لماذا ينخفض Bitcoin؟

انخفضت تكلفة bitcoin منذ بداية هذا العام. وصلت العملة إلى أعلى مستوى تاريخي عند 69 ألف دولار في نوفمبر 2021. وبحلول منتصف يوليو 2022، كانت تتداول عند 20.77 ألف دولار.

كما يوضح تاريخ الملاحظات، فإن شهر أغسطس ليس تقليديًا أفضل شهر لـ Bitcoin. خلال السنوات الـ11 الماضية، وفي 6 حالات، أظهرت العملة المشفرة ديناميكية سلبية خلال الفترة المحددة.

كيف ستتصرف العملة المشفرة في السوق الهابطة؟ ما آفاقها لعام 2022 وهل سيعاود Bitcoin الصعود؟ لقد حللنا أحدث تقديرات وتوقعات BTC.

كيف سيؤثر Halving على Bitcoin؟

من المستحيل وضع توقع كامل لـ Bitcoin لشهر أغسطس 2022 دون أخذ تأثيرات halving على سلوك العملة المشفرة في الاعتبار.

Bitcoin halving هو عندما تُخفض مكافأة تعدين Bitcoin إلى النصف. هذا الحدث مبرمج في كود العملة المشفرة ويحدث تقريبًا كل 4 سنوات.

وكما يظهر التاريخ، فإن تباطؤ سرعة تدفق Bitcoin إلى السوق في ظل تزايد الاهتمام بالعملات المشفرة يدفع سعر BTC إلى الارتفاع. وفي الوقت نفسه، خلال الفترات التي يكون فيها السوق "مشبعًا" بأصل ما، يأتي ما يُسمى بـ crypto-winter — وهي فترة من هبوط الأسعار المطول. ويمكن الافتراض أن أغسطس 2022 كان من هذه الفترات.

سُجل آخر halving في شبكة Bitcoin في 11 مايو 2020. وقد خفّض هذا الحدث سرعة تعدين BTC إلى النصف. وعلى خلفية تزايد اهتمام المشاركين في السوق بالعملات المشفرة وانخفاض المعروض من العملات، حدّث Bitcoin أعلى مستوى مطلق له في 10 نوفمبر 2021، عند 68789 دولارًا.

ولفهم كيف يمكن أن يتصرف BTC، عليك تحليل تحركات العملة المشفرة في الفترات التي أعقبت Halvings في 28 نوفمبر 2012 و9 يوليو 2016.

في المرتين انخفض سعر الأصل بشكل ملحوظ في الأشهر القليلة التالية، ثم عاد تدريجيًا إلى قيمه السابقة. وبالتالي، فإن توقع سعر Bitcoin، مع أخذ تأثير halving في الاعتبار، يشير إلى أن نمو العملة المشفرة في أغسطس 2022 غير مرجح.

الركود العالمي

يتعرض Bitcoin، وكذلك سوق العملات المشفرة بالكامل وأسواق الأسهم، الآن لضغط متزايد بسبب تصاعد مظاهر الركود العالمي.

فعلى سبيل المثال، وصل التضخم في المملكة المتحدة إلى مستوى قياسي بلغ 10%، وفي الصين هناك تهديد بانهيار المطورين العقاريين، وهو ما يجعل خطر التخلف عن السداد في الصين أكثر وضوحًا، وفي أوروبا يسجل التضخم أعلى مستوياته في 40 عامًا. وفي الوقت نفسه، لا يستطيع البنك المركزي الأوروبي رفع سعر الفائدة الأساسي بسبب تهديد التخلف عن السداد في إسبانيا وإيطاليا واليونان وفرنسا.

في تقرير صندوق النقد الدولي "Cryptocurrency Relations: The Impact of Cryptocurrencies on Equity Markets" لشهر يناير 2022، شدد المنظم العالمي على تزايد الارتباط بين العملات المشفرة وأسواق الأسهم في الولايات المتحدة والأسواق الناشئة. وأشار التقرير إلى أنه قبل الجائحة كانت الأصول المشفرة الشائعة، مثل Bitcoin وether، ضعيفة الارتباط بمؤشرات الأسهم الرئيسية، لكن أسعار العملات المشفرة والأسهم الأمريكية ارتفعت بشكل حاد بعد التيسير النقدي الذي أجرته البنوك المركزية في أوائل 2020.

وباستخدام بيانات يومية عن تقلب الأسعار والعائد، وجد صندوق النقد الدولي أنه منذ بداية الجائحة، ارتفع تأثير تقلب سعر Bitcoin على S&P 500 وأسواق MSCI الناشئة بنحو 12–16%، وعلى عائده — بنحو 8–10%. كما زاد التأثير الثانوي لـ Tether على مؤشرات الأسهم العالمية بنحو 4–6%.

وبالمطلق، يوضح تحليل صندوق النقد الدولي أن تأثير Bitcoin على أسواق الأسهم العالمية كبير — إذ يمثل نحو 14–18% من تقلبات تذبذب أسعار الأسهم و8–10% من تقلبات عوائد الأسهم. ونتيجة لذلك، يسعى المستثمرون إلى التحول نحو الأصول الدفاعية، متخلين عن العملات المشفرة.

وتشير توقعات العديد من الخبراء إلى أنه بحلول نهاية هذا العام قد يهبط Bitcoin إلى 10–12 ألف دولار. وهذا وارد جدًا، إذ يعاني الاقتصاد العالمي من تراجع، وتنمو العملات المشفرة بعد التداول في البورصة حصريًا على موجة التفاؤل عندما يؤمن المستثمرون بنمو الأصول عالية العائد. أما الآن فلا توجد مثل هذه التوقعات.

تحليل سعر Bitcoin

بدأ Bitcoin عام 2021 عند 28 994.01 دولارًا. ونمت العملة خلال العام الماضي ووصلت في نوفمبر إلى أعلى مستوى تاريخي عند 69 ألف دولار. وبعد ذلك، انخفض سعر BTC بسرعة كبيرة وأنهى العام عند حوالي 46.3 ألف دولار.

في 2022، استمر هبوط Bitcoin. فقد هبط إلى ما يقرب من 33 ألف دولار بحلول 24 يناير. وبحلول نهاية مارس، تمكنت العملة المشفرة من التعافي إلى مستوى 47 ألف دولار، لكن ذلك لم يدم طويلًا. ففي أوائل يونيو، كانت قيمة BTC قد انخفضت بالفعل إلى 29 ألف دولار، وفي منتصف يونيو — إلى 25 ألف دولار، ثم هبطت أكثر — ففي 18 يونيو، انهارت العملة إلى نحو 17744 دولارًا، ثم تعافت إلى مستوى أعلى قليلًا من 20 ألف دولار. وفي 13 يوليو، انخفض سعر Bitcoin مرة أخرى إلى ما يقرب من 19 ألف دولار وسط معدلات تضخم شهرية ضعيفة في الولايات المتحدة. ووفقًا لمجمّع بيانات العملات المشفرة CoinGecko، فقد BTC خلال العام الماضي 36.8% من قيمته.

ما الذي ينبغي أن ينتبه إليه المستثمرون

ما أهم الاستنتاجات التي يمكن استخلاصها من هذه البيانات للمستثمرين؟ أولًا، يعكس تغير الاتجاهات الذي أشار إليه صندوق النقد الدولي وMorningstar السرعة المحمومة لتطور سوق عملات مشفرة حديثة العهد نسبيًا. ومع تحوّل العملات المشفرة إلى فئة أصول ذات تبنٍ متزايد حول العالم، قد يتغير ارتباطها بفئات الأصول الأخرى بمرور الوقت خلال دورات السوق.

بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في تنويع محافظهم، من المهم النظر إلى ترابط الأصول، لكن لا يمكن إغفال الصورة الكاملة. وبشكل خاص، نتحدث عن أهدافهم الاستثمارية والأفق الزمني الذي يحدد مستوى المخاطر المسموح به، وبالتالي هيكل أصول المحفظة.

ينبغي على المستثمرين تحليل الأسواق نفسها والاطلاع على الأحداث الرئيسية في سوق العملات المشفرة، بدلًا من مجرد اتباع أحدث الاتجاهات. وهذا سيساعد على اتخاذ قرارات واعية ومستنيرة تتماشى مع تحمل المخاطر والأهداف.

ما الذي يجب الانتباه إليه أيضًا: النزاعات الدولية والجهات التنظيمية الحكومية

في 2022، تركز اهتمام المستثمرين على الوضع في الساحة الجيوسياسية. وقد أدى الصراع بين الاتحاد الروسي وأوكرانيا أيضًا إلى انهيار Bitcoin والسوق المشفرة بأكمله. وقد يؤثر تصاعد التوتر في الساحة الجيوسياسية سلبًا على موقع BTC. كما أن تصاعد النزاعات بين الصين وتايوان، وكذلك كوسوفو وصربيا، قد يزيد الوضع سوءًا.

وكان موضوع آخر للنقاش في مجتمع العملات المشفرة هو الضغط من الجهات التنظيمية المالية. فقد بدأت سلطات العديد من البلدان، بما في ذلك الولايات المتحدة، أكبر مركز لصناعة العملات المشفرة، بمحاربة التضخم. ولهذا الغرض، تخلت أمريكا، من بين أمور أخرى، عن سياسات التيسير الكمي. ومن اللافت أنه على خلفية الأزمة، واجهت العديد من مشاريع العملات المشفرة أزمة سيولة.

في 2022، اتجه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى رفع سعر الفائدة الأساسي. وتهدف هذه التغييرات إلى التغلب على التضخم. ويعتقد العديد من المشاركين في مجتمع العملات المشفرة أن رفع سعر الفائدة الأساسي لدى الفيدرالي سيؤدي إلى تسجيل مستويات دنيا جديدة في سوق الأصول الرقمية. ويرى بعض الخبراء الذين استطلعت هيئة تحرير BeInCrypto آراءهم آفاقًا لهبوط Bitcoin إلى ما دون 10 آلاف دولار.

توقعات سعر Bitcoin لعام 2022

اعتبارًا من 15 يوليو 2022، كانت التوقعات قصيرة الأجل لـ BTC من CoinCodex سلبية. وتوقعت الخدمة انخفاضًا في السعر بنسبة 6.56% إلى 19436 دولارًا — بحلول 20 يوليو. وأعطت 16 مؤشرًا فنيًا إشارات هبوطية، و14 — إشارات صعودية. ووصفت المنصة الفترة الحالية بأنها ليست أفضل وقت لشراء bitcoin.

كانت توقعات Wallet Investor لعام 2022 مشجعة إلى حد كبير. ووفقًا للموقع، يمكن أن يتعافى متوسط سعر BTC إلى 32 909 دولارًا بنهاية ديسمبر. وفي منتصف يوليو 2023، قد يصل متوسط قيمة العملة إلى 37132.3 دولارًا، وفقًا لتوقعات Wallet Investor. وفي يوليو 2025، سيرتفع إلى 68293 دولارًا، وفي 2027 — إلى مستوى قياسي جديد عند 97875.8 دولارًا.

كما تبدو النظرة طويلة الأجل من DigitalCoinPrice متفائلة إلى حد كبير. وتتوقع الخدمة متوسط سعر BTC في 2022 عند 28923.47 دولارًا وفي 2025 — عند 47467.27 دولارًا. وبحلول 2030، تشير المنصة إلى أن متوسط سعر Bitcoin سيكون 99 044.76 دولارًا.

خلاصة القول

يُظهر تاريخ حركة Bitcoin أن أغسطس ليس أفضل شهر للعملات المشفرة. كما يشير تحليل سلوك BTC المعدل وفق halving إلى أن احتمال نمو العملة هذا الشهر منخفض للغاية. بالإضافة إلى ذلك، يتعرض سوق العملات المشفرة لضغوط النزاعات في الساحة الجيوسياسية.

وقد تتفاقم الأوضاع بسبب تداعيات صراع الجهات التنظيمية في الدول مع التضخم. لذلك، فإن توقع Bitcoin لشهر أغسطس 2022 سلبي. ويمكن الافتراض أن العملة المشفرة ستمضي الشهر في حالة ركود. وفي الوقت نفسه، لا يمكن استبعاد مخاطر تحديث القيعان.

من المهم أن نتذكر أن أسواق العملات المشفرة تظل شديدة التقلب، مما يجعل من الصعب التنبؤ بأسعار العملات حتى ضمن نطاق ساعات قليلة، فضلًا عن التوقعات طويلة الأجل. لذلك، قد يخطئ المحللون ويمكن أن يخطئوا كثيرًا في توقعاتهم.

إذا كنت تخطط للاستثمار في Bitcoin أو غيرها من العملات المشفرة، فنحن نوصي بشدة دائمًا بإجراء بحثك الخاص.