Masihkah Crypto Bisa Menjadi Lindung Nilai terhadap Inflasi?

Dalam beberapa tahun terakhir, minat untuk menggunakan cryptocurrency sebagai penyimpan nilai terhadap inflasi terus meningkat. Inflasi adalah tingkat di mana tingkat umum harga barang dan jasa naik. Hal ini dapat mengikis daya beli mata uang tradisional. Karena itu, sebagian orang beralih ke cryptocurrency sebagai potensi lindung nilai terhadap inflasi.

Namun, hubungan antara cryptocurrency dan inflasi bersifat kompleks dan masih menjadi perdebatan. Sebagian pakar percaya bahwa cryptocurrency dapat berfungsi sebagai penyimpan nilai. Namun, yang lain skeptis. Dalam artikel ini, kita akan membahas crypto sebagai instrumen keuangan terhadap inflasi.

Apa itu inflasi?

Inflasi didefinisikan sebagai pertumbuhan jumlah uang beredar dikurangi kenaikan total biaya barang dan jasa dalam perekonomian.

Bayangkan bahwa Anda memiliki anggaran terbatas. Misalkan Anda seorang mahasiswa dan anggaran harian Anda untuk makan adalah $10. Ini pukul 2:00, dan Anda sedang dalam perjalanan pulang setelah sekolah. Anda lapar, dan Anda sudah menghabiskan $9. Hanya tersisa satu dolar yang siap Anda belanjakan. Untungnya, di jalan pulang ada pizzeria murah, dan Anda bisa membeli sepotong pizza hanya seharga $2! Namun, bagaimana jika Anda berada dalam situasi yang sama pada minggu berikutnya setelah periode inflasi? Apakah itu akan mengubah keinginan atau peluang Anda untuk membeli potongan yang sama?

Dalam ekonomi tradisional, bank sentral bertanggung jawab untuk menambah atau mengurangi jumlah uang beredar, yang dapat dianggap sebagai "mencetak" atau "membakar" uang, meskipun Kementerian Keuangan yang melakukannya. Tujuan bank sentral adalah memastikan stabilitas keuangan. Dalam kebanyakan kasus, hal ini tercapai karena kemampuan mereka menstabilkan inflasi menggunakan target tingkat atau rentang yang jelas. Bank sentral menargetkan inflasi dengan dua cara utama: 

1) Dengan membeli atau menjual aset; 

2) Dengan menyesuaikan suku bunga yang mereka kenakan kepada bank komersial, yang semuanya disebut kebijakan moneter.

Sayangnya, instrumen-instrumen ini memiliki dampak terbatas pada harga dan suku bunga di perekonomian. Kemampuan kebijakan bank sentral untuk memengaruhi inflasi dikenal sebagai mekanisme transmisi yang ditandai oleh jeda waktu yang panjang, bervariasi, dan tidak pasti.

Cryptocurrency sebagai Lindung Nilai Terhadap Inflasi

Para pendukung cryptocurrency menyebut karakteristik deflasi sebagai salah satu kelebihannya. Aset seperti Bitcoin tidak membawa risiko inflasi karena penerbitannya sangat dibatasi. Dalam hal ini, beberapa cryptocurrency dianggap memiliki kemampuan untuk melindungi modal dari inflasi yang disebabkan oleh mata uang fiat. Namun, pendapat para ahli tentang isu ini sering kali berbeda tergantung pada posisi dan sikap mereka terhadap cryptocurrency dan teknologi blockchain.

Pasar cryptocurrency sangat terkait dengan nilai tukar exchange dari cryptocurrency pertama, dan Bitcoin sendiri memiliki pasokan terbatas sebanyak 21 juta koin. Secara teori, cryptocurrency dapat dianggap sebagai aset deflasi karena menghilangkan penyebab inflasi, yaitu peningkatan jumlah uang beredar secara terus-menerus.

Namun, dalam praktiknya, semuanya jauh lebih rumit daripada sekadar melihat aset "dalam ruang hampa," kata sang pakar. Nilai cryptocurrency, seperti mata uang publik mana pun, secara langsung bergantung pada kepercayaan investor terhadap mata uang tersebut dan aset terkait.

Dalam jangka panjang, inflasi global berdampak positif pada cryptocurrency, selama reputasi cryptocurrency tetap stabil. Hal ini berbeda dengan reputasi mata uang dunia, yang sering diterbitkan sebagai akibat dari keputusan politik yang keliru.

Namun, dalam jangka pendek, peristiwa seperti lonjakan inflasi saat ini berdampak merugikan pada cryptocurrency. Pada saat-saat seperti ini, investor cenderung mengalihkan modal mereka ke obligasi pemerintah dan logam mulia. Akibatnya, terjadi arus keluar uang yang menyebabkan harga banyak aset yang pernah menjanjikan turun secara signifikan.

Tantangan dan Kritik di Balik Penggunaan Crypto sebagai Lindung Nilai Terhadap Inflasi

Cryptocurrency deflasi, dengan pasokan yang tetap atau menurun, sering dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Namun, ada beberapa tantangan dan risikonya:

• Volatilitas: Cryptocurrency deflasi bisa sangat volatil, sehingga menjadi pilihan yang berisiko untuk melindungi diri dari inflasi. Nilai aset-aset ini dapat berfluktuasi secara signifikan, yang menjadi tantangan bagi investor yang mencari stabilitas.
• Masalah regulasi: Lingkungan regulasi untuk cryptocurrency terus berubah. Cryptocurrency deflasi harus menavigasi lingkungan yang tidak pasti ini, yang dapat menimbulkan risiko terhadap keberlanjutan dan adopsi jangka panjangnya.
• Tingkat adopsi rendah: Meskipun berpotensi sebagai lindung nilai terhadap inflasi, cryptocurrency deflasi memiliki tingkat adopsi yang lebih rendah dibandingkan cryptocurrency inflasi tradisional seperti Bitcoin. Adopsi yang lebih rendah ini dapat memengaruhi likuiditas dan kegunaannya sebagai lindung nilai.
• Kegunaan terbatas: Pasokan tetap pada cryptocurrency deflasi dapat menyebabkan penimbunan dan berkurangnya peredaran, sehingga memengaruhi efektivitasnya sebagai alat tukar.

Meskipun cryptocurrency deflasi menawarkan potensi perlindungan terhadap inflasi, tantangan inheren dan lingkungan regulasi yang berubah menghadirkan risiko yang harus dipertimbangkan dengan cermat oleh investor.

Jika, misalnya, investor memindahkan uang fiat mereka ke stablecoin cryptocurrency (aset yang nilainya terikat pada mata uang fiat, biasanya dolar AS), mereka tetap dapat merasakan dampak buruk dari inflasi tradisional. Ini karena nilai cadangan stablecoin akan menurun seiring waktu. Akibatnya, stablecoin akan memiliki daya beli yang lebih rendah untuk membeli barang.

Faktor lain yang memengaruhi cryptocurrency dan inflasi, serta kemampuannya untuk melindungi dari inflasi, adalah ketidakpastian pasar. Ketidakpastian di pasar tradisional, yang berasal dari faktor seperti inflasi, politik, atau peristiwa dunia, tercermin dalam fluktuasi nilai saham. Selain itu, pasar cryptocurrency masih dipengaruhi oleh pergerakan harga di pasar tradisional.

Dengan demikian, tren makro bearish dan peristiwa seperti "black swan" di ranah tradisional sering tercermin di pasar cryptocurrency. Karena industri cryptocurrency masih relatif kecil, industri ini juga sangat volatil. Ini berarti investor terkadang dapat mengalami kerugian, dan nilai proyek bisa anjlok ke nol dalam semalam jika komunitas tiba-tiba kehilangan kepercayaan dan menjual semua asetnya. Menggunakan cryptocurrency untuk lindung nilai terhadap inflasi bisa sangat menguntungkan, tetapi juga membawa risiko. Pastikan untuk melakukan riset sendiri sebelum berinvestasi di platform atau aset cryptocurrency apa pun.

Prospek Masa Depan: Akankah Cryptocurrency Melindungi Dunia dari Inflasi?

Bitcoin dan cryptocurrency deflasi lainnya yang diciptakan untuk menyimpan nilai dan melindungi dari inflasi bukan hanya teknologi baru berbasis blockchain dan mekanisme konsensus, tetapi juga memungkinkan eksperimen yang lebih luas: memindahkan penyimpanan nilai jangka panjang ke sebuah angka, alih-alih ke media fisik (logam mulia dan batu permata).

Kemampuan cryptocurrency untuk memprogram emisi pada nilai yang telah ditetapkan sebelumnya merupakan eksperimen penting dengan nilai dan jumlah uang beredar. Tingkat inflasi atau deflasi dapat ditetapkan sebelumnya. Ini memungkinkan pembangunan sistem moneter yang dapat diprediksi dan membuat keputusan keuangan berdasarkan nilai tertentu.

Namun, penempatan cryptocurrency sebagai penyimpan nilai menimbulkan pertanyaan apakah ia dapat berfungsi secara bersamaan sebagai alat tukar. Mata uang seharusnya stabil karena pihak-pihak yang bertransaksi tidak ingin menghadapi risiko akibat fluktuasi harga pada saat transaksi. Karena bitcoin saat ini volatil, ia bukan alat yang optimal untuk menukar nilai dalam transaksi sehari-hari. Mata uang fiat sangat baik dalam hal ini, tetapi prospek jangka panjangnya lebih buruk.

Kesimpulan

Pembahasan tentang cryptocurrency dan inflasi bisa membingungkan. Namun, kami harap Anda memahami berbagai definisi istilah ini dalam industri. Selain itu, ketika mempertimbangkan pertanyaan "Apakah cryptocurrency melindungi dari inflasi?", kami menyarankan pembaca untuk melakukan uji tuntas saat mempertimbangkan model distribusi token dari proyek tertentu.

Beralih ke cryptocurrency sebagai alat perlindungan modal jangka pendek di saat ketidakpastian pasar yang tinggi bisa berisiko dan terlalu berwawasan pendek. Namun, jika cryptocurrency dinilai dalam horizon perencanaan jangka panjang 5 tahun atau lebih, nilai aset ini kemungkinan akan tumbuh cukup besar untuk melampaui inflasi global. 

Saat ini, sulit untuk memprediksi apa yang mungkin terjadi pada cryptocurrency dalam periode yang begitu panjang, karena bahkan skenario kompromi total terhadap kelas aset ini, dengan devaluasi yang hampir menyeluruh, tidak dapat dikesampingkan.