Le marché crypto chute en raison de la crise chez Silvergate

Les secousses continuent sur le marché des cryptomonnaies. Cette fois, elles sont liées à Silvergate, l’une des principales banques crypto qui assurent le lien entre la finance traditionnelle et les cryptomonnaies.

Silvergate a été l’une des premières banques aux États-Unis à proposer à ses clients des services bancaires liés aux cryptomonnaies. Il est question à la fois de prêts et de fourniture de liquidité. Pendant longtemps, une citation de l’ancien patron de FTX, Sam Bankman-Fried, est restée sur le site de la banque : « La vie des cryptographes peut être divisée en “avant” et “après” Silvergate. »

Les nouvelles concernant des problèmes de solvabilité ont provoqué la fuite des clients institutionnels, et l’écrasante majorité des actifs crypto ont chuté en valeur.

Que s’est-il passé ?

Silvergate est une banque américaine spécialisée dans les cryptomonnaies. La banque gère le système de paiement Silvergate Exchange Network (SEN), qui permet aux cryptomonnaies et à d’autres clients d’échanger des cryptomonnaies contre des monnaies fiduciaires. De nombreux mineurs, plateformes d’échange et investisseurs institutionnels de premier plan dans le monde ont utilisé Silvergate pour conserver et transférer des milliards de dollars d’actifs.

En 2022, la banque a enregistré une perte de 949 millions de dollars. Fin janvier, elle a suspendu le versement des dividendes sur les actions privilégiées afin de « préserver le capital ». Le 1er mars, Silvergate a annoncé qu’elle retarderait de deux semaines le dépôt de son rapport financier annuel auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).

La banque a indiqué ne pas être en mesure de soumettre son rapport avant le 16 mars en raison de l’affaiblissement continu du capital de Silvergate Bank. Silvergate a également indiqué qu’elle « évalue la capacité à poursuivre son activité en tant qu’entité en exploitation continue dans les 12 mois suivant la publication des états financiers » et qu’elle est désormais « en train de réévaluer son activité et ses stratégies à la lumière des défis auxquels elle est confrontée ».

Tout d’abord, les rumeurs sur les problèmes financiers de l’entreprise ont affecté les cours de la société mère Silvergate Capital (SI). En une journée, le cours de l’action Silvergate à la Bourse de New York s’est effondré de plus de 57 % à 5,7 $, selon TradingView. La capitalisation boursière de la banque crypto a chuté à 428,3 millions de dollars.

Silvergate est considérée comme une institution financière extrêmement importante pour le marché américain des cryptomonnaies. Le fait est que la banque est non seulement régulée par la Federal Deposit Insurance Corporation, mais qu’elle est aussi une banque membre de la Réserve fédérale américaine.

Les entreprises crypto américaines ont presque immédiatement commencé à couper d’urgence leurs liens avec Silvergate.

Dans un contexte de nouvelles concernant une possible faillite de Silvergate Bank, les bureaux américains de diverses sociétés de cryptomonnaies ont commencé à annoncer la fin de leur coopération avec la banque. Ainsi, les services de Silvergate Bank ont été refusés par :

• LedgerX. La plateforme a refusé d’utiliser Silvergate pour les transferts bancaires internes, passant au service de Signature Bank.
• Coinbase. La plateforme d’échange crypto n’accepte plus ni n’initie de paiements via Silvergate.
• Galaxy Digital. La société fintech a mis fin à son partenariat avec Silvergate « par précaution ».
• Paxos. La société crypto a arrêté tous les transferts via Silvergate Exchange Network, mais continuera à traiter les paiements sortants.
• Bitstamp. La plateforme d’échange crypto ne traite plus les transferts via Silvergate, initiant les transferts via « d’autres partenaires bancaires mondiaux ».

D’autres acteurs du marché américain des cryptomonnaies surveillent l’évolution des événements autour de Silvergate Bank, informant les clients de l’absence de liens avec la banque en difficulté : 

• Gemini. Les représentants de la plateforme d’échange crypto ont déclaré que l’entreprise ne conserve pas les fonds des clients ni les GUSD chez Silvergate.
• Tether. Paolo Ardoino, directeur technique de l’émetteur de stablecoins USDT, a déclaré que l’entreprise « n’a rien à voir avec Silvergate ».
• Circle. Les représentants de l’émetteur du stablecoin USDC n’ont pas confirmé leur lien avec Silvergate, disant seulement qu’ils tiendraient les clients « informés ».

Il convient de noter que les craintes des sociétés crypto concernant l’avenir de Silvergate Bank sont également liées à l’enquête du ministère américain de la Justice. Selon Bloomberg, la division antifraude du ministère de la Justice examine les transactions de Silvergate Capital avec la plateforme d’échange crypto FTX, aujourd’hui en faillite, et son affilié Alameda Research. Bien que le procureur n’ait porté aucune accusation officielle contre Silvergate, la communauté crypto craint toujours les conséquences de l’enquête pénale et son influence sur les partenaires de la banque.

Dans son dépôt de mercredi auprès de la SEC, Silvergate a également indiqué qu’elle est « actuellement en train d’analyser certaines demandes et enquêtes réglementaires et autres en cours à l’encontre de l’entreprise ».

Silvergate a ajouté qu’elle est maintenant « en train de réévaluer son activité et ses stratégies à la lumière des défis commerciaux et réglementaires auxquels elle est actuellement confrontée ».

Impact sur le prix du Bitcoin

Le matin du 3 mars, le cours du Bitcoin a chuté de 1,2 mille dollars en une heure. Le prix de la première cryptomonnaie a diminué de 5 %, passant de 23,4 mille dollars à 22,2 mille dollars. Selon CoinGecko, l’actif s’échange à 22,3 mille dollars, et la baisse journalière est de 4,6 %.

Les valeurs des principaux altcoins ont également montré un déclin rapide. Ethereum a perdu 5,5 % en une journée (de 1,64 mille dollars à 1,55 mille dollars), et Ripple - 2,4 % (à 0,36 $). Le prix de Cardano a chuté de 4,9 % (à 0,33 $), Solana - de 4,2 % (à 21,02 $).

La plus forte baisse a été observée le 3 mars, lorsque des nouvelles sont apparues concernant les problèmes de Silvergate Bank et son incapacité à fournir des données au régulateur américain dans les délais.

D’un autre côté, il existe un point de vue selon lequel les problèmes de Silvergate n’ont en rien affecté le Bitcoin et que toutes les coïncidences sont fortuites. C’est l’avis du fondateur et PDG de Pixelmatic, Samson Mow :

« La chute de Silvergate et la perte par la plateforme d’échange de son système bancaire habituel n’ont aucun impact sur Bitcoin. L’effondrement du système bancaire fiduciaire pour les plateformes d’échange signifie seulement que l’achat/la vente passera au P2P. C’est la même chose qu’en Chine. »

Le temps dira si Mow aura raison à long terme. En attendant, on peut affirmer que les problèmes de Silvergate ont eu un effet à court terme, et qu’au moins les ventes spéculatives sont catalysées par ce fait.

La banque a des problèmes non seulement avec la SEC américaine. De nombreuses entreprises refusent d’accepter les paiements transitant par Silvergate. Coinbase a été l’une des premières à refuser.

Annonce de fermeture

Le 9 mars, Silvergate Capital a annoncé la fermeture de sa banque crypto Silvergate. Ses activités seront arrêtées, et la banque elle-même sera liquidée conformément à la loi, indique le communiqué de presse.

« À la lumière des derniers développements du secteur et de sa régulation, Silvergate estime qu’une réduction systématique des opérations de la banque et une liquidation volontaire constituent la meilleure solution. Le plan de liquidation et de cessation de la banque comprend le remboursement intégral de tous les dépôts », a indiqué l’entreprise. À quoi faut-il s’attendre prochainement sur le marché crypto et qui sera le prochain ?

Au cours de l’année écoulée, au moins trois chutes graves se sont produites dans l’industrie crypto. Terra Luna (avec Three Arrows Capital), FTX et Alameda Research, et maintenant Silvergate avec tout ce qui s’ensuit. De plus, l’étau des régulateurs continue de se resserrer. Le 3 janvier, 4 régulateurs financiers américains ont publié une déclaration commune mettant en garde contre les risques associés aux cryptomonnaies et appelant les banques à limiter leur coopération avec les sociétés crypto.

La situation ici est effectivement scrupuleuse, ce qui exige un dialogue obligatoire entre les deux parties (communauté crypto - régulateur) et la recherche de compromis. Le fait est que les autorités tentent de présenter la faillite de Silvergate, FTX et de Terra Luna comme un problème propre aux cryptomonnaies, et non comme des erreurs ou des actes frauduleux intentionnels des dirigeants de ces entreprises.

Nous vous tiendrons informés des prochaines nouvelles de Si.