USDT vs. USDC: Quale stablecoin scegliere?

L’elevata volatilità e le oscillazioni di prezzo delle criptovalute hanno spinto gli investitori a cercare alternative più stabili all’interno del Web3. Ciò ha portato alla diffusione su larga scala delle stablecoin — uno strumento finanziario sicuro ed efficiente. 

In questo articolo, analizziamo cosa sono le stablecoin garantite da fiat e approfondiamo le due più popolari: USDC e USDT.

Cosa sono le stablecoin garantite da fiat?

Le stablecoin garantite da fiat sono valute digitali ancorate a riserve di valuta tradizionale, come il dollaro statunitense o l’euro (di solito con un rapporto di 1:1). L’emittente dovrebbe mantenere un dollaro reale su un conto bancario per coprire ogni stablecoin emessa, rendendole, in sostanza, l’analogo del denaro tradizionale su Internet. 

Vantaggi delle stablecoin

Il principale vantaggio delle stablecoin è la stabilità del prezzo. A differenza di Bitcoin, che può impennarsi o crollare improvvisamente, una stablecoin mantiene il proprio valore. Questo le rende un modo sicuro per conservare denaro e usarlo per i pagamenti quotidiani.

Le stablecoin sono un’opzione adatta per trasferimenti globali rapidi, poiché l’uso dei servizi bancari tradizionali comporta spesso costi elevati in commissioni. In alcuni casi, le stablecoin offrono l’unico modo possibile per eseguire una transazione. 

Le stablecoin garantite da fiat sono ampiamente utilizzate nel mondo della finanza digitale (DeFi) per prestiti e risparmi, per ottenere profitti senza il rischio di perdere denaro a causa delle oscillazioni di prezzo. Inoltre, ogni transazione viene registrata sulla blockchain, rendendo l’intero processo tracciabile.

Cosa rende sicura una stablecoin?

La sicurezza di una stablecoin è determinata dalla sua capacità di mantenere in modo costante il peg con un asset sottostante. I meccanismi di stabilità interni garantiscono questo risultato. I fattori chiave in genere includono:

• Riserve di alta qualità e liquide: ogni stablecoin deve essere coperta da 1 $ in asset liquidi e di alta qualità, come contanti o titoli del Tesoro USA a breve termine. Ciò garantisce che i detentori possano sempre convertire i propri asset crypto in un dollaro reale.
• Trasparenza e audit indipendenti: gli emittenti affidabili forniscono attestazioni e audit regolari da parte di società di revisione indipendenti di primo livello. Questi report mostrano che le stablecoin sono completamente coperte da riserve.
• Conformità normativa: la conformità alla SEC o a MiCA aumenta la sicurezza delle stablecoin imponendo requisiti relativi a capitale, liquidità, gestione del rischio e tutela dei consumatori.

Ora consideriamo e confrontiamo USDT e USDC, due dei player più noti e importanti tra le stablecoin presenti sul mercato.

Tether (USDT): panoramica, stabilità e volume

Tether (USDT) è la stablecoin garantita da fiat più grande e più scambiata al mondo. La moneta è stata lanciata nel 2014 e ha ottenuto un’ampia adozione. Il suo obiettivo principale è diventare un ponte tra il mercato crypto e la finanza tradizionale.

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Stabilità di USDT

La stabilità della stablecoin USDT è supportata da varie riserve che, secondo Tether Limited, coprono interamente tutti i token in circolazione. Tuttavia, nel 2017 Tether ha perso 31 milioni di dollari a causa di un hack. Il progetto è stato criticato per aver usato una soluzione tecnica provvisoria ('hard fork di emergenza') per gestire la perdita invece di ammettere semplicemente la propria responsabilità e risponderne. Per molti, questo comportamento ha sollevato numerosi interrogativi sulla stabilità di USDT.

Volume di USDT

USDT ha la più alta capitalizzazione di mercato tra le altre stablecoin. Al momento della stesura, i suoi principali indicatori includono:

• Capitalizzazione di mercato: quasi 186,3 miliardi di dollari.
• Volume di scambi nelle 24 ore: spesso supera i 70 miliardi di dollari.

Questo elevato volume di scambi di USDT offre una profonda liquidità che consente ai trader di eseguire grandi transazioni con un impatto minimo sul prezzo.

💡 Consiglio: Se sei interessato all’asset, puoi trovare maggiori informazioni sulla stablecoin USDT in questo articolo.

USD Coin (USDC): panoramica, stabilità e capitalizzazione di mercato

USD Coin è la seconda stablecoin garantita da fiat per dimensione ed è altamente regolamentata. USDC è stata lanciata nel 2018 dal consorzio Centre, una joint venture tra Circle (l’emittente) e Coinbase. È posizionata come un affidabile "dollaro digitale" grazie all’elevata trasparenza delle riserve e alla rigorosa conformità. Per questo motivo, la stablecoin USDC è ampiamente adottata dagli investitori istituzionali.

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Stabilità di USDC

La stabilità di USDC è mantenuta attraverso un meccanismo di collateralizzazione totale:

• Riserve: ogni token USDC è interamente coperto da contanti in dollari USA o titoli del Tesoro USA a breve termine.
• Trasparenza: l’emittente pubblica report mensili.
• Conformità: USDC è progettata in conformità con standard normativi come SEC e MiCA.

Volume di USDC

USDC è la seconda stablecoin dopo Tether (USDT). Al momento della stesura, i suoi principali indicatori includono:

• Capitalizzazione di mercato: circa 71,6 miliardi di dollari.
• Volume di scambi nelle 24 ore: spesso supera i 20 miliardi di dollari.

💡 Consiglio: Se sei interessato all’asset, puoi trovare maggiori informazioni sulla stablecoin USDC in questo articolo.

Tether vs USDC: differenze chiave

USDT e USDC sembrano simili, ma hanno comunque differenze che possono influenzare la scelta finale. 

Data di lancio e attività di riserva

Tether è stata lanciata nel 2014, mentre USD Coin nel 2018. Poiché USDT è più vecchia di quattro anni rispetto a USDC, è diventata la stablecoin più utilizzata e popolare nel mercato crypto.

Sia Tether sia USD Coin sono garantite da contanti tradizionali e da asset di riserva liquidi. Tuttavia, secondo Blockworks, circa il 58% delle riserve di Tether è detenuto in titoli del Tesoro USA, mentre le restanti riserve consistono in un insieme diversificato di asset, inclusi contanti, prestiti garantiti e persino oro. 

Al contrario, USDC è coperta interamente solo da contanti in dollari USA e titoli del Tesoro USA a breve termine. 

Blockchain e trasparenza

Sia Tether sia USD Coin operano su blockchain, offrendo piena trasparenza delle transazioni. Sebbene Tether fornisca report trimestrali di attestazione, la natura variegata della copertura di USDT ha generato richieste di una trasparenza più rigorosa e di una rendicontazione più chiara.

D’altra parte, Circle pubblica report mensili di attestazione delle riserve, verificati da società di revisione indipendenti della “Big Four” come Deloitte, garantendo un elevato livello di fiducia nella stabilità di USDC. USDC è anche nota come stablecoin conforme in modo rigoroso a MiCA.

Volume di scambio e liquidità

Tether USDT guida il mercato delle stablecoin, mantenendosi davanti a USD Coin USDC per dimensioni e liquidità sugli exchange globali. Secondo CoinMarketCap, USDT viene scambiata dieci volte più spesso, con 50 miliardi di dollari di volume giornaliero rispetto ai 5 miliardi di USDC. Questo mostra che USDT è molto più popolare tra trader e investitori. Tuttavia, USDC viene utilizzata attivamente nei protocolli DeFi regolamentati grazie alla sua conformità. 



Sia USDT sia USDC rappresentano uno degli esempi più riusciti di asset del mondo reale sulle reti blockchain, con ogni token coperto da asset di riserva detenuti off-chain.

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Conclusione

Sia Tether sia USDC sono analoghi digitali del dollaro. Sebbene entrambe le stablecoin mantengano un peg 1:1, differiscono per le loro caratteristiche. La stablecoin USDT è una veterana del mercato con una liquidità enorme, anche se le sue riserve hanno sollevato dubbi. D’altro canto, la stablecoin USDC è trasparente e molto meglio regolamentata, ma ha volumi di scambio inferiori. In definitiva, la scelta dipende dalle esigenze dell’investitore.

FAQ

Qual è la migliore stablecoin?

La classifica può variare in base a molti criteri: volume, sicurezza, adozione istituzionale, ecc. Ad esempio, USDT è in testa per market cap, mentre USDC è quella considerata più affidabile. 

USDT o USDC è meglio?

La scelta della migliore dipende dalle preferenze dell’investitore: adozione o conformità. USDT offre una copertura più ampia, mentre USDC garantisce maggiore trasparenza e regolamentazione.

Tether vs USD Coin?

Le principali differenze tra USDC e USDT riguardano liquidità e trasparenza. USDT domina in termini di volume di scambio e portata globale, mentre USDC è leader nella conformità normativa e nella fiducia istituzionale.

Quanto sono sicure le stablecoin?

La sicurezza delle stablecoin dipende dalla stabilità del loro peg. Questo è garantito tramite riserve liquide, trasparenza degli audit e adesione normativa.

Quali sono i rischi di USDC?

I rischi di USDC sono legati alla sua gestione centralizzata, alla dipendenza dal sistema bancario tradizionale e a regolamentazioni in continua evoluzione.