O que aconteceu com a FTX: uma breve visão geral

Até recentemente, parecia que a FTX estava indo bem: o fundador da FTX, Sam Bankman-Fried, uma das pessoas mais influentes no mundo cripto, levantou US$ 400 milhões com a Softbank e outros em janeiro, recebendo uma avaliação estimada de US$ 32 bilhões, e no mês passado falou sobre os ambiciosos planos de aquisição do projeto.

No entanto, agora a FTX está em apuros, os clientes estão sacando fundos em massa, e a Binance, que se ofereceu para ajudar a empresa, recusou comprá-la. Vamos entender como a crise se desenrolou.

Uma Breve Cronologia dos Eventos que Levaram ao Colapso da Exchange Cripto

Novembro de 2017 - Fundação da Alameda Research

A Alameda foi fundada em novembro de 2017 por Sam Bankman-Fried (também conhecido como SBF). A Alameda e o SBF ganharam fama por meio de arbitragem no chamado "Kimchi Premium", que se refere a preços anormalmente altos do bitcoin em alguns países asiáticos. Posteriormente, a Alameda se tornou uma das empresas de venture capital, trading firms e market makers mais influentes no setor de criptomoedas.

Maio de 2019 - Fundação da Exchange Cripto FTX

A FTX foi fundada por SBF em maio de 2019 como uma exchange de criptomoedas centralizada, especializada em derivativos e produtos com alavancagem de crédito.

Dezembro de 2019 - Anúncio da Binance

No fim de 2019, a exchange de criptomoedas Binance anunciou investimentos estratégicos na FTX. O investimento foi aprovado por SBF, que disse que ele "ajudará a acelerar o crescimento da FTX com apoio e aconselhamento estratégico da Binance, mantendo as operações independentes da FTX."

2021 - Binance Vende Ações da FTX em Troca de Tokens da FTX e Dólares

Em 2021, a Binance vendeu sua participação na FTX em troca de US$ 2,1 bilhões em FTT e dólares.

2022 - A FTX Entra em Apuros

Em 8 de novembro, a exchange FTX suspendeu repentinamente o saque dos fundos dos clientes (para muitos projetos cripto, tais ações eram um prenúncio da aproximação do desastre), e o CEO da Binance, Changpeng Zhao, conhecido pelo pseudônimo CZ, anunciou no Twitter que a FTX havia recorrido à sua empresa "em busca de ajuda" e que eles conseguiram chegar a um acordo que salvaria a exchange cripto.

Bankman-Fried publicou o thread, dizendo que o dinheiro dos clientes agora está seguro e os saques serão feitos no prazo.

"CZ fez e continuará fazendo um trabalho incrível para criar um ecossistema criptográfico global e um mundo econômico mais livre", escreveu ele.

Este ano, muitos eventos minaram a confiança nas empresas cripto. Após o colapso do hedge fund Three Arrows Capital, da plataforma Celsius e da stablecoin Terra-Luna, outro fracasso de grande repercussão era a última coisa de que o setor precisava. Parecia que a FTX mal havia conseguido escapar de sua crise.

Mas pouco depois a Binance publicou um tweet cancelando o acordo, citando os resultados da due diligence corporativa e notícias de que a FTX havia administrado mal os fundos dos clientes.

As Ações Vendidas pela Binance

Os problemas da FTX começaram em julho de 2021, quando a Binance, um de seus primeiros investidores, vendeu sua participação em uma empresa concorrente por US$ 2,1 bilhões em FTT - tokens emitidos pela FTX. Na época, esse passo pareceu lógico: Bankman-Fried e Zhao tinham visões diferentes sobre a abordagem à regulação das criptomoedas, o que levou a um rompimento.

Os problemas da FTX só vieram à tona em 2 de novembro de 2022, quando um relatório da CoinDesk mostrou que tokens FTT no valor de bilhões de dólares estavam no balanço da Alameda Research (uma subsidiária da FTX).

Isso levantou questões sobre o quanto a FTX e a Alameda dependem do FTT, que não pode ser facilmente convertido em dinheiro. Além disso, os detalhes da relação entre a Alameda e a FTX permaneceram pouco claros por muito tempo.

Em resposta, CZ publicou uma mensagem sensacional no Twitter: a Binance venderá todos os seus ativos em FTT. Segundo ele, a intenção era realizar a venda "de uma forma que minimize o impacto no mercado." No entanto, isso derrubou a cotação do FTT em quase 90% e provocou saques em massa, já que os clientes da FTX estavam preocupados com a segurança de seus ativos cripto.

Em 7 de novembro, Bankman-Fried negou rumores de insolvência, escrevendo que "um concorrente está tentando nos atacar com rumores falsos" e que "está tudo bem com a FTX." Mais tarde, esses tweets foram apagados, e então ficou claro que a empresa estava tentando obter ajuda financeira.

CZ negou ter criado intencionalmente uma crise de liquidez. Em 7 de novembro, ele escreveu no Twitter: "Eu gasto energia construindo, não lutando." No entanto, Tim Mangnall, cuja empresa Capital Block assessorou tanto a Binance quanto a FTX, chamou isso de uma manobra comercial "astuta" que permitiria a Zhao "comprar um dos maiores concorrentes por menos de um dólar."

CZ, Rei das Criptos

A Binance agora desistiu desse acordo. A crise na FTX provavelmente fortalecerá a posição de sua concorrente como a maior exchange cripto do mundo. A Binance já supera vários dos maiores players combinados em volume de negociação - estamos falando de empresas como Coinbase, Kraken, OKX, Bitfinex, Huobi e FTX.

Agora a exchange cripto provavelmente terá mais controle sobre moedas comuns. Da mesma forma, Changpeng Zhao, que já se tornou uma das figuras mais proeminentes da esfera cripto, fortalecerá sua influência em questões relacionadas à política e à regulação.

Para a parte da community que acredita que as criptomoedas devem apoiar a descentralização, a fusão das duas maiores exchanges do mundo também será motivo de preocupação. Descentralização significa distribuir o poder de forma equilibrada e eliminar pontos únicos de falha, mas a queda da FTX não contribui para nenhum dos dois.

Depois que o plano de resgate da Binance foi anunciado pela primeira vez, os preços do Bitcoin e do Ether caíram mais de 10%, fazendo o mercado perder mais de US$ 60 bilhões. A queda pode continuar.

Além disso, o colapso da FTX levanta questões sobre como proteger os detentores de criptomoedas no futuro. Uma das propostas de CZ é obrigar as exchanges cripto a fornecer "proof of reserves" transparente. Em outras palavras, mostrar que têm caixa suficiente para financiar os saques dos clientes. Em um tweet, ele prometeu que a Binance "em breve" implementará essa política.

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, expressou simpatia pela FTX, mas também apontou "práticas comerciais arriscadas" e "conflitos de interesse" que tornaram a empresa vulnerável. Ele também se apressou em dissipar preocupações de que a Coinbase pudesse enfrentar uma crise de liquidez semelhante.

Mesmo assim, essa situação é outro alerta sobre como é arriscado transferir todo o seu portfólio cripto para uma exchange e como é importante manter a possibilidade de gerir seus ativos por conta própria.

Posso Recuperar Meu Dinheiro da FTX e Como?

A Bitget Exchange criou um Builders Fund de US$ 5 milhões para ajudar clientes afetados pela falência da FTX. Esses usuários podem solicitar assistência financeira. No entanto, apenas parceiros afiliados à FTX, clientes com ativos no valor de mais de US$ 50.000 e um volume mensal superior a US$ 10 milhões poderão fazê-lo.

Mais tarde, esse fundo aumentou para US$ 300 milhões, mas os requisitos para obter ajuda continuam bastante altos: ele foi criado inicialmente para cobrir as perdas de traders fortes e de grande porte, minimizar danos à reputação e atrair os clientes da FTX para a exchange Bitget.

Se você tem depósitos pequenos, de até US$ 50.000, muito provavelmente não há chance de recuperar seus fundos, infelizmente.

Que Conclusões Podem Ser Tiradas da Falência da FTX? 

A queda de uma exchange tão grande abalou o espaço cripto.

A FTX e a Alameda enfrentaram a perspectiva de falência com US$ 8 bilhões em dívidas, enquanto destinatários de investimentos da FTX Venture, como a Solana, estão sofrendo uma enorme saída de capital.

Nunca mantenha grandes quantias de dinheiro na exchange. Se você usa os produtos de investimento da exchange, distribua o capital de modo que ele seja dividido em pequenas partes em diferentes exchanges.

Mantenha seus ativos em cold wallets. Seja qual for o valor. Mesmo que você tenha US$ 100 parados na sua conta em uma exchange, transfira-os para uma wallet fria. Não se trata do valor do dinheiro, mas sim de ter as habilidades corretas de gestão de capital.