SEC rozważa zatwierdzenie opcji na ETF Ethereum

SEC oficjalnie wprowadziła spotowe ETF-y dla Ethereum, drugiej co do wielkości kryptowaluty pod względem wartości rynkowej, oraz dopuściła ich papiery wartościowe do notowania na giełdach NASDAQ, NYSE i CME.

ETF-y umożliwiają handel aktywami bazowymi poprzez akcje. Spot ETF-y, znane również jako spotowe fundusze giełdowe, wymagają zakupu aktywa (takiego jak kryptowaluta) z rynku w celu wsparcia akcji funduszu.

Wprowadzenie tych ETF-ów dla Bitcoina w USA wywołało napływ środków na rynek i odegrało kluczową rolę w hossie kryptowalutowej w 2024 roku. Ta sama grupa spółek, w której znajdują się finansowi giganci tacy jak BlackRock i Fidelity, zabiegała o zatwierdzenie ETF-ów na Ethereum od ubiegłego roku.

Eksperci przewidują, że nowe ETF-y zostaną wprowadzone na giełdy w ciągu dwóch tygodni; jednak niektóre firmy szybko złożyły do Komisji poprawione dokumenty.

Order zatwierdzenia

Proces zatwierdzania ETF-ów na Ethereum obejmował kilka etapów, w tym zgłoszenie regulacyjne i okres na zgłaszanie uwag.

Giełdy NASDAQ, NYSE i CME będą notować fundusze BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark Invest, Invesco i Franklin Templeton. Niemniej jednak emitenci ETF-ów muszą zakończyć proces rejestracji przed rozpoczęciem handlu, ponieważ pełną akceptację otrzymał wyłącznie formularz 19b-4.

Po zatwierdzeniu formularza S-1 emitenci mogą wprowadzić notowania do obrotu na giełdach. Eksperci twierdzą, że do tego momentu może minąć jeszcze kilka tygodni. Oczekuje się, że pełne uruchomienie obrotu spotowymi ETF-ami Ether doprowadzi do znaczącego wzrostu napływu kapitału instytucjonalnego do kryptowalut.

Co dalej?

Podobnie jak w przypadku ETF-ów na Bitcoin, emitenci ETF-ów na Ethereum chcą przyciągnąć inwestorów niskimi opłatami. Według Bloomberg Intelligence ostateczne opłaty dla większości produktów będą niższe niż 0,25%. Co istotne, co najmniej pięciu emitentów ma zrezygnować z prowizji w początkowej fazie uruchomienia, aby zwiększyć swoją atrakcyjność dla potencjalnych inwestorów.

Jest jeden wyraźny wyjątek od wojny cenowej: Grayscale Investments utrzyma 2,5% opłatę za zarządzanie swoim ETF-em na Ethereum powstałym w wyniku konwersji. Firma utworzy mini-wersję z 10% aktywów większego ETF-u. Oczekuje się, że ten mniejszy „młodszy brat” będzie miał najniższą opłatę na poziomie 0,15%, gdy inni zakończą swój okres ulgowy.

Grayscale utrzymał również opłatę za zarządzanie swoim ETF-em na Bitcoin na poziomie 1,5% w styczniu, obniżoną z pierwotnych 2%, ale wciąż znacznie wyższą niż u konkurencji. Jak wynika z danych Briana Armora, dyrektora ds. badań nad strategią pasywną w Morningstar, decyzja ta przyniesie Grayscale 160 mln USD przychodów z opłat za ETF na Bitcoin w 2024 roku, co będzie trzecim wynikiem spośród wszystkich ETF-ów w USA, oraz 2% wszystkich przychodów z ETF-ów w USA.

Nowy produkt kryptowalutowy raczej nie przyciągnie tak dużych aktywów jak ETF-y na Bitcoin, które od momentu uruchomienia zgromadziły od inwestorów ponad 17 mld USD.

Wnioski

Proces zatwierdzania ETF-ów na Ethereum był wieloetapowy i obejmował zgłoszenie regulacyjne oraz okres na zgłaszanie uwag. 

Fundusze BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark Invest, Invesco i Franklin Templeton są teraz notowane na giełdach NASDAQ, NYSE i CME. Jednak emitenci ETF-ów muszą się zarejestrować przed rozpoczęciem handlu, ponieważ pełną akceptację uzyskał jedynie formularz 19b-4.

Kolejnym krokiem będzie zatwierdzenie formularza S-1, po czym emitenci będą mogli wprowadzić je do obrotu na giełdach. Według ekspertów może to potrwać jeszcze kilka tygodni.

Pełne uruchomienie handlu spotowymi ETF-ami Ether prawdopodobnie doprowadzi do znaczącego napływu kapitału instytucjonalnego do kryptowalut.