O Crypto Ainda Pode Ser uma Proteção Contra a Inflação?

Nos últimos anos, tem havido um interesse crescente em usar criptomoedas como reserva de valor contra a inflação. A inflação é a taxa pela qual o nível geral de preços de bens e serviços sobe. Ela pode corroer o poder de compra da moeda tradicional. Portanto, alguns passaram a recorrer às criptomoedas como uma possível proteção contra a inflação.

No entanto, a relação entre criptomoeda e inflação é complexa e objeto de debate. Alguns especialistas acreditam que as criptomoedas podem servir como reserva de valor. No entanto, outros são céticos. Neste artigo, examinaremos as criptos como instrumento financeiro contra a inflação.

O que é inflação?

A inflação é definida como o crescimento da oferta de dinheiro menos o aumento do custo total de bens e serviços na economia.

Imagine que você tem um orçamento limitado. Digamos que você seja estudante e que seu orçamento diário para refeições seja de US$ 10. São 2:00, e você está voltando para casa depois da escola. Você está com fome e gastou US$ 9. Falta apenas um dólar que você está pronto para gastar. É bom que, no caminho para casa, haja uma pizzaria barata, e você possa comprar um pedaço de pizza por apenas US$ 2! No entanto, e se você estivesse na mesma situação na semana seguinte, após um período de inflação, isso mudaria seu desejo ou sua oportunidade de comprar o mesmo pedaço?

Nas economias tradicionais, os bancos centrais são responsáveis por aumentar ou diminuir a oferta de moeda, o que pode ser visto como "imprimir" ou "queimar" dinheiro, embora o Tesouro esteja fazendo isso. O objetivo dos bancos centrais é garantir sua estabilidade financeira. Na maioria dos casos, isso é alcançado devido à sua capacidade de estabilizar a inflação usando taxas-alvo claras ou intervalos. Os bancos centrais miram a inflação de duas maneiras principais: 

1) Comprando ou vendendo ativos; 

2) Ajustando as taxas de juros que cobram dos bancos comerciais, o que é chamado de política monetária.

Infelizmente, esses instrumentos têm impacto limitado sobre os preços e as taxas de juros na economia. A capacidade da política do banco central de influenciar a inflação é conhecida como mecanismo de transmissão, caracterizado por atrasos longos, variáveis e incertos.

Criptomoedas como proteção contra a inflação

Os defensores das criptomoedas citam características deflacionárias como uma de suas vantagens. Ativos como o Bitcoin não carregam riscos de inflação porque sua emissão é estritamente limitada. Nesse sentido, algumas criptomoedas são consideradas capazes de proteger o capital da inflação causada por moedas fiduciárias. No entanto, as opiniões dos especialistas sobre essa questão costumam variar dependendo de sua postura e atitude em relação às criptomoedas e às tecnologias blockchain.

O mercado de criptomoedas está intimamente ligado à taxa de câmbio da primeira criptomoeda, e o próprio Bitcoin tem oferta limitada de 21 milhões de moedas. Em teoria, é possível considerar as criptomoedas como um ativo deflacionário, pois elas excluem a causa da inflação, que é o aumento constante da oferta de moeda.

No entanto, na prática, tudo é muito mais complicado do que simplesmente considerar ativos "em um vácuo", alertou o especialista. O valor das criptomoedas, assim como o de qualquer moeda pública, depende diretamente da confiança dos investidores nessas moedas e nos ativos relacionados.

No longo prazo, a inflação global tem impacto positivo sobre as criptomoedas, desde que a reputação das criptomoedas permaneça estável. Isso é diferente da reputação das moedas mundiais, que muitas vezes são emitidas como resultado de decisões políticas errôneas.

No entanto, no curto prazo, eventos como a atual alta da inflação têm efeito prejudicial sobre as criptomoedas. Nesses momentos, os investidores tendem a transferir seu capital para títulos do governo e metais preciosos. Como resultado, há uma saída de dinheiro, fazendo com que os preços de muitos ativos antes promissores caiam de forma perceptível.

Desafios e críticas ao uso de cripto como proteção contra a inflação

As criptomoedas deflacionárias, com oferta fixa ou decrescente, são frequentemente vistas como uma proteção contra a inflação. No entanto, elas trazem vários desafios e riscos:

• Volatilidade: As criptomoedas deflacionárias podem ser extremamente voláteis, o que as torna uma opção arriscada para proteção contra a inflação. O valor desses ativos pode variar significativamente, o que representa um desafio para investidores que buscam estabilidade.
• Questões regulatórias: O ambiente regulatório das criptomoedas está em constante mudança. As criptomoedas deflacionárias precisam navegar por esse cenário incerto, o que pode representar riscos para sua sustentabilidade e adoção no longo prazo.
• Baixas taxas de adoção: Apesar de seu potencial como proteção contra a inflação, as criptomoedas deflacionárias têm taxas de adoção menores do que criptomoedas inflacionárias tradicionais como o Bitcoin. Essa menor adoção pode afetar sua liquidez e sua utilidade como hedge.
• Usabilidade limitada: A oferta fixa das criptomoedas deflacionárias pode levar ao acúmulo e à redução da circulação, impactando sua eficácia como meio de troca.

Embora as criptomoedas deflacionárias ofereçam potencial de proteção contra a inflação, seus desafios inerentes e o ambiente regulatório em mudança apresentam riscos que os investidores devem considerar cuidadosamente.

Se, por exemplo, os investidores transferirem seu dinheiro fiduciário para stablecoins de criptomoedas (ativos com preço atrelado a uma moeda fiduciária, geralmente o dólar americano), eles ainda podem sofrer os efeitos adversos da inflação tradicional. Isso ocorre porque o valor de reserva das stablecoins diminuirá com o tempo. Como resultado, as stablecoins terão poder de compra reduzido para a compra de bens.

Outro fator que afeta as criptomoedas e a inflação, assim como sua capacidade de proteger contra a inflação, é a incerteza do mercado. A incerteza nos mercados tradicionais, decorrente de fatores como inflação, política ou eventos mundiais, se reflete na flutuação dos valores das ações. Além disso, os mercados de criptomoedas ainda são influenciados pelos movimentos de preços no mercado tradicional.

Assim, tendências macroeconômicas e eventos de baixa, como o "cisne negro" na esfera tradicional, são frequentemente espelhados no mercado de criptomoedas. Como a indústria de criptomoedas ainda é relativamente pequena, ela também é extremamente volátil. Isso significa que os investidores podem, às vezes, incorrer em perdas, e o valor de um projeto pode despencar para zero de uma hora para outra se a comunidade perder repentinamente a confiança e vender todos os seus ativos. Usar criptomoedas para se proteger contra a inflação pode ser altamente lucrativo, mas envolve riscos. Certifique-se de fazer sua própria pesquisa antes de investir em qualquer plataforma ou ativo de criptomoeda.

Perspectivas futuras: as criptomoedas protegerão o mundo da inflação?

Bitcoin e outras criptomoedas deflacionárias criadas para armazenar valor e proteger contra a inflação não são apenas novas tecnologias baseadas em blockchain e mecanismos de consenso, mas também permitem um experimento mais amplo: transferir o armazenamento de valor de longo prazo para uma cifra, em vez de suportes físicos (metais preciosos e pedras).

A capacidade das criptomoedas de programar emissões em valores predefinidos​ é um experimento importante com o valor e a oferta de moeda. As taxas de inflação ou deflação podem ser definidas com antecedência. Isso permite construir um sistema monetário previsível e tomar decisões financeiras com base em um valor específico.

No entanto, o posicionamento da criptomoeda como reserva de valor levanta a questão de saber se ela pode funcionar simultaneamente como meio de troca. As moedas devem ser estáveis simplesmente porque as partes envolvidas não querem enfrentar riscos devido às flutuações de preço no momento da transação. Como o bitcoin é volátil hoje, ele não é o meio ideal para a troca de valor​ em transações do dia a dia. As moedas fiduciárias vão bem nesse aspecto, mas as perspectivas de longo prazo são piores.

Conclusão

A discussão sobre criptomoedas e inflação pode ser confusa. No entanto, esperamos que você tenha entendido as diferentes definições dessa palavra no setor. Além disso, ao considerar a questão "As criptomoedas protegem contra a inflação?", recomendamos que os leitores exerçam a devida diligência ao considerar um modelo de distribuição dos tokens de um projeto específico.

Recorrer às criptomoedas como ferramenta de proteção de capital no curto prazo em momentos de alta incerteza de mercado pode ser arriscado e de visão curta. No entanto, se as criptomoedas forem avaliadas em um horizonte de planejamento mais longo, de 5 anos ou mais, o valor desses ativos provavelmente crescerá o suficiente para superar a inflação global. 

Agora, é difícil prever o que pode acontecer com as criptomoedas em um período tão longo, porque nem mesmo um cenário de compromisso total para essa classe de ativos, com sua desvalorização quase total, pode ser descartado.