Il prossimo ETF crypto: possibilità e previsioni

Un fondo negoziato in borsa spot (ETF) è un fondo d’investimento che costruisce un portafoglio di asset digitali e poi emette propri titoli legati agli stessi asset. Invece di تعاملare autonomamente con crypto exchange e wallet, un investitore può acquistare quote di un ETF su Bitcoin tramite normali conti di intermediazione. È la comodità di accesso che dovrebbe colmare il divario tra i mercati finanziari tradizionali e i mercati crypto.

Questo strumento finanziario si è rivelato molto richiesto. Dalla comparsa dell’ETF su Bitcoin, gli investitori aspettano con interesse nuovi ETF di criptovalute ETF che arrivino sul mercato.

Stato attuale degli ETF crypto

Il 23 maggio, la SEC ha approvato i moduli 19b-4 per l’ETH-ETF, che include offerte di BlackRock, Fidelity, Grayscale e altri. Il 23 luglio 2024 è iniziato negli Stati Uniti il trading di spot Ethereum-ETF.

Secondo i risultati del primo giorno, come osservato dall’analista di Bloomberg James Seyffart, l’afflusso netto verso lo spot Ether-ETF ha superato i 106 milioni di dollari. A suo avviso, è stato un inizio piuttosto buono. Il risultato migliore (+266,5 milioni di dollari) è stato registrato da ETHA di BlackRock.

Inizialmente, gli analisti si aspettavano che gli spot ETH ETF ripetessero il successo di un analogo strumento basato su BTC. Tuttavia, questa volta la reazione del mercato è stata fiacca.

Uno dei motivi principali dell’indifferenza potrebbe essere la mancanza di staking nei fondi negoziati in borsa basati su Ethereum. I detentori di ETH possono di solito ottenere dal 3% al 5% annuo da questo. Gli investitori negli ETF, privati di questa opportunità a causa delle restrizioni normative, erano svantaggiati.

Il quadro è stato inoltre rovinato dal nuovo fondo crypto di Grayscale con commissioni molto alte. La società ha trasformato il proprio Ethereum Trust in un fondo spot. In precedenza, Grayscale aveva trasformato in modo simile il suo Bitcoin Trust in un ETF spot su Bitcoin. La conversione ha innescato un enorme deflusso di fondi dallo strumento, mettendo sotto pressione BTC.

Ricordando la correzione di Bitcoin sullo sfondo dell’avvio delle negoziazioni dello spot BTC-ETF negli Stati Uniti, molti partecipanti hanno affrettato a prendere profitto. Di conseguenza, il nuovo fondo ETH ha affrontato un deflusso che ha danneggiato le statistiche generali. Nel primo giorno sono stati ritirati dallo strumento oltre 484 milioni di dollari.

Questo comportamento dei rappresentanti del settore crypto ha esercitato ulteriore pressione su Ether e la moneta è scesa sotto i 2.465 dollari.

Anche Bitcoin sta subendo una correzione. L’afflusso di capitale nei fondi negoziati in borsa spot (ETF) basati su BTC è cresciuto rapidamente, ma ciò non ha salvato la moneta dal ribasso. Bitcoin, in termini di capitalizzazione, ha testato minimi nell’area dei 50.000 dollari e al momento della pubblicazione si è stabilizzato a 55.000 dollari. Tali movimenti sono direttamente collegati alle attuali azioni del governo statunitense.

Quadro normativo

Gli analisti ritengono che il previsto taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti sarà in grado di riportare le posizioni di vertice degli asset digitali.

La scorsa settimana, il presidente della Reserve federale statunitense Jerome Powell ha sostenuto un taglio dei tassi di interesse quest’anno. Allora la probabilità che l’ente tagliasse ancora il tasso a settembre era solo dell’11%.

Dopo che le autorità americane hanno trasferito circa 28.000 BTC confiscati dal marketplace del dark web Silk Road nel 2022 e hanno annunciato il desiderio di creare una riserva strategica di Bitcoin, è iniziata una vendita massiccia. Ciò ha alimentato l’idea che fosse possibile un taglio d’emergenza dei tassi.

Ora, con una probabilità del 75,5% di un taglio dei tassi Fed di 50 punti base a settembre, il mercato stima tale possibilità. Tuttavia, nelle attuali condizioni del mercato crypto, molti economisti ritengono improbabile una mossa del genere.

In questa situazione, gli esperti consigliano di pensare agli investimenti nel lungo termine e di ignorare gli alti e bassi di breve periodo.

Tappe nell’approvazione degli ETF crypto

Ripercorriamo alcuni passaggi già compiuti per l’adozione degli spot ETF fino a oggi.

Il 10 gennaio, la Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense ha riconosciuto valide le richieste di 11 fondi. Le loro azioni collegate a Bitcoin sono diventate disponibili sulla Borsa di New York (tre fondi), Nasdaq (due fondi) e Chicago Board of Options (CBOE).

L’approvazione della SEC è arrivata dopo anni di rinvii e rifiuti netti in numerosi tentativi di lanciare gli spot Bitcoin ETF. La prima richiesta per l’apertura di un fondo di questo tipo fu presentata già nel 2013. È interessante notare che il via libera è arrivato solo pochi mesi dopo che la SEC aveva subito una pesante sconfitta in tribunale nella trasformazione del fondo Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), del valore di circa 26 miliardi di dollari, in uno spot Bitcoin ETF.

Secondo CoinMarketCap, in soli 6 mesi dal lancio, gli spot Bitcoin ETF statunitensi hanno accumulato oltre 880.000 BTC. E 13 dei 25 principali hedge fund americani hanno investito in BTC-ETF.

Hong Kong consente il lancio di ETF in Bitcoin ed Ethereum

La Securities and Futures Commission (SFC) di Hong Kong ha approvato il lancio di fondi negoziati in borsa spot (ETF) legati alle criptovalute Bitcoin ed Ethereum. Secondo CNBC, tre società hanno ricevuto contemporaneamente il permesso dell’autorità di regolamentazione per operare.

Il permesso della SFC per lanciare ETF su Bitcoin ed Ether è stato ricevuto da ChinaAMC, Harvest Global e Bosera International. Nonostante l’autorizzazione del regolatore, la data di lancio dei fondi ETF non è stata annunciata.

Il trading di criptovalute è di fatto vietato nella Cina continentale da quando questo settore è stato fortemente regolamentato dalle autorità nel 2021. Tuttavia, Hong Kong punta a essere uno dei primi luoghi a lanciare ETF spot basati su Bitcoin ed Ether. 

Possibilità per il prossimo ETF crypto

SOL-ETF

VanEck ritiene che la natura decentralizzata di Solana e la sua utilità come commodity la rendano idonea a essere considerata come asset per un ETF. La società ha presentato domanda per ETF spot basati su Solana a fine giugno e inizio luglio. Tuttavia, la SEC non ha ancora iniziato a esaminarle.

Nonostante l’attuale situazione normativa negli Stati Uniti, in cui il mercato crypto dei futures è di solito un punto di riferimento necessario per l’approvazione dei prodotti spot, il CEO di VanEck Matthew Siegel ha espresso ottimismo sulla futura decisione della SEC.

Il responsabile dell’azienda ha ammesso che i dipartimenti finanziari del paese si concentrano su un grande mercato che garantisce trasparenza e formazione dei prezzi. D’altra parte, l’imprenditore ha affermato che probabilmente sarà necessario un altro presidente della US Securities and Exchange Commission SEC per portare avanti il loro tentativo.

A VanEck si è poi aggiunta anche 21Shares. Franklin Templeton ha espresso sostegno anche per Solana.

XRP-ETF

Il prossimo contendente per una fetta della torta nel mondo degli ETF crypto è Ripple.

Il CEO di Ripple, Brad Garlinghouse, prevede un ETF spot su XRP entro il 2025. Le sue previsioni indicano uno sviluppo significativo nel mercato crypto, in particolare per XRP.

Ma per ora non ci sono ancora richieste da parte degli emittenti: gli ETF basati su XRP sono solo nei piani. Il problema è la causa in corso tra la SEC e Ripple Labs. La Securities Commission accusa l’azienda di aver venduto XRP come titolo non registrato.

Gli esperti prevedono un aumento della liquidità e della stabilità di XRP dopo la sua implementazione nei fondi d’investimento. Ma bisogna ricordare che si tratta solo di una previsione e che l’evoluzione reale degli eventi può differire sotto l’influenza di vari fattori del mercato crypto.

Altri possibili ETF crypto sono discussi attivamente in rete: ADA, DOT, NEAR - e molti altri token compaiono nelle discussioni. Ma per ora si tratta solo di speculazioni e desideri di singoli trader.

Previsioni e trend di mercato

Alcuni membri della community crypto credono che Ether sarà in grado di resistere alla pressione di Grayscale e di soddisfare i suoi investitori nel 2024. Per esempio, il trader Doctor Profit ha sostenuto una visione positiva di Ethereum. Si aspetta che ETH entri in una crescita parabolica. A suo avviso, la minore capitalizzazione di Ethereum rispetto a Bitcoin permetterà alla criptovaluta di superare i risultati di BTC.

Doctor Profit ritiene che entro un anno dal lancio degli spot ETH-ETF negli Stati Uniti, Ether possa raggiungere i 10-14 mila dollari.

L’opinione del trader è stata condivisa da molti altri crypto blogger. Per esempio, anche l’analista tech Yoddha si aspetta il rally di ETH. Allo stesso tempo, a differenza di Doctor Profit, ritiene che un impulso positivo possa portare Ether a livelli più alti. La sua previsione su Ethereum non esclude ETH a 17.000 dollari entro la fine dell’anno.

Conclusione

Nel complesso, il futuro degli spot ETF su criptovalute appare promettente. Nei prossimi anni dovrebbero emergere nuovi prodotti che copriranno un’ampia gamma di crypto, attirando più investitori e spingendo la crescita e lo sviluppo del mercato.