Adoption du Bitcoin comme monnaie légale au Salvador : pourquoi est-ce passionnant et comment mieux le comprendre

Au cours des dernières semaines, le monde de la crypto a été en ébullition à propos de l’adoption officielle du Bitcoin comme monnaie légale par le Salvador. Mais pourquoi est-ce si important ? Passons en revue les situations réglementaires concernant la monnaie numérique, voyons pourquoi les cryptomonnaies sont particulières parmi elles, et découvrons au passage ce qui rend le cas du Salvador si unique.

Types de monnaie numérique

Il existe de nombreux types de monnaie numérique, dont beaucoup ne diffèrent que par des détails. Ainsi, aux fins de cet article, on peut les diviser grossièrement en trois groupes : la monnaie virtuelle centralisée, la monnaie numérique de banque centrale et la cryptomonnaie.

Monnaie virtuelle centralisée

Il s’agit d’un type de monnaie accepté dans certains environnements, comme les communautés de jeux en ligne. Ces monnaies ont une autorité centrale qui a le droit de les créer et d’imposer des règles — par exemple, l’éditeur du jeu. Elles ne sont pas utilisables dans le monde en dehors de la communauté, et il n’y a aucune réelle chance qu’un gouvernement en adopte l’une d’entre elles.

Monnaie numérique de banque centrale

La monnaie numérique de banque centrale (CBDC) fait l’objet de nombreux débats dans plusieurs pays depuis longtemps. Il s’agit d’une monnaie fiduciaire censée être émise sous forme numérique, ne correspondant pas aux réserves bancaires physiques mais circulant « en parallèle » avec elles. À première vue, une monnaie numérique acceptée comme monnaie légale semble assez innocente et extrêmement pratique, puisqu’il s’agit essentiellement d’une approbation officielle des systèmes de paiement sans contact déjà appréciés par beaucoup de gens. 

Cependant, selon le pays, une CBDC peut être utilisée dans le cadre d’un effort plus large visant à réglementer le marché des paiements sur son territoire. L’un des exemples les plus évidents est la Chine, dont le renminbi numérique est en cours de développement depuis 2014 et dont le déploiement à l’échelle nationale est prévu pour 2022. Parallèlement, la Chine a progressivement renforcé sa réglementation sur les cryptomonnaies, interdisant les plateformes d’échange de crypto, prohibant aux institutions financières de traiter avec la crypto, et durcissant sa répression du minage de crypto. Rien n’indique que ces restrictions s’assoupliront de sitôt ; au contraire, il semble que la Chine cherche à offrir à ses citoyens l’expérience utilisateur associée à la crypto, mais remplacée par la CBDC, et à pousser la communauté crypto hors du pays. 

Cryptomonnaie

Évidemment, c’est la plus intéressante (et la plus intrigante). Après avoir commencé comme simplement un petit sous-groupe de monnaies virtuelles, on peut dire que la crypto a acquis sa place unique parmi les monnaies numériques. 

Contrairement à la plupart des monnaies virtuelles, son usage n’est pas limité à une seule communauté (même si certains opposants prétendent que les seuls utilisateurs de cryptomonnaies sont des criminels et des barons de la drogue — nous savons tous que ce n’est pas vrai). En revanche, la plupart des gouvernements se méfient de la crypto, et probablement à juste titre, car elle n’est pas réglementée (et, de plus, même si l’on voulait la réglementer d’une manière ou d’une autre, personne ne sait encore comment le faire en pratique) et peut être utilisée pour contourner le contrôle des capitaux.

Le cas des cryptomonnaies est curieux, car elles ont été inventées précisément dans le but d’être une forme de monnaie décentralisée et non gouvernementale, mais en même temps, les développeurs et les utilisateurs de crypto réclament une adoption massive de la crypto (et, évidemment, il n’y a rien de mal à cela). Mais cette tendance à l’adoption contredit l’idée initiale de la crypto, comme en témoignent les affrontements très médiatisés entre les régulateurs et les communautés crypto. Nous en verrons probablement beaucoup d’autres à l’avenir, même s’il peut toujours y avoir des exceptions. 

Pratiques réglementaires : bref aperçu

Nous avons examiné trois types de monnaie électronique. Voyons maintenant rapidement, en général, ce que les particuliers et les institutions peuvent ou ne peuvent pas en faire, avant d’aborder ce qui se passe en réalité.

Sans entrer dans les profondeurs du cadre réglementaire, on peut dire qu’il existe essentiellement un spectre : l’actif (ou, dans ce cas, la monnaie) peut être purement et simplement interdit dans un certain pays, sous la menace de poursuites pénales ; il peut être pleinement légal (pour les monnaies — avec le statut de monnaie légale) ; ou bien se situer quelque part entre les deux.

• Un gouvernement peut interdire une classe d’actifs, en invoquant l’absence de réglementation, la protection des citoyens ou certaines traditions interdisant l’utilisation de cet actif. 
• Les gouvernements ouverts à une interprétation plus nuancée des lois peuvent imposer certaines restrictions partielles, par exemple sur les services bancaires ou l’utilisation comme moyen de paiement, ou simplement décourager l’usage d’un actif sans adopter de réglementation formelle.
• D’autres peuvent autoriser tout usage d’un actif dans la sphère privée, tout en ne voulant rien avoir à faire avec lui dans les affaires publiques et gouvernementales.
• Et à l’extrémité la plus radicale de ce spectre se trouve l’adoption complète d’une classe d’actifs avec l’appui total du gouvernement.

Nous avons mentionné plusieurs fois ici le statut de monnaie légale, alors pour donner une définition rapide — être une monnaie légale signifie qu’une monnaie doit être acceptée pour le règlement, ou l’acquittement, de toutes les dettes dans le pays. Cela signifie que le gouvernement soutient pleinement cette monnaie, et, de ce fait, elle est généralement largement acceptée par diverses institutions et commerçants. C’est pourquoi le fait d’être une monnaie légale est si important.

L’état de la réglementation de la monnaie numérique en 2021

En pratique, la discussion sur le statut réglementaire de la monnaie numérique peut être réduite à la question des seules cryptomonnaies. Comme toute monnaie virtuelle centralisée existant aujourd’hui est essentiellement privée, il est évident qu’elle n’obtiendra pas de sitôt un statut légal complet. La monnaie virtuelle n’est pas interdite dans la plupart des pays (à quelques exceptions comme l’Algérie et le Maroc, où toute forme de monnaie virtuelle est illégale), mais en même temps, elle n’est pas acceptée en dehors de sa communauté d’origine. La monnaie numérique de banque centrale, contrairement à la monnaie virtuelle, est en pratique obligée d’avoir un statut complet de monnaie légale, car tout autre statut en compromettrait l’objectif.

Jusqu’à très récemment, la réglementation des cryptomonnaies pouvait se situer à n’importe quel point du spectre décrit dans la section précédente — à l’exception d’un soutien par le gouvernement. La crypto a été totalement interdite (comme, par exemple, en Égypte, en Bolivie ou au Népal), légale (comme aux États-Unis, en Australie et dans la majeure partie de l’UE), ou partiellement réglementée, taxée, etc. dans le monde entier. Mais ce n’est qu’en 2021 qu’elle a été adoptée pour la première fois comme monnaie légale, au Salvador.

Alors, que vaut vraiment la loi Bitcoin du Salvador ?

Le Salvador est un petit pays d’Amérique centrale qui ne possède pas sa propre monnaie fiduciaire et a choisi d’utiliser le dollar américain à la place. Cela a certaines conséquences pour l’économie : par exemple, pour résumer, le gouvernement salvadorien est trop endetté et dispose de réserves trop faibles — pas une bonne situation pour un gouvernement. Pour redresser quelque peu l’économie, le Salvador doit attirer de nouveaux investisseurs.

De nombreux Salvadoriens vivent et travaillent à l’étranger et envoient des remises à leurs familles, ce qui est bon pour l’économie, mais ce processus est généralement lent et difficile ; de plus, une grande partie de la population n’a pas accès aux services bancaires. 

Ces considérations, entre autres, ont conduit le gouvernement salvadorien à proposer l’adoption officielle du Bitcoin. Selon lui, cela relancerait l’économie, attirerait de nouveaux investissements et permettrait aux citoyens non bancarisés de gérer, envoyer et dépenser leur argent plus efficacement. En juin 2021, le président du Salvador Nayib Bukele a fait adopter la loi sur l’adoption des cryptomonnaies par le Congrès, et celle-ci est entrée en vigueur le mardi 7 septembre. 

L’adoption du Bitcoin dans ce pays s’accompagne de controverses. Par exemple, le wallet Bitcoin Chivo du Salvador, officiellement soutenu par Bukele, compte certains responsables corrompus dans son équipe de gestion, sans parler des accusations selon lesquelles le président du Salvador serait lui-même corrompu — ou, à tout le moins, un populiste. Beaucoup de gens ont aussi ressenti la volatilité de la crypto : les nouveaux utilisateurs de Chivo au Salvador ont reçu 30 dollars en Bitcoin à l’inscription, pour voir ensuite leur valeur chuter de plus de 15 % en une journée. Ces « accrocs » et bien d’autres ont conduit des Salvadoriens à protester contre l’adoption du Bitcoin et contre Bukele en personne. L’une des plus grandes manifestations a eu lieu le 15 septembre, jour où le Salvador célèbre son indépendance vis-à-vis de l’Espagne.

Malgré une mise en œuvre quelque peu ratée dans ce cas, il ne semble pas juste de rejeter d’emblée l’idée d’une adoption gouvernementale de la crypto. D’autres pays ont prudemment exprimé leur intérêt à suivre l’exemple du Salvador — même si, espérons-le, s’ils le font, ils tireront les leçons des erreurs des autres. De plus, l’histoire salvadorienne elle-même est loin d’être terminée, et les effets positifs potentiels de l’adoption du Bitcoin, évoqués au début de cette discussion, pourraient encore se concrétiser. Il semble donc qu’il faille suivre la situation un peu plus longtemps pour déterminer si cela constituera un bilan global positif.

Réflexions finales

La démarche d’adoption du Bitcoin par le Salvador, bien que controversée, est aussi source d’inspiration. Les questions abordées dans cet article montrent qu’à l’heure actuelle, parmi toutes les monnaies numériques, la crypto est le plus grand casse-tête pour les régulateurs du monde entier — mais pour beaucoup de gens, il est passionnant de voir ce qui va se passer ensuite dans ce nouveau monde. L’adoption de la crypto semble bien être la dernière frontière, du moins pour l’instant, n’est-ce pas ? Nous écrirons davantage sur ce sujet au fur et à mesure que l’histoire se déroule — alors restez à l’écoute.