Le tendenze del mercato crypto smetteranno di seguire i prezzi di BTC?

Sebbene sul mercato siano disponibili migliaia di altcoin, Bitcoin — la prima criptovaluta — rimane il più grande asset digitale per capitalizzazione di mercato. Studiando la dinamica della quota di Bitcoin nel mercato delle criptovalute, alcuni trader hanno notato determinati pattern di mercato e hanno iniziato a sviluppare strategie di trading in base ai movimenti di prezzo di BTC. Ma la dominanza della prima criptovaluta sarà sempre un fattore così importante nel mercato crypto? Scopriamolo in questo articolo.

Cos'è la dominanza di Bitcoin?

La Bitcoin Dominance è un popolare indicatore tecnico introdotto nel 2017 e ampiamente utilizzato dalle principali piattaforme di analisi. Rappresenta il rapporto tra la capitalizzazione di mercato di Bitcoin e la capitalizzazione di mercato totale. In genere, venivano selezionati 125 token di dimensioni variabili (questa quantità può differire in base al tipo di indicatore), e il risultato veniva poi moltiplicato per 100.

Lo scopo principale del Bitcoin Dominance Index è fornire ai trader una comprensione completa della situazione complessiva del mercato e dei trend emergenti. Un aumento della fiducia degli investitori nella blockchain può portare a una diminuzione della dominanza di Bitcoin, mentre una diminuzione della fiducia è solitamente associata a un aumento della dominanza di Bitcoin. Questo perché, quando gli investitori si fidano della blockchain e del suo potenziale, è più probabile che esplorino criptovalute alternative e diversifichino il proprio portafoglio crypto.

Va notato che questo indicatore non è un generatore di segnali. Consente di analizzare le variazioni di prezzo da una prospettiva diversa e di anticipare i cambiamenti futuri sulla base delle informazioni disponibili, traendo conclusioni esclusivamente dai dati raccolti dal grafico della dominanza di Bitcoin.

Contesto storico

L'indice è emerso in risposta alla necessità di una misura universale che consentisse ai trader crypto di confrontare numerose altcoin e determinarne i trend di mercato attuali. Un grafico corrispondente è apparso dopo il boom delle ICO nel 2017, ma l'indice ha acquisito popolarità solo nel 2021.

Come è cambiata storicamente la dominanza di Bitcoin

• Primi anni: dominanza elevata. Bitcoin è apparso nel 2009 e ha dominato con quasi il 100% nei primi anni. Nel 2013, sul mercato c'erano solo poche altcoin e la dominanza di BTC era del 94%.
• 2017: il crollo della dominanza. Nel febbraio 2017, la dominanza di Bitcoin era del 96%; tuttavia, all'inizio del 2018 era scesa al 37%. Era il periodo del boom delle ICO, quando ether e altre altcoin divennero popolari.
• 2018-2020: ripresa della dominanza. Dopo un forte calo, la dominanza di Bitcoin iniziò a riprendersi nel 2018, quando il mercato delle altcoin subì una flessione. Nel 2019, l'indicatore tornò a circa il 70% e, nel 2020, oscillava tra il 60 e il 70%.
• 2021: diminuzione della dominanza. Nel 2021, l'interesse per la finanza decentralizzata (DeFi) e i token non fungibili (NFT) ha ridotto la dominanza di Bitcoin. La capitalizzazione della moneta è cresciuta in modo significativo, ma la sua quota di mercato è diminuita nel contesto della popolarità delle nuove criptovalute e tecnologie. Entro la fine del 2021, questo indicatore è sceso sotto il 40%.
• Attualmente, a giugno 2024, la dominanza di Bitcoin è di circa il 55%, secondo Trading View.

L'influenza di BTC sul mercato crypto

L'indicatore in sé non influisce su nulla, ma la quota di mercato occupata dalla criptovaluta di punta può suggerire il corso d'azione ottimale. Se la quota di Bitcoin aumenta, spesso ne traggono vantaggio anche le copie della rete Bitcoin. Le performance di Litecoin, ZCash e di altre reti simili a BTC possono aumentare in modo significativo grazie all'interesse degli investitori.

Tuttavia, la correlazione tra altcoin e Bitcoin non è sempre chiara. Ecco un esempio. Seguendo questa logica, ci si potrebbe aspettare che le piattaforme compatibili con EVM (Ethereum Virtual Machine) perdano valore con la crescita di BTC. Ma non è sempre così, poiché le criptovalute delle reti compatibili con EVM spesso ricevono una spinta alla crescita durante il rafforzamento della dominanza di Bitcoin.

Il prezzo di BTC è stato costantemente un fattore chiave dei trend del mercato crypto. Quando il prezzo di BTC sale, spesso porta a un aumento dei prezzi di altre criptovalute, poiché gli investitori cercano di capitalizzare la crescita. Al contrario, il calo del prezzo di BTC può portare a una diminuzione dei prezzi delle altcoin, poiché gli investitori diventano più avversi al rischio e cercano di proteggere i propri investimenti.

Fattori che contribuiscono alla dominanza di BTC

Diversi fattori hanno contribuito alla dominanza di BTC nel mercato crypto. In primo luogo, la sua fama, l'adozione diffusa e l'immutabilità lo hanno reso la criptovaluta più accettata. In secondo luogo, la sua natura decentralizzata e l'offerta limitata lo rendono un'opzione attraente per gli investitori alla ricerca di una riserva di valore. Infine, il suo utilizzo come mezzo di scambio e il potenziale di crescita a lungo termine lo hanno reso un indicatore chiave della direzione complessiva del mercato.

Casi di studio di disaccoppiamento del mercato

Nonostante la significativa influenza di Bitcoin (BTC) sul mercato delle criptovalute, ci sono stati casi in cui altre criptovalute si sono sganciate dal prezzo di Bitcoin. Per esempio, durante il boom delle criptovalute del 2017, il prezzo di Ethereum (ETH) è aumentato in modo significativo, mentre il prezzo di BTC è rimasto relativamente stabile. L'impennata è stata attribuita alla crescente adozione di ETH come piattaforma per le applicazioni decentralizzate e alla sua crescente popolarità nelle initial coin offering (ICO).

Tuttavia, esistono molti esempi di criptovalute che sono cresciute contro il mercato, nonostante l'impatto di Bitcoin.

• Ethereum (ETH): a differenza di Bitcoin, Ethereum non solo non ha perso popolarità, ma continua anche a svilupparsi, acquisendo nuove funzioni e applicazioni. Ciò ha portato a un aumento della sua capitalizzazione e popolarità.
• Ripple (XRP): Ripple è una delle criptovalute più veloci nel settore bancario, che ha moltiplicato la propria capitalizzazione di mercato all'inizio del 2018 mentre Bitcoin oscillava intorno alla stessa soglia dei 20k.
• Binance coin (BNB): la criptovaluta del più grande exchange crypto, cresciuta di عدة volte nel 2019 durante la stagnazione del prezzo di Bitcoin.

Tali esempi dimostrano che altre criptovalute possono acquisire peso di mercato senza dipendere solo dai movimenti di prezzo di Bitcoin.

Potenziale di disaccoppiamento

Diversi trend emergenti potrebbero potenzialmente portare gli asset crypto a disaccoppiarsi dal prezzo di BTC in futuro:

• Crescente adozione di altcoin e altre piattaforme: l'uso sempre maggiore di altcoin e di piattaforme che offrono una gamma più ampia di funzioni (creazione di smart contract, sviluppo di dApp, ecc.) oltre Bitcoin.
• Maggiore adozione nelle applicazioni DeFi: il crescente utilizzo delle criptovalute nelle applicazioni di finanza decentralizzata (DeFi) potrebbe spostare l'attenzione dal prezzo all'utilità e ai casi d'uso.

Conclusione

Ancora oggi, abbiamo osservato che i trend del mercato crypto in genere seguono il prezzo di BTC a causa della sua storica dominanza, della riconoscibilità del brand e della sua utilità come riserva di valore e mezzo di scambio. Sebbene in passato si siano verificati episodi occasionali di disaccoppiamento, i fattori che sostengono la dominanza di BTC sono rilevanti e potrebbero ostacolare il disaccoppiamento in futuro. Tuttavia, nuovi casi d'uso della blockchain come gli smart contract e lo sviluppo di app decentralizzate possono favorire una transizione dalla dominanza di BTC verso un mercato crypto più diversificato.