Was sind Hybrid-Krypto-Börsen

Das dezentralisierte Ökosystem aus Blockchain und Kryptowährungen hat bereits beträchtliche Machtbereiche verschiedener zentralisierter Strukturen, wie etwa bekannter Börsen und Banken, erobert. Doch nicht alles ist so einfach — es gibt eine Reihe von Problemen, die die Dezentralisierung noch nicht gelöst hat. Daher besteht ein instabiles Gleichgewicht zwischen zentralisierten und dezentralen Börsen, da sie sich gegenseitig ergänzen und die jeweiligen Schwächen bis zu einem gewissen Grad ausgleichen.

Gleichzeitig existiert die Lösung bereits seit geraumer Zeit — es handelt sich um hybride Börsen, die die Vorteile sowohl zentralisierter als auch dezentraler Lösungen nutzen können. Schauen wir uns die Voraussetzungen für das Entstehen hybrider Börsen an, warum sie besser sind und welche Besonderheiten hybride Lösungen haben.

Voraussetzungen für das Entstehen hybrider Börsen

Wie bekannt, sind Kryptowährungsbörsen die einzige Umgebung für den Kauf, Tausch und Verkauf von Bitcoin (BTC) oder beliebigen Altcoins. Üblicherweise gibt es zwei Arten von Börsen — zentralisierte (CEX) und dezentralisierte (DEX).

In den Jahren 2015–2016 dominierte die zentralisierte Börse den Kryptowährungsmarkt. Damals hatten Nutzer gut gelernt, dass zentralisierte Börsen der einzige mögliche Weg sind, um mit Krypto-Assets zu handeln. Es wurden spezielle Unternehmen gegründet, um solche Börsen zu entwickeln, die übrigens nicht besonders zahlreich waren.

Alles änderte sich, nachdem der Bitcoin-Kurs auf 10.000 US-Dollar stieg. Erst dann tauchten viele Startups auf, die miteinander konkurrierten. Dieser Wettbewerb kam der Branche zugute — es wurden hochmoderne zentralisierte Krypto-Börsen geschaffen. Doch selbst solche CEX hatten ihre eigenen „Sicherheitslücken“. Der Ausweg wurde schnell gefunden — dezentrale Börsenlösungen kamen auf den Markt.

CEX vs DEX

Während CEX derzeit ihre Dominanz verlieren, gelten sie als Standard des Kryptomarktes, da sie eine schnelle Orderabwicklung, Liquidität und geeignete Tools für den Margin-Handel bieten.

Zu den Vorteilen zählen gute Skalierbarkeit, Liquidität, Attraktivität für große Transaktionen und hohe Geschwindigkeit beim Tausch. Allerdings haben CEX viele Nachteile. Dazu gehören hohe Handelsgebühren, die Notwendigkeit, sich gemäß KYC zu registrieren, sowie Sicherheitsprobleme. Solche Börsen fungieren als Vermittler, also als Dritte, was eine der Hauptideen von Kryptowährungen unterläuft. Das bedeutet, dass Händler ihre Gelder Börsen anvertrauen müssen, bei denen, wie die Praxis zeigt, eine beträchtliche Wahrscheinlichkeit für Manipulationen, staatliche Eingriffe und den Verlust von Vermögenswerten durch Hackerangriffe besteht.

Zum Beispiel wurde im September 2017 der Betrieb der größten Börse in China — BTCChina — nach der Einführung eines nationalen Verbots für Transaktionen mit Kryptowährungen ausgesetzt. Dasselbe geschah in Indien. Oder erinnern Sie sich an die großangelegten Hacks von Mt. Gox, Bitfinex, Bitstamp und Coincheck, bei denen Nutzer Millionen von Dollar verloren.

Bis heute sind DEX aus mehreren Gründen deutlich gewachsen.

Der Einsatz von automatisierten Market Makern (AMMs) und Liquiditätspools gewährleistet den dezentralen Handel auf DEX und zieht Nutzer mit besseren Handelsmöglichkeiten und geringerem Slippage an.

Dezentrale Börsen (DEX) bieten einen hohen Schutzgrad, da die Gelder auf der Seite des Nutzers und nicht auf den Börsen gespeichert werden. DEX bewahren die Privatsphäre ihrer Kunden, da sie keine KYC-Anmeldung verlangen. Auf dezentralen Plattformen werden Geschäfte gleichberechtigt für ihre Teilnehmer abgewickelt, ohne Vermittlung durch eine dritte Partei, was die Betriebskosten und Handelsgebühren senkt.

Beachten Sie, dass beide Börsentypen keine vollständige Funktionalität bieten, die effektiven Handel auf dem Markt für institutionelle und private Anleger garantiert.

Warum ist es eine hybride Krypto-Börse?

Vitalik Buterin, Mitgründer von Ethereum, wünschte sich in einem Interview mit TechCrunch, dass zentrale Krypto-Börsen „in der Hölle schmoren“ würden, und räumte ein, dass hybride und halbzentralisierte Börsen eine weitaus bessere Lösung als vollständig zentralisierte Börsen sind. Eine so emotionale Bemerkung erklärt sich durch den viel zu starken Einfluss zentralisierter Börsen auf den Kryptowährungsmarkt — sie entscheiden oft darüber, welche Währungen gelistet werden und welche nicht.

Einfach ausgedrückt fügt eine hybride Börse (manchmal auch halbzentralisiert genannt) einer zentralisierten Plattform Elemente der Dezentralisierung hinzu. In einigen Fällen können Nutzer beispielsweise direkt mit ihren Wallets und Tokens handeln, die vor Beginn des Handels in einen Smart Contract eingebracht werden. Dadurch wird sichergestellt, dass keine Drittorganisation die Gelder der Nutzer speichert, was potenzielle Sicherheitsrisiken verringert.

Mit anderen Worten: Hybride Börsen sind eine Kombination der besten zentralisierten und dezentralisierten Lösungen. So bietet beispielsweise die hybride Plattform Nash.io CEX-Funktionalität, Transparenz und Liquidität und zugleich die Sicherheit und Anonymität von DEX.

Ein weiteres Beispiel für eine hybride Börse ist ApolloX, eine einzigartige hybride Börse, bei der Sie den DEX- oder CEX-Modus einfach per Schalter in der Benutzeroberfläche auswählen können. Sie können nur Bitcoin oder die interne Währung von ApolloX kaufen, aber für Dollar oder eine der vielen anderen Währungen, die die Website unterstützt. Die Nutzung von Fiat-Währung erfordert eine Visa/Mastercard.

Das Entstehen einer hybriden Kryptowährungsbörse sagt also eines aus — die Entwicklung von Handelsplattformen ist noch nicht abgeschlossen. 

Vorteile hybrider Krypto-Börsen

Heutzutage bevorzugen mehr Nutzer dezentrale Börsen. Andererseits gibt es Menschen, die eine Garantie für ihre Investitionen benötigen, die nur über zentralisierte Börsen möglich ist. Das heißt, Krypto-Trader brauchen eine Plattform, die ihre Vermögenswerte und persönlichen Daten schützen und gleichzeitig eine einfache Nutzung bieten kann.

Und die Kombination zweier Modelle in einer hybriden Lösung reduziert genau diese Risiken.

Die Hauptvorteile hybrider Börsen sind das wachsende Vertrauen von Anlegern, sowohl Privatanlegern als auch institutionellen Investoren; die Eliminierung eines Dritten; sowie eine zuverlässige Verwahrung. Und das liegt daran, dass hybride Krypto-Börsen ein einzigartiges Mittel sind, die Lücke zwischen den Vorteilen zentralisierter und den Vorteilen dezentralisierter Börsen zu schließen.

Kurz zu weiteren Vorteilen:

• Komfort: Hybride Börsen bieten eine bequeme Möglichkeit, Kryptowährungen und Fiat-Währungen an einem Ort zu handeln.
• Liquidität: Hohe Liquidität erleichtert den Kauf und Verkauf großer Mengen an Kryptowährungen, ohne den Marktpreis erheblich zu beeinflussen.
• Fortgeschrittene Handelsinstrumente: Einige hybride Börsen bieten fortgeschrittene Instrumente wie Margin-Handel, Futures-Handel und Stop-Loss-Orders, die für erfahrenere Trader nützlich sein können.
• Benutzererlebnis: Oft benutzerfreundlichere Oberflächen als DEX.
• Kundensupport: Viele hybride Börsen bieten Kundensupport-Dienste an, die hilfreich sein können, wenn Sie Fragen oder Probleme mit Ihrem Konto haben.

CEX + DEX = HEX

Hybride Börsen sind längst keine Seltenheit mehr: Mehrere sind bekannt, etwa Qurrex, Eidoo, CoinCasso, PryvateX, Stoxum, Joyso. Sie positionieren sich als „Vorreiter“, haben jedoch jeweils unterschiedliche Grundlagen dafür, warum sie sich als „hybrid“ sehen. Gemeinsam haben sie alle eines — eine Kombination aus der Verfügbarkeit und Geschwindigkeit von CEX mit erhöhter DEX-Sicherheit.

Diese Hybride nutzen die besten Funktionen von Börsen, wie Fiat-Integration, dezentrale Sicherheit, eine robuste Benutzeroberfläche, Transparenz und die Minimierung des Front-Running. Auf einer hybriden Plattform verwaltet der Nutzer seine privaten Schlüssel, die in Cold Wallets gespeichert werden.

Die hybride Börse Qurrex arbeitet für das „Vertrauen“ der Nutzer und verspricht unter anderem, den Kunden Audit-Funktionen und alle notwendigen Informationen bereitzustellen, nämlich: Quartalsberichte, Prüfergebnisse und „Berichte über den Betrieb des Systems durch eine unabhängige Kommission“.

Auch die hybride Plattform CoinCasso erlaubt es den Nutzern direkt, ihre privaten Schlüssel zu speichern. Ein interessantes Detail, das der Leiter dieser hybriden Börse, Luke Ozimsky, berichtet hat: Dank der Nutzung des Hybridmodells können sie ihre Gewinne mit der Community teilen.

Gewinnbeteiligung mit der Community ist für CEX untypisch, nähert sich aber dem Ideal von Satoshi an, der nicht nur über den Aufbau zuverlässiger Plattformen schrieb, sondern auch über die Erweiterung der Möglichkeiten für Communities, diese zu verwalten.

Es scheint also, dass hybride Börsen tatsächlich bereit sind, den Krypto-Börsenmarkt zu dominieren.