Alla ricerca della migliore stablecoin

Stablecoin sono criptovalute progettate per avere un valore stabile, a differenza di altre monete il cui valore può fluttuare in modo significativo. Sono ancorate a valute fiat come l’USD. Ciò ნიშნავს che il prezzo di una stablecoin non cambierà in modo significativo in risposta ai movimenti del mercato.

Le stablecoin possono essere usate come riserva di valore, mezzo di scambio, o entrambe le cose. Offrono un’opzione più sicura rispetto all’uso della carta di credito per comprare crypto e hanno il vantaggio di essere più liquide rispetto ad altre criptovalute.

I progetti di stablecoin esistono dal 2013, ma la loro popolarità è cresciuta in modo significativo negli ultimi anni, grazie al maggiore interesse nelle stablecoin sia da parte degli investitori sia degli sviluppatori.

Tipi di Stablecoin

Le stablecoin possono essere suddivise in diversi tipi a seconda del loro collaterale. Ognuna ha vantaggi e svantaggi e determinate peculiarità nel funzionamento. Diamo un’occhiata più da vicino ai principali tipi.

Stablecoin garantite da fiat

Come suggerisce il nome, le stablecoin garantite da fiat sono ancorate a una determinata valuta fiat e garantite dalle riserve di questa valuta. Questo è il tipo di stablecoin più popolare. Sono ampiamente utilizzate dagli investitori per detenere i propri fondi e proteggerli dalla volatilità delle crypto. 

Stablecoin garantite da crypto

Le stablecoin garantite da crypto non sono ancorate a nulla nel mondo reale, esistono solo sulla blockchain. Invece, sono supportate da altri asset crypto tramite custodia elettronica. Poiché la crypto usata come collaterale è spesso altamente volatile, le stablecoin di questo tipo sono spesso sovracollateralizzate, il che significa che il valore delle monete emesse è inferiore al valore delle monete in riserva.

Stablecoin algoritmiche

Le stablecoin algoritmiche non sono necessariamente ancorate ad altri asset. L’idea principale di questo tipo è controllare il valore della moneta controllando l’offerta tramite un algoritmo. 

Stablecoin ibride

Questo è un tipo in cui alcune caratteristiche di più di due altri tipi vengono applicate a una sola moneta. Queste stablecoin possono avere alcuni vantaggi presi da modelli diversi. Tuttavia, allo stesso tempo, possono risultare piuttosto complesse da comprendere.

Le Stablecoin sul Mercato

Al momento sul mercato ci sono molte stablecoin diverse. E il numero dei progetti è in crescita. Tuttavia, non tutti hanno successo. Ecco alcuni esempi delle migliori stablecoin nel mercato attuale. 

USDT

Tether (USDT) è una delle stablecoin più popolari, perché è garantita dalla valuta fiat più stabile e popolare, il dollaro statunitense. La sua capitalizzazione di mercato è di $79,431,130,361 ed è ancora in crescita. 

USDC

USD Coin è ancorata al dollaro statunitense. Tuttavia, USDC è supportata da un mix di contanti e titoli del Tesoro USA a breve termine. Questa stablecoin è stata emessa da Coinbase e Circle ed è gestita dal consorzio Circle. 

USDT vs USDC

Sebbene queste due monete siano entrambe stablecoin e abbiano molto in comune, presentano caratteristiche proprie. Ad esempio, USDC è considerata più trasparente, e quindi più affidabile, di USDT. Inoltre, sembra che Tether abbia molti problemi di sicurezza. D’altra parte, la capitalizzazione di mercato di USDT è di $79,431,130,361, mentre quella di USDC è di soli $33,305,522,381. La principale differenza tra queste monete sta nei fondi di riserva. USDT è garantita solo dal dollaro fiat statunitense, mentre le riserve di USDC includono contanti e titoli del Tesoro USA.

BUSD

Binance USD è un’altra stablecoin piuttosto popolare, anch’essa garantita dal dollaro statunitense. È creata da Binance, uno dei più grandi servizi di exchange al mondo, e da Paxos. Un aspetto importante è che questa stablecoin è approvata dalla NYDFS. Al momento la capitalizzazione di mercato di BUSD è di $7,823,771,205.

Cosa rende USDT e BUSD di successo? Prima di tutto, la loro capacità di rimanere stabili, che è la caratteristica chiave di questo tipo di monete. Ciò significa che la loro reazione ai cambiamenti del mercato non consente loro di perdere la propria posizione. Allo stesso tempo riescono a mantenere il loro servizio a un prezzo comodo per gli utenti. E, cosa più importante, apportano un valore sufficiente affinché le persone continuino a usare queste monete. 

Purtroppo, l’intero concetto di stablecoin è piuttosto fragile. Ci sono molti fattori che possono impedirne il successo.

1. 1. Situazione di mercato. Le stablecoin sono molto sensibili ai cambiamenti del mercato, soprattutto quando si tratta di manipolazione del mercato.
2. 2. Regolamentazioni. Poiché le stablecoin sono spesso ancorate a una valuta fiat o persino a un asset del mondo reale, qualsiasi regolamentazione che riguardi il loro collaterale influenza anche la stablecoin. 
3. 3. Problemi di collaterale. Come detto in precedenza, tutto ciò che accade al collaterale ha un effetto sulla stablecoin. Uno dei problemi più gravi che può verificarsi è l’inflazione, che ha conseguenze significative per gli asset ancorati.
4. 4. Domanda. Se gli utenti non vedono un valore specifico apportato al mercato da un nuovo progetto, è molto probabile che la domanda per questo tipo di asset sia piuttosto bassa, il che porterà al fallimento.
5. 5. Attacchi. Questo è un fattore che non può mai essere escluso quando si parla di crypto. Nemmeno la migliore sicurezza è ancora abbastanza buona da proteggere gli utenti da tutti gli attacchi possibili. 

Crisi UST

Probabilmente, il caso più noto degli ultimi tempi è il crollo di UST, avvenuto nella primavera del 2022. UST era un esempio di stablecoin collegate algoritmicamente. Il suo collaterale era LUNA e un algoritmo speciale stabilizzava il prezzo di UST minando o bruciando LUNA, mantenendo così un livello in cui 1 UST equivale a $1. Per ragioni sconosciute, a un certo punto una quantità di UST, pari a circa $2 miliardi, è stata sbloccata dall’Anchor Protocol e venduta. Questa azione ha fatto scendere il prezzo sotto $1 e di conseguenza i detentori di UST hanno iniziato ad acquistare LUNA per salvare i propri fondi. Tuttavia, allo stesso tempo LUNA è diventata vittima di un cattivo clima di mercato ed è crollata. Di conseguenza, UST si è sganciata da LUNA e il valore di UST non ha potuto essere riscattato. La situazione si è sviluppata rapidamente e l’algoritmo non è riuscito a prendere alcuna misura per prevenire il fallimento. Al momento si ritiene che tutto ciò sia accaduto a seguito di un attacco, ma non ci sono prove.

Conclusione

Indubbiamente, le stablecoin hanno molte opportunità per il futuro. Oggi stiamo assistendo a un processo entusiasmante di cambiamento nell’economia tradizionale. Mentre alcuni si aspettavano che le criptovalute facessero esplodere l’economia, le stablecoin hanno in realtà aggiunto maggiori possibilità al sistema finanziario esistente. Ora sembra che una delle possibili sequenze di eventi sia che, con lo sviluppo delle regolamentazioni, le banche tradizionali possano entrare nel mondo delle stablecoin. Probabilmente, a un certo punto le stablecoin si uniranno alle CBDC.

Un futuro più realistico è che le stablecoin continueranno a fornire una certa stabilità nel mondo crypto. Con lo sviluppo di Web3 e dei metaversi, anche il numero di utenti è in aumento e gli utenti richiedono uno strumento che protegga i loro fondi dalla volatilità delle crypto e dall’inflazione fiat. Una delle caratteristiche importanti delle stablecoin è che sono facili da scambiare in entrambe le direzioni. Quindi sono perfette per svolgere il ruolo di strato di protezione.