De volgende crypto-ETF: mogelijkheden en voorspellingen

Een spot exchange-traded fonds (ETF) is een beleggingsfonds dat een portefeuille van digitale activa samenstelt en vervolgens eigen effecten uitgeeft die aan dezelfde activa zijn gekoppeld. In plaats van zelfstandig te handelen met crypto-exchanges en wallets, kan een belegger Bitcoin-ETF-aandelen kopen via een reguliere brokerage-rekening. Het is juist die gemakkelijke toegang waarvan wordt verwacht dat ze de kloof tussen de traditionele financiële markten en de cryptomarkt zal overbruggen.

Dit financiële instrument bleek in grote vraag te zijn. Sinds het verschijnen van de Bitcoin ETF kijken beleggers uit naar nieuwe cryptocurrency ETF’s die de markt betreden.

Huidige stand van crypto-ETF’s

Op 23 mei keurde de SEC goed Formulieren 19b-4 voor de ETH-ETF, waaronder aanbiedingen van BlackRock, Fidelity, Grayscale en anderen. Op 23 juli 2024 begon in de Verenigde Staten de handel in spot Ethereum-ETF’s.

Volgens de resultaten van de eerste dag bedroeg de netto-instroom in de spot Ether-ETF, zoals opgemerkt door Bloomberg-analist James Seyffart, meer dan 106 miljoen dollar. Volgens hem was dat een vrij goede start. Het beste resultaat (+ 266,5 miljoen dollar) werd neergezet door ETHA van BlackRock.

Aanvankelijk verwachtten analisten dat spot ETH-ETF’s het succes van een vergelijkbaar BTC-gebaseerd instrument zouden evenaren. Deze keer was de reactie van de markt echter traag.

Een van de belangrijkste redenen voor die onverschilligheid kan het ontbreken van staking in exchange-traded funds op basis van Ethereum zijn. ETH-houders kunnen daar doorgaans 3% tot 5% per jaar mee verdienen. Beleggers in ETF’s werden, doordat die mogelijkheid door regelgeving beperkt is, benadeeld.

Het beeld werd ook verstoord door het nieuwe Grayscale-crypto fonds met zeer hoge commissies. Het bedrijf zette zijn Ethereum Trust om in een spotfonds. Eerder zette Grayscale op vergelijkbare wijze zijn Bitcoin Trust om in een spot Bitcoin ETF. Die omzetting veroorzaakte een massale uitstroom uit het instrument, wat druk zette op BTC.

Gezien de correctie van Bitcoin tegen de achtergrond van de start van de handel in spot BTC-ETF’s in de Verenigde Staten, haastten veel marktpartijen zich om winst te nemen. Daardoor kreeg het nieuwe ETH-fonds te maken met een uitstroom die de algemene statistieken schaadde. Op de eerste dag werd er meer dan 484 miljoen dollar uit het instrument onttrokken.

Dit gedrag van vertegenwoordigers uit de crypto-industrie zette Ether extra onder druk en de coin daalde onder 2.465 dollar.

Ook Bitcoin ondergaat een correctie. De instroom van kapitaal in spot exchange-traded funds (ETF’s) op basis van BTC is sterk gegroeid, maar dat heeft de coin niet van een daling behoed. Bitcoin testte qua marktkapitalisatie bodems in de regio van 50.000 dollar en stabiliseerde ten tijde van publicatie op 55.000 dollar. Zulke bewegingen houden rechtstreeks verband met de huidige acties van de Amerikaanse overheid.

Regelgevend landschap

Analisten zijn van mening dat de verwachte renteverlaging in de Verenigde Staten de topposities van digitale activa kan terugbrengen.

Vorige week pleitte Jerome Powell, voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, voor een renteverlaging dit jaar. Toen bedroeg de kans dat de instantie de rente in september toch zou verlagen slechts 11%.

Nadat de Amerikaanse autoriteiten ongeveer 28.000 BTC hadden overgedragen die in 2022 van de darkweb-marktplaats Silk Road waren geconfisqueerd, en hun wens hadden aangekondigd om een strategische reserve van Bitcoins aan te leggen, begon een massale verkoop. Dit gaf aanleiding tot de gedachte dat een noodrenteverlaging mogelijk was.

Nu schat de markt de kans op een renteverlaging door de Fed met 50 basispunten in september op 75,5%. In de huidige cryptomarkt-omstandigheden zijn veel economen echter van mening dat zo’n stap onwaarschijnlijk is.

In deze situatie adviseren experts om over investeringen op de lange termijn na te denken en korte termijn-schommelingen te negeren.

Mijlpalen in de goedkeuring van crypto-ETF’s

Laten we enkele stappen die tot nu toe al zijn gezet voor de adoptie van spot-ETF’s weer even opfrissen.

Op 10 januari erkende de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) geldige aanvragen van 11 fondsen. Hun aan Bitcoin gekoppelde aandelen werden beschikbaar op de New York Stock Exchange (drie fondsen), Nasdaq (twee fondsen) en de Chicago Board of Options (CBOE).

De goedkeuring van de SEC volgde op jaren van uitstel en regelrechte afwijzingen bij talrijke pogingen om spot Bitcoin ETF’s te lanceren. Voor het eerst werd al in 2013 een aanvraag ingediend om zo’n fonds op te richten. Interessant is dat het groene licht slechts enkele maanden werd gegeven nadat de SEC een klinkende nederlaag had geleden in de rechtszaal bij Grayscale’s omzetting van zijn Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)-fonds, ter waarde van ongeveer 26 miljard dollar, in een spot Bitcoin ETF.

Volgens CoinMarketCap hebben Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s in slechts 6 maanden na de lancering meer dan 880.000 BTC verzameld. En 13 van de 25 grootste Amerikaanse hedgefondsen hebben in BTC-ETF’s geïnvesteerd.

Hongkong staat lancering van ETF in Bitcoin en Ethereum

De Securities and Futures Commission (SFC) van Hongkong heeft de lancering goedgekeurd van spot exchange-traded funds (ETF’s) die verband houden met de cryptocurrencies Bitcoin en Ethereum. Volgens CNBC kregen drie bedrijven tegelijk toestemming van de toezichthouder om te handelen.

De toestemming van de SFC om ETF’s voor Bitcoin en Ether te lanceren werd ontvangen door ChinaAMC, Harvest Global en Bosera International. Ondanks de verkregen toestemming van de toezichthouder werd het tijdstip van lancering van de ETF-fondsen niet aangekondigd.

Cryptohandel is op het Chinese vasteland feitelijk verboden sinds dit segment in 2021 streng door de autoriteiten werd gereguleerd. Hongkong wil echter een van de eerste plaatsen zijn om spot-ETF’s op basis van Bitcoin en Ether te lanceren. 

Mogelijkheden voor de volgende crypto-ETF

SOL-ETF

VanEck is van mening dat Solana's gedecentraliseerde aard en bruikbaarheid als grondstof het kwalificeren om te worden overwogen als ETF-activum. Het bedrijf diende eind juni en begin juli aanvragen in voor spot-ETF’s op basis van Solana. De SEC is er echter nog niet mee begonnen.

Ondanks de huidige regelgevingssituatie in de Verenigde Staten, waar de futures cryptomarkt doorgaans een toetssteen is die nodig is voor goedkeuring van spotproducten, sprak VanEck-CEO Matthew Siegel optimisme uit over de toekomstige beslissing van de SEC.

Het hoofd van het bedrijf gaf toe dat de financiële afdelingen van het land zich richten op een grote markt die transparantie en prijsvorming garandeert. Aan de andere kant zei de zakenman dat waarschijnlijk een andere voorzitter van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission SEC nodig zal zijn om hun poging te implementeren.

VanEck werd ook gevolgd door 21Shares. Franklin Templeton sprak eveneens steun uit voor Solana.

XRP-ETF

De volgende kandidaat voor een graantje meepikken in het crypto-ETF-rijk is Ripple.

Ripple-CEO Brad Garlinghouse voorspelt een XRP spot ETF tegen 2025. Zijn prognose wijst op een significante ontwikkeling in de cryptomarkt, vooral voor XRP.

Maar er zijn nog geen aanvragen van uitgevers; ETF’s op basis van XRP staan alleen op de planning. Het probleem is de voortdurende rechtszaak tussen de SEC en Ripple Labs. De Securities Commission beschuldigt het bedrijf ervan XRP te verkopen als een niet-geregistreerd effect.

Experts voorspellen een toename van de liquiditeit en stabiliteit van XRP na de implementatie ervan in beleggingsfondsen. Maar we moeten onthouden dat dit slechts een prognose is, en dat de werkelijke gang van zaken kan afwijken onder invloed van verschillende factoren van de cryptomarkt.

Andere mogelijke crypto-ETF’s worden actief besproken op het netwerk: ADA, DOT, NEAR - en nog veel meer tokens verschijnen in de discussies. Maar voorlopig gaat het slechts om speculaties en wensen van individuele traders.

Voorspellingen en markttrends

Sommige leden van de crypto-community geloven dat Ether de druk van Grayscale zal kunnen weerstaan en zijn investeerders in 2024 zal kunnen verrassen. Zo steunde trader Doctor Profit de positieve vooruitzichten voor Ethereum. Hij verwacht dat ETH in een parabolische groei zal belanden. Volgens hem zal de kleinere marktkapitalisatie van Ethereum in vergelijking met Bitcoin de cryptocurrency in staat stellen de resultaten van BTC te overtreffen.

Doctor Profit denkt dat Ether binnen een jaar na de lancering van spot ETH-ETF’s in de Verenigde Staten 10-14 duizend dollar kan bereiken.

De mening van de trader werd gesteund door veel andere crypto-bloggers. Zo wacht tech-analist Yoddha ook op een ETH-rally. Tegelijkertijd gelooft hij, in tegenstelling tot Doctor Profit, dat een positieve impuls Ether naar hogere niveaus kan brengen. Zijn Ethereum-voorspelling sluit ETH op 17.000 dollar tegen het einde van het jaar niet uit.

Conclusie

Al met al ziet de toekomst van spot cryptocurrency-ETF’s er veelbelovend uit. Er wordt verwacht dat er de komende jaren nieuwe producten zullen ontstaan die een breed scala aan crypto’s bestrijken, meer beleggers zullen aantrekken en de groei en ontwikkeling van de markt zullen stimuleren.