Les facteurs derrière les variations des prix des cryptomonnaies

Avec plus de cinq mille cinq cents tokens numériques en circulation dans le monde, la valeur de chacun peut varier de façon exponentielle. La prédominance du Bitcoin sur les altcoins influence fortement les taux de change, avec des effets potentiels en cascade sur le marché. La valeur des cryptomonnaies est intrinsèquement liée à plusieurs facteurs déterminants, tous fondamentalement ancrés dans la dynamique offre-demande. 

Dans cet article, nous allons explorer les facteurs multiples qui déterminent les prix des actifs cryptographiques et mieux comprendre leurs fluctuations de prix complexes.

Facteurs du côté de la demande

Le sentiment du marché joue un rôle important dans la détermination du prix des cryptomonnaies. Les nouvelles positives, comme une clarté réglementaire ou l’adoption par les institutions, peuvent accroître la demande et faire monter les prix. À l’inverse, des événements négatifs tels que des failles de sécurité ou des répressions réglementaires peuvent entraîner une baisse des prix. Le niveau d’adoption et d’acceptation des cryptomonnaies influence également leur valeur. À mesure que davantage de commerçants et d’entreprises commencent à accepter les actifs numériques comme moyen de paiement, la demande pour ces monnaies augmente, ce qui fait grimper les prix.

Utilité et fonctionnalités

Un autre facteur qui contribue à accroître la demande et, par conséquent, la valeur d’une cryptomonnaie. Par exemple, prenons un token d’échange Binance BNB. En décembre 2018, le taux de change est tombé à un minimum de 4,2 USD.

Début 2019, la plateforme de trading a annoncé le lancement d’une plateforme pour l’offre initiale de tokens — IEO. Pour participer à la promotion, il fallait détenir un token BNB. Depuis lors, son cours a commencé à augmenter et, en juillet, il a atteint un maximum de 39,6 $. Des dynamiques similaires ont été observées pour les cryptomonnaies d’autres sociétés ayant lancé des plateformes pour les IEO, par exemple les plateformes d’échange KuCoin, OKEx et Huobi.

L’IEO joue également un rôle important pour une autre raison. Les utilisateurs des plateformes d’échange achètent des tokens afin de participer à l’offre initiale d’une nouvelle cryptomonnaie. Cependant, plus important encore, cela empêche certains détenteurs de vendre leurs coins pendant une baisse de prix. Autrement dit, les investisseurs « bloquent » l’actif pour participer à l’IEO, ce qui réduit temporairement sa circulation.

Le BNB possède aussi une autre caractéristique. Chaque trimestre, Binance brûle ses tokens. La dernière fois que cela s’est produit, c’était en avril, lorsque l’entreprise a détruit pour 52,5 millions de dollars de cryptomonnaies. Ainsi, l’offre de la coin a été réduite et, par conséquent, la demande a augmenté par rapport à l’offre.

Produit et utilisateurs

Un autre indicateur important est la disponibilité de produits finis. Les cryptomonnaies diffèrent dans leur conception. Bitcoin est un type de système de paiement. On peut aussi le considérer comme un actif d’investissement. Cependant, le coin lui-même n’est pas un dérivé d’un quelconque produit.

Un autre exemple est le token Enjin. Ce projet comptait plusieurs produits, notamment un explorateur blockchain, un wallet, et surtout une plateforme d’échange d’objets de jeu. Le nombre d’utilisateurs a dépassé les 20 millions.

C’est probablement l’une des raisons pour lesquelles le cours du token Enjin a mieux performé que celui du Bitcoin après la baisse de mars. Le prix de l’altcoin est alors passé de 0,91 $ à 0,032 $. À ce jour, il a augmenté d’environ 500 %, pour atteindre 0,19 $, dépassant brièvement 0,23 $. Sur la même période, la valeur du BTC a augmenté d’environ 150 %.

La popularité est un autre facteur important qui contribue à augmenter les coûts. Un grand nombre d’utilisateurs suivent et investissent dans les cryptomonnaies les plus connues. Il s’agit avant tout de Bitcoin, Ethereum, XRP et Litecoin. C’est l’approche la plus efficace en termes de fiabilité. La notoriété du BTC et des autres grands projets réduit le risque que la coin se déprécie en un clin d’œil.

En même temps, une telle stratégie offre moins de potentiel de rendement élevé. Cependant, les coins inconnues peuvent avoir été sous-évaluées. Si une équipe fiable se trouve derrière le projet et développe un produit potentiellement demandé, il y a une chance que le token du projet augmente fortement de prix.

Facteurs du côté de l’offre

La rareté est un moteur fondamental de la valeur des marchés des cryptomonnaies. De nombreuses cryptomonnaies ont une offre limitée, comme l’offre plafonnée de 21 millions de coins de Bitcoin, ce qui crée une rareté et peut faire monter les prix. Le minage et les coûts de production jouent également un rôle dans la détermination de la valeur des cryptomonnaies. Des coûts de production plus élevés peuvent entraîner des prix plus élevés, car les mineurs ont besoin d’un certain niveau de prix pour couvrir leurs dépenses. La tokenomics, c’est-à-dire le modèle économique d’une cryptomonnaie, y compris des facteurs tels que le taux d’inflation et la distribution des tokens, peut également influencer les prix.

Émission de la cryptomonnaie

En 2017, de nombreux nouveaux utilisateurs sont entrés sur le marché des cryptomonnaies. Certains ont acheté le Bitcoin, plus cher, jusqu’à ce que son prix atteigne 20 000 $. D’autres se sont concentrés sur des actifs moins chers que le BTC. Par exemple, le token d’une startup blockchain, Ripple XRP.

Après que Bitcoin a établi un maximum historique de 20 000 $, le cours de l’altcoin XRP a grimpé jusqu’à un record de 3,8 $. Les investisseurs s’attendaient à des hausses multiples de la valeur de la coin, mais n’ont pas pris en compte l’émission de 100 milliards de tokens. Si l’on recalculait le prix du XRP à l’époque en imaginant que son émission soit égale à celle de Bitcoin (21 millions), il s’avérerait que l’altcoin valait alors un peu plus de 18 000 $. Autrement dit, il est comparable au BTC.

Capitalisation et tokenomics

En outre, le taux de change d’une cryptomonnaie est affecté par le nombre de coins en circulation. Théoriquement, plus la pression sur la valeur de l’actif est forte, plus elle peut être exercée.

Prenons Bitcoin comme exemple : environ 18,4 millions de coins sont actuellement en circulation. Chaque jour, les mineurs en extraient environ 900 BTC de plus. En vendant la cryptomonnaie reçue, ils augmentent sa quantité sur le marché et contribuent ainsi à faire baisser son prix.

C’est pourquoi des outils ont été développés pour réduire le nombre de coins en circulation. Par exemple, cela est prévu dans la prochaine mise à jour du réseau Ethereum. Les altcoins disposent de fonctions de staking. Les utilisateurs pourront percevoir des revenus passifs en conservant des ETH. Ainsi, les investisseurs seront moins enclins à vendre leurs cryptomonnaies, et leur nombre en circulation diminuera.

La capitalisation est un autre facteur important. Elle est déterminée en multipliant le prix de la cryptomonnaie par le nombre de coins émis. Cet indicateur influence la dynamique des prix de l’actif. Plus la capitalisation du token est importante, plus on y investira afin d’influencer le taux de change. Pour cette raison, les cryptomonnaies à faible capitalisation peuvent croître de centaines ou de milliers de pourcents en peu de temps et, en même temps, sont plus susceptibles à la manipulation. Par exemple, ParallelCoin, avec une capitalisation de 53 000 $ en novembre, a augmenté de 400 000 % sur la valeur quotidienne.

Outre la capitalisation, le volume d’échange est important. Si cet indicateur est faible pour une cryptomonnaie, la demande est plus réduite. Deuxièmement, le prix d’une telle coin est plus facile à manipuler.

Influences externes

Corrélation et actualités

Pour la plupart des cryptomonnaies, un facteur important influençant le prix est sa corrélation avec les cotations du Bitcoin. L’expérience montre que lorsque le principal actif numérique devient plus cher ou moins cher, cela affecte les taux de change de tous les altcoins.

Par exemple, selon une étude menée par Binance au début de l’année, les prix d’Ethereum, Litecoin, EOS, XRP, Bitcoin Cash et BNB ont, dans 70 % des cas, reproduit le mouvement des cotations du Bitcoin. Les tokens Atom, Link et Tezos ont montré la plus faible dépendance au BTC — 24 à 28 %.

Un autre facteur important, mais imprévisible, est le contexte médiatique. Parfois, une grande actualité peut modifier rapidement le prix du Bitcoin et, par conséquent, affecter l’ensemble du marché. Par exemple, fin octobre, le président chinois Xi Jinping a déclaré que la blockchain est l’une des technologies clés pour le développement du pays. En l’espace d’une journée, le taux de change du Bitcoin est passé de 7 000 $ à 10 000 $.

Facteurs macroéconomiques

Les tendances économiques générales influencent les prix des cryptomonnaies. Des facteurs tels que l’inflation, les taux d’intérêt et les événements géopolitiques peuvent affecter le sentiment des investisseurs et faire affluer ou sortir les capitaux des cryptomonnaies. L’instabilité économique ou l’incertitude peut amener les investisseurs à rechercher des actifs alternatifs tels que les cryptomonnaies comme couverture contre les marchés traditionnels.

Facteurs technologiques

Les avancées technologiques et les développements dans l’espace blockchain peuvent également influencer les prix des cryptomonnaies. Les mises à niveau d’un réseau de cryptomonnaie, le lancement de nouvelles fonctionnalités et les améliorations en matière d’évolutivité et de sécurité peuvent renforcer la confiance des investisseurs et faire monter les prix. Cependant, des vulnérabilités de sécurité ou des problèmes d’évolutivité peuvent entraîner une baisse des prix.

Études de cas

Pour illustrer l’impact de ces facteurs, examinons deux études de cas.

Le bull run de 2017 sur le marché des cryptomonnaies, marqué par une flambée des prix alimentée par l’adoption croissante et un sentiment positif à l’égard des actifs numériques. Au cours de cette période, une vague de nouveaux investisseurs est entrée sur le marché, attirée par le potentiel de rendements élevés et par l’acceptation croissante des cryptomonnaies comme classe d’actifs légitime. Cet afflux de demande pour les cryptomonnaies, combiné aux nouvelles positives et aux développements du secteur, a entraîné une forte hausse des prix sur l’ensemble du marché.

À l’inverse, le crash du marché de 2020, déclenché par la pandémie de COVID-19 et l’incertitude économique mondiale. L’apparition de la pandémie et les confinements ainsi que les perturbations économiques qui en ont résulté ont créé une peur et une incertitude généralisées sur les marchés financiers, entraînant une vente massive d’actifs risqués, y compris les cryptomonnaies. Les investisseurs ont recherché des actifs liquides et des valeurs refuges, provoquant une baisse importante des prix des cryptomonnaies alors que les acteurs du marché se précipitaient pour sortir de leurs positions.

Ces exemples montrent comment une combinaison de facteurs liés à la demande, à l’offre et à des influences externes peut provoquer des mouvements de prix importants sur le marché des cryptomonnaies.

Conclusion

Plusieurs facteurs influencent la formation des coins numériques. Des événements fondamentaux exercent une pression sur l’ensemble du marché. Les principaux mouvements de prix se sont produits dans un contexte d’actualité. Ils ont modifié le sentiment du public, ce qui a entraîné une hausse ou une baisse de la demande pour les actifs.

Il est possible de comprendre approximativement l’évolution future de la tendance. Cependant, il n’est pas possible de faire constamment des prévisions précises. Pour cela, il faut anticiper et prendre en compte tous les facteurs susceptibles d’influencer l’évolution du marché des cryptomonnaies. En restant informés et en surveillant ces facteurs, les investisseurs peuvent prendre des décisions éclairées et naviguer dans les hauts et les bas du marché des cryptomonnaies.