Faktor di Balik Perubahan Harga Kripto

Dengan lebih dari lima setengah ribu token digital yang beredar secara global, nilai masing-masing dapat bervariasi secara eksponensial. Dominasi Bitcoin atas altcoin secara signifikan memengaruhi kurs pertukaran, dengan potensi efek berantai pada pasar. Nilai mata uang kripto secara intrinsik terkait dengan beberapa faktor penentu, yang pada akhirnya berakar pada dinamika dasar antara penawaran dan permintaan. 

Dalam artikel ini, kita akan membahas faktor-faktor multifaset yang mendorong harga aset kripto dan mendapatkan wawasan tentang fluktuasi harganya yang kompleks.

Faktor Sisi Permintaan

Sentimen pasar memainkan peran penting dalam menentukan harga kripto. Berita positif, seperti kejelasan regulasi atau adopsi institusional, dapat meningkatkan permintaan dan harga. Sebaliknya, peristiwa negatif seperti pelanggaran keamanan atau pengetatan regulasi dapat menyebabkan harga turun. Tingkat adopsi dan penerimaan mata uang kripto juga memengaruhi nilainya. Seiring semakin banyak pedagang dan bisnis mulai menerima aset digital sebagai pembayaran, permintaan terhadap mata uang ini meningkat, sehingga mendorong harga naik.

Penggunaan dan Fitur

Faktor lain yang membantu meningkatkan permintaan, dan akibatnya, meningkatkan nilai mata uang kripto. Misalnya, pertimbangkan token BNB milik Binance. Pada Desember 2018, kursnya turun ke minimum USD 4,2.

Pada awal 2019, platform perdagangan tersebut mengumumkan peluncuran platform untuk initial token offering — IEO. Untuk ikut serta dalam promosi, diperlukan kepemilikan token BNB. Sejak saat itu, kursnya mulai naik, dan pada bulan Juli mencapai maksimum $39,6. Dinamika serupa ditunjukkan oleh mata uang kripto dari perusahaan lain yang meluncurkan platform untuk IEO. Misalnya, exchange kripto KuCoin, OKEx, dan Huobi.

IEO juga memainkan peran penting karena alasan lain. Pengguna exchange membeli token untuk berpartisipasi dalam penawaran awal mata uang kripto baru. Namun yang lebih penting, karena hal ini, sebagian pemegang koin tidak menjualnya saat harga turun. Dengan kata lain, investor “mengelilingi” aset tersebut untuk ikut serta dalam IEO, yang sementara waktu mengurangi peredarannya.

BNB juga memiliki fitur lain. Setiap kuartal, Binance membakar tokennya. Terakhir kali ini terjadi adalah pada bulan April ketika perusahaan menghancurkan mata uang kripto senilai $52,5 juta. Dengan demikian, pasokan koin berkurang, dan, sesuai, permintaan meningkat relatif terhadap suplai.

Produk dan pengguna

Indikator penting lainnya adalah ketersediaan produk jadi. Mata uang kripto berbeda dalam desainnya. Bitcoin adalah jenis sistem pembayaran. Ini juga dapat dianggap sebagai aset investasi. Namun, koin itu sendiri bukanlah turunan dari produk apa pun.

Contoh lainnya adalah token Enjin. Proyek ini memiliki beberapa produk. Ini mencakup penjelajah blockchain, sebuah dompet, dan yang paling penting, platform untuk menukar item game. Jumlah penggunanya melebihi 20 juta.

Ini mungkin salah satu alasan mengapa kurs token Enjin berkinerja lebih baik daripada Bitcoin setelah penurunan pada bulan Maret. Harga altcoin kemudian turun dari $0,91 menjadi $0,032. Hingga saat ini, nilainya telah naik sekitar 500%, menjadi $0,19, sempat melampaui $0,23. Dalam periode yang sama, nilai BTC meningkat sekitar 150%.

Popularitas adalah faktor penting lainnya yang membantu meningkatkan harga. Sejumlah besar pengguna mengikuti dan berinvestasi pada mata uang kripto yang paling terkenal. Ini termasuk, pertama-tama, Bitcoin, Ethereum, XRP, dan Litecoin. Ini adalah pendekatan paling efektif dari segi keandalan. Dominasi BTC dan proyek-proyek top lainnya mengurangi risiko bahwa koin dapat terdepresiasi dalam sekejap mata.

Pada saat yang sama, strategi seperti itu memiliki potensi lebih kecil untuk risiko tinggi. Namun, koin yang belum dikenal mungkin saja undervalued. Jika ada tim yang andal di balik proyek, yang mengembangkan produk berpotensi diminati, ada peluang bahwa token proyek tersebut akan meningkat tajam nilainya.

Faktor Sisi Pasokan

Kelangkaan adalah pendorong utama nilai pasar mata uang kripto. Banyak mata uang kripto memiliki pasokan terbatas, seperti pasokan Bitcoin yang dibatasi 21 juta koin, yang menciptakan kelangkaan dan dapat menaikkan harga. Mining dan biaya produksi juga berperan dalam menentukan nilai mata uang kripto. Biaya produksi yang lebih tinggi dapat menyebabkan harga lebih tinggi karena miner membutuhkan tingkat harga tertentu untuk menutupi pengeluaran mereka. Tokenomics, yang merujuk pada model ekonomi mata uang kripto, termasuk faktor-faktor seperti tingkat inflasi dan distribusi token, juga dapat memengaruhi harga.

Emisi Mata Uang Kripto

Pada 2017, banyak pengguna baru masuk ke pasar mata uang kripto. Sebagian orang membeli Bitcoin yang lebih mahal hingga harganya naik menjadi $20.000. Yang lain berfokus pada aset yang lebih murah daripada BTC. Misalnya, token dari startup blockchain Ripple XRP.

Setelah Bitcoin mencapai titik tertinggi historis $20.000, kurs altcoin XRP naik ke rekor tertinggi $3,8. Investor mengharapkan kenaikan berlipat dalam nilai koin, tetapi tidak mempertimbangkan pasokan token sebesar 100 miliar. Jika kita menghitung ulang harga XRP saat itu, membayangkan bahwa pasokannya sama dengan Bitcoin (21 juta), hasilnya altcoin tersebut saat itu bernilai sedikit lebih dari $18.000. Artinya, mirip dengan BTC.

Kapitalisasi dan Tokenomics

Selain itu, kurs mata uang kripto dipengaruhi oleh jumlah koin yang beredar. Secara teori, semakin besar tekanan pada nilai aset, semakin besar pula tekanan yang dapat diberikan.

Ambil Bitcoin sebagai contoh: saat ini ada sekitar 18,4 juta koin yang beredar. Setiap hari, miner menambang sekitar 900 BTC lagi. Dengan menjual kripto yang diterima, mereka menambah jumlahnya di pasar dan dengan demikian berkontribusi pada penurunan harganya.

Karena itu, berbagai alat dikembangkan untuk mengurangi jumlah koin yang beredar. Misalnya, hal ini disediakan dalam pembaruan mendatang jaringan Ethereum. Altcoin memiliki fungsi stacking. Pengguna akan dapat menerima pendapatan pasif untuk menyimpan ETH. Dengan demikian, investor akan semakin enggan menjual mata uang kripto, artinya jumlahnya yang beredar akan berkurang.

Kapitalisasi adalah faktor penting lainnya. Ini ditentukan dengan mengalikan harga mata uang kripto dengan jumlah koin yang diterbitkan. Indikator ini memengaruhi dinamika harga aset. Semakin besar kapitalisasi token, semakin banyak yang akan diinvestasikan untuk memengaruhi kurs. Karena alasan ini, mata uang kripto dengan kapitalisasi kecil dapat tumbuh ratusan atau ribuan persen dalam waktu singkat dan, pada saat yang sama, lebih rentan terhadap manipulasi. Misalnya, ParallelCoin, dengan kapitalisasi $53 ribu pada bulan November, menambahkan 400.000% pada biaya harian.

Selain kapitalisasi, volume perdagangan juga penting. Jika indikator ini rendah untuk mata uang kripto, permintaannya juga lebih kecil. Kedua, harga koin seperti itu lebih mudah dimanipulasi.

Pengaruh Eksternal

Korelasi dan Berita

Bagi sebagian besar mata uang kripto, faktor penting yang memengaruhi harga adalah korelasinya dengan kutipan Bitcoin. Praktik menunjukkan bahwa ketika aset digital utama menjadi lebih mahal atau lebih murah, hal itu memengaruhi kurs semua altcoin.

Misalnya, menurut studi yang dilakukan oleh Binance pada awal tahun, harga Ethereum, Litecoin, EOS, XRP, Bitcoin Cash, dan BNB dalam 70% kasus mengikuti pergerakan kutipan Bitcoin. Token Atom, Link, dan Tezos menunjukkan ketergantungan paling rendah pada BTC — 24-28%.

Faktor signifikan lainnya, tetapi tidak dapat diprediksi, adalah latar belakang berita. Kadang-kadang, sebuah berita besar dapat dengan cepat mengubah harga Bitcoin dan, karenanya, memengaruhi seluruh pasar. Misalnya, pada akhir Oktober, Presiden China Xi Jinping menyatakan bahwa blockchain adalah salah satu teknologi kunci bagi perkembangan negara tersebut. Dalam sehari, kurs Bitcoin meningkat dari $7000 menjadi $10.000.

Faktor Makroekonomi

Tren ekonomi yang lebih luas memengaruhi harga mata uang kripto. Faktor-faktor seperti inflasi, suku bunga, dan peristiwa geopolitik dapat memengaruhi sentimen investor dan mendorong modal masuk atau keluar dari mata uang kripto. Ketidakstabilan atau ketidakpastian ekonomi dapat mendorong investor mencari aset alternatif seperti mata uang kripto sebagai lindung nilai terhadap pasar tradisional.

Faktor Teknologis

Kemajuan teknologi dan pengembangan di ranah blockchain juga dapat memengaruhi harga mata uang kripto. Peningkatan pada jaringan mata uang kripto, peluncuran fitur baru, serta peningkatan skalabilitas dan keamanan dapat meningkatkan kepercayaan investor dan mendorong harga. Namun, kerentanan keamanan atau masalah skalabilitas dapat menyebabkan penurunan harga.

Studi Kasus

Untuk menggambarkan dampak faktor-faktor ini, mari kita lihat dua studi kasus.

Bull run 2017 di pasar mata uang kripto, yang ditandai oleh lonjakan harga yang didorong oleh meningkatnya adopsi dan sentimen positif terhadap aset digital. Selama periode ini, gelombang investor baru masuk ke pasar, tertarik oleh potensi keuntungan tinggi dan meningkatnya penerimaan mata uang kripto sebagai kelas aset yang sah. Arus masuk permintaan terhadap mata uang kripto ini, ditambah dengan berita dan perkembangan positif di industri, menyebabkan kenaikan harga yang tajam secara menyeluruh.

Di sisi lain, kejatuhan pasar 2020, yang dipicu oleh pandemi COVID-19 dan ketidakpastian ekonomi global. Munculnya pandemi dan lockdown serta gangguan ekonomi yang menyertainya menciptakan ketakutan dan ketidakpastian yang meluas di pasar keuangan, yang menyebabkan aksi jual pada aset berisiko, termasuk mata uang kripto. Investor mencari likuiditas dan aset safe-haven, menyebabkan penurunan signifikan pada harga mata uang kripto ketika para pelaku pasar bergegas keluar dari posisi mereka.

Contoh-contoh ini menyoroti bagaimana kombinasi faktor permintaan, pasokan, dan eksternal dapat mendorong pergerakan harga yang signifikan di pasar mata uang kripto.

Kesimpulan

Beberapa faktor memengaruhi pembentukan koin digital. Peristiwa fundamental memberikan tekanan pada seluruh pasar. Pergerakan harga utama terjadi di tengah latar belakang berita. Hal itu mengubah sentimen publik, yang menyebabkan peningkatan atau penurunan permintaan terhadap aset.

Secara kasar, arah pergerakan tren di masa depan dapat dipahami. Namun, tidak mungkin untuk terus-menerus membuat prediksi yang akurat. Untuk itu, seseorang harus menebak dan mempertimbangkan semua faktor yang dapat memengaruhi pergerakan pasar mata uang kripto. Dengan tetap mendapatkan informasi dan memantau faktor-faktor ini, investor dapat membuat keputusan yang tepat dan menavigasi naik turunnya pasar mata uang kripto.