스테이블코인 쉽게 이해하기: 알아야 할 것들

금융 분야에서 암호화폐 가치에 대한 논쟁은 여전히 가라앉지 않고 있다. 암호화폐 반대론자들은 디지털 자산을 그저 눈에 보이는 실체로 뒷받침되지 않고 실제 가치도 없는 암호학적 코드로 간주한다. 그들에 따르면, 이는 끊임없는 가격 변동으로 이어진다. 높은 변동성과 성장에 대한 보장이 없는 상황에서는 암호화폐에 투자하는 것이 상당히 위험해진다. 이러한 변동성 문제를 해결하기 위해 스테이블코인이라고 불리는 암호화폐가 설계되었다. 

스테이블코인이란?

Stableсoin은 법정화폐, 석유, 귀금속 등 전통적인 금융 자산의 가치에 연동된 암호화폐이다. 암호화폐의 가격을 이러한 자산의 가격에 연동하는 것은 디지털 기술을 현실에 맞추려는 시도이다. 이런 방식은 스테이블코인을 일반적인 결제 수단으로 사용할 수 있게 한다. 

스테이블코인의 유형

스테이블코인은 세 가지 유형으로 구분할 수 있다:

• 상품 담보형(금, 석유 등 전통 자산에 연동됨);
• 법정화폐 담보형(달러, 유로, 엔 등 또는 기타 통화에 연동됨);
• 암호화폐 담보형(Bitcoin 또는 Ethereum 같은 상위 암호화폐에 연동됨);
• 세뇨리지 방식(담보 없음). 세뇨리지 방식의 토큰은 눈에 보이는 실체에 연결되어 있지 않기 때문에 어떤 가격도 가질 수 있다. 이러한 코인은 스마트 계약의 기능에서 일반적인 암호화폐와 다르며, 가격을 안정화하기 위해 알고리즘을 사용해 공급량을 자동으로 늘리거나 줄일 수 있다.

스테이블코인의 장점

• 낮은 변동성, 가격이 실제 자산의 시세에 직접적으로 의존하기 때문이다.
• 낮은 인플레이션, 이는 보유하기보다 사용하는 데 대한 추가적인 유인이 된다.
• 새로운 기회 암호화폐 산업과 디지털 자산의 발전에서. 예를 들어, 스테이블코인은 일반 암호화폐처럼 급격한 가격 변동의 위험을 피하면서 블록체인 위에 신용 및 보험 서비스를 설계할 수 있게 한다.

스테이블코인의 단점

• 법정화폐에 대한 연동. 예를 들어 토큰의 가격이 달러로 뒷받침된다면, 이러한 토큰은 파생 상품이 되며 금융 규제에 종속된다.
• 암호화폐에 대한 연동. 스테이블코인이 제공하는 암호화폐 가격이 급격히 붕괴하면 그 가치는 거의 완전히 사라질 수 있다. 
• 중개자의 필요성, 이는 통제되지 않은 발행의 위험을 높이며, 탈중앙화는 논의 대상조차 되지 않는다.

역사

스테이블코인에 대한 최초의 언급과 이를 특별한 유형의 암호화폐로 정의한 것은 2012년 Bitcoin을 기반으로 한 Mastercoin 프로젝트의 등장과 함께 나타났다. 그러나 개발자들은 프로젝트를 끝마치지 못했고, Mastercoin은 곧 잊혀졌다. 최초의 스테이블 토큰은 2015년 Tether Limited 회사가 발행한 Tether(USDT)였다. 초기에는 USDT가 미국 달러에 1:1 비율로 연동되었다. 다음 단계는 금에 연동된 스테이블코인의 생성이었다. 2016년에는 DigixDao 프로젝트가 Ethereum 블록체인 기반으로 등장했다. 암호화폐의 가치는 1코인당 999.9 순금 1그램의 비율로 금에 연동되었다. 이후 새로운 암호화 프로젝트들은 석유와 귀중 광물(리튬, 지르코늄 등)로 뒷받침되는 코인을 제시하기 시작했다. 스테이블코인 설계에는 다양한 기술적 접근 방식이 다수 개발되고 적용되었지만, 일반적으로는 자산으로 뒷받침되거나 알고리즘으로 조정된다. Maker의 Dai 스테이블코인은 암호 자산으로 지원되는 가장 큰 스테이블코인이다. 따라서 스테이블코인은 법정화폐(하나 또는 여러 개), 물리적 자산(금), 또는 하나 이상의 암호화폐로 제공될 수 있다. El Petro는 NEM 블록체인에서 출시된 베네수엘라의 국가 암호화폐이다. 그 가격은 석유에 연동되어 있다. 이 암호화폐의 개발과 도입은 초인플레이션과의 싸움에서 실패를 거듭해 온 베네수엘라에 필요한 조치였다. 국가 차원에서 모든 대형 석유 회사는 최소한 일부 계산을 El Petro로 수행해야 한다. 베네수엘라 시민들은 정부 기관과의 정산에 이 코인을 사용할 수 있다. 오늘날 스테이블코인과 관련해 가장 화제를 모으는 프로젝트는 그 암호화폐 Libra를 보유한 Facebook IT Corporation과 JPM Coin 스테이블코인을 보유한 JPMorgan 금융 대기업이다. 이들은 새로운 유형의 결제 및 전송 시스템을 설계하기 위한 가장 현실적이고 유망한 솔루션이 되는 목표에 가장 근접해 있다. 사실 스테이블코인은 전통 자산과 디지털 자산 사이의 일종의 절충안이다. 일반적인 암호화폐의 일부 특징은 잃지만, 실제 결제 수단의 특성은 얻게 된다.

스테이블코인은 왜 필요한가?

스테이블코인은 가격 안정성이라는 추가적인 장점이 있다는 점을 제외하면 대부분의 경우 다른 암호화폐와 동일하게 사용할 수 있다. 특정한 조건과 일부 상품 및 서비스의 경우, bitcoin처럼 변동성이 큰 암호화폐는 부적절하거나 심지어 적합하지 않을 수 있다. 예를 들어 임대 주택에 대한 결제를 정기적으로 해야 한다면, 이러한 결제를 위한 자금을 Bitcoin처럼 변동성이 큰 통화에 보관하는 것은 권장되지 않는다. 그러나 BTC는 투자에 더 적합하다. 스테이블코인은 송금, 파생상품/대출, dApps(탈중앙화 애플리케이션), 저축 수단, 교환 수단, 가치 척도 등으로 사용할 수 있다. 스테이블코인은 전체 산업의 발전을 저해하는 암호화폐 시장의 변동성 문제를 해결할 수 있다. 그리고 스테이블코인 자체가 Bitcoin과 Ethereum이 만든 인프라 위에서 설계되었기 때문에, 클래식 통화의 경쟁자로 보아서는 안 된다. 왜냐하면 이는 디지털 자산 생태계 전체에 큰 이익을 가져올 수 있기 때문이다.