La SEC envisage d’approuver les options sur les ETF Ethereum

La SEC a officiellement introduit les ETF spot pour Ethereum, la deuxième cryptomonnaie par capitalisation boursière, ainsi que leur inscription sur les bourses NASDAQ, NYSE et CME.

Les ETF permettent de négocier des actifs sous-jacents via des parts. Les ETF spot, également appelés fonds négociés en bourse au comptant, nécessitent l’achat d’un actif (comme une cryptomonnaie) sur le marché pour soutenir les parts du fonds.

L’introduction de ces ETF pour Bitcoin aux États-Unis a provoqué un afflux de capitaux sur le marché et a joué un rôle clé dans la hausse des cryptomonnaies en 2024. Le même groupe de sociétés, parmi lesquelles figurent des géants financiers tels que BlackRock et Fidelity, attendait depuis l’an dernier l’autorisation des ETF Ethereum.

Les experts prévoient que les nouveaux ETF seront cotés sur les bourses dans un délai de deux semaines ; toutefois, certaines sociétés ont rapidement soumis des documents révisés à la Commission.

L’ordre d’approbation

Le processus d’approbation de l’ETF Ethereum a comporté plusieurs étapes, notamment un dépôt réglementaire et une période de commentaires.

Les bourses NASDAQ, NYSE et CME incluront les fonds de BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark Invest, Invesco et Franklin Templeton. Néanmoins, les émetteurs d’ETF doivent effectuer une procédure d’enregistrement avant de commencer la négociation, car seul le Form 19b-4 a reçu une approbation complète.

Une fois le Form S-1 approuvé, les émetteurs peuvent inscrire les ETF à la négociation sur les bourses. Les experts estiment qu’il faudra encore quelques semaines avant que cela ne se produise. Le lancement complet de la négociation des ETF spot Ether devrait entraîner une augmentation notable des capitaux institutionnels entrant dans les cryptomonnaies.

Et ensuite ?

À l’instar des ETF Bitcoin, les émetteurs d’ETF Ethereum cherchent à attirer les investisseurs avec des frais minimes. Selon Bloomberg Intelligence, les frais finaux pour la plupart des produits seront inférieurs à 0,25 %. Il est à noter qu’au moins cinq émetteurs devraient renoncer aux commissions pendant la phase de lancement initiale afin de renforcer leur attractivité auprès des investisseurs potentiels.

Il existe une exception claire à la guerre des prix : Grayscale Investments conservera des frais de gestion de 2,5 % pour son ETF Ethereum issu d’une conversion. La société créera une mini-version avec 10 % des actifs du plus grand ETF. Ce petit frère devrait afficher les frais les plus bas, à 0,15 %, lorsque les autres auront épuisé leur période de grâce.

Grayscale a également maintenu les frais de gestion de son ETF Bitcoin à 1,5 % en janvier, contre 2 % à l’origine, mais toujours bien au-dessus de la concurrence. Cette décision rapportera à Grayscale 160 millions de dollars de revenus de frais liés aux ETF Bitcoin en 2024, le troisième plus élevé parmi tous les ETF aux États-Unis, et 2 % de l’ensemble des revenus des ETF américains, selon Brian Armor, directeur de la recherche sur les stratégies passives chez Morningstar.

Le nouveau produit crypto ne devrait pas attirer autant d’actifs que les ETF Bitcoin, qui ont attiré plus de 17 milliards de dollars d’investisseurs depuis leur lancement.

Conclusion

Le processus d’approbation des ETF Ethereum a été un processus en plusieurs étapes comprenant un dépôt réglementaire et une période de commentaires. 

Les fonds de BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark Invest, Invesco et Franklin Templeton sont désormais cotés sur les bourses NASDAQ, NYSE et CME. Cependant, les émetteurs d’ETF doivent s’enregistrer avant de pouvoir commencer la négociation, car seul le Form 19b-4 a été pleinement approuvé.

L’étape suivante sera l’approbation du Form S-1, après quoi les émetteurs pourront inscrire les ETF à la négociation sur les bourses. Selon les experts, cela peut prendre encore plusieurs semaines.

Le lancement complet de la négociation des ETF spot Ether entraînera probablement un afflux important de capitaux institutionnels vers les cryptomonnaies.