Par quoi sont adossés le Bitcoin et les autres cryptomonnaies ?

Bitcoin a été créé en 2009 et est devenu la toute première cryptomonnaie. Les cryptomonnaies sont devenues de plus en plus populaires au cours des dernières années, car elles offrent un moyen efficace et décentralisé de transférer de l’argent. Les cryptomonnaies ont toujours été une alternative aux banques et à la monnaie fiduciaire. Mais pourquoi ont-elles une quelconque valeur, et qui détermine ce qu’elles valent ? La valeur du Bitcoin est en réalité calculée selon l’offre et la demande. L’actif numérique lui-même n’est garanti par rien d’autre que, peut-être, le registre blockchain. Chaque cryptomonnaie utilise un registre blockchain, un système qui enregistre les transactions entre deux ou plusieurs parties de manière vérifiable et permanente. Cela ajoute certainement de la valeur au Bitcoin et aux cryptomonnaies. Cependant, ce n’est pas ce qui détermine leur prix. 

Pourquoi les choses ont de la valeur

Pourquoi quoi que ce soit a-t-il de la valeur ? C’est principalement à cause de l’offre et de la demande. Les monnaies traditionnelles, par exemple, ne sont garanties que par le gouvernement qui les a émises. La monnaie numérique comme le Bitcoin n’est adossée à aucune réserve physique ni indexée sur de l’or, et peut certainement perdre de la valeur en raison de différents facteurs. Les cryptomonnaies ont de la valeur parce qu’elles nécessitent un « travail » pour exister. Les cryptomonnaies sont maintenues grâce au processus de minage, un processus au cours duquel les transactions sont vérifiées par différentes personnes. Ce processus nécessite une certaine quantité de travail, d’électricité et d’argent. 

Facteurs clés qui influencent la valeur des cryptomonnaies

Comme la plupart des cryptomonnaies ne sont pas physiquement garanties par quoi que ce soit, leur valeur est déterminée par l’offre et la demande en fonction de quelques facteurs importants. L’un des plus grands avantages des cryptomonnaies est leur rareté. L’offre de la plupart des cryptomonnaies est fixe et, contrairement aux monnaies traditionnelles, personne ne peut en émettre au-delà de la limite maximale. Cela signifie que les cryptomonnaies sont de nature déflationniste. Un autre facteur clé qui avantage les cryptomonnaies est la divisibilité. Toute cryptomonnaie peut être divisée en unités plus petites. Une simple modification du code de Bitcoin pourrait permettre à l’actif numérique d’être divisé en unités infiniment plus petites à tout moment. De plus, transférer des cryptomonnaies peut être extrêmement rapide et peu coûteux par rapport aux méthodes traditionnelles. Les frais sont en quelque sorte fixes quel que soit le montant envoyé, ce qui signifie qu’en théorie, vous pourriez envoyer 1 million de Bitcoins à quelqu’un et ne payer que quelques dollars de frais (voire moins). D’une certaine manière, on pourrait dire que le Bitcoin et les cryptomonnaies sont adossés à la confiance du public en eux, car celui-ci a réalisé que le système monétaire actuel n’est pas aussi solide qu’on pourrait le penser.

Pourquoi les cryptomonnaies sont-elles alors si volatiles ?

Par rapport aux monnaies traditionnelles et même aux actions, les cryptomonnaies sont beaucoup plus volatiles, ce qui signifie que le prix actuel de n’importe quelle crypto peut changer drastiquement en quelques heures. Il est assez courant de voir le prix du Bitcoin augmenter ou baisser de 5 à 10 % en quelques jours. En fait, même pendant les périodes de faible volatilité, la plupart des cryptomonnaies connaissent encore des variations de prix allant jusqu’à 1 à 2 %, ce qui est considéré comme extrêmement élevé sur les marchés traditionnels. L’explication, cependant, est assez simple. Les cryptomonnaies, en général, manquent de la liquidité dont bénéficient le reste des marchés. Selon des statistiques de Statista, le volume quotidien moyen sur le marché mondial des changes était d’environ 6,5 billions de dollars par jour. Le marché des cryptomonnaies enregistre en moyenne environ 80 milliards de dollars de volume d’échanges quotidien, et selon diverses sources, une grande partie du volume est en réalité fausse. Le problème de l’illiquidité est qu’une personne qui souhaite vendre ou acheter une énorme quantité de Bitcoin ou de toute autre cryptomonnaie va simplement « manger » tous les ordres du carnet d’ordres de la plateforme d’échange, faisant bondir le prix ou l’effondrant. C’est la seule raison pour laquelle les cryptomonnaies, en général, sont extrêmement volatiles. 

Certaines cryptomonnaies sont en réalité adossées à des actifs

Il existe toutefois certaines cryptomonnaies adossées à l’or, à des actifs, et même à de la monnaie fiduciaire. Tether (USDT) est devenue la cryptomonnaie adossée à des monnaies fiduciaires la plus populaire, plus tard connue sous le nom de stablecoin. 

Stablecoins

Un stablecoin est conçu pour valoir toujours 1,00 $ en maintenant 1 dollar dans une sorte de réserve. Le premier stablecoin à être devenu largement populaire a été Tether, cependant, il y a eu beaucoup de controverse à son sujet. La majeure partie des critiques venait du fait que Tether Limited n’était pas en mesure de prouver qu’elle disposait réellement des fonds nécessaires pour couvrir tous les Tether émis. De plus, le 30 avril 2019, l’avocat de Tether Limited a en réalité admis que chaque coin n’était garanti qu’à hauteur de 0,74 $ en espèces. Actuellement, il existe plus d’une douzaine de stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, à des matières premières et même à des cryptomonnaies. TrueUSD est similaire à Tether, mais il est considéré comme l’un des stablecoins les plus fiables à ce jour, car l’entreprise qui le soutient a fait preuve d’une transparence extrême et a réalisé un audit indépendant en mars 2019. Un stablecoin plus complexe est Dai, qui est adossé à Ethereum et indexé sur le dollar. Le système derrière Dai verrouille essentiellement Ethereum dans un contrat public. Si la valeur de Dai s’éloigne trop de 1 $, le système utilisera le contrat pour le ramener à l’équilibre. Il y a toutefois un petit problème : Dai n’est pas entièrement décentralisé, car la technologie qui le soutient est surveillée par la Maker Foundation. DigixDAO (DGD) est un autre stablecoin, et il est adossé à des lingots d’or réels (on peut également citer Tether Gold et Pax Gold dans cette catégorie). DigixDAO est un token ERC-20 créé en 2014. L’actif numérique est entièrement décentralisé et autonome, et peut en fait être étendu pour être adossé à d’autres métaux précieux et même à des actifs physiques. Selon l’entreprise, l’or est stocké dans des coffres de garde au Singapore Safe House, et 1 DGX vaudra toujours 1 gramme d’or. 

Cryptomonnaies adossées à des actifs

Toutes les cryptomonnaies adossées à des actifs ne sont pas des stablecoins. Par exemple, la première cryptomonnaie adossée au pétrole a été introduite par le président vénézuélien Nicolas Maduro en 2017. El Petro, bien que fortement critiqué, serait supposément la première cryptomonnaie adossée au pétrole grâce aux énormes réserves pétrolières et minérales du pays. Petro, cependant, n’est indexé sur rien, et sa valeur peut augmenter ou diminuer à tout moment. 

Tokenisation des actifs

Quelque chose qui est devenu assez populaire au cours des dernières années est la tokenisation des actions et des actifs traditionnels. Il existe d’innombrables start-ups blockchain qui tokenisent presque tout pour en représenter la propriété. La tokenisation des actifs apporte de nombreux avantages, comme une plus grande liquidité, davantage de transparence, des transactions moins chères et plus rapides, ainsi qu’une meilleure accessibilité. La tokenisation elle-même est assez difficile à réglementer, et tous les actifs tokenisés doivent être conformes à la loi, ce que les émetteurs ont du mal à accomplir. 

Conclusion

Bien que les cryptomonnaies traditionnelles ne soient pas nécessairement adossées à quelque chose de physique, elles conservent tout de même une grande valeur, uniquement sur la base de l’offre et de la demande. C’est le cas de nombreux autres actifs et même de la monnaie fiduciaire. Les cryptomonnaies ont parcouru un long chemin et il en existe une grande variété. Les stablecoins sont les plus populaires lorsqu’il s’agit de cryptomonnaies adossées à des actifs. Ils servent d’alternative à la monnaie fiduciaire et apportent beaucoup de liquidité au marché. Il existe certainement des inquiétudes, car certains remettent en question leur stabilité, mais ils sont devenus un facteur important du marché. De plus, d’autres projets en dehors des stablecoins ont mis en place des cryptomonnaies adossées à des actifs. Il existe de nombreuses cryptomonnaies adossées à des métaux précieux, à des actifs physiques, à des actions et même à d’autres cryptomonnaies. Nous en verrons certainement encore davantage dans un avenir proche, car elles apportent beaucoup plus de sécurité aux investisseurs et à l’écosystème crypto en général.