I migliori pool di liquidità crypto nel 2026

Questa guida confronta i migliori pool di liquidità crypto tra otto protocolli di automated market maker (AMM) nel 2026: Uniswap, Curve Finance, PancakeSwap, Fluid, Aerodrome, Raydium, Orca e Meteora. Utilizzano modelli di pool, strutture di commissioni, incentivi alla liquidità e approcci diversi alla liquidità concentrata o a range completo.

Il confronto si concentra sui pool di swap, in cui i liquidity provider (LP) depositano asset in un pool e possono ricevere una quota delle commissioni di trading o altri incentivi del protocollo. I mercati di lending e gli yield aggregator sono fuori dall'ambito di questa guida. I protocolli sono raggruppati per confronto e non classificati dal migliore al peggiore.

Di seguito: una tabella comparativa, una scheda per protocollo e cinque domande per aiutarti a scegliere un pool.

Confronto dei pool di liquidità crypto

I dati della tabella riflettono la documentazione del protocollo al 22 settembre 2026. L'ordine è una scelta di presentazione, non una classifica.

Come funzionano i pool di liquidità crypto?

Un pool di liquidità crypto mantiene asset in uno smart contract così gli utenti possono scambiarli senza un order book tradizionale. I liquidity provider forniscono asset al pool, mentre un automated market maker (AMM) usa una formula matematica per determinare i prezzi di swap.

Quando i trader usano il pool, pagano commissioni di trading. A seconda del protocollo, alcune o tutte queste fee possono andare ai liquidity provider. I pool possono anche offrire incentivi token aggiuntivi.

Pool di liquidità crypto per tipologia

Come abbiamo scelto i migliori pool di liquidità crypto

Cinque criteri hanno determinato la lista:

• Solo pool di swap: ogni protocollo gestisce pool AMM in cui gli LP depositano una coppia e ricevono una quota delle commissioni di swap. I mercati di lending (Aave, Morpho, Kamino) e gli yield aggregator (Yearn, Pendle) sono esclusi.
• Fee da volume reale: ogni protocollo ha processato almeno 750 milioni di dollari in volume di swap nei sette giorni fino al 22 settembre 2026 su DefiLlama, quindi i ricavi da fee non dipendono principalmente dalle emissioni di token.
• Meccaniche del pool documentate: livelli di fee, split delle fee e modelli di pool sono pubblicati nella documentazione ufficiale.
• Nessun exploit grave negli ultimi 12 mesi: ogni protocollo è inoltre attivo su mainnet da almeno due anni. Balancer, compromesso nel novembre 2025, è stato escluso per questo criterio.
• Accesso in self-custody: ogni pool viene usato da un wallet che controlli, senza account o deposito su una piattaforma centralizzata.

Uniswap

La pagina Pool di Uniswap elenca i pool v3 e v4 affiancati, con il livello di fee mostrato per ogni pool, incluso un pool USDC/USDT v4 che utilizza lo StablePair Hook a fee dinamica.

Uniswap è l'AMM più grande per volume. I suoi pool v3 usano liquidità concentrata: scegli un intervallo di prezzo e il tuo capitale accumula fee solo finché il prezzo resta al suo interno. Uniswap v4 è andato live il 31 gennaio 2025, con gli "hook", contratti plug-in che consentono ai creatori del pool di impostare logiche personalizzate, incluse fee dinamiche.

Dati chiave:

• Quattro livelli di fee v3: 0.01%, 0.05%, 0.30% e 1.00%, suddivisi tra gli LP in range.
• Gli hook v4 funzionano su 14 chain; il protocollo nel suo complesso opera su 48 chain con 21,0 miliardi di dollari di volume a sette giorni (DefiLlama, 22 settembre 2026).
• Lo StablePair Hook, rilasciato il 10 settembre 2026, ricalcola la fee a ogni swap per le coppie ancorate.
• Le protocol fees sono attive su tutti i pool v2 e su pool v3 selezionati. Su v3, il protocollo trattiene 1/4 della fee LP sui livelli 0.01% e 0.05% e 1/6 sui livelli 0.30% e 1.00%.

Per chi è adatto: LP su Ethereum, Base, Arbitrum o Unichain che vogliono il flusso più profondo per major come ETH/USDC.

Per chi non è adatto: chiunque apra una piccola posizione su Ethereum mainnet, dove il gas per aprire, modificare e chiudere una posizione v3 può superare un anno di fee.

Trade-off: le posizioni concentrate smettono di accumulare fee nel momento in cui il prezzo esce dal tuo range, quindi richiedono monitoraggio o un gestore automatico.

Curve Finance

L'elenco dei pool di Curve separa il base vAPY dal tAPR dei reward CRV, così gli LP possono vedere a colpo d'occhio quanta parte del rendimento di un pool proviene dalle swap fee rispetto alle emissioni.

Curve Finance gestisce pool StableSwap, una curva AMM progettata per asset che dovrebbero scambiare vicino a 1:1, come USDC/USDT o stETH/ETH. Poiché la curva è piatta attorno al peg, slippage e impermanent loss sono molto più bassi rispetto a un pool constant product. I pool Cryptoswap coprono coppie volatili.

Dati chiave:

• I pool stable applicano in genere una fee dello 0.04% per swap. In base al CIP#13, il 50% di quella fee è una admin fee, convertita in crvUSD e distribuita settimanalmente ai detentori di veCRV; gli LP tengono l'altra metà.
• Il volume a sette giorni era di circa 780 milioni di dollari (DefiLlama, 22 settembre 2026), distribuito su 25 chain.
• CRV le emission vengono indirizzate ai pool tramite voti gauge, quindi il reward totale di un pool dipende dalla governance, non solo dal volume.
• Nel luglio 2023, una vulnerabilità del compilatore Vyper ha consentito attacchi di reentrancy su diversi pool, inclusi alETH-ETH ($20 milioni), CRV/ETH ($18 milioni) e pETH-ETH ($12 milioni), secondo Chainalysis.

Per chi è adatto: LP che detengono stablecoin o token di liquid staking e vogliono reddito da fee con divergenza di prezzo minima.

Per chi non è adatto: LP su coppie volatili, dove Uniswap o Aerodrome hanno volumi molto maggiori.

Trade-off: ricevi solo metà della swap fee. Il resto va ai locker veCRV, e la componente CRV del tuo rendimento si muove con il prezzo di CRV.

PancakeSwap

La pagina Pools di PancakeSwap su BNB Chain filtra per versione, da V2 e V3 a Infinity e StableSwap, mostrando per ogni coppia il livello di fee, TVL e volume a 24 ore.

PancakeSwap è nato su BNB Chain nel 2020 e ora opera su 12 chain con 6,8 miliardi di dollari di volume a sette giorni (DefiLlama, 22 settembre 2026). Offre pool constant product v2, pool concentrati v3 e pool Infinity basati su hook.

Dati chiave:

• Livelli di fee v3 (EVM): 0.01%, 0.05%, 0.25% e 1.00%.
• Infinity è stato lanciato su BNB Chain nell'aprile 2025 e su Base il 22 luglio 2025, con costi di creazione del pool fino al 99% inferiori rispetto a v3.
• I pool v3 sono stati lanciati su Solana il 7 luglio 2025.
• Parte di ogni fee di trading v3 riacquista e brucia CAKE: 15% sui livelli 0.01% e 0.05%, 23% sui livelli 0.25% e 1.00% e 8% su Solana.

Per chi è adatto: LP su BNB Chain che vogliono un'ampia selezione di coppie con costi di transazione misurati in centesimi.

Per chi non è adatto: LP che vogliono reddito da fee senza dipendere dai farm reward; molti pool più piccoli mostrano la maggior parte del rendimento come emissioni di CAKE.

Trade-off: migliaia di pool long-tail significano migliaia di token a bassa liquidità, quindi verifica il contratto del token prima di depositare.

Fluid

La schermata posizione di Fluid combina un intervallo di prezzo concentrato con parametri di lending come collateral factor, liquidation threshold e LTV, mostrando come un singolo deposito serva sia come liquidità del pool sia come collaterale per il prestito.

Fluid costruisce il suo DEX su un Liquidity Layer condiviso che alimenta anche i mercati di lending. Una posizione nel pool può fungere da collaterale per il prestito ("Smart Collateral"), e un prestito può essere instradato come liquidità di trading ("Smart Debt"), così le swap fee compensano i costi di borrowing.

Dati chiave:

• Gli ordini di range possono detenere qualsiasi proporzione, per esempio 80/20 ETH/wstETH, secondo l' annuncio di Fluid DEX.
• Fluid opera su Ethereum, Arbitrum, Base, Polygon e Plasma, con 964 milioni di dollari di volume a sette giorni (DefiLlama, 22 settembre 2026).
• Il DEX ha superato una competizione di audit Cantina da 250.000 dollari dal 11 settembre al 2 ottobre 2024, con 209 findings presentati.
• Le swap fee e la quota di ricavo del protocollo sono configurate per pool dalla governance, invece che tramite livelli a livello di protocollo, quindi controlla la pagina del pool prima di depositare.

Per chi è adatto: LP esperti su coppie correlate (ETH/wstETH, USDC/USDT) che prendono anche in prestito e vogliono una sola posizione che faccia entrambe le cose.

Per chi non è adatto: LP alle prime armi. Le posizioni usate come collaterale comportano rischio di liquidazione oltre all'impermanent loss.

Trade-off: l'efficienza del capitale deriva dall'accumulare in un unico sistema di contratti il rischio di DEX e lending.

Aerodrome (Aero)

La pagina della liquidità di Aerodrome etichetta ogni pool per tipo, ad esempio Concentrated Stable o Basic Volatile, e mostra il livello di fee insieme a volume, fee e TVL.

Aerodrome è stato lanciato su Base nell'agosto 2023 e offre pool classic constant product, pool stable e pool concentrati Slipstream. Nel novembre 2025, il suo sviluppatore ha annunciato una fusione con Velodrome in un unico protocollo chiamato Aero, con espansione a Ethereum e Arc di Circle. A settembre 2026, la documentazione di Aerodrome descrive ancora Aero come imminente.

Dati chiave:

• Le fee di Slipstream sono dinamiche e possono arrivare al 3% su alcuni pool; i pool classici usano 0.01%-0.05% per stable e 0.30% per coppie volatili.
• Le posizioni in staking ricevono emissioni AERO, e le swap fee generate vanno ai locker veAERO che hanno votato per quel pool. Le posizioni non in staking tengono le proprie swap fee, meno un prelievo di default del 10% del protocollo sui pool Slipstream idonei alle emissioni, e non ricevono emissioni. Nessun deposito riceve entrambe le cose, secondo la documentazione di Aerodrome.
• Il volume a sette giorni era di 3,1 miliardi di dollari (DefiLlama, 22 settembre 2026).

Per chi è adatto: LP su Base che accettano che il loro reward sia per lo più AERO, e che seguono i voti settimanali degli epoch. Gli LP possono mettere in staking le posizioni idonee per ottenere emissioni AERO oppure lasciarle non in staking per guadagnare direttamente le swap fee.

Per chi non è adatto: LP che vogliono fee di swap pagate direttamente nei token del pool senza alcuna esposizione a un governance token.

Trade-off: i rendimenti si muovono con il prezzo di AERO e con il modo in cui i votanti indirizzano le emissioni ogni settimana.

Raydium

La pagina della liquidità di Raydium filtra i pool per tipo, come Concentrated, Standard, LST e Stables, e mostra liquidità, volume a 24 ore, fee e APR per ogni coppia.

Raydium è l'AMM con il volume più alto su Solana, con 2,4 miliardi di dollari di volume a sette giorni (DefiLlama, 22 settembre 2026). Gestisce pool constant product (CPMM) e concentrated (CLMM) e riceve token che passano tramite la curva di bonding di LaunchLab.

Dati chiave:

• I pool CLMM offrono otto livelli di fee da 0.01% a 2%, con 0.25% il più comune; il CPMM offre 0.01%, 0.25% e 1.00%, secondo la pagina delle protocol fees.
• Le fee si dividono in 84% agli LP, 12% ai buyback di RAY e 4% al treasury sui pool CLMM e CPMM, secondo la pagina dei buyback.
• Le fee del CPMM si compongono automaticamente nel pool; le fee CLMM restano non riscosse finché non le richiedi, secondo come funzionano le fee.

Per chi è adatto: LP su Solana su SOL/USDC e altri major, e LP che vogliono un pool CPMM semplice in cui le fee si compongano senza bisogno di claim.

Per chi non è adatto: LP che si aspettano l'intera swap fee. Con la divisione standard delle trading fee di CLMM e CPMM, gli LP ricevono l'84% della fee di trading, mentre il 12% va ai buyback di RAY e il 4% al treasury.

Trade-off: le graduazioni di LaunchLab creano ogni giorno molti nuovi pool, per lo più per token senza volume duraturo, quindi privilegia pool con mesi di storico.

Orca

Orca è stato lanciato nel 2021 e ha introdotto Whirlpools, il suo design di liquidità concentrata, nel 2022. Il volume a sette giorni era di 1,9 miliardi di dollari (DefiLlama, 22 settembre 2026).

Dati chiave:

• Le trading fee si dividono in 87% agli LP, 12% al protocol treasury e 1% a un climate fund, secondo il whitepaper di ORCA.
• I pool usano livelli di fee fissi oppure fee adattive che aumentano con la volatilità.
• I Splash Pools offrono un'opzione a range completo per gli LP che non vogliono gestire un intervallo di prezzo.
• L'interfaccia del deployment Eclipse è stata chiusa il 6 marzo 2026, quindi Orca è di nuovo solo su Solana.

Per chi è adatto: LP su Solana che vogliono un pool a range completo senza gestione dell'intervallo.

Per chi non è adatto: chiunque abbia bisogno di un deployment EVM.

Trade-off: gli Splash Pools eliminano la gestione del range ma distribuiscono il capitale su tutta la curva, quindi gran parte di esso accumula meno fee.

Meteora

Meteora gestisce il Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM), che divide un intervallo di prezzo in bin discreti. Ogni bin contiene un prezzo, e tu scegli come distribuire la liquidità tra i bin. Le fee sono dinamiche: una base fee più una componente di volatilità che aumenta durante i movimenti bruschi, secondo la documentazione sulle fee dinamiche di Meteora.

Dati chiave:

• Il volume a sette giorni era di 1,5 miliardi di dollari (DefiLlama, 22 settembre 2026).
• I pool DAMM v2 aggiungono cinque modalità di base fee, inclusi scheduler basati sul tempo che partono alti e decrescono, pensati per i lanci di token, secondo la documentazione sulla configurazione delle fee.
• Il token di governance MET è stato lanciato il 23 ottobre 2025. Gli incentivi MET hanno incluso il programma LP Stimulus, con reward legati all'attività degli LP e alle fee di trading.

Per chi è adatto: LP attivi che regolano la distribuzione dei bin durante la volatilità e vogliono fee più alte quando il mercato si muove.

Per chi non è adatto: LP che vogliono depositare e lasciare la posizione invariata. Gli intervalli di bin stretti escono rapidamente dal range.

Trade-off: molti pool DAMM v2 usano fee di lancio in decrescita, quindi il tasso di fee che vedi il primo giorno non è quello che riceverai una settimana dopo.

Come scegliere un pool di liquidità crypto

Cinque domande restringono rapidamente la lista:

1. 1. Su quale chain si trova il pool? Le fee di rete influenzano il costo di apertura, modifica, claim e chiusura di una posizione. Questo è particolarmente importante per posizioni più piccole o strategie che richiedono riequilibri frequenti.
2. 2. Coppia stabile o coppia volatile? Le coppie ancorate (USDC/USDT, stETH/ETH) mantengono l'impermanent loss vicino a zero finché il peg regge. Le coppie volatili possono perdere più per divergenza di quanto guadagnino in fee.
3. 3. Range completo o concentrato? I pool a range completo (stile Uniswap v2, Orca Splash Pools, Raydium CPMM) non richiedono gestione. I pool concentrati accumulano di più per dollaro nel range ma smettono di accumulare quando il prezzo lo abbandona.
4. 4. Da dove arriva il rendimento dichiarato? Separa il reddito da fee di trading dagli incentivi token. Un APR alto mostrato può provenire soprattutto da reward token appena distribuiti piuttosto che dall'attività di swap organica, e sia i tassi di reward sia i prezzi dei token possono cambiare.
5. 5. Puoi verificare il contratto? Conferma gli indirizzi del token sul sito ufficiale del progetto e controlla che il pool che apri corrisponda. Pool di fake token con lo stesso ticker esistono su ogni DEX.

Per saperne di più sui token usati nei protocolli decentralizzati, consulta la nostra guida alle coin DeFi.

Ottieni asset per un pool di liquidità con SwapSpace

I pool di liquidità richiedono comunemente esposizione a entrambi gli asset della coppia selezionata. Se devi scambiare crypto prima di aprire una posizione LP, SwapSpace ti consente di confrontare offerte crypto-to-crypto da oltre 45 provider di exchange in un'unica interfaccia.

SwapSpace non gestisce pool di liquidità né fornisce posizioni LP. Scegli un'offerta di exchange, inserisci l'indirizzo di ricezione e invia l'asset sorgente all'indirizzo di deposito fornito per lo swap. Il provider selezionato completa l'exchange.

Verifica sempre il token e la rete prima di trasferire asset a un pool di liquidità. Fornire liquidità è un'interazione separata con il DEX e comporta propri rischi di smart contract, di mercato e di impermanent loss.

FAQ

Pool di liquidità vs staking: qual è la differenza?

Lo staking blocca un singolo asset per aiutare a mettere in sicurezza una rete o un protocollo proof-of-stake e paga reward in quell'asset, senza impermanent loss. Un pool di liquidità prende una coppia di asset, paga una quota delle swap fee ed espone all'impermanent loss. Alcuni pool consentono di mettere in staking la posizione LP per reward token extra.

Che cos'è l'impermanent loss in un pool di liquidità?

L'impermanent loss è la differenza tra il valore di una posizione LP e il valore del semplice possesso degli stessi asset, causata dalla divergenza dei due prezzi. Le fee e i reward token possono compensarlo ma potrebbero non coprirlo. Le coppie correlate hanno un'esposizione minore; le coppie volatili e gli intervalli concentrati stretti hanno un'esposizione maggiore.

Quali pool di liquidità crypto hanno la minore esposizione all'impermanent loss?

Pool che abbinano asset che si muovono insieme: coppie di stablecoin su Curve, Fluid o il livello 0.01% di Uniswap, e coppie di liquid staking come stETH/ETH. L'impermanent loss deriva dalla divergenza di prezzo tra i due asset, quindi le coppie ancorate lo mantengono vicino allo zero finché il peg regge.

Come guadagnano i liquidity provider?

I liquidity provider ricevono una quota della fee di swap che i trader pagano su ogni trade instradato attraverso il loro pool, in proporzione alla loro quota di liquidità del pool. Alcuni pool aggiungono reward token oltre a questo. Se la posizione finisce in profitto dipende dal reddito da fee rispetto a impermanent loss, gas e prezzo di eventuali token reward.

Ricevo l'intera swap fee come liquidity provider?

Non necessariamente. I protocolli possono dividere le trading fee tra LP, treasury del protocollo, buyback di token o partecipanti alla governance. La divisione varia anche in base al tipo di pool e può cambiare tramite governance. Raydium paga l'84% agli LP, Orca il 87% e i pool stable di Curve il 50%. Le posizioni in staking su Aerodrome ricevono emissioni AERO invece delle fee. Controlla la configurazione fee corrente del pool specifico nella documentazione di ciascun protocollo.

Cosa succede quando il prezzo esce dal mio range concentrato?

Man mano che il prezzo si muove nel tuo range, il pool vende l'asset che sta salendo in cambio di quello che sta scendendo. Al limite del range, la tua posizione è al 100% nell'asset più debole e smette di accumulare fee. Puoi lasciare la posizione e attendere che il prezzo ritorni, oppure riposizionare la liquidità ritirandola e selezionando un nuovo range. Il riposizionamento può comportare costi di transazione e modifica la tua esposizione ai due asset.

Si può perdere denaro in un pool di liquidità crypto?

Sì. L'impermanent loss può superare il reddito da fee quando i due asset divergono, un exploit di smart contract può prosciugare il pool, i token reward possono perdere valore e un pool di fake token può lasciarti con un asset senza compratori. Entrambi gli asset depositati comportano anche il proprio rischio di mercato.

Perché gli LP di Aerodrome ricevono AERO invece delle swap fee?

Aerodrome usa il modello ve(3,3). Le swap fee di un pool vanno ai locker veAERO che hanno votato per quel pool, e gli LP in staking vengono invece compensati con emissioni AERO. Le posizioni non in staking tengono le proprie swap fee ma non ricevono emissioni. Il tuo rendimento dipende dal prezzo di AERO e dalla distribuzione dei voti settimanali.

Posso fornire liquidità con un solo token?

Dipende dal pool e dall'interfaccia. Le posizioni AMM tradizionali a due asset in genere richiedono esposizione a entrambi gli asset, ma alcune interfacce supportano depositi in un solo token scambiando internamente parte del deposito. Le posizioni a liquidità concentrata possono anche essere interamente in un solo asset quando il range selezionato è fuori dal prezzo di mercato attuale.

I pool di lending come Aave sono uguali ai pool di liquidità crypto?

No. In un pool di lending, depositi un asset e ricevi interessi dai borrower, senza impermanent loss. In un pool di swap, depositi una coppia e ricevi fee di trading, con impermanent loss quando gli asset divergono. Alcuni articoli mescolano i due concetti sotto "liquidity mining", ma i profili di rischio sono diversi.

I pool di liquidità crypto richiedono verifica dell'identità?

Gli otto protocolli sopra vengono usati da un wallet self-custody senza account. Alcune interfacce bloccano determinate giurisdizioni e Orca pubblica un elenco di località bloccate. I tuoi obblighi dipendono dalle leggi del tuo Paese di residenza e ottenere gli asset del pool tramite un provider può richiedere verifica.

Come verifico se i rendimenti di un pool provengono dal volume di swap o dai reward token?

Apri il pool sul sito del protocollo e cerca una ripartizione tra fee APR e reward APR. Nella pagina yields di DefiLlama, il APY "base" è il reddito da fee e l'APY "reward" sono le emissioni. Se la maggior parte del dato è reward APY, il tuo rendimento dipende dal prezzo di quel token.

Disclaimer sui rischi

Questo materiale è fornito solo a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, di investimento o legale. I mercati delle criptovalute sono altamente volatili. Il trading di criptovalute comporta rischi significativi e può comportare la perdita del capitale investito. Fai sempre le tue ricerche prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria.

I seguenti token sono disponibili su SwapSpace. Questa non è una raccomandazione all'acquisto o al trading.

La menzione di software di terze parti specifici (ad esempio, Uniswap, Curve Finance, PancakeSwap, Fluid, Aerodrome, Raydium, Orca, Meteora) non costituisce un'approvazione o una garanzia della loro sicurezza da parte di SwapSpace. Gli utenti scaricano e utilizzano queste soluzioni software/hardware a proprio rischio. Fai sempre le tue ricerche (DYOR) e usa fonti ufficiali.