اعتماد SEC لإطلاق أول 11 صندوق ETF للبيتكوين: النظرة المستقبلية والتأثير على سوق العملات الرقمية

اعتماد الـ SEC لإطلاق أول 11 صندوق ETF للبيتكوين: النظرة المستقبلية والتأثير على سوق العملات الرقمية

أقرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) رسميًا إطلاق أول 11 صندوق ETF تستثمر مباشرة في البيتكوين، وفقًا لما ورد في أمرٍ منشور على موقعها الإلكتروني.

وعلى وجه الخصوص، منحت الجهة التنظيمية الإذن بتداول أسهم الصناديق التالية: Grayscale Bitcoin Trust، وBitwise Bitcoin ETF، وHashdex Bitcoin ETF، وiShares Bitcoin Trust، وValkyrie Bitcoin Fund، وARK 21Shares Bitcoin ETF، وInvesco Galaxy Bitcoin ETF، وVanEck Bitcoin Trust، وWisdomTree Bitcoin Fund، وFidelity Wise Origin Bitcoin Fund، وFranklin Bitcoin ETF.

منشور غير مُصرَّح به على وسائل التواصل الاجتماعي يؤثر على موافقة ETF للبيتكوين

وقعت الحادثة بعد أن تمكن شخص مجهول من الوصول غير المصرح به إلى حساب الـ SEC على شبكة التواصل الاجتماعي X (المعروفة سابقًا باسم Twitter) ونشر معلومات حول موافقة الجهة التنظيمية على إطلاق هذه الصناديق. إلا أن المنشور حُذف لاحقًا واستُبدل بـ رسالة تفيد بأن الحساب قد تعرّض للاختراق وأن الهيئة لم توافق على إطلاق الـ ETF. كما أكد رئيس الـ SEC، Gary Gensler، أيضًا أن حساب الهيئة قد تعرّض للاختراق. 

وبعد نحو يوم، أُعلن أن الـ SEC أصدرت مع ذلك قرارًا إيجابيًا بشأن الـ ETF.

ووفقًا لـ MarketWatch، فإن الموافقة على صناديق Bitcoin ETFs الفورية قد تعزز قيمة هذه العملة المشفرة. ففي 11 يناير، انخفضت بنسبة 0.1%. وبعد الخبر الرسمي الصادر عن الـ SEC في اليوم السابق، بقي السعر شبه مستقر. وبعد النشر السابق لدخول غير مُصرَّح به على X، ارتفع بأكثر من 2%.

ماذا يتضمن ETF البيتكوين الفوري؟

كان ETF البيتكوين موضوعًا شائعًا للنقاش في مجتمع العملات الرقمية لعدة أشهر. وكان ترقّب إطلاقه المحتمل على الأرجح عاملًا رئيسيًا في الارتفاع الأخير في قيمة البيتكوين بسبب السيولة الإضافية التي تجلبها صناديق Bitcoin ETFs إلى سوق العملات الرقمية. وإليك السبب:

صندوق تداول البيتكوين المتداول في البورصة (ETF) هو نوع من الصناديق يستثمر حصريًا في البيتكوين. وتتبع صناديق ETF للعملات الرقمية أسعار العملات المشفرة وتستثمر في محافظ أصولها. وهي تُتداول في البورصات ويمكن للمستثمرين الاحتفاظ بها في حسابات وساطة تقليدية. ومن خلال شراء أسهم في هذه الصناديق، يمكن للمستثمرين الاستفادة من نمو سعر صرف البيتكوين عبر شركة وسيطة تستثمر في العملات الرقمية.

ما التأثير الذي قد تحدثه صناديق Bitcoin ETFs على سوق العملات الرقمية؟

تشبه عملية شراء وبيع صناديق ETF في البورصات الاستثمار في الأسهم، لكن الفارق الأساسي هو أن السهم يمثل ورقة مالية تخص شركة واحدة، بينما يمكن أن يحتوي الـ ETF على سلة من الأصول. كما أنه يتيح للمستثمرين تجنب الاستثمار المباشر: فمشتري أسهم الصندوق يستثمر المال في محفظة أصول بدلًا من أصل محدد. وهذا الالتفاف يمكّن المستثمرين من تجاوز القيود القانونية في البلدان التي يُحظر فيها استخدام العملات الرقمية.

ويعتقد خبراء السوق أن إطلاق هذه الصناديق سيسهّل عملية التبني للمستثمرين التقليديين، ما قد يجذب رؤوس أموال كبيرة إلى السوق ويضخ مليارات الدولارات فيه مع سعي المستثمرين إلى التعرض للبيتكوين عبر أداة مالية موثوقة وتقليدية.

ومن المتوقع أيضًا أن تؤثر الموافقة على هذه الصناديق في سوق الذهب، إذ قد تنقل جزءًا من الاهتمام الاستثماري بعيدًا عن الذهب وتؤدي إلى تحول في تخصيص رأس المال.

قرار الـ SEC ورد فعل السوق

أقرّت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية U.S. في 11 يناير طلبات 11 صندوقًا على أنها صالحة. وتُتداول أسهمها المرتبطة بالبيتكوين في بورصة نيويورك (ثلاثة صناديق)، وناسداك (صندوقان)، وبورصة شيكاغو لخيارات الأسهم (CBOE). ويُسمح للبورصات ببدء تداول الأوراق المالية في 12 يناير. وتتراوح عمولات المُصدِرين بين 0.2% و1.5%، كما تقدم بعض الصناديق أسهمًا بدون رسوم لفترة محدودة.

جاءت موافقة الـ SEC بعد سنوات من التأجيل والرفض الصريح في محاولات عديدة لإطلاق صناديق Bitcoin ETFs. وللمرة الأولى، قُدم طلب لإنشاء مثل هذه الصناديق في عام 2013. ومن اللافت أن الضوء الأخضر جاء بعد أشهر قليلة فقط من تعرض هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لهزيمة مدوية في المحكمة. ففي أغسطس 2023، قضت محكمة الاستئناف لدائرة مقاطعة كولومبيا بأن الـ SEC تصرفت "بشكل تعسفي ومتحيز" عند رفضها محاولة Grayscale تحويل صندوقها Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، الذي تبلغ قيمته نحو 26 مليار دولار، إلى ETF بيتكوين فوري.

وقد جادل مؤيدو صناديق Bitcoin ETFs الفورية منذ فترة طويلة بأن الأوراق المالية المنظمة المرتبطة بالعملة المشفرة الأصلية ستمكّن المستثمرين المؤسسيين والأفراد من تتبع تحركات سعر البيتكوين من دون الحاجة إلى إنشاء محافظ عملات رقمية أو الاستثمار المباشر في الأصول الرقمية. وستكون أسهم الـ ETF متاحة لأي مستثمر أمريكي لديه حساب وساطة.

وتُعد الموافقة محطة مهمة في سوق العملات الرقمية، إذ يتفاءل المحللون بتدفقات استثمارية محتملة وبمأسسة البيتكوين كفئة أصول. كما أدت الموافقة إلى ارتفاع في سعر البيتكوين، حيث قفزت العملة المشفرة بأكثر من 70% في الأشهر الأخيرة ترقبًا لصناديق ETF.

النظرة المستقبلية

من المتوقع أن يكون لاعتماد صناديق Bitcoin ETFs تأثير دائم في سوق العملات الرقمية ومشهد الاستثمار الأوسع. ومن المنتظر أن تولد الموافقة اهتمامًا مؤسسيًا أكبر بالبيتكوين وتساهم في تبنيها على نطاق أوسع. ومع ذلك، أعرب بعض الخبراء أيضًا عن مخاوف بشأن التقلبات العالية والمخاطر المرتبطة بصناديق Bitcoin ETFs. ويراقب السوق التطورات عن كثب عقب الموافقة.

ما المخاطر المرتبطة بصناديق Bitcoin ETFs؟

على الرغم من الفوائد المحتملة، ينبغي على المستثمرين أن يظلوا حذرين بشأن المخاطر المرتبطة بالبيتكوين ومنتجات العملات الرقمية. إن التقلبات السعرية الشهيرة للبيتكوين، إلى جانب تغير قيمته مقابل العملات المستقرة والعملات المشفرة الأخرى، قد تعرّض المستثمرين التقليديين إلى نطاق أقل مألوفية من مخاطر الاستثمار. وقد أعربت الـ SEC عن شكوك عميقة تجاه العملات الرقمية، مؤكدةً ضرورة توخي الحذر بسبب المخاطر العديدة المرتبطة بالبيتكوين والمنتجات ذات الصلة.