daha düşük sapma; depeg riski |
Yoğunlaştırılmış likidite | LP bir fiyat aralığı seçer | Uniswap v3, Raydium CLMM, Orca Whirlpools | Daha yüksek sermaye verimliliği ancak aralık yönetimi gerekir |
Tam aralıklı yoğunlaştırılmış | Likidite otomatik olarak tüm aralığı kapsar | Orca Splash Pools | Daha az yönetim, daha düşük yoğunlaşma |
Bin-tabanlı likidite | Likidite ayrık fiyat bin’lerine dağıtılır | Meteora DLMM | Esnek stratejiler ama daha aktif yönetim |
DEX + kredi likiditesi | Likidite kredi pozisyonlarıyla da etkileşir | Fluid | Ek borçlanma/tasfiye riski |
Listeyi beş kriter belirledi:

Uniswap’in Pool sayfası, v3 ve v4 havuzlarını yan yana listeler; ücret kademesi havuz başına gösterilir ve bu, dinamik ücretli StablePair Hook çalışan bir USDC/USDT v4 havuzunu da içerir.
Uniswap hacim bakımından en büyük AMM’dir. v3 havuzları yoğunlaştırılmış likidite kullanır: bir fiyat aralığı seçersiniz ve sermayeniz yalnızca fiyat o aralıkta kaldığı sürece ücret biriktirir. Uniswap v4, 31 Ocak 2025’te yayına girdi; “hooks” ile, havuz oluşturucuların dinamik ücretler dahil özel mantık belirlemesine izin veren eklenti sözleşmeleri sunuldu.
Temel bilgiler:
Kimler için: Ethereum, Base, Arbitrum veya Unichain üzerindeki LP’ler; ETH/USDC gibi majörlerde en derin emir akışını isteyenler.
Kimler için değil: Ethereum ana ağında küçük bir pozisyon açanlar; çünkü v3 pozisyonu açma, ayarlama ve kapatma için gaz ücreti bir yıllık ücreti aşabilir.
Takas: yoğunlaştırılmış pozisyonlar fiyat aralığınızın dışına çıkar çıkmaz ücret biriktirmeyi durdurur; bu yüzden takip veya otomatik bir yönetici gerekir.

Curve’in havuz listesi, temel vAPY ile CRV ödül tAPR’sini ayırır; böylece LP’ler bir havuzun getirisinin ne kadarının swap ücretlerinden, ne kadarının emisyonlardan geldiğini tek bakışta görebilir.
Curve Finance, USDC/USDT veya stETH/ETH gibi 1:1’e yakın işlem görmesi beklenen varlıklar için tasarlanmış bir AMM eğrisi olan StableSwap havuzlarını çalıştırır. Eğri, peg çevresinde düz olduğu için kayma ve geçici kayıp sabit çarpım havuzuna göre çok daha düşüktür. Cryptoswap havuzları oynak çiftleri kapsar.
Temel bilgiler:
Kimler için: Minimal fiyat sapmasıyla ücret geliri isteyen stablecoin veya liquid staking token tutan LP’ler.
Kimler için değil: Uniswap veya Aerodrome’un çok daha fazla hacim taşıdığı oynak çiftlerdeki LP’ler.
Takas: swap ücretinin yalnızca yarısını alırsınız. Kalanı veCRV kilitleyicilerine gider ve getirinizin CRV kısmı CRV fiyatıyla birlikte hareket eder.

PancakeSwap’ın BNB Chain’deki Pools sayfası, V2 ve V3’ten Infinity ve StableSwap’e kadar sürüme göre filtreleme yapar; her çift için ücret kademesi, TVL ve 24 saatlik hacim gösterilir.
PancakeSwap 2020’de BNB Chain üzerinde başladı ve şimdi yedi günlük 6.8 milyar dolarlık hacimle 12 zincirde çalışıyor (DefiLlama, 22 Eylül 2026). v2 sabit çarpım havuzları, v3 yoğunlaştırılmış havuzlar ve hook tabanlı Infinity havuzları sunar.
Temel bilgiler:
Kimler için: BNB Chain üzerinde, işlem maliyetleri kuruşlarla ölçülen geniş çift seçimi isteyen LP’ler.
Kimler için değil: farm ödüllerine bağımlı olmadan ücret geliri isteyen LP’ler; daha küçük birçok havuz getirisinin büyük kısmını CAKE emisyonu olarak gösterir.
Takas: binlerce uzun kuyruk havuzu, binlerce düşük likiditeli token anlamına gelir; bu yüzden para yatırmadan önce token sözleşmesini doğrulayın.

Fluid’in pozisyon ekranı, yoğunlaştırılmış bir fiyat aralığını teminat faktörü, tasfiye eşiği ve LTV gibi kredi parametreleriyle birleştirir; böylece tek bir yatırma işleminin hem havuz likiditesi hem de kredi teminatı olarak nasıl hizmet ettiğini gösterir.
Fluid DEX’ini, kredi piyasalarını da besleyen ortak bir Liquidity Layer üzerine kurar. Bir havuz pozisyonu kredi teminatı olarak kullanılabilir (“Smart Collateral”) ve bir kredi işlem likiditesi olarak yönlendirilebilir (“Smart Debt”); böylece swap ücretleri borçlanma maliyetlerini dengeler.
Temel bilgiler:
Kimler için: Korelasyonlu çiftlerdeki (ETH/wstETH, USDC/USDT) deneyimli LP’ler; aynı zamanda borçlanıyor ve tek bir pozisyonun her iki işi de yapmasını isteyenler.
Kimler için değil: ilk kez LP olanlar. Teminat olarak kullanılan pozisyonlar, geçici kaybın üstüne tasfiye riski de taşır.
Takas: sermaye verimliliği, DEX ve kredi riskini tek bir sözleşme sisteminde üst üste yığmaktan gelir.

Aerodrome’un likidite sayfası her havuzu Concentrated Stable veya Basic Volatile gibi türlere göre etiketler ve ücret kademesini hacim, ücretler ve TVL ile birlikte gösterir.
Aerodrome Ağustos 2023’te Base üzerinde başlatıldı ve klasik sabit çarpım havuzları, stabil havuzlar ve Slipstream yoğunlaştırılmış havuzları sunar. Kasım 2025’te geliştiricisi, Velodrome ile birleşerek Aero adlı tek bir protokole geçileceğini ve Ethereum ile Circle’ın Arc’ına genişleyeceğini duyurdu. Eylül 2026 itibarıyla Aerodrome dokümanları hâlâ Aero’yu yakında gelecek olarak tanımlıyor.
Temel bilgiler:
Kimler için: Ödülünün çoğunun AERO olduğunu kabul eden ve haftalık epoch oylarını takip eden Base LP’leri. LP’ler uygun pozisyonları AERO emisyonu için stake edebilir veya swap ücretlerini doğrudan kazanmak için unstake halde bırakabilir.
Kimler için değil: Yönetişim token’ına maruz kalmadan swap ücretlerinin doğrudan havuzun token’larında ödendiği bir yapı isteyen LP’ler.
Takas: getiriler AERO fiyatıyla ve oy verenlerin her hafta emisyonları nereye yönlendirdiğiyle birlikte hareket eder.

Raydium’un likidite sayfası, havuzları Concentrated, Standard, LST’ler ve Stables gibi türlere göre filtreler ve her çift için likidite, 24 saatlik hacim, ücretler ve APR gösterir.
Raydium Solana’daki en yüksek hacimli AMM’dir; yedi günlük hacmi 2.4 milyar dolardır (DefiLlama, 22 Eylül 2026). Sabit çarpım (CPMM) ve yoğunlaştırılmış (CLMM) havuzlar çalıştırır ve LaunchLab bonding curve’ünden mezun olan token’ları alır.
Temel bilgiler:
Kimler için: SOL/USDC ve diğer majörlerdeki Solana LP’leri ve ücretlerin talep etmeden bileşiklenmesini isteyen basit bir CPMM havuzu arayanlar.
Kimler için değil: tam swap ücretini bekleyen LP’ler. Standart CLMM ve CPMM işlem ücreti paylaşımında LP’ler işlem ücretinin %84’ünü alırken %12 RAY geri alımlarına ve %4 hazineye gider.
Takas: LaunchLab mezuniyetleri her gün birçok yeni havuz oluşturur; bunların çoğu kalıcı hacmi olmayan token’lar içindir, bu yüzden aylarca geçmişi olan havuzları tercih edin.

Orca 2021’de başlatıldı ve yoğunlaştırılmış likidite tasarımı Whirlpools’u 2022’de tanıttı. Yedi günlük hacim 1.9 milyar dolardı (DefiLlama, 22 Eylül 2026).
Temel bilgiler:
Kimler için: Aralık yönetimi olmadan tam aralıklı havuz isteyen Solana LP’leri.
Kimler için değil: EVM dağıtımı gerektiren herkes.
Takas: Splash Pools aralık yönetimini kaldırır ama sermayeyi tüm eğri boyunca dağıtır; bu nedenle sermayenin çoğu daha az ücret biriktirir.

Meteora fiyat aralığını ayrık bin’lere bölen Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM)’ı çalıştırır. Her bin tek bir fiyatı tutar ve likiditeyi bin’ler arasında nasıl dağıtacağınızı siz seçersiniz. Ücretler dinamiktir: keskin hareketler sırasında yükselen bir volatilite bileşeni ve temel ücret, Meteora’nın dinamik ücret dokümanlarına göre.
Temel bilgiler:
Kimler için: Volatilite sırasında bin dağılımlarını ayarlayan ve piyasa hareketliyken daha yüksek ücret isteyen aktif LP’ler.
Kimler için değil: para yatırıp pozisyonu kendi haline bırakmak isteyen LP’ler. Dar bin aralıkları hızla aralıktan çıkar.
Takas: birçok DAMM v2 havuzu azalan lansman ücretleri kullanır; bu yüzden ilk gün gördüğünüz ücret oranı bir hafta sonra alacağınız oran değildir.
Beş soru listeyi hızla daraltır:
Merkeziyetsiz protokoller genelinde kullanılan token’lar hakkında daha fazla bilgi için DeFi coin’leri rehberimize bakın.
Likidite havuzları genellikle seçilen çiftteki her iki varlığa da maruz kalmayı gerektirir. Bir LP pozisyonu açmadan önce kripto takası yapmanız gerekiyorsa, SwapSpace tek bir arayüzde 45+ değişim sağlayıcısının kriptodan kriptoya tekliflerini karşılaştırmanıza olanak tanır.
SwapSpace likidite havuzları işletmez veya LP pozisyonları sunmaz. Bir takas teklifi seçer, alıcı adresi girer ve takas için sağlanan yatırma adresine kaynak varlığı gönderirsiniz. Seçilen sağlayıcı takası tamamlar.
Varlıkları bir likidite havuzuna aktarmadan önce token ve ağı her zaman doğrulayın. Likidite sağlamak, DEX ile yapılan ayrı bir işlemdir ve kendi akıllı sözleşme, piyasa ve geçici kayıp risklerini taşır.
Değişim tekliflerini karşılaştırStaking, proof-of-stake ağını veya protokolü güvence altına almaya yardımcı olmak için tek bir varlığı kilitler ve ödülleri o varlıkta öder; geçici kayıp yoktur. Likidite havuzu ise bir varlık çifti alır, swap ücretlerinden pay öder ve sizi geçici kayıba maruz bırakır. Bazı havuzlar ek token ödülleri için LP pozisyonunu stake etmenize izin verir.
Geçici kayıp, iki fiyatın ayrışmasından kaynaklanan, LP pozisyonunun değeri ile aynı varlıkları elde tutmanın değeri arasındaki farktır. Ücretler ve token ödülleri bunu dengeleyebilir ama kapatmayabilir. Korelasyonlu çiftlerde maruziyet daha düşüktür; oynak çiftlerde ve dar yoğunlaştırılmış aralıklarda daha yüksektir.
Birbirini takip eden varlıkları eşleyen havuzlar: Curve, Fluid veya Uniswap’in 0.01% kademesindeki stablecoin çiftleri ve stETH/ETH gibi liquid staking çiftleri. Geçici kayıp, iki varlık arasındaki fiyat sapmasından doğar; bu yüzden peg korunduğu sürece bağlı çiftler bunu neredeyse sıfırda tutar.
Likidite sağlayıcıları, trader’ların havuzları üzerinden yaptıkları her işlemde ödedikleri swap ücretinin, havuzdaki likidite paylarına orantılı bir kısmını alır. Bazı havuzlar buna ek olarak token ödülleri ekler. Pozisyonun kârlı olup olmaması; ücret geliri, geçici kayıp, gaz ücretleri ve varsa ödül token’ının fiyatına bağlıdır.
Şart değil. Protokoller işlem ücretlerini LP’ler, protokol hazineleri, token geri alımları veya yönetişim katılımcıları arasında bölebilir. Paylaşım ayrıca havuz türüne göre değişir ve yönetişim yoluyla değişebilir. Raydium LP’lere %84, Orca %87 ve Curve stabil havuzları %50 öder. Aerodrome stake edilmiş pozisyonlar ücret yerine AERO emisyonu alır. Her protokolün dokümanlarında ilgili havuz için mevcut ücret yapılandırmasını kontrol edin.
Fiyat aralığınız boyunca hareket ettikçe, havuz yükselen varlığı düşen varlıkla değiştirir. Aralığın kenarında pozisyonunuz %100 zayıf varlık olur ve ücret biriktirmeyi durdurur. Pozisyonu bırakıp fiyatın geri dönmesini bekleyebilir ya da çekip yeni bir aralık seçerek likiditeyi yeniden konumlandırabilirsiniz. Yeniden konumlandırma işlem maliyeti doğurabilir ve iki varlığa maruziyetinizi değiştirir.
Evet. İki varlık ayrıştığında geçici kayıp ücret gelirini aşabilir, bir akıllı sözleşme istismarı havuzu boşaltabilir, ödül token’ları değer kaybedebilir ve sahte token havuzu sizi alıcısı olmayan bir varlıkla bırakabilir. Yatırdığınız her iki varlık da kendi piyasa riskini taşır.
Aerodrome ve(3,3) modelini kullanır. Bir havuzdan gelen swap ücretleri, o havuza oy veren veAERO kilitleyicilerine gider; stake edilmiş LP’lere bunun yerine AERO emisyonu ile ödeme yapılır. Stake edilmemiş pozisyonlar swap ücretlerini korur ama emisyon almaz. Getiriniz AERO fiyatına ve haftalık oy tahsisine bağlıdır.
Bu havuza ve arayüze bağlıdır. Geleneksel iki varlıklı AMM pozisyonları genellikle her iki varlığa da maruz kalmayı gerektirir; ancak bazı arayüzler, mevduatın bir kısmını dahili olarak swap ederek tek token yatırmaya izin verir. Yoğunlaştırılmış likidite pozisyonları, seçilen aralık mevcut piyasa fiyatının dışındaysa tamamen tek bir varlık da olabilir.
Hayır. Bir kredi havuzunda tek bir varlık yatırırsınız ve borçlulardan faiz alırsınız; geçici kayıp yoktur. Bir swap havuzunda bir çift yatırır ve işlem ücretleri alırsınız; varlıklar ayrıştığında geçici kayıp oluşur. Bazı makaleler ikisini “likidite madenciliği” başlığı altında birleştirir, ancak risk profilleri farklıdır.
Yukarıdaki sekiz protokol, bir hesap olmadan kendi saklama cüzdanından kullanılır. Bazı arayüzler belirli yargı bölgelerini engeller ve Orca engellenen konumların bir listesini yayınlar. Yükümlülükleriniz ikamet ettiğiniz ülkenin yasalarına bağlıdır ve havuz varlıklarını bir sağlayıcı üzerinden edinmek doğrulama gerektirebilir.
Havuzu protokolün sitesinde açın ve ücret APR’si ile ödül APR’sinin dökümünü arayın. DefiLlama’nın yields sayfasında “base” APY ücret geliridir, “reward” APY ise emisyonları gösterir. Rakamın çoğu reward APY ise getiriniz o token’ın fiyatına bağlıdır.
Risk uyarısı
Bu materyal yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve finansal, yatırım veya hukuki tavsiye niteliği taşımaz. Kripto para piyasaları son derece oynaktır. Kripto para ticareti önemli risk içerir ve yatırdığınız sermayenin kaybına yol açabilir. Herhangi bir finansal karar vermeden önce mutlaka kendi araştırmanızı yapın.
Aşağıdaki token’lar SwapSpace üzerinde mevcuttur. Bu, satın alma veya işlem yapma tavsiyesi değildir.
Belirli üçüncü taraf yazılımların (örn. Uniswap, Curve Finance, PancakeSwap, Fluid, Aerodrome, Raydium, Orca, Meteora) anılması, SwapSpace tarafından güvenliklerinin onaylandığı veya garanti edildiği anlamına gelmez. Kullanıcılar bu yazılım/donanım çözümlerini kendi riskleri altında indirir ve kullanır. Her zaman kendi araştırmanızı yapın (DYOR) ve resmi kaynakları kullanın.
Paylaş:
Bültenimize katılın — bilgilenin, güçlenin.

Birkaç kurabiye ister misiniz?
Web sitemizde deneyiminizi geliştirmek, trafiğimizi analiz etmek ve güvenlik ile pazarlama amaçları için kendi ve üçüncü taraf çerezlerimizi kullanırız. Bunların kullanılmasına izin vermek için "Tümünü Kabul Et" seçeneğini seçin.
Çerez PolitikasıFiat para ile kripto satın al


USD/ETH
0,000366


USD/BTC
0,000012


EUR/BTC
0,000013