SEC overweegt goedkeuring van Ethereum ETF-opties

De SEC heeft officieel spot ETF’s voor Ethereum, de op een na grootste cryptocurrency op basis van marktwaarde, geïntroduceerd, en voor hun effecten om genoteerd te worden aan de beurzen NASDAQ, NYSE en CME.

ETF’s maken de handel in onderliggende activa mogelijk via aandelen. Spot-ETF’s, ook wel spot exchange-traded funds genoemd, vereisen dat een activum (zoals een cryptocurrency) op de markt wordt gekocht om de aandelen van het fonds te ondersteunen.

De introductie van deze ETF’s voor Bitcoin in de VS zorgde voor een toestroom van geld naar de markt en speelde een sleutelrol in de cryptostijging in 2024. Dezelfde groep bedrijven, met financiële giganten als BlackRock en Fidelity onder haar leden, hoopt sinds vorig jaar op goedkeuring van Ethereum-ETF’s.

Experts voorspellen dat de nieuwe ETF’s binnen twee weken op de beurzen zullen worden genoteerd; sommige bedrijven dienden echter direct herziene documenten in bij de Commissie.

De goedkeuringsvolgorde

Het goedkeuringsproces voor de Ethereum-ETF omvatte meerdere stappen, waaronder een regulatoire indiening en een commentaarperiode.

De beurzen NASDAQ, NYSE en CME zullen fondsen van BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark Invest, Invesco en Franklin Templeton opnemen. Toch moeten ETF-uitgevers een registratieproces voltooien voordat de handel kan beginnen, aangezien alleen Formulier 19b-4 volledige goedkeuring heeft gekregen.

Nadat Formulier S-1 is goedgekeurd, kunnen uitgevers noteringen voor handel op beurzen indienen. Experts zeggen dat het nog enkele weken kan duren voordat dit gebeurt. De volledige introductie van handel in spot Ether-ETF’s zal naar verwachting leiden tot een aanzienlijke toename van institutionele fondsen die naar crypto’s stromen.

Wat volgt?

Net als bij Bitcoin-ETF’s willen Ethereum-ETF-uitgevers beleggers aantrekken met minimale kosten. Volgens Bloomberg Intelligence zullen de definitieve kosten voor de meeste producten onder de 0,25% liggen. Opvallend is dat naar verwachting minstens vijf uitgevers in de eerste lanceringsfase de commissies zullen kwijtschelden om hun aantrekkingskracht op potentiële beleggers te vergroten.

Er is één duidelijke uitzondering op de prijsoorlog: Grayscale Investments zal een beheervergoeding van 2,5% behouden voor zijn uit conversie voortgekomen Ethereum-ETF. Het bedrijf zal een mini-versie maken met 10% van de activa van de grotere ETF. Deze kleinere variant zal naar verwachting de laagste vergoeding van 0,15% hebben wanneer de anderen hun respijtperiode hebben laten verlopen.

Grayscale hield in januari ook de beheervergoeding voor zijn Bitcoin ETF op 1,5%, verlaagd van de oorspronkelijke 2%, maar nog steeds ruim boven de concurrentie. Volgens Brian Armor, Director of Passive Strategy Research bij Morningstar, zal deze beslissing Grayscale in 2024 $160 miljoen aan vergoedinginkomsten uit Bitcoin-ETF’s opleveren, het derde hoogste bedrag van alle ETF’s in de VS, en 2% van de totale ETF-inkomsten in de VS.

Het nieuwe cryptoproduct zal waarschijnlijk niet evenveel vermogen aantrekken als Bitcoin-ETF’s, die sinds hun lancering meer dan $17 miljard van beleggers hebben aangetrokken.

Conclusie

Het goedkeuringsproces voor Ethereum-ETF’s was een meerstappenproces dat een regulatoire indiening en een commentaarperiode omvatte. 

Fondsen van BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark Invest, Invesco en Franklin Templeton staan nu genoteerd aan de beurzen NASDAQ, NYSE en CME. ETF-uitgevers moeten zich echter registreren voordat de handel kan beginnen, aangezien alleen Formulier 19b-4 volledig is goedgekeurd.

De volgende stap is de goedkeuring van Formulier S-1, waarna uitgevers noteringen voor handel op beurzen kunnen indienen. Volgens experts kan dit nog enkele weken duren.

De volledige lancering van spot Ether-ETF-handel zal waarschijnlijk leiden tot een aanzienlijke instroom van institutioneel kapitaal in cryptocurrencies.