XRP vs SEC: Çılgın Bir Yolculuk

14 Eylül 2021 tarihinde, U.S. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), SBI Holdings, FinHub ve CME Group temsilcileriyle yaptığı toplantılara ilişkin bir belge yayımladı.

Ripple’a karşı açılan dava kapsamında SEC tarafından yayımlanan bu belgeye göre, SBI Holdings’in (Ripple’ın ana ortağı) ve diğer şirketlerin temsilcileri 2017’den 2019’a kadar düzenleyici kurum çalışanlarıyla toplantılar yaptı; bu toplantılarda XRP tokenı ele alındı. Belgede şirket temsilcilerinin kamu görevlileriyle tam olarak ne konuştukları belirtilmiyor.

SEC, California merkezli blockchain şirketinin yedi yıl boyunca perakende yatırımcılara XRP tokenları şeklinde kayıt dışı menkul kıymetler sattığını iddia ediyor.

SEC, bu dönemde Ripple’ın 1,3 milyar dolar topladığını söyledi.

Ne Oldu

Şubat 2022’de, XRP tokenının lansmanında Ripple’a danışmanlık yapan hukuk firması Perkins Coie, 2012’den itibaren kripto para ihraççısıyla olan etkileşime ilişkin belgeleri yayımladı. Belgelerden, XRP’nin piyasaya sürülmesinden önce avukatların tokenı menkul kıymet olarak sınıflandırmadığı anlaşılıyor. Ancak Perkins Coie, Ripple’ı Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) temsilcilerinin tokenın statüsüne farklı bir değerlendirme getirebileceği konusunda uyardı.

U.S. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, 2020’nin sonlarında Ripple’a karşı dava açtı. Düzenleyici kurum, şirketi 1,3 milyar dolarlık XRP tokenı kılığında kayıt dışı menkul kıymet satmakla suçladı.

XRP, Ripple’ın sınır ötesi ödemeler için kullanılan dahili tokenıdır. Suçlamaların ardından birçok kripto borsası XRP işlemlerini askıya almaya karar verdi. Bu durum fiyatını 0,17 dolara düşürdü. 15 Eylül’de altcoin 1,1 dolardan işlem görüyor.

Şubat ayında taraflar ihtilafı dava öncesi yollarla çözemedi. SEC, Ripple yönetiminin XRP tokenının statüsünü resmi lansmanından önce bile bildiğini ısrarla savundu. Aynı zamanda Ripple’ın başkanı Brad Garlinghouse, SEC’nin suçlamalarını “dayanaksız” olarak nitelendirdi ve düzenleyicinin eylemlerinin “tüm ABD kripto endüstrisine bir meydan okuma” olduğunu belirtti.

13 Temmuz 2022’de Ripple, mahkemede SEC karşısında taktik bir zafer elde etmeyi başardı — Komisyonun, SEC’nin eski şirket finansmanı bölüm başkanı Bill Hinman’ın konuşmasına ilişkin verileri gizli tutma talebi reddedildi. Hinman, 2018’de Fintech Week konferansında ETH kripto parasının bir menkul kıymet olmadığını söyledi. Bu da düzenleyicinin Ripple’a yönelik suçlamalarıyla doğrudan çelişiyor.

XRP vs SEC davası New York Güney Bölgesi Federal Mahkemesi’nde görülecek. SEC, sanıkları Menkul Kıymetler Yasası’nın kayıt hükümlerini ihlal etmekle suçluyor ve daha fazla satışın durdurulmasına yönelik bir ihtiyati tedbir, toplanan tüm fonların tazminatla birlikte iadesi ve sivil para cezalarının ödenmesini talep ediyor. XRP fiyatı habere sert bir düşüşle tepki verdi.

Ripple’da Ne Diyorlar

Asıl dava açılmadan bile önce şirketin üst düzey yöneticisi Brad Garlinghouse, bunun görev süresi sona eren SEC başkanı Jay Clayton’ın “bitcoin ve Ethereum endüstrisindeki inovasyonu sınırlama” girişimi olduğunu söylemişti. Belgelerden birinde Ripple kendisini “bitcoin’e en iyi alternatif” olarak tanımlıyor. Aynı yerde şirket, bitcoin ve Ethereum’u “Çin’in kontrol ettiği sanal para birimleri” olarak adlandırıyor.

Ona göre Trump yönetimi yetkilileri sonunda sektöre zarar vermeye çalışıyor. Kampanyasının sponsorlarından biri olduğu Biden yönetiminden daha fazla anlayış bekliyor.

Ripple’ın genel danışmanı Stuart Alderoti, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nu (SEC) tüm kripto para piyasasını kontrol etme isteği nedeniyle bir kez daha eleştirdi.

“Bazı insanlar bir tokenı yatırım amacıyla satın alsa bile, siz menkul kıymetler sektöründe oluyorsunuz” suçlamasına karşılık Alderoti şöyle dedi: “Müşterilerinin ‘bir kısmı’ en eski ürün olan altına ‘yatırım’ yapıyor diye her kuyumcu şimdi ‘menkul kıymetler ülkesine’ tek yönlü bilet mi ayırmalı?!”

Alderoti ayrıca SEC’nin yetkisini kötüye kullandığını da söyledi:

Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, yargıçlara “biz hükümetiz, o halde haklı olmalıyız” dercesine, yetki alanını menkul kıymetlerin ötesine taşımaya çalışıyor, dedi.

“SEC, CFTC’yi hâlâ anaokulu seviyesine indirgemeye devam ediyor. Yasayı uygulama stratejisiyle yaptıkları düzenleme, farklı kaynaklar kullanarak projelere saldırıp yetki alanlarını ‘menkul kıymetlerin’ ötesine genişletmek; yargıçlara ciddi bir yüzle ‘biz hükümetiz, o halde haklıyız’ demek.”

Sonuç olarak Ripple’ın genel danışmanı, kriptoyla ilgili meraklıları “SEC yetkilerinin kötüye kullanılmasına” karşı koymak için güç birliği yapmaya çağırdı.

XRP Tokenına Ne Olacak

XRP, XRP tarafından geliştirilen gerçek zamanlı brüt ödeme, döviz değişimi ve para transferi sistemidir. Sistem; açık kaynaklı dağıtık bir internet protokolü, bir konsensüs defteri ve XRP adlı kendi tokenı üzerine kuruludur. 2012’de başlatılan XRP sisteminin temel amacı, geri ödeme olmaksızın her büyüklükte güvenli, anlık ve neredeyse ücretsiz küresel finansal işlemler sunmaktır.

XRP tokenı, 7 Ocak 2018’de kaydedilen 3,40 dolarlık rekor seviyeden keskin biçimde düştü. Kripto para, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun Amerika Birleşik Devletleri’nde kayıt dışı menkul kıymet arzı yaptığı gerekçesiyle blockchain şirketine karşı suçlamalarda bulunmasının ardından sert geriledi.

Coingecko’ya göre, yayına hazırlanma anında XRP yaklaşık 0,40 dolar seviyesinden el değiştiriyor.

Devam eden SEC soruşturması, Aralık 2020’de başlamasından bu yana XRP tokenı işlem hacmini etkiledi. Birkaç ABD’li kripto borsası (örneğin Coinbase) coin ticaretini askıya alarak fiyat artışını sınırladı.

XRP analizleri, coin’in genellikle kripto para piyasalarındaki daha geniş eğilimleri takip ettiğini gösteriyor. Ancak Ripple dava uzlaşmasında kabul edilebilir koşullar elde etmeyi başarırsa, XRP tokenının fiyatı 3 dolar eşiğini aşabilir. Düzenleyiciyle ihtilafın olumlu sonuçlanması halinde, küresel finans kuruluşları yeniden Ripple’a yönelebilir; şu anda böyle zorlu bir durumda bir ekiple ortaklık kurmaktan çekiniyor olabilirler.

Ripple için davanın en olumsuz şekilde sonuçlanması halinde bile, coin’in uzun vadede 0,6’nın altına inmesi pek olası değildir; çünkü genel olarak SEC davasının olumsuz etkisi zaten XRP fiyatına yansımıştır. Ancak olumsuz bir sonucun XRP tokenının değeri üzerindeki etkisi, Ripple’a uygulanabilecek yaptırımların ne kadar sert olacağına bağlı olacaktır.

XRP Tahmini

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) eski yetkilisi Joseph Hall, Thinking Crypto podcast’inde Ripple ile davanın bir yıldan fazla sürebileceğini öngördü. Hall’a göre davanın 2022’de sonuçlanması beklenmemeli.

Tarafların pozisyonlarına sıkı sıkıya bağlı oldukları ve anlaşma yapmayacakları için davanın yakında bitmeyeceğini iddia ediyor. Hall, düzenleyici ile Ripple arasındaki anlaşmazlıkta XRP tokenının ihraççısını destekliyor. Eski yetkiliye göre durum garip görünüyor; çünkü Ripple ağı SEC’nin dikkatini çekip dava açmasından yıllar önce çalışıyordu.

Özet

SEC’nin bazı tokenları menkul kıymet olarak nitelendiren daha saldırgan yaklaşımı, sektöre sorun çıkarabileceği için kripto topluluğunu endişelendiriyor. Böyle bir etiket, yatırımcı koruması açısından katı gereklilikler doğuruyor. Kripto meraklıları, bu kısıtlamaların çoğunun dijital varlıklarla uyumsuz olduğunu söylüyor.

SEC’nin kripto piyasasının büyük oyuncularıyla yaşadığı bu tür her çatışma vakası, gelecekte bu piyasanın düzenlenmesinin nasıl olacağına dair ipuçları veriyor.

Birçok uzman XRP davasında olumlu bir gidişat olduğuna dikkat çekiyor, ancak sürecin muhtemelen uzayacağını da söylüyor.