Crypto-markt daalt door crisis bij Silvergate

De schokken houden aan in de cryptocurrency-markt. Dit keer houden ze verband met Silvergate - een van de belangrijkste cryptobanken die de verbinding tussen traditionele financiën en cryptocurrencies verzorgen.

Silvergate was een van de eerste banken in de Verenigde Staten die klanten crypto-bankingdiensten aanbood. Het gaat daarbij zowel om leningen als om het verschaffen van liquiditeit. Lange tijd stond op de website van de voormalige topman van FTX, Sam Bankman-Fried, een citaat: "Het leven van cryptografen kan worden opgedeeld in ‘voor’ en ‘na’ Silvergate."

Nieuws over solvabiliteitsproblemen leidde tot een vlucht van institutionele klanten, en het overgrote deel van de crypto-activa daalde in waarde.

Wat is er gebeurd?

Silvergate is een Amerikaanse bank die gespecialiseerd is in cryptocurrencies. De bank beheert het betalingssysteem Silvergate Exchange Network (SEN), waarmee cryptocurrencies en andere klanten cryptocurrencies kunnen omwisselen voor fiatgeld. Veel van 's werelds toonaangevende miners, exchanges en institutionele beleggers gebruikten Silvergate om miljarden dollars aan activa aan te houden en over te dragen.

In 2022 leed de bank een verlies van $949 miljoen. Eind januari schortte zij de uitbetaling van dividenden op preferente aandelen op "om kapitaal te behouden". Op 1 maart maakte Silvergate bekend dat het de indiening van zijn jaarlijkse financiële verslag bij de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) met twee weken zou uitstellen.

De bank zei dat het haar niet lukte om vóór 16 maart een rapport in te dienen vanwege de voortdurende verzwakking van het aandelenkapitaal van Silvergate Bank. Silvergate meldde ook dat het "het vermogen beoordeelt om binnen 12 maanden na publicatie van de financiële overzichten als continuïteit te blijven functioneren" en zich nu "in het proces bevindt om de bedrijfsvoering en strategieën te herwaarderen in het licht van de uitdagingen waarmee het wordt geconfronteerd".

Allereerst troffen de geruchten over de financiële problemen van het bedrijf de beurskoersen van moederbedrijf Silvergate Capital (SI). Binnen één dag kelderden de aandelenkoersen van Silvergate op de New York Stock Exchange met meer dan 57% tot $5,7, aldus TradingView. De marktkapitalisatie van de cryptobank kelderde tot $428,3 miljoen.

Silvergate wordt beschouwd als een uiterst belangrijke financiële instelling voor de Amerikaanse cryptocurrency-markt. Het feit is dat de bank niet alleen onder toezicht staat van de Federal Deposit Insurance Corporation, maar ook een lidbank is van de Amerikaanse Federal Reserve.

Amerikaanse cryptobedrijven begonnen vrijwel onmiddellijk haastig de banden met Silvergate door te knippen.

Te midden van nieuws over een mogelijke faillissementsaanvraag van Silvergate Bank begonnen Amerikaanse vestigingen van verschillende cryptocurrencybedrijven aan te kondigen dat zij hun samenwerking met de bank beëindigen. Silvergate Bank werd dus geweigerd door:

• LedgerX. Het platform weigerde Silvergate te gebruiken voor interne bankoverschrijvingen en stapte over naar dienstverlening bij Signature Bank.
• Coinbase. De crypto-exchange accepteert of initieert geen betalingen meer via Silvergate.
• Galaxy Digital. Het fintechbedrijf beëindigde zijn partnerschap met Silvergate "uit voorzorg".
• Paxos. Het crypto-bedrijf stopte alle transfers via Silvergate Exchange Network, maar blijft uitgaande betalingen verwerken.
• Bitstamp. De crypto-exchange verwerkt geen transfers meer via Silvergate en initieert overschrijvingen via "andere wereldwijde bankpartners".

Andere vertegenwoordigers van de Amerikaanse cryptocurrency-markt volgen de ontwikkelingen rond Silvergate Bank op de voet en informeren klanten over het ontbreken van banden met de in moeilijkheden verkerende bank: 

• Gemini. Vertegenwoordigers van de crypto-exchange zeiden dat het bedrijf de middelen van klanten en GUSD niet bij Silvergate aanhoudt.
• Tether. Paolo Ardoino, Chief Technical Officer van Stablecoin-uitgever USDT, zei dat het bedrijf "niets met Silvergate te maken heeft."
• Circle. Vertegenwoordigers van de uitgever van de USDC-stablecoin bevestigden hun verbinding met Silvergate niet en zeiden alleen dat zij klanten "op de hoogte" zouden houden.

Het is vermeldenswaard dat de zorgen van cryptobedrijven over de toekomst van Silvergate Bank ook verband houden met het onderzoek van het Amerikaanse ministerie van Justitie. Volgens Bloomberg onderzoekt de antfraude-afdeling van het ministerie van Justitie de transacties van Silvergate Capital met de failliete crypto-exchange FTX en haar gelieerde onderneming Alameda Research. Hoewel de aanklager geen officiële aanklachten tegen Silvergate heeft ingediend, vreest de crypto community nog steeds de gevolgen van het strafrechtelijk onderzoek en de invloed daarvan op de partners van de bank.

In zijn indiening bij de SEC op woensdag zei Silvergate ook dat het "momenteel bepaalde regelgevende en andere verzoeken en onderzoeken analyseert die tegen het bedrijf lopen."

Silvergate voegde eraan toe dat het nu "bezig is met het herbeoordelen van zijn bedrijfsvoering en strategieën in het licht van de zakelijke en regelgevende uitdagingen waarmee het momenteel wordt geconfronteerd."

Impact op de Bitcoin-prijs

Op de ochtend van 3 maart daalde de Bitcoin-koers binnen een uur met $1,2 duizend. De waarde van de eerste cryptocurrency daalde met 5%, van $23,4 duizend naar $22,2 duizend. Volgens CoinGecko wordt het activum verhandeld tegen $22,3 duizend, en de dagelijkse daling bedraagt 4,6%.

Ook de waarden van toonaangevende altcoins lieten een snelle daling zien. Ethereum daalde op één dag in prijs met 5,5% (van $1,64 duizend naar $1,55 duizend), en Ripple met 2,4% (tot $0,36). De prijs van Cardano daalde met 4,9% (tot $0,33), Solana met 4,2% (tot $21,02).

De grootste daling vond plaats op 3 maart, toen het nieuws verscheen over de problemen van Silvergate Bank en het onvermogen om binnen de gestelde tijd gegevens aan de Amerikaanse toezichthouder te verstrekken.

Aan de andere kant is er een standpunt volgens welke de problemen van Silvergate op geen enkele manier invloed hadden op Bitcoin en alle toevalligheden willekeurig zijn. Dat is de mening van de oprichter en CEO van Pixelmatic, Samson Mow:

"De ondergang van Silvergate en het verlies van het gebruikelijke banksysteem door de exchange heeft geen impact op Bitcoin. De instorting van het fiat-banksysteem voor exchanges betekent alleen dat de aan-/verkoop zal verschuiven naar P2P. Dat is hetzelfde als in China."

De tijd zal leren of Mow op de lange termijn gelijk zal krijgen. Voor nu kan worden vastgesteld: de problemen van Silvergate veroorzaakten een kortetermijneffect, en ten minste speculatieve verkopen worden door dit feit aangewakkerd.

De bank heeft niet alleen problemen met de Amerikaanse SEC. Veel bedrijven weigeren betalingen te accepteren die via Silvergate lopen. Een van de eersten die weigerde was Coinbase.

Sluitingsaankondiging

Op 9 maart kondigde Silvergate Capital de sluiting aan van zijn Silvergate-cryptobank. De activiteiten zullen worden stopgezet en de bank zelf zal wettelijk worden geliquideerd, aldus het persbericht.

"In het licht van de recente ontwikkelingen in de sector en de regelgeving is Silvergate van mening dat een systematische afbouw van de bankactiviteiten en vrijwillige liquidatie de beste oplossing is. Het liquidatie- en afwikkelingsplan van de bank omvat de volledige terugbetaling van alle deposito's," aldus het bedrijf. Wat kunnen we binnenkort verwachten van de cryptomarkt en wie is de volgende?

In het afgelopen jaar hebben zich in de crypto-industrie ten minste drie ernstige instortingen voorgedaan. Terra Luna (daar hoort Three Arrows Capital bij), FTX en Alameda Research, en nu Silvergate met alle gevolgen van dien. Bovendien blijft de greep van de toezichthouders zich verder aanscherpen. Op 3 januari publiceerden 4 Amerikaanse financiële toezichthouders een gezamenlijke verklaring waarin zij waarschuwden voor de risico's van cryptocurrencies en banken opriepen hun samenwerking met cryptobedrijven te beperken.

De situatie hier is inderdaad nauwgezet en vereist een verplicht dialoog tussen beide partijen (cryptocurrency-community - toezichthouder) en het zoeken naar compromissen. Feit is dat de autoriteiten proberen de faillissementen van Silvergate, FTX en Terra Luna voor te stellen als een probleem van cryptocurrency zelf, en niet als fouten of opzettelijke frauduleuze handelingen van de leiding van deze bedrijven.

We houden je op de hoogte van het komende Si-nieuws.