Wat is er gebeurd met FTX: een kort overzicht

Tot voor kort leek het erop dat FTX het goed deed: FTX-oprichter Sam Bankman-Fried, een van de meest gezaghebbende personen in de cryptowereld, haalde in januari $400 miljoen op bij Softbank en anderen, tegen een geschatte waardering van $32 miljard, en sprak vorige maand over de ambitieuze overnameplannen van het project.

Maar nu verkeert FTX in moeilijkheden, nemen klanten massaal geld op en weigerde Binance, dat zich vrijwillig aanbood om het bedrijf te helpen, het te kopen. Laten we uitzoeken hoe de crisis zich heeft ontvouwd.

Een korte chronologie van de gebeurtenissen die leidden tot de ondergang van de crypto exchange

November 2017 - Oprichting van Alameda Research

Alameda werd in november 2017 opgericht door Sam Bankman-Fried (ook bekend als SBF). Alameda en SBF verwierf bekendheid door arbitragehandel op de zogenoemde "Kimchi Premium", wat verwijst naar abnormaal hoge bitcoinprijzen in sommige Aziatische landen. Vervolgens groeide Alameda uit tot een van de invloedrijkste durfkapitaalbedrijven, handelsfirma's en market makers op het gebied van cryptocurrencies.

Mei 2019 - Oprichting van de FTX Crypto Exchange

FTX werd in mei 2019 door SBF opgericht als een gecentraliseerde cryptocurrency exchange die gespecialiseerd is in derivaten en producten met krediethefboomwerking.

December 2019 - Aankondiging van Binance

Eind 2019 kondigde de cryptocurrency exchange Binance strategische investeringen in FTX aan. De investering werd goedgekeurd door SBF, die zei dat deze "de groei van FTX zal versnellen met steun en strategisch advies van Binance, terwijl de onafhankelijke FTX-operaties behouden blijven."

2021 - Binance verkoopt FTX-aandelen in ruil voor FTX tokens en dollars

In 2021 verkocht Binance zijn belang in FTX in ruil voor $2,1 miljard in FTT en dollars.

2022 - FTX komt in de problemen

Op 8 november schorste de FTX exchange plotseling de opname van klantentegoeden (voor veel crypto-projecten waren dergelijke acties een voorbode van een naderende ramp), en Binance-CEO Changpeng Zhao, bekend onder het pseudoniem CZ, kondigde op Twitter aan dat FTX zich had gewend tot zijn bedrijf "voor hulp" en dat zij een overeenkomst hadden bereikt die de crypto exchange zou redden.

Bankman-Fried publiceerde de thread en zei dat het geld van klanten nu veilig is en dat opnames op tijd zullen worden uitgevoerd.

"CZ heeft ongelooflijk werk verricht en zal dat blijven doen om een wereldwijd cryptografisch ecosysteem en een vrijere economische wereld te creëren," schreef hij.

Dit jaar ondermijnden veel gebeurtenissen het vertrouwen in crypto-bedrijven. Na de ineenstorting van het hedgefonds Three Arrows Capital, het Celsius-platform en de Terra-Luna stablecoin was een nieuwe grote mislukking het laatste wat de industrie nodig had. Het leek erop dat FTX ternauwernood aan zijn crisis was ontsnapt.

Maar kort daarna plaatste Binance een tweet waarin het de deal afblies, onder verwijzing naar de resultaten van corporate due diligence en berichten dat FTX met klantengelden had gerommeld.

De door Binance verkochte deelneming

De problemen van FTX begonnen in juli 2021, toen Binance, een van de eerste investeerders, zijn belang in een concurrerend bedrijf verkocht voor $2,1 miljard in FTT - tokens uitgegeven door FTX. Destijds leek deze stap logisch: Bankman-Fried en Zhao hadden verschillende opvattingen over de aanpak van regulering van cryptocurrencies, wat leidde tot een breuk.

De problemen van FTX kwamen pas aan het licht op 2 november 2022, toen uit een rapport van CoinDesk bleek dat er voor miljarden dollars aan FTT-tokens op de balans van Alameda Research (een dochteronderneming van FTX) stond.

Dit riep vragen op over de mate waarin FTX en Alameda afhankelijk zijn van FTT, dat niet eenvoudig in contant geld kan worden omgezet. Daarnaast bleef de aard van de relatie tussen Alameda en FTX lange tijd onduidelijk.

Als reactie daarop publiceerde CZ een sensationeel bericht op Twitter: Binance zal al zijn activa in FTT verkopen. Volgens hem was de bedoeling om de verkoop "op een manier uit te voeren die de impact op de markt minimaliseert." Dit deed de FTT-koers echter met bijna 90% kelderen en veroorzaakte massale opnames, omdat FTX-klanten zich zorgen maakten over de veiligheid van hun crypto-activa.

Op 7 november ontkende Bankman-Fried geruchten over insolventie en schreef dat "een concurrent ons probeert aan te vallen met valse geruchten" en dat "alles in orde is met FTX." Later werden deze tweets verwijderd, en toen werd duidelijk dat het bedrijf probeerde financiële hulp te krijgen.

CZ ontkende dat hij opzettelijk een liquiditeitscrisis had gecreëerd. Op 7 november schreef hij op Twitter: "Ik steek energie in bouwen, niet in worstelen." Tim Mangnall, wiens bedrijf Capital Block zowel Binance als FTX adviseerde, noemde het echter een "slimme" zakelijke zet waarmee Zhao "een van de grootste concurrenten voor minder dan een dollar" zou kunnen kopen.

CZ, koning van de crypto

Binance heeft deze deal nu laten vallen. De crisis bij FTX zal waarschijnlijk de positie van zijn concurrent als 's werelds grootste crypto exchange versterken. Binance loopt qua handelsvolume al voor op meerdere van de grootste venues samen - we hebben het over bedrijven zoals Coinbase, Kraken, OKX, Bitfinex, Huobi en FTX.

Nu zal de crypto exchange waarschijnlijk meer controle krijgen over gangbare coins. Evenzo zal Changpeng Zhao, die al een van de meest prominente figuren in de cryptosphère is geworden, zijn invloed versterken op kwesties die verband houden met politiek en regelgeving.

Voor het deel van de community dat gelooft dat cryptocurrency decentralisatie moet ondersteunen, zal de fusie van de twee grootste wereldwijde exchanges ook reden tot bezorgdheid zijn. Decentralisatie betekent macht gelijkmatig verdelen en individuele storingspunten elimineren, maar het omvallen van FTX draagt daar op geen enkele manier aan bij.

Nadat het reddingsplan van Binance voor het eerst werd aangekondigd, daalden de prijzen van Bitcoin en Ether met meer dan 10%, waardoor de markt meer dan $60 miljard verloor. De daling kan doorzetten.

Daarnaast roept de ondergang van FTX vragen op over hoe cryptocurrency-bezitters in de toekomst kunnen worden beschermd. Een van de voorstellen van CZ is om crypto exchanges te verplichten transparant "proof of reserves" te verstrekken. Met andere woorden: aantonen dat zij genoeg contanten hebben om opnames van klanten te financieren. In een tweet beloofde hij dat Binance dit beleid "binnenkort" zal implementeren.

Coinbase-CEO Brian Armstrong sprak zijn medeleven uit met FTX, maar wees ook op "risicovolle bedrijfspraktijken" en "belangenconflicten" die het bedrijf kwetsbaar maakten. Hij haastte zich ook om zorgen weg te nemen dat Coinbase met een vergelijkbare liquiditeitscrisis te maken zou kunnen krijgen.

Desondanks is deze situatie opnieuw een waarschuwing voor hoe riskant het is om je volledige cryptoportefeuille op een exchange te zetten en hoe belangrijk het is om de mogelijkheid te behouden om je assets zelf te beheren.

Kan ik mijn geld terugkrijgen van FTX en hoe?

Bitget Exchange heeft een Builders Fund van $5 miljoen opgezet om klanten te helpen die zijn getroffen door het FTX-faillissement. Deze gebruikers kunnen financiële hulp aanvragen. Alleen FTX-gelieerde partners, klanten met activa ter waarde van meer dan $50 000, en een maandelijkse omzet van meer dan $10 miljoen kunnen dit echter doen.

Later groeide dit fonds tot $300 miljoen, maar de eisen om hulp te krijgen blijven vrij hoog: het werd oorspronkelijk opgezet om de verliezen van sterke en grote traders te dekken, reputatieschade te minimaliseren en FTX-klanten naar de Bitget exchange te trekken.

Als je kleine stortingen hebt, tot $50.000, is de kans helaas groot dat je je geld niet terugkrijgt.

Welke conclusies kunnen worden getrokken uit het faillissement van FTX? 

De ondergang van zo'n grote exchange heeft de cryptowereld opgeschud.

FTX en Alameda kregen te maken met het vooruitzicht van een faillissement met $8 miljard aan schuld, terwijl ontvangers van FTX Venture-investeringen, zoals Solana, te maken krijgen met een enorme kapitaaluitstroom.

Houd nooit grote bedragen geld op de exchange. Als je de investeringsproducten van de exchange gebruikt, verdeel het kapitaal dan zo dat het in kleine delen over verschillende exchanges is gespreid.

Bewaar je activa in cold wallets. Om welk bedrag het ook gaat. Zelfs als je $100 op je account op een exchange hebt staan, zet ze dan over naar een cold wallet. Het gaat niet om het bedrag, maar om de juiste vaardigheden voor kapitaalbeheer.