ما هي منصات التداول الهجينة للعملات المشفرة

لقد نجح النظام البيئي اللامركزي الخاص بـ blockchain والعملات المشفرة بالفعل إلى حد كبير في انتزاع مناطق النفوذ من هياكل مركزية مختلفة، مثل البورصات والبنوك المعروفة. لكن الأمور ليست بهذه البساطة — فما زالت هناك مجموعة من المشكلات التي لم تحلها اللامركزية بعد. لذلك، توجد حالة توازن غير مستقرة بين البورصات المركزية واللامركزية، لأنها تكمل بعضها بعضًا، وتعوض إلى حد ما أوجه القصور.

وفي الوقت نفسه، كان الحل موجودًا بالفعل منذ وقت طويل نسبيًا — وهي البورصات الهجينة التي يمكنها الاستفادة من مزايا الحلول المركزية واللامركزية معًا. دعونا نلقي نظرة على الظروف التي أدت إلى ظهور البورصات الهجينة، ولماذا هي أفضل، وكذلك خصائص الحلول الهجينة.

التمهيدات لظهور البورصات الهجينة

كما تعلمون، فإن بورصات العملات المشفرة هي البيئة الوحيدة لشراء وبيع وتبادل Bitcoin (BTC) أو أي عملات بديلة. وهناك نوعان شائعان من البورصات — المركزية (CEX) واللامركزية (DEX).

في عامي 2015–2016، كانت البورصات المركزية تهيمن على سوق العملات المشفرة. في ذلك الوقت، تعلم المستخدمون جيدًا أن البورصات المركزية هي الطريقة الوحيدة الممكنة لتداول الأصول المشفرة. وقد أُنشئت شركات متخصصة لتطوير هذه البورصات، والتي، بالمناسبة، لم تكن كثيرة العدد.

تغير كل شيء بعد أن ارتفع سعر Bitcoin إلى 10,000 دولار. عندها ظهر العديد من الشركات الناشئة التي كانت تتنافس فيما بينها. وقد أفاد هذا التنافس الصناعة — إذ تم إنشاء بورصات عملات مشفرة مركزية عالية التقنية. ومع ذلك، حتى هذه البورصات المركزية كانت لديها "ثغرات أمنية" خاصة بها. وتم العثور سريعًا على المخرج — إذ ظهرت حلول البورصات اللامركزية في السوق.

CEX مقابل DEX

في حين أن البورصات المركزية (CEX) تفقد هيمنتها حاليًا، إلا أنها تُعد معيار سوق العملات المشفرة لأنها توفر معالجة سريعة للأوامر، والسيولة، وأدوات مناسبة للتداول بالهامش.

ومن بين مزاياها القابلية الجيدة للتوسع، والسيولة، والجاذبية للمعاملات الكبيرة، وسرعة التنفيذ. ومع ذلك، فإن للبورصات المركزية العديد من العيوب. ومن بينها الرسوم المرتفعة للتداول، والحاجة إلى التسجيل وفقًا لـ KYC، والمشكلات الأمنية. تعمل هذه البورصات كوسطاء، أي بصفتها طرفًا ثالثًا، وهو ما يتعارض مع إحدى الأفكار الرئيسية للعملات المشفرة. وهذا يعني أن المتداولين يضطرون إلى إيداع أموالهم لدى البورصات، حيث تشير الممارسة إلى وجود احتمال كبير للتلاعب، والتدخل الحكومي، وفقدان الأصول بسبب الهجمات الإلكترونية.

فعلى سبيل المثال، في سبتمبر 2017، تم تعليق عمل أكبر بورصة في الصين — BTCChina بعد فرض حظر وطني على التعاملات بالعملات المشفرة. وحدث الأمر نفسه في الهند. أو تذكروا الاختراقات واسعة النطاق لبورصات Mt: Gox وBitfinex وBitstamp وCoincheck، والتي خسر فيها المستخدمون ملايين الدولارات.

حتى اليوم، شهدت البورصات اللامركزية (DEX) نموًا كبيرًا نتيجة لعدة عوامل.

يضمن استخدام صناع السوق الآليين (AMMs) ومجمعات السيولة التداول اللامركزي على DEX، مما يجذب المستخدمين بفرص تداول أفضل وانزلاق سعري أقل.

تتمتع البورصات اللامركزية (DEX) بدرجة عالية من الحماية، إذ تُخزن الأموال على جانب المستخدم، وليس على البورصات. وتحافظ DEX على خصوصية عملائها لأنها لا تتطلب منهم التسجيل عبر KYC. وعلى المنصات اللامركزية، تتم الصفقات على قدم المساواة بين المشاركين، دون وساطة طرف ثالث، مما يقلل التكاليف التشغيلية ورسوم التداول.

لاحظ أن كلا النوعين من البورصات لا يقدمان الوظائف الكاملة التي تضمن تداولًا فعالًا في السوق للمستثمرين المؤسسيين والأفراد.

لماذا تُعد بورصة العملات المشفرة الهجينة مهمة؟

في مقابلة مع TechCrunch، تمنى Vitalik Buterin، الشريك المؤسس لـ Ethereum، أن "تحترق" البورصات المركزية للعملات المشفرة، وأقر بأن البورصات الهجينة وشبه المركزية هي حل أفضل بكثير من البورصات المركزية بالكامل. ويُفسَّر هذا التصريح الانفعالي بالتأثير الكبير جدًا للبورصات المركزية على سوق العملات المشفرة — فهي غالبًا ما تقرر أي العملات تُدرج وأيها لا تُدرج.

ببساطة، تضيف البورصة الهجينة (وتُسمى أحيانًا شبه مركزية) مكونات اللامركزية إلى منصة مركزية. فعلى سبيل المثال، في بعض الحالات، يمكن للمستخدمين التداول مباشرة من خلال محافظهم باستخدام الرموز المودعة في عقد ذكي قبل بدء التداول. وهذا يضمن ألا تحتفظ أي جهة خارجية بأموال المستخدم، مما يقلل من المخاطر الأمنية المحتملة.

وبعبارة أخرى، فإن البورصات الهجينة هي مزيج من أفضل الحلول المركزية واللامركزية. فعلى سبيل المثال، توفر منصة Nash.io الهجينة وظائف CEX والشفافية والسيولة، وفي الوقت نفسه أمان DEX وإخفاء الهوية.

ومثال آخر على البورصة الهجينة هو ApolloX، وهي بورصة هجينة فريدة يمكنك فيها اختيار وضع DEX أو CEX ببساطة عبر مفتاح في الواجهة. يمكنك شراء Bitcoin فقط أو العملة الداخلية لـ ApolloX، ولكن بالنسبة للدولارات أو إحدى العملات الأخرى العديدة التي يدعمها الموقع. ويتطلب استخدام العملة الورقية Visa/Mastercard.

إذًا، فإن ظهور بورصة هجينة للعملات المشفرة يشير إلى أمر واحد — وهو أن تطوير مواقع التداول ما زال مستمرًا. 

مزايا البورصات الهجينة للعملات المشفرة

في هذه الأيام، يفضل المزيد من المستخدمين البورصات اللامركزية. ومن ناحية أخرى، هناك من يحتاجون إلى ضمان لاستثماراتهم، ولا يمكن تحقيق ذلك إلا عبر البورصات المركزية. أي إن متداولي العملات المشفرة يحتاجون إلى منصة يمكنها حماية أصولهم وبياناتهم الشخصية، مع توفير سهولة الاستخدام في الوقت نفسه.

وجمع النموذجين في حل هجين يقلل ببساطة من هذه المخاطر.

وتتمثل المزايا الرئيسية للبورصات الهجينة في زيادة ثقة المستثمرين، سواء الأفراد أو المؤسسات؛ وإزالة الطرف الثالث؛ والتخزين الموثوق. ويرجع ذلك إلى أن البورصات الهجينة للعملات المشفرة تمثل وسيلة فريدة لسد الفجوة بين مزايا البورصة المركزية ومزايا البورصة اللامركزية.

نبذة عن مزايا أخرى:

• الراحة: توفر البورصات الهجينة طريقة مريحة لتداول العملات المشفرة والعملات الورقية في مكان واحد.
• السيولة: تسهّل السيولة العالية شراء وبيع كميات كبيرة من العملات المشفرة دون التأثير بشكل ملحوظ على سعر السوق.
• أدوات تداول متقدمة: توفر بعض البورصات الهجينة أدوات متقدمة مثل التداول بالهامش، وتداول العقود الآجلة، وأوامر وقف الخسارة، والتي قد تكون مفيدة للمتداولين الأكثر خبرة.
• تجربة المستخدم: غالبًا ما تكون الواجهات أكثر سهولة في الاستخدام من DEX.
• دعم العملاء: تقدم العديد من البورصات الهجينة خدمات دعم العملاء التي قد تكون مفيدة إذا كانت لديك أي أسئلة أو مشكلات في حسابك.

CEX + DEX = HEX

لم تعد البورصات الهجينة نادرة: فهناك عدة منصات معروفة منها، مثل Qurrex وEidoo وCoinCasso وPryvateX وStoxum وJoyso. وهي تقدم نفسها باعتبارها "روادًا"، لكن لكل منها الأسس المختلفة التي تجعلها ترى نفسها "هجينة".  وما يجمع بينها جميعًا هو مزيج من توافر CEX وسرعتها مع أمان DEX المعزز.

تستفيد هذه النماذج الهجينة من أفضل قدرات البورصات، مثل دمج العملات الورقية، والأمان اللامركزي، وواجهة مستخدم قوية، والشفافية، وتقليل مخاطر الواجهة الأمامية. وعلى منصة هجينة، يدير المستخدم مفاتيحه الخاصة، والتي يتم تخزينها في محافظ باردة.

تعمل البورصة الهجينة Qurrex من أجل "ثقة" المستخدمين، والتي تعد، من بين أمور أخرى، بتزويد العملاء بوظائف التدقيق وجميع المعلومات اللازمة، وهي: التقارير الفصلية، ونتائج التدقيق، و"تقارير عن تشغيل النظام من لجنة مستقلة."

كما تتيح منصة CoinCasso الهجينة الأخرى للمستخدمين مباشرةً تخزين مفاتيحهم الخاصة. ومن التفاصيل المثيرة للاهتمام التي ذكرها رئيس هذه البورصة الهجينة، Luke Ozimsky: بفضل استخدام النموذج الهجين، يمكنهم مشاركة أرباحهم مع المجتمع.

إن مشاركة الأرباح مع المجتمع ليست أمرًا معتادًا في CEX، لكنها تقترب من مثال Satoshi، الذي كتب ليس فقط عن إنشاء منصات موثوقة، بل أيضًا عن توسيع فرص المجتمعات لإدارتها.

لذا، يبدو أن البورصات الهجينة مستعدة فعلاً للهيمنة على مجال تداول العملات المشفرة.